【正文】 保密等，可主動(dòng)申請(qǐng)停牌 信息披露理念的更新 —— 改革停牌理念改革停牌理念 （（續(xù)）續(xù)）n 為盤中停牌和實(shí)時(shí)披露預(yù)留空間n 考慮增加盤中停牌，適時(shí)推出實(shí)時(shí)披露n 公共傳媒中出現(xiàn)上市公司尚未披露的信息， 本所可在 交易時(shí)間對(duì)公司股票停牌n 遏制長(zhǎng)期停牌，要求每周披露進(jìn)展情況n 長(zhǎng)期停牌須每 5個(gè)交易日披露停牌原因及進(jìn)展情況n 股權(quán)分布不符合條件將被停牌n 連續(xù) 20個(gè)交易日 股權(quán)分布不符合條件被停牌， 1個(gè)月內(nèi) 可提出解決方案 （ ★ ）n 被受理破產(chǎn)將被停牌n *ST滿 20個(gè)交易日后停牌二、信息披露理念的更新 ：： ③③ 關(guān)聯(lián)交易相關(guān)關(guān)聯(lián)交易相關(guān)規(guī)定規(guī)定n 關(guān)聯(lián)關(guān)系情況報(bào)備（ ）n 董事、監(jiān)事及高管、 5%以上股東及其一致行動(dòng)人、實(shí)際控制人須及時(shí)告知公司n 公司須及時(shí)向交易所報(bào)備n 日常關(guān)聯(lián)交易協(xié)議期限n 3年內(nèi)可簡(jiǎn)化披露義務(wù)及相關(guān)程序n 超過(guò) 3年以上，須在 2022年 12月 31日前完成重新審議及公告披露n 關(guān)聯(lián)公開招標(biāo)、公開拍賣 應(yīng) 事前申請(qǐng) 豁免（ ）信息披露理念的更新 ———— 關(guān)聯(lián)交易相關(guān)規(guī)定（關(guān)聯(lián)交易相關(guān)規(guī)定（續(xù)）續(xù)）n 關(guān)聯(lián)交易累計(jì)計(jì)算原則n 同一關(guān)聯(lián)人：同一控制關(guān)系下n 同一交易標(biāo)的相關(guān)： 相關(guān)而非同類！n 現(xiàn) ：上市公司在連續(xù)十二個(gè)月內(nèi)發(fā)生的以下關(guān)聯(lián)交易，應(yīng)當(dāng)按照累計(jì)計(jì)算的原則適用 、 條規(guī)定： n （一）與同一關(guān)聯(lián)人進(jìn)行的交易；n （二）與不同關(guān)聯(lián)人進(jìn)行的與同一交易標(biāo)的相關(guān)的交易。n 上述同一關(guān)聯(lián)人包括與該關(guān)聯(lián)人同受一主體控制或相互存在股權(quán)控制關(guān)系的其他關(guān)聯(lián)人。n 原 ： 上市公司在連續(xù)十二個(gè)月內(nèi)發(fā)生交易 標(biāo)的相關(guān) 的 同類關(guān)聯(lián)交易， 應(yīng)當(dāng)按照累計(jì)計(jì)算的原則適用 、 規(guī)定。 已按照 、 ，不再納入相關(guān)的累計(jì)計(jì)算范圍。 案例 —— 關(guān)聯(lián)交易累計(jì)計(jì)算原則三、監(jiān)管手段及措施的完善 ： ① 加強(qiáng)控股加強(qiáng)控股股東及其控制人的監(jiān)管股東及其控制人的監(jiān)管n 強(qiáng)化自身披露義務(wù)n 明確股東、實(shí)際控制人信息披露的及時(shí)性和公平性n 禁止濫用控制權(quán)獲取上市公司重大信息n 公司向股東、實(shí)際控制人等第三方報(bào)送文件和傳遞信息涉及未公開重大信息，應(yīng)及時(shí)報(bào)告并按規(guī)定披露n 強(qiáng)調(diào)股東、實(shí)際控制人的配合披露義務(wù)n 重視承諾履行、加強(qiáng)誠(chéng)信監(jiān)管n 強(qiáng)調(diào)股東及其控制人對(duì)公開承諾事項(xiàng)的義務(wù)履行，加強(qiáng)誠(chéng)信監(jiān)管n 加強(qiáng)交易行為規(guī)范n 強(qiáng)化公司股東買賣本公司股份的守法合規(guī)性n 要求上市公司董事會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)督違法收益的上繳與及時(shí)披露三、監(jiān)管手段及措施的完善： ② 加強(qiáng)董事、加強(qiáng)董事、監(jiān)事及高管的監(jiān)管監(jiān)事及高管的監(jiān)管n 明確公司董監(jiān)高的信息披露義務(wù) 強(qiáng)化其法律風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)n 修訂董事、監(jiān)事及高管人員 《 聲明與承諾書 》n 明確董事、監(jiān)事及高管人員在公司披露定期報(bào)告的各自職責(zé)n 不得以任何理由影響定期報(bào)告的按時(shí)披露n 董事會(huì) : 及時(shí)組織安排落實(shí)、及時(shí)審議n 經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、董事會(huì)秘書等高管人員：及時(shí)編制、提交n 董事、高管人員 : 及時(shí)依法簽署書面意見n 監(jiān)事會(huì) : 及時(shí)依法審核并出具審核意見 監(jiān)管手段及措施的完善 —— 加強(qiáng)董事、監(jiān)加強(qiáng)董事、監(jiān)事及高管的監(jiān)管（續(xù)）事及高管的監(jiān)管（續(xù)）n 規(guī)范個(gè)人股票交易行為n 強(qiáng)調(diào)公司董事、監(jiān)事和高管買賣本公司股份應(yīng)遵循的規(guī)定n 要求上市公司董監(jiān)高持股變動(dòng)須 提前 向本所報(bào)備n 證券事務(wù)代表買賣公司股票須及時(shí)上網(wǎng)披露。三、監(jiān)管手段及措施的完善： ③ 提升公司信息披露重視程度n 提升公司信息披露重視程度n 建立由董秘負(fù)責(zé)的信息披露事務(wù)部門n 報(bào)備信息披露事務(wù)管理制度n 強(qiáng)調(diào)董事、監(jiān)事及高管人員不得以任何方式泄漏重大信息n 要求公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)公司股價(jià)異動(dòng)和市場(chǎng)傳聞進(jìn)行主動(dòng)求證、真實(shí)澄清，不得以存在不確定性和需要保密等理由推諉應(yīng)盡披露義務(wù)n 發(fā)揮董秘在信息披露中的協(xié)調(diào)管理職能n 調(diào)整其工作職責(zé)，保障其知情權(quán) 要求董秘負(fù)責(zé)信息披露事務(wù)部門，管理和協(xié)調(diào)信息披露事務(wù)、投資者關(guān)系管理等工作 三、監(jiān)管手段及措施的完善： ④ 調(diào)整調(diào)整董秘工作職責(zé)董秘工作職責(zé)n 董事會(huì)秘書工作職責(zé)n 強(qiáng)化信息披露組織管理職能n 組織信息披露事務(wù)；負(fù)責(zé)重大信息發(fā)布n 協(xié)調(diào)公共關(guān)系（ 媒體、投資者、 股東及其控制人、監(jiān)管機(jī)構(gòu)等）n 籌備股東大會(huì)、董事會(huì)n 負(fù)責(zé)公司信息保密工作n 公司法第 124條、 《 信息披露管理辦法 》 第 45條規(guī)定的其他義務(wù)n 確保重大信息知情權(quán)n 參加三會(huì)和高管人員會(huì)議n 強(qiáng)調(diào)關(guān)注義務(wù)和督促義務(wù)n 組織培訓(xùn)董事、監(jiān)事和高管人員，督促其守法執(zhí)法n 關(guān)注媒體報(bào)道 主動(dòng)求證市場(chǎng)傳聞 督促董事會(huì)及時(shí)回復(fù)問(wèn)詢n 董秘制度的沿革三、監(jiān)管手段及措施的完善： ⑤ 懲戒范懲戒范圍、監(jiān)管措施及處分程序圍、監(jiān)管措施及處分程序n 調(diào)整懲戒范圍n 股東、實(shí)際控制人等其他信息披露義務(wù)人 及其相關(guān)人員n 證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其相關(guān)人員n 破產(chǎn)管理人及其成員n 完善監(jiān)管措施n 對(duì)違規(guī)者予以證券賬戶交易限制n 暫不受理報(bào)送材料n 明確處分程序n 本所紀(jì)律處分委員會(huì)審核決定 監(jiān)管手段及處分措施監(jiān)管手段及處分措施n 監(jiān)管手段n 電話溝通及口頭警告 n 臨時(shí)停牌處理n 發(fā)函提醒n 約見談話n 協(xié)助調(diào)查（市場(chǎng)部、證監(jiān)局）n 限制交易n 暫不受理材料n 報(bào)證監(jiān)會(huì)查處。 n 違規(guī)處分n 通報(bào)批評(píng)n 公開譴責(zé)n 公開認(rèn)定不適合擔(dān)任董事、監(jiān)事、高管、 董秘n 建議更換破產(chǎn)管理人或管理人成員n 重申公司法 142條規(guī)定n 發(fā)起人股東所持股份上市后一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓n 修訂持股鎖定要求n 上市后 36個(gè)月內(nèi)控股股東及其實(shí)際控制人不得轉(zhuǎn)讓 或委托他人管理 其 直接或間接 持有股份n 經(jīng)交易所同意，控股股東及其實(shí)際控制人可免于遵守 36個(gè)月的持股鎖定承諾：n 不改變控制權(quán)的股份轉(zhuǎn)讓n 上市公司陷入危機(jī)或面臨嚴(yán)重財(cái)務(wù)困難，方案經(jīng)股東大會(huì)通過(guò)，受讓人繼續(xù)遵守承諾n 對(duì) IPO前 12個(gè)月內(nèi)以增資擴(kuò)股方式認(rèn)購(gòu)股份的持有人的上市持股鎖定不作明文規(guī)定 （ *由發(fā)行審核環(huán)節(jié)把握 ） 四、完善市場(chǎng)進(jìn)退機(jī)制：四、完善市場(chǎng)進(jìn)退機(jī)制： ①① IPO公司持股公司持股人的股份流通限制人的股份流通限制n 明確股權(quán)分布不符合條件的具體情形n 連續(xù) 20個(gè)交易日公司社會(huì)公眾股股東持股比例低于 25％（ 4億元股本以上的不低于 10％）n 社會(huì)公眾股：持股 10%以上股東及其一致行動(dòng)人、公司董監(jiān)高及其關(guān)聯(lián)人以外的公司股東所持股份n 明確股份分布不符合條件的退市程序 :1+6+6n 在停牌 1個(gè)月內(nèi)提出申請(qǐng)且方案獲同意，將被 *STn 實(shí)施方案的 6個(gè)月內(nèi)股份分布仍不能符合條件，將被暫停上市n 暫停上市的 6個(gè)月內(nèi)股份分布仍不能符合條件，將被終止上市n 規(guī)范破產(chǎn)公司的退市適用情形n *ST：法院受理破產(chǎn)申請(qǐng)（包括 重整、和解、 破產(chǎn)清算） n 終止上市：被法院 宣告破產(chǎn)（而非法院宣告破產(chǎn)后裁定終結(jié)破產(chǎn)程序）四、完善市場(chǎng)進(jìn)退機(jī)制：四、完善市場(chǎng)進(jìn)退機(jī)制： ②② 修訂退市修訂退市標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)n 揭示資金占用和違規(guī)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)n 存在關(guān)聯(lián)資金占用、違規(guī)擔(dān)保且情形嚴(yán)重的，將被 STn 即時(shí)處置 模式：有問(wèn)題立即 ST、問(wèn)題解決即可申請(qǐng)摘帽，無(wú)需等待會(huì)計(jì)年度結(jié)束，督促快速解決問(wèn)題n 給予凈殼重組公司摘帽綠色通道n 對(duì)凈殼重大資產(chǎn)重組的 *ST、 ST公司，滿足一定條件后可向本所申請(qǐng)撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示（上市規(guī)則 ）n 經(jīng)證監(jiān)會(huì)重組審核批準(zhǔn)n 置入資產(chǎn)為完整經(jīng)營(yíng)主體，且在同一管理層之下持續(xù)經(jīng)營(yíng) 3年以上n 置入資產(chǎn)最近一年凈利潤(rùn)為正值n 盈利預(yù)測(cè)顯示公司重組后盈利能力、財(cái)務(wù)狀況等明顯改善完善市場(chǎng)進(jìn)退機(jī)制完善市場(chǎng)進(jìn)退機(jī)制 ———— 修訂退市標(biāo)準(zhǔn)（修訂退市標(biāo)準(zhǔn)（續(xù)）續(xù)） 五、規(guī)則架構(gòu)的完備：五、規(guī)則架構(gòu)的完備： ①① 新增新增 ““ 收購(gòu)收購(gòu)及股份權(quán)益變動(dòng)及股份權(quán)益變動(dòng) ”” 章節(jié)章節(jié)n 強(qiáng)調(diào) 5%以上股東及其控制人股權(quán)變動(dòng)應(yīng)盡義務(wù)n 明確被收購(gòu)上市公司披露義務(wù)n 自身披露要求n 受托披露要求n 股價(jià)異動(dòng)時(shí)的主動(dòng)求證義務(wù)n 股東及其控制人違規(guī)收購(gòu)或股權(quán)變動(dòng)時(shí)的應(yīng)盡義務(wù)n 明確上市公司作為收購(gòu)人的應(yīng)盡義務(wù)五、規(guī)則架構(gòu)的完備：五、規(guī)則架構(gòu)的完備： ②② 新增新增 ““ 股權(quán)激勵(lì)股權(quán)激勵(lì) ””章節(jié)章節(jié)n 明確股權(quán)激勵(lì)審議、披露要求和實(shí)施程序n 董事會(huì)審議：關(guān)聯(lián)董事回避表決n 在本所網(wǎng)站披露激勵(lì)對(duì)象、數(shù)量比例等情況n 股東大會(huì) 須提供網(wǎng)絡(luò)投票平臺(tái)n 及時(shí)在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃授予條件成就后審議授予事項(xiàng)并披露n 及時(shí)辦理限制性股票、股票期權(quán)的授予登記并披露n 及時(shí)在限制性股票解除限售、股票期權(quán)行權(quán)條件得到滿足后審議方案并披露n 及時(shí)辦理限制性股票解除限售、股票期權(quán)行權(quán)的登記手續(xù)并披露n 具體交易所將另行出臺(tái) 《 股權(quán)激勵(lì)實(shí)施細(xì)則 》 五、規(guī)則架構(gòu)的完備：五、規(guī)則架構(gòu)的完備： ③③ 新增新增 ““ 破產(chǎn)破產(chǎn) ””章節(jié)章節(jié)n 明確破產(chǎn)程序各環(huán)節(jié)的股票交易狀態(tài)和披露要求n 法院受理公司重整、和解或破產(chǎn)清算申請(qǐng)n 股票實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示（ *ST）n *ST交易不超過(guò) 20個(gè)交易日n 受理重整、和解或破產(chǎn)清算后的進(jìn)展情況披露n 法院批準(zhǔn)重整計(jì)劃、和解協(xié)議n 可申請(qǐng)股票恢復(fù)交易（ *ST）n 重整計(jì)劃、和解協(xié)議執(zhí)行完畢、駁回破產(chǎn)申請(qǐng)n 可申請(qǐng)撤銷 *STn 法院宣告公司破產(chǎn) (進(jìn)入破產(chǎn)清算狀態(tài) ) n 終止上市規(guī)則架構(gòu)的完備規(guī)則架構(gòu)的完備 ———— 新增新增 ““ 破產(chǎn)破產(chǎn) ”” 章節(jié)（章節(jié)（續(xù)）續(xù)）n 明確破產(chǎn)公司的信息披露義務(wù)主體n 管理人管理運(yùn)作模式n 管理人及其成員 應(yīng)當(dāng)按照 《 證券法 》 以及最高人民法院、中國(guó)證監(jiān)會(huì)和本所的相關(guān)規(guī)定，真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)地 履行信息披露義務(wù)， 并確保對(duì)公司所有債權(quán)人和股東公平地披露信息。 定期報(bào)告應(yīng)當(dāng)由管理人的成員簽署書面確認(rèn)意見， 公司披露的臨時(shí)報(bào)告應(yīng)當(dāng)由管理人發(fā)布并加蓋管理人公章 。 n 管理人監(jiān)督運(yùn)作模式n 公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和高級(jí)管理人員 應(yīng)當(dāng) 繼續(xù) 按照本規(guī)則和本所的有關(guān)規(guī)定履行信息披露義務(wù)。管理人應(yīng)當(dāng)及時(shí)將涉及信息披露的所有事項(xiàng)告知公司董事會(huì)