財(cái)務(wù)管理教學(xué)案例008藍(lán)田股份短期償債能力分析-文庫吧
2024-12-28 12:57 本頁面
【正文】 到劉姝威工作地 —— 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)研究所會議室，劉才知道所發(fā)生的事。劉姝威見到瞿兆玉來找自己，覺得很奇怪，便問對方： “ 你怎么找到我的？ 瞿說： “ 因?yàn)槟汴P(guān)心藍(lán)田啊 ” 。從瞿的口中劉才知道，全國銀行都停止了對藍(lán)田的貸款。 劉姝威的藍(lán)田之謎 劉姝威 我運(yùn)用國際通用的分析方法，分析了從藍(lán)田股份的招股說明書到 2022年中期報(bào)告的全部財(cái)務(wù)報(bào)告以及其他公開資料。根據(jù)對藍(lán)田股份會計(jì)報(bào)表的研究推理，我寫了一篇 600多字的研究推理短文《應(yīng)立即停止對藍(lán)田股份發(fā)放貸款》發(fā)給《金融內(nèi)參》。 現(xiàn)在，我公開發(fā)表藍(lán)田股份會計(jì)報(bào)表的研究推理摘要。我將非常感謝大家評論我的研究推理。 我研究推理 “ 應(yīng)立即停止對藍(lán)田股份發(fā)放貸款 ” 的依據(jù) : 在對借款企業(yè)發(fā)放貸款前和發(fā)放貸款后，銀行必須分析借款企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告。如果財(cái)務(wù)分析結(jié)果顯示企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)度超過銀行的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，那么，銀行可以立即停止向企業(yè)發(fā)放貸款。 2022年藍(lán)田股份的流動比率是 。這說明藍(lán)田股份短期可轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的流動資產(chǎn)不足以償還到期流動負(fù)債，償還短期債務(wù)能力弱。 2022年藍(lán)田股份的速動比率是 。這說明，扣除存貨后，藍(lán)田股份的流動資產(chǎn)只能償還 35%的到期流動負(fù)債。 2022年藍(lán)田股份的凈營運(yùn)資金是 。這說明藍(lán)田股份將不能按時(shí)償還 。 從 1997年至 2022年藍(lán)田股份的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動比率逐年下降，到 2022年二者均小于 1。這說明藍(lán)田股份的償還短期債務(wù)能力越來越弱。 2022年藍(lán)田股份的主營產(chǎn)品是農(nóng)副水產(chǎn)品和飲料。 2022年藍(lán)田股份 “ 貨幣資金 ” 和 “ 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 ” ，以及流動比率、速動比率、凈營運(yùn)資金和現(xiàn)金流動負(fù)債比率均位于 “ A07漁業(yè) ” 上市公司的同業(yè)最低水平，其中，流動比率和速動比率分別低于 “ A07漁業(yè) ” 上市公司的同業(yè)平均值大約 5倍和 11倍。這說明，在 “ A07漁業(yè) ” 上市公司中，藍(lán)田股份的現(xiàn)金流量是最短缺的，短期償債能力是最低的。 2022年藍(lán)田股份的流動比率、速動比率和現(xiàn)金流動負(fù)債比率均處于 “ C0食品、飲料 ” 上市公司的同業(yè)最低水平，分別低于同業(yè)平均值的 2倍、 5倍和 3倍。這說明，在 “ C0食品、飲料 ” 行業(yè)上市公司中，藍(lán)田股份的現(xiàn)金流量是最短缺的，償還短期債務(wù)能力是最低的。 2022年藍(lán)田股份的農(nóng)副水產(chǎn)品收入占主營業(yè)務(wù)收入的 69%，飲料收入占主營業(yè)務(wù)收入的 29%，二者合計(jì)占主營業(yè)務(wù)收入的98%。 2022年 8月 29日藍(lán)田股份發(fā)布公告稱：由于公司基地地處洪湖市瞿家灣鎮(zhèn)，占公司產(chǎn)品 70%的水產(chǎn)品在養(yǎng)殖基地現(xiàn)場成交，上門提貨的客戶中個(gè)體比重大，因此 “ 錢貨兩清 ” 成為慣例，應(yīng)收款占主營業(yè)務(wù)收入比重較低。 2022年藍(lán)田股份的水產(chǎn)品收入位于 “ A07漁業(yè) ” 上市公司的同業(yè)最高水平，高于同業(yè)平均值 3倍。 2022年藍(lán)田股份的應(yīng)收款回收期位于 “ A07漁業(yè) ” 上市公司的同業(yè)最低水平，低于同業(yè)平均值大約 31倍。這說明，在 “ A07漁業(yè) ” 上市公司中，藍(lán)田股份給予買主的賒銷期是最短的、銷售條件是最嚴(yán)格的。 作為海洋漁業(yè)生產(chǎn)企業(yè)，華龍集團(tuán) (相關(guān) ,行情 )以應(yīng)收款回收期 7天（相當(dāng)于給予客戶 7天賒銷期）的銷售方式，只銷售價(jià)值相當(dāng)于藍(lán)田股份水產(chǎn)品收入 5%的水產(chǎn)品；中水漁業(yè) (相關(guān) ,行情 )以應(yīng)收款回收期 187天（相當(dāng)于給予客戶 187天賒銷期，比藍(lán)田股份 “ 錢貨兩清 ” 銷售方式更優(yōu)惠、對客戶更有吸引力）的銷售方式，只銷售價(jià)值相當(dāng)于藍(lán)田股份水產(chǎn)品收入 26%的水產(chǎn)品。 藍(lán)田股份的農(nóng)副水產(chǎn)品生產(chǎn)基地位于湖北洪湖市，公司生產(chǎn)區(qū)是一個(gè)幾十萬畝的天然水產(chǎn)種養(yǎng)場
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