【正文】 %%%%%存貨%%%%%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)%%%%%圖3 勝景山河近幾年流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)趨勢(shì)圖 對(duì)存貨的分析從表3和圖3可以看出，勝景山河的流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨占了絕大部分，%%之間，%，所占比例相當(dāng)高，且呈上升趨勢(shì)。再結(jié)合古越龍山近幾年流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)趨勢(shì)表分析（下面表4），%左右，前后變動(dòng)幅度不大，與行業(yè)平均水平相差不大，合情合理！相比之下，明顯看出勝景山河的存貨偏高。那為何勝景山河會(huì)有如此高的存貨？其質(zhì)量如何？那么高存貨當(dāng)中，究竟是產(chǎn)品的增多，還是原材料的增多，或者二者兼有？這顯然值得我們進(jìn)一步深入分析。先從其產(chǎn)品角度來(lái)分析，結(jié)合之前分析結(jié)果可知，勝景山河的生產(chǎn)規(guī)模并沒(méi)有擴(kuò)張反而在縮小，按理說(shuō)其產(chǎn)能就會(huì)降低，產(chǎn)量就會(huì)比以前的少，所以產(chǎn)品增多說(shuō)法不成立。再?gòu)脑牧辖嵌葋?lái)分析，既然說(shuō)其生產(chǎn)規(guī)模在縮小，那么為何還要采購(gòu)那么多的原材料呢？莫非是該公司能夠測(cè)定未來(lái)原材料的價(jià)格會(huì)更高，因此多采購(gòu)原材料以備未來(lái)生產(chǎn)所需？這樣也會(huì)增加其管理成本和相關(guān)成本，這可能也是得不償失！再說(shuō)，那么多的資金投入了原材料，那平時(shí)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)又靠什么來(lái)運(yùn)營(yíng)呢？恐怕，這種說(shuō)法也難已成立。那么，勝景山河如此高的存貨究竟來(lái)自哪里？據(jù)有關(guān)報(bào)道，該公司2010年末的存貨比例之所以大，，約占公司總資產(chǎn)比例的三分之一，經(jīng)過(guò)證監(jiān)會(huì)審查發(fā)現(xiàn)，勝景山河未對(duì)存放在防空洞的原酒實(shí)施盤點(diǎn)，會(huì)計(jì)師亦未實(shí)施監(jiān)督盤點(diǎn)等審計(jì)程序，僅采取估算防空洞容積的方法來(lái)估算儲(chǔ)酒的數(shù)量。顯然，這是不合理的，同時(shí)也違反了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量要求的可靠性和謹(jǐn)慎性！如果上述報(bào)道屬實(shí)，則真的說(shuō)明該公司存在虛構(gòu)存貨的行為。表4 古越龍山近幾年流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)趨勢(shì)表時(shí)間200712312008123120091231平均比例貨幣資金%%%%應(yīng)收票據(jù)%%%%應(yīng)收賬款%%%%預(yù)付款項(xiàng)%%%%其他應(yīng)收款%%%%存貨%%%%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)%%%% 對(duì)貨幣資金及相關(guān)款項(xiàng)的分析從表3和圖3可以看出，%%之間，%，所占比例不大，但前后變動(dòng)很大，呈下降趨勢(shì)；再結(jié)合表4古越龍山的貨幣資金來(lái)看，%%之間，前后變動(dòng)不大，%，是勝景山河的2倍多。相比之下，可以看出勝景山河的貨幣資金所占比例非常低，難以想象其資金是如何運(yùn)營(yíng)的？同理，從表3和圖3可以看出勝景山河的應(yīng)收賬款、預(yù)收款項(xiàng)、其他應(yīng)收款等流動(dòng)資產(chǎn)所占比例不高，且呈下降趨勢(shì)。進(jìn)一步質(zhì)疑其流動(dòng)資產(chǎn)是如何運(yùn)作的？總的來(lái)說(shuō)，勝景山河的流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，難以想象其流動(dòng)資產(chǎn)是如何運(yùn)作，難以相信其存貨的真實(shí)性、合理性。 利潤(rùn)表分析 利潤(rùn)表分析的基本原理 利潤(rùn)表是反映企業(yè)一段時(shí)期的經(jīng)營(yíng)收支和經(jīng)營(yíng)成果，對(duì)利潤(rùn)表的分析，能清楚其收入、利得和成本、費(fèi)用的情況，能判斷其成本費(fèi)用與收入是否合理、配比。 利潤(rùn)表的具體分析下面表5是勝景山河股份有限公司近幾年的利潤(rùn)表，對(duì)此表做了對(duì)應(yīng)的趨勢(shì)圖，并進(jìn)行相關(guān)的分析如下： 表5 勝景山河近幾年的利潤(rùn)表 單位：萬(wàn)元會(huì)計(jì)年度2007年2008年2009年2010年9月一、營(yíng)業(yè)收入8, 12, 15, 14, 減：營(yíng)業(yè)成本3,6,7,6, 營(yíng)業(yè)稅金及附加 經(jīng)營(yíng)費(fèi)用 1, 1, 1, 管理費(fèi)用 1, 1, 財(cái)務(wù)費(fèi)用 資產(chǎn)減值損失二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2, 2, 3, 3, 加：營(yíng)業(yè)外收支凈額 三、利潤(rùn)總額2, 3, 3, 3, 減：所得稅 四、凈利潤(rùn)1, 3, 2, 3, 營(yíng)業(yè)收入、各種利潤(rùn)分析根據(jù)其利潤(rùn)表，我們先單獨(dú)對(duì)其營(yíng)業(yè)收入和各種利潤(rùn)進(jìn)行分析，并和古越龍山進(jìn)行對(duì)比分析，相關(guān)趨勢(shì)圖如下。圖4 勝景山河利潤(rùn)表趨勢(shì)圖圖5 古越龍山利潤(rùn)表趨勢(shì)圖 從圖4和表5我們可以看出，勝景山河股份有限公司從成立至今，其上述指標(biāo)都是呈上升趨勢(shì)的，尤其是營(yíng)業(yè)收入，絕對(duì)值翻了近一倍，%，%，%；截至到2010年9月，比行業(yè)平均水平8000多萬(wàn)元高出6000多萬(wàn)。我們?cè)俳Y(jié)合古越龍山的利潤(rùn)趨勢(shì)圖分析（上面圖5），然而古越龍山的營(yíng)業(yè)收入就沒(méi)那么順利了，從2008年至2009年，一直是下降的，這很可能是受到了2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，其營(yíng)業(yè)收入也明顯回升，%，%，可見(jiàn)其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入趨勢(shì)是合情合理的。試想一下，行業(yè)龍頭的營(yíng)業(yè)收入尚且如此曲折坎坷，而不見(jiàn)經(jīng)傳的勝景山河竟然能在經(jīng)濟(jì)危機(jī)中扶搖直上。對(duì)比之下，我們不得不對(duì)勝景山河的營(yíng)業(yè)收入產(chǎn)生質(zhì)疑：波及全世界的經(jīng)濟(jì)危機(jī)不但沒(méi)有減少其營(yíng)業(yè)收入，反而促進(jìn)其攀升？這種情況是否屬實(shí)、正常？實(shí)在令人質(zhì)疑和深思。然而，針對(duì)上述情況，就有許多專家學(xué)者指出，勝景山河很可能存在虛增收入的行為。據(jù)有關(guān)媒體報(bào)道,經(jīng)過(guò)記者在岳陽(yáng)、長(zhǎng)沙、上海等地的實(shí)地調(diào)查,發(fā)現(xiàn)勝景山河的產(chǎn)品銷量非常有限,在批發(fā)市場(chǎng)、大型超市、酒樓飯店等很難看到勝景山河的產(chǎn)品,由此認(rèn)為，該公司的巨額銷量存在懷疑，涉嫌虛增收入。至于各種利潤(rùn)，其形成在很大程度上與營(yíng)業(yè)收入相關(guān)，因此，其趨勢(shì)也和營(yíng)業(yè)收入趨勢(shì)差不多。然而，令人驚奇的是：，， 但其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)均比2009年的要高出200至470多萬(wàn)元，這點(diǎn)實(shí)在令人驚訝！再結(jié)合古越龍山的利潤(rùn)趨勢(shì)圖分析（上面圖5），明顯看出其各種利潤(rùn)和其營(yíng)業(yè)收入趨勢(shì)大致相同，沒(méi)有出現(xiàn)勝景山河這種怪現(xiàn)象。相比之下，難免又對(duì)勝景山河的營(yíng)業(yè)收入和各種利潤(rùn)提出質(zhì)疑了。到底是什么原因，能使勝景山河在2010年九個(gè)月的營(yíng)業(yè)收入比2009年低，但其各種利潤(rùn)比2009年還要高的怪象呢？根據(jù)配比原則，因此需要對(duì)其2010年的營(yíng)業(yè)成本以及期間費(fèi)用進(jìn)行分析研究。 營(yíng)業(yè)成本以及期間費(fèi)用的分析對(duì)于勝景山河的營(yíng)業(yè)成本以及期間費(fèi)用，相關(guān)的趨勢(shì)圖和分析如下：圖6 勝景山河營(yíng)業(yè)成本及期間費(fèi)用趨勢(shì)圖從圖6和表5可以看出，勝景山河的營(yíng)業(yè)成本和期間費(fèi)用都是呈上升趨勢(shì)的，而從圖6中的傾斜度可以明顯看出其成本費(fèi)用與其營(yíng)業(yè)收入不是很配比，%，%；經(jīng)營(yíng)費(fèi)用、、%、%、%，%、%、%。由此可見(jiàn)，其經(jīng)營(yíng)費(fèi)用和管理費(fèi)用增加幅度非常明顯，尤其是2009年，其經(jīng)營(yíng)費(fèi)用和管理費(fèi)用攀升得相當(dāng)厲害。試想一下，當(dāng)遇到經(jīng)濟(jì)危機(jī)絕大多數(shù)企業(yè)都在設(shè)法裁減人員時(shí)，莫非勝景山河仍在擴(kuò)張業(yè)務(wù)和規(guī)模，以致使得經(jīng)營(yíng)費(fèi)用和管理費(fèi)用不斷攀升？但之前分析結(jié)果表明其規(guī)模非但擴(kuò)張，反而在縮小，這顯然沒(méi)法成立。另外，該公司的銷售方式主要是以經(jīng)銷商經(jīng)銷和公司直銷方式，沒(méi)怎么做廣告宣傳，既然這樣，為何還會(huì)有那么高的營(yíng)銷費(fèi)用呢？實(shí)在令人困惑。至于其經(jīng)營(yíng)費(fèi)用和管理費(fèi)用的那么異常，確實(shí)令人深思。再來(lái)對(duì)比分析古越龍山的營(yíng)業(yè)成本以及期間費(fèi)用，從下面圖7可以看出，其營(yíng)業(yè)成本趨勢(shì)很明顯地隨著營(yíng)業(yè)收入同向變動(dòng)，比例也合理適中。其經(jīng)營(yíng)費(fèi)用趨勢(shì)是先降后升的，這很可能是公司在面對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇所做出的不同策略的結(jié)果，而且也與營(yíng)業(yè)收入趨勢(shì)大致相同，合情合理。其管理費(fèi)用是呈平緩的上升趨勢(shì)，前后變動(dòng)不大，說(shuō)明其沒(méi)有發(fā)生規(guī)模性的裁員或增員，也比較穩(wěn)定、合理。對(duì)于財(cái)務(wù)費(fèi)用，自2007年至2010年，都是呈下滑趨勢(shì)，其中08年09年特別明顯，這很可能是經(jīng)濟(jì)危機(jī)所導(dǎo)致的，也是合情合理。因此，相比之下，我們就會(huì)發(fā)現(xiàn)勝景山河的三項(xiàng)期間費(fèi)用就顯得不怎么合理、配比。圖7 古越龍山營(yíng)業(yè)成本及期間費(fèi)用趨勢(shì)圖 現(xiàn)金流量表分析 現(xiàn)金流量表分析的基本原理現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為基礎(chǔ)，以收付實(shí)現(xiàn)制為原則，定期編制的、反映企業(yè)現(xiàn)金流量信息的報(bào)表，對(duì)其進(jìn)行分析，可以揭示企業(yè)一定時(shí)期現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的信息，便于報(bào)表使用者了解和評(píng)價(jià)企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力。 現(xiàn)金流量表具體分析下面表6是勝景山河