【正文】 的股價(jià)是漲是跌 ， 但在整個(gè)長期的趨勢上 ， 仍有明顯的軌跡可循 。 ? 2． 一旦一種趨勢開始后 ， 即難以制止或轉(zhuǎn)變 。 這個(gè)原則意指當(dāng)一種股票呈現(xiàn)上漲或下跌趨勢后 ， 不會(huì)于短期間內(nèi)產(chǎn)生一百八十度的轉(zhuǎn)彎 ， 但須注意 ， 這個(gè)原則是指純粹的市場心理而言 ，并不適用于重大利空或利多消息出現(xiàn)時(shí) 。 ? 3． 除非有肯定的技術(shù)確認(rèn)指標(biāo)出現(xiàn) ， 否則仍應(yīng)認(rèn)為原來趨勢仍會(huì)持續(xù)發(fā)展 。 ? 4． 未來的趨勢可由線本身推論出來 。 基于這個(gè)原則 ， 我們可在線路圖上依整個(gè)頭部或底部的延伸線明確畫出往后行情可能發(fā)展的趨勢 。 2022/2/16 10 ? 5． 任何特定方向的主要趨勢經(jīng)常遭反方向力量阻擋而改變 ， 但 1／ 3或 2／ 3幅度的波動(dòng)對整個(gè)延伸趨勢的預(yù)測影響不會(huì)太大 。 也就是說 ， 假設(shè)個(gè)別股票在一段上漲幅度為三元的行情中 ， 回檔一元甚至二元時(shí) ， 仍不應(yīng)視為上漲趨勢已經(jīng)反轉(zhuǎn)只要不超過 2／ 3的幅度 ， 仍應(yīng)認(rèn)為整個(gè)趨勢屬于上升行情中 。 ? 6． 股價(jià)橫向發(fā)展數(shù)天甚至數(shù)周時(shí) ， 可能有效地抵銷反方向的力量 。 這種持續(xù)橫向整理的形態(tài)有可辨認(rèn)的特性 。 ? 7． 趨勢線的背離現(xiàn)象伴隨線路的正式反轉(zhuǎn)而產(chǎn)生 ， 但這并不具有必然性 。換句話說 ， 這個(gè)原則具有相當(dāng)?shù)目煽啃?， 但并非 沒有 例外 。 ? 8． 依據(jù)道氏理論的推斷 ， 股價(jià)趨勢產(chǎn)生關(guān)鍵性變化之前 ， 必然有可資辯認(rèn)的形態(tài)出現(xiàn) 。 例如 ， 頭肩頂出現(xiàn)時(shí) ， 行情可能反轉(zhuǎn)；頭肩底形成時(shí) ， 走勢會(huì)向上突破 。 ? 9． 在線路產(chǎn)生變化的關(guān)鍵時(shí)刻 ， 個(gè)別股票的成交量必定含有特定意義 。 例如 ， 線路向上挺升的最初一段時(shí)間 ， 成交量必定配合擴(kuò)增；線路反轉(zhuǎn)時(shí) ， 成交量必定隨著萎縮 。 ? 10． 市場上的強(qiáng)勢股票有可能有持續(xù)的優(yōu)良表現(xiàn) ， 而弱勢股票的疲態(tài)也可能持續(xù)一段時(shí)間 。 我們不必從是否有主力介入的因素來探討這個(gè)問題 ， 只從最單純的追漲心理即可印證此項(xiàng)原則 。 ? 11．在個(gè)別股票的日線圖或周線圖中，可清楚分辨出支撐區(qū)及抵抗區(qū)。這兩種區(qū)域可用來確認(rèn)趨勢將持續(xù)發(fā)展或是完全反轉(zhuǎn)。假設(shè)線路已向上突破抵抗區(qū)，那么股價(jià)可能繼續(xù)上揚(yáng)，一旦向下突破支撐區(qū)，則股價(jià)可能再現(xiàn)低潮。 2022/2/16 11 七、技術(shù)分析指標(biāo)的運(yùn)用大綱 ? 技術(shù)分析的運(yùn)用是最主要的，但經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)這么一種情況，即 對相同的資料，運(yùn)用不同的技術(shù)分析指標(biāo)進(jìn)行分析卻顯出不同的結(jié)果 。其 原因 主要 就在于每個(gè)技術(shù)分析指標(biāo)都有自己的特性，它們一般都不是普遍適用的，而只適用于某個(gè)范圍，或者說，它們只有在某個(gè)特定的范圍內(nèi)才能取得最好的效果。為彌補(bǔ)技術(shù)分析指標(biāo)的這個(gè)缺點(diǎn)，我們必須了解各種技術(shù)指標(biāo)的行情，根據(jù)其特性進(jìn)行運(yùn)用 。例如有的技術(shù)指標(biāo)適合于 分析市場大勢走向 ，我們就在分析市場大勢走向時(shí)才用該指標(biāo)；有的技術(shù)指標(biāo)適于分析 短期走勢 ，我們就用它來分析短期走勢；有的技術(shù)指標(biāo)適于分析 中期走勢 ，我們就用它來分析中期走勢。這樣，我們就可以得到相對精確的信號(hào)來作為買賣的參考。 ? 除了上述的方法外 ， 我們還有一些方法可以提高技術(shù)分析的準(zhǔn)確度： ? 1． 對各種技術(shù)分析 指標(biāo) 綜合研判 ， 在各種指標(biāo)的信號(hào)一致時(shí)才確定其走勢 。 ? 2． 盡量使用簡單的股價(jià)理論和分析指標(biāo) 。 越簡單的理論和指標(biāo)往往越 實(shí)用 。 ? 3． 越熟悉的股價(jià)理論 、 指標(biāo)越能得心應(yīng)手 ， 因此 ， 應(yīng) 盡量使用自己十分熟悉的理論和指標(biāo) 。 2022/2/16 12 ? 4． 股價(jià)新理論 、 新指標(biāo)會(huì)不斷出現(xiàn) ， 要不斷地學(xué)習(xí) 。 ? 下面附上技術(shù)分析指標(biāo)的檢核表 ， 以便讀者對各種指標(biāo)的基本特性和適用范圍有一個(gè)大體的了解 ： ? （ 一 ） 長期趨勢指標(biāo) ? 1． 十年圖 、 年線圖 、 季線圖 、 月線圖 、 周線圖 ? 2． 長期平均線 ? 3． 長期趨勢線 ? 4． MACD、 SAR、 AR、 BR等指標(biāo) ? 5． 多空指標(biāo)線 ? （ 二 ） 中期趨勢指標(biāo) ? 1． 周線圖 、 日線圖 ? 2． 中短期平均線 ? 3． 中短期趨勢線 ? 4． RSI， KDJ， VR， TAPI， ％ R， ADL等指標(biāo) 。 ? 5． 動(dòng)量指標(biāo) ， Y值 ， 平均每筆張數(shù) ， 周轉(zhuǎn)率 ， 大勢分析指標(biāo) ， 心理線 、 漲跌比率 ， 逆時(shí)針曲線 。 ? （ 三 ） 短期趨勢指標(biāo) （ 日常波動(dòng)指標(biāo) ） ? 當(dāng)日分時(shí)指數(shù)圖 ? （ 四 ） 人氣指標(biāo)： ? 1． 成交量 ? 2． OBV， OI ， ADL， β等指標(biāo) 。 2022/2/16 13 第二節(jié) 技術(shù)分析的要素：價(jià)、量、時(shí)、空 ? 證券市場中 ， 價(jià)格 、 成交量 、 時(shí)間和空間是進(jìn)行分析的要素 。 這幾個(gè)因素的具體情況和相互的關(guān)系是進(jìn)行正確分析的基礎(chǔ) 。 ? 一 、 價(jià)和量是市場行為最基本的表現(xiàn) ? 市場行為最基本的表現(xiàn)就是成交價(jià)和成交量 。 過去和現(xiàn)在的成交價(jià) 、 成交量涵蓋了過去和現(xiàn)在的市場行為 。 技術(shù)分析就是利用過去和現(xiàn)在的成交量 、 成交價(jià)資料 ， 以圖形分析和指標(biāo)分析工具來解釋 、 預(yù)測未來的市場走勢 。 這里 ， 成交價(jià) 、 成交量就成為技術(shù)分析的要素 。 如果把時(shí)間也考慮進(jìn)去 ， 技術(shù)分析其實(shí)就可簡單地歸結(jié)為：對時(shí)間 、 價(jià) 、 量三者關(guān)系的分析 ， 在某一時(shí)點(diǎn)上的價(jià)和量反映的是買賣雙方在這一時(shí)點(diǎn)上共同的市場行為 ， 是雙方的暫時(shí)均勢點(diǎn) ， 隨著時(shí)間的變化 ， 均勢會(huì)不斷發(fā)生變化 ， 這就是價(jià)量關(guān)系的變化 。 ? 一 般說來 ， 買賣雙方對價(jià)格的認(rèn)同程度通過成交量的大小得到確認(rèn) ， 認(rèn)同程度大 ，成交量大 ； 認(rèn)同程度小 ， 成交量小 。 ? 雙方的這種市場行為反映在價(jià) 、 量上就往往呈現(xiàn)出這樣一種趨勢規(guī)律 ： 價(jià)增量增 ，價(jià)跌量減 。 根據(jù)這一一趨勢規(guī)律 ， 當(dāng)價(jià)格上升時(shí) ， 成交量不再增加 ， 意味著價(jià)格得不到買方確認(rèn) ， 價(jià)格的上升趨勢就將會(huì)改變；反之 ， 當(dāng)價(jià)格下跌時(shí) ， 成交量萎縮到一定程度就不再萎縮 ， 意味著賣方不再認(rèn)同價(jià)格繼續(xù)往下降了 ， 價(jià)格下跌趨勢就將會(huì)改變 。 成交價(jià) 、 成交量的這種規(guī)律關(guān)系是技術(shù)分析的合理性所在 ， 因此 ， 價(jià) 、 量是技術(shù)分析的基本要素 ， 一切技術(shù)分析方法都是以價(jià) 、 量關(guān)系為研究對象的 ， 目的就是分析 、 預(yù)測未來價(jià)格趨勢 ， 為投資決策提供服務(wù) 。 2022/2/16 14 二、成交量與價(jià)格趨勢的關(guān)系 ? （ 1） 股價(jià)隨著成交量的遞增而上漲 ， 為市場行情的正常特性 。 此種量增價(jià)漲關(guān)系 ， 表示股價(jià)繼續(xù)上升 。 ? （ 2） 在一波段的漲勢中 ， 股價(jià)隨著遞增的成交量而上漲 ， 突破前一波的高峰 ，創(chuàng)下新高價(jià) ， 繼續(xù)上漲 ， 然而此波段股價(jià)上漲的整個(gè)成交量水準(zhǔn)卻低于前一波段上漲的成交量水準(zhǔn) ， 價(jià)突破創(chuàng)新 ， 量卻沒突破創(chuàng)新水準(zhǔn)量 、 則此波段股價(jià)漲勢令人懷疑；同時(shí) ， 也是股價(jià)趨勢潛在的反轉(zhuǎn)信號(hào) 。 ? （ 3） 股價(jià)隨著成交量的遞減而回升 ， 股價(jià)上漲 ， 成交量卻逐漸萎縮 ， 成交量是股價(jià)上漲的原動(dòng)力 ， 原動(dòng)力不足顯示股價(jià)趨勢潛在反轉(zhuǎn)的信號(hào) 。 ? （ 4） 有時(shí)股價(jià)隨著緩慢遞增的成交量而逐漸上漲 ， 漸漸地走勢突然成為垂直上升的噴出階段 ， 成交量急劇增加 ， 股價(jià)躍升暴漲 。 緊隨著此波走勢 ， 繼之而來的是成交量大幅度萎縮；同時(shí) ， 股價(jià)急速下跌 。 這種現(xiàn)象表示漲勢已到末期 ，上升乏力 ， 走勢力竭 ， 顯示出趨勢反轉(zhuǎn)的現(xiàn)象 ， 反轉(zhuǎn)所具的意義將視前一波股價(jià)上漲幅度的大小及成交量擴(kuò)增的程度而定 。 ? （ 5） 股價(jià)走勢因交易量遞增而上漲 ， 是十分正常的現(xiàn)象 ， 并沒有暗示趨勢反轉(zhuǎn)的信號(hào) 。 ? （ 6） 在一波段的長期下跌 ， 形成谷底后股價(jià)回升 ， 成交量并沒有因股價(jià)上漲而遞增 ， 股價(jià)上漲欲振乏力 ， 然后再度跌落至先前谷底附近 ， 或高于谷底 。 當(dāng)?shù)诙鹊椎某山涣康陀诘谝还鹊讜r(shí) ， 是股價(jià)上漲的信號(hào) 。 ? （ 7） 股價(jià)下跌 ， 向下跌破股價(jià)的某條重要支撐線；同時(shí)出現(xiàn)大成交量 ， 是股價(jià)下跌的信號(hào) ， 強(qiáng)調(diào)趨勢反轉(zhuǎn)形成空頭 。 2022/2/16 15 ? （ 8） 股價(jià)跌落一段相當(dāng)長的時(shí)間 ， 出現(xiàn)恐慌賣出 ， 隨著日益擴(kuò)大的成交量 ， 股價(jià)大幅度下跌 ， 繼恐慌賣出之后 ， 預(yù)期股價(jià)可能上漲；同時(shí) ， 恐慌賣出所創(chuàng)的低價(jià) ， 將不可能在極短時(shí)間內(nèi)跌破 。 隨著恐慌大量賣出之后 ， 往往是 （ 但并非永遠(yuǎn)是 ） 空頭市場的結(jié)束 。 ? （ 9） 當(dāng)市場行情持續(xù)上漲很久 ， 出現(xiàn)急劇增加的成交量 ， 而股價(jià)卻上漲乏力 ， 在高檔盤旋 ， 無法再向上大幅上漲 ， 顯示股價(jià)在高檔大幅震蕩 ， 賣壓沉重 ， 從而形成股價(jià)下跌的因素 。 股價(jià)連續(xù)下跌之后 ， 在低檔出現(xiàn)大成交量 ， 股價(jià)卻沒有進(jìn)一步下跌 ， 價(jià)格僅小幅變動(dòng) ， 此表示進(jìn)貨 。 ? （ 10） 成交量作為價(jià)格形態(tài)的確認(rèn) 。 在以后的形態(tài)學(xué)講解中 ， 如果沒有成交量的確認(rèn) ，價(jià)格上的形態(tài)將是虛的 ， 其可靠性也就差一些 。 ? （ 11） 成交量是股價(jià)的先行指標(biāo) 。 關(guān)于價(jià)和量的趨勢 ， 一般說來 ， 量是價(jià)的先行者 。當(dāng)量增時(shí) ， 價(jià)遲早會(huì)跟上來；當(dāng)價(jià)增而量不增時(shí) ， 價(jià)遲早會(huì)掉下來 。 從這個(gè)意義上 ，我們往往說 “ 價(jià)是虛的 ， 而只有量才是真實(shí)的 ” 。 特別是在一個(gè)投機(jī)市場中 ， 機(jī)構(gòu)大戶打壓 、 拉抬股價(jià) ， 投資者不能僅從價(jià)上來看 ， 而要從量上去把握莊家操縱的成本 ，如此才能摸清莊家的策略 ， 并最