企業(yè)可持續(xù)發(fā)展和財務管理-文庫吧
2025-12-12 04:57 本頁面
【正文】 的購買量占企業(yè)銷售總額的相當大部分 –產(chǎn)品或服務具有統(tǒng)一的標準，便于消費者從其他地方購得 –買家的轉(zhuǎn)換成本不高 戰(zhàn)略的 4個 P ? 戰(zhàn)略前景 (perspective) ? 戰(zhàn)略定位 (position) ? 戰(zhàn)略計劃 (plan) ? 戰(zhàn)略行動方式 (patterns of action) SWOT ? 前景 ? 定位 ? 計劃 ? 模式 (方式） 競爭市場 的動力 公司特有 資源和能力 任 務 經(jīng)營戰(zhàn)略 績效評估 行 動 企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的財務觀 ? 資金鏈與現(xiàn)金流動規(guī)律的把握 ? 經(jīng)營風險 ? 財務風險 ? 投資風險 ? 融資與融資成本、股利政策 ? 資本結(jié)構(gòu)與資金調(diào)度 3. 企業(yè)資金鏈與現(xiàn)金流動規(guī)律 ? 現(xiàn)金流動圖 ? 靜態(tài)分析 —— 結(jié)構(gòu)性平衡關(guān)系 ? 動態(tài)分析 —— 造血和輸血功能機制 ? 靜態(tài)與動態(tài)之間的辯證關(guān)系 公司現(xiàn)金流動圖 股東權(quán)益 產(chǎn)成品 負債 在產(chǎn)品 長期投資 現(xiàn)金 原材料 應收款 固定資產(chǎn) ?籌資活動 ?投資活動 ?經(jīng)營活動 資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)性平衡基本要求 ?靜態(tài) :資產(chǎn) =負債 +股東權(quán)益 ?重點在于 :結(jié)構(gòu)性平衡 （靜態(tài) ） 季節(jié)性流動資產(chǎn) 自然融資 經(jīng)常性流動資產(chǎn) 短期借款 固定資產(chǎn) 長期借款 長期投資 股東權(quán)益 結(jié)構(gòu)性平衡結(jié)構(gòu)性平衡結(jié)構(gòu)性平衡資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性平衡 －－盤活存量資產(chǎn)之源 項目 風險 報酬 結(jié)果流動資產(chǎn) 較小 低 矛盾固定資產(chǎn)等 較大 高 矛盾資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性平衡 ? 從風險與報酬的兩個角度看 ,流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)等之間存在矛盾 ? 如何選擇是關(guān)鍵 ? 理財?shù)娜蝿站褪墙鉀Q矛盾 ,進行平衡選擇 ? 如何盤活存量資產(chǎn)，避免資產(chǎn)沉淀、被凍結(jié) 例解 ? 某公司應收帳款利用情況： ? 應收帳款周轉(zhuǎn)率 =7800萬 /14000萬 = ? 360/=646（天 /次） ? 如果一年周轉(zhuǎn)一次，則應收帳款占用額為： 7800萬元?？晒?jié)約 140007800=6200 ? 如果一年周轉(zhuǎn) 2次，則可節(jié)約 140003900=10000萬元 ? 10000萬元 x 10%=1000萬元 ? 該公司當年利潤僅為 1800萬元 （靜態(tài) ） 季節(jié)性流動資產(chǎn) 自然融資 經(jīng)常性流動資產(chǎn) 短期借款 固定資產(chǎn) 長期借款 長期投資 股東權(quán)益 結(jié)構(gòu)性平衡結(jié)構(gòu)性平衡結(jié)構(gòu)性平衡 負債的結(jié)構(gòu)性平衡 項目 成本 風險 結(jié)論流動負債 低 大長期負債與權(quán)益高 小矛盾負債結(jié)構(gòu)的平衡 ? 從成本與風險的角度看，流動負債與長期負債及權(quán)益之間存在矛盾 ? 理財?shù)娜蝿站褪墙鉀Q這對矛盾，進行平衡選擇 ? 如何優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，避免企業(yè)陷入財務困境 左右兩邊的結(jié)構(gòu)性平衡 短期借款 季節(jié)性 流動資產(chǎn) 經(jīng)常性流動資產(chǎn) 長期資金 （長期借款 與權(quán)益資金） 固定資產(chǎn)例解 1994 1995 季節(jié)性 37. 5% 季節(jié)性 31 % 流動負債 流動負債 51 % 56% 經(jīng)常性 3 7 . 5 % 41 % 經(jīng)常性 3 % 長期負債 長期負債 2 ％ 固定資產(chǎn)等 權(quán)益 固定資產(chǎn)等 權(quán)益 2 5 % 46 % 28 % 4 2 % 資金缺口 = 37. 5% + 25% 3% 46 % 資金缺口 = 41% + 28% 2% 42% = 6 2 . 5 % 4 9 % = 1 3 . 5 % = 6 9 % 4 4 % = 2 5 %某上市公司 2022年年報 ? 71% 36% = 35 % ( 約 ) 季節(jié)性 29 % 流動負債 64 % 經(jīng)常性 51 % 長期負債 7% 固定資產(chǎn)等 20 % 權(quán)益 29 % 現(xiàn)金流動過程（流量） ?現(xiàn)金流量的構(gòu)成及其分類 – 現(xiàn)金流入量 – 現(xiàn)金流出量 ? ? ?
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