企業(yè)可持續(xù)發(fā)展和財(cái)務(wù)管理-文庫(kù)吧
2024-12-26 04:57 本頁(yè)面
【正文】 的購(gòu)買量占企業(yè)銷售總額的相當(dāng)大部分 –產(chǎn)品或服務(wù)具有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，便于消費(fèi)者從其他地方購(gòu)得 –買家的轉(zhuǎn)換成本不高 戰(zhàn)略的 4個(gè) P ? 戰(zhàn)略前景 (perspective) ? 戰(zhàn)略定位 (position) ? 戰(zhàn)略計(jì)劃 (plan) ? 戰(zhàn)略行動(dòng)方式 (patterns of action) SWOT ? 前景 ? 定位 ? 計(jì)劃 ? 模式 (方式） 競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng) 的動(dòng)力 公司特有 資源和能力 任 務(wù) 經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略 績(jī)效評(píng)估 行 動(dòng) 企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的財(cái)務(wù)觀 ? 資金鏈與現(xiàn)金流動(dòng)規(guī)律的把握 ? 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) ? 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) ? 投資風(fēng)險(xiǎn) ? 融資與融資成本、股利政策 ? 資本結(jié)構(gòu)與資金調(diào)度 3. 企業(yè)資金鏈與現(xiàn)金流動(dòng)規(guī)律 ? 現(xiàn)金流動(dòng)圖 ? 靜態(tài)分析 —— 結(jié)構(gòu)性平衡關(guān)系 ? 動(dòng)態(tài)分析 —— 造血和輸血功能機(jī)制 ? 靜態(tài)與動(dòng)態(tài)之間的辯證關(guān)系 公司現(xiàn)金流動(dòng)圖 股東權(quán)益 產(chǎn)成品 負(fù)債 在產(chǎn)品 長(zhǎng)期投資 現(xiàn)金 原材料 應(yīng)收款 固定資產(chǎn) ?籌資活動(dòng) ?投資活動(dòng) ?經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)性平衡基本要求 ?靜態(tài) :資產(chǎn) =負(fù)債 +股東權(quán)益 ?重點(diǎn)在于 :結(jié)構(gòu)性平衡 （靜態(tài) ） 季節(jié)性流動(dòng)資產(chǎn) 自然融資 經(jīng)常性流動(dòng)資產(chǎn) 短期借款 固定資產(chǎn) 長(zhǎng)期借款 長(zhǎng)期投資 股東權(quán)益 結(jié)構(gòu)性平衡結(jié)構(gòu)性平衡結(jié)構(gòu)性平衡資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性平衡 －－盤活存量資產(chǎn)之源 項(xiàng)目 風(fēng)險(xiǎn) 報(bào)酬 結(jié)果流動(dòng)資產(chǎn) 較小 低 矛盾固定資產(chǎn)等 較大 高 矛盾資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性平衡 ? 從風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的兩個(gè)角度看 ,流動(dòng)資產(chǎn)與固定資產(chǎn)等之間存在矛盾 ? 如何選擇是關(guān)鍵 ? 理財(cái)?shù)娜蝿?wù)就是解決矛盾 ,進(jìn)行平衡選擇 ? 如何盤活存量資產(chǎn)，避免資產(chǎn)沉淀、被凍結(jié) 例解 ? 某公司應(yīng)收帳款利用情況： ? 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 =7800萬(wàn) /14000萬(wàn) = ? 360/=646（天 /次） ? 如果一年周轉(zhuǎn)一次，則應(yīng)收帳款占用額為： 7800萬(wàn)元。可節(jié)約 140007800=6200 ? 如果一年周轉(zhuǎn) 2次，則可節(jié)約 140003900=10000萬(wàn)元 ? 10000萬(wàn)元 x 10%=1000萬(wàn)元 ? 該公司當(dāng)年利潤(rùn)僅為 1800萬(wàn)元 （靜態(tài) ） 季節(jié)性流動(dòng)資產(chǎn) 自然融資 經(jīng)常性流動(dòng)資產(chǎn) 短期借款 固定資產(chǎn) 長(zhǎng)期借款 長(zhǎng)期投資 股東權(quán)益 結(jié)構(gòu)性平衡結(jié)構(gòu)性平衡結(jié)構(gòu)性平衡 負(fù)債的結(jié)構(gòu)性平衡 項(xiàng)目 成本 風(fēng)險(xiǎn) 結(jié)論流動(dòng)負(fù)債 低 大長(zhǎng)期負(fù)債與權(quán)益高 小矛盾負(fù)債結(jié)構(gòu)的平衡 ? 從成本與風(fēng)險(xiǎn)的角度看，流動(dòng)負(fù)債與長(zhǎng)期負(fù)債及權(quán)益之間存在矛盾 ? 理財(cái)?shù)娜蝿?wù)就是解決這對(duì)矛盾，進(jìn)行平衡選擇 ? 如何優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，避免企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境 左右兩邊的結(jié)構(gòu)性平衡 短期借款 季節(jié)性 流動(dòng)資產(chǎn) 經(jīng)常性流動(dòng)資產(chǎn) 長(zhǎng)期資金 （長(zhǎng)期借款 與權(quán)益資金） 固定資產(chǎn)例解 1994 1995 季節(jié)性 37. 5% 季節(jié)性 31 % 流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)負(fù)債 51 % 56% 經(jīng)常性 3 7 . 5 % 41 % 經(jīng)常性 3 % 長(zhǎng)期負(fù)債 長(zhǎng)期負(fù)債 2 ％ 固定資產(chǎn)等 權(quán)益 固定資產(chǎn)等 權(quán)益 2 5 % 46 % 28 % 4 2 % 資金缺口 = 37. 5% + 25% 3% 46 % 資金缺口 = 41% + 28% 2% 42% = 6 2 . 5 % 4 9 % = 1 3 . 5 % = 6 9 % 4 4 % = 2 5 %某上市公司 2022年年報(bào) ? 71% 36% = 35 % ( 約 ) 季節(jié)性 29 % 流動(dòng)負(fù)債 64 % 經(jīng)常性 51 % 長(zhǎng)期負(fù)債 7% 固定資產(chǎn)等 20 % 權(quán)益 29 % 現(xiàn)金流動(dòng)過程（流量） ?現(xiàn)金流量的構(gòu)成及其分類 – 現(xiàn)金流入量 – 現(xiàn)金流出量 ? ? ?
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