《投資業(yè)務(wù)管理》ppt課件-文庫吧
2024-12-25 09:41 本頁面
【正文】 咨詢管理辦法 》 (試行 )，并自發(fā)布之日起施行。 證券投資為商業(yè)銀行除貸款和存款外的第三大表內(nèi)業(yè)務(wù)。 銀行的證券投資是銀行資產(chǎn)管理的重要組成部分，由于銀行的證券投資既有相當(dāng)?shù)牧鲃有?，又?chuàng)造較高的收入，因此它是銀行克服資產(chǎn)流動性與贏利性矛盾的重要手段。 銀行為了應(yīng)付不可預(yù)見的臨時流動性需求，往往持有超過法定準(zhǔn)備金額度的現(xiàn)金。銀行的法定準(zhǔn)備金、超額準(zhǔn)備金、在其他銀行的存款以及托收中現(xiàn)金等現(xiàn)金頭寸的總和統(tǒng)稱為銀行第一準(zhǔn)備金。不過，銀行的第一準(zhǔn)備金不產(chǎn)生任何收入。超額準(zhǔn)備金的數(shù)額越大，銀行的經(jīng)營成本便越高，而贏利水平則越低。因此，銀行通常將用于滿足短期流動性需求的現(xiàn)金投資于貨幣市場證券，特別是短期國庫券。這種投資具有一定的收益性，并且能夠在極低的成本下出售而換取現(xiàn)金。該類短期貨幣市場證券投資被稱為銀行的第二準(zhǔn)備金 商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營趨勢商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營趨勢 （ 1）美國銀行經(jīng)營體制的演變歷程? 20世紀(jì) 30年代以前的混業(yè)經(jīng)營時期? 分業(yè)經(jīng)營體制確立時期： 1929年大蕭條， 《 1933年銀行法 》 通過， 《1934年證券交易法 》 、 1956年 《 銀行控股公司法 》 、 1968年 《 威廉姆斯法 》 等逐步形成了進入分業(yè)經(jīng)營制度；? 從分業(yè)經(jīng)營到混業(yè)經(jīng)營時期： 20世紀(jì) 70年代以后? （ 2）中國金融分業(yè)經(jīng)營制度的形成過程1995年提出分業(yè)經(jīng)營精神并通過 《 商業(yè)銀行法 》 ，之后 《 證券法 》 、 《 保險法 》 、 《 信托法 》 共同構(gòu)成分業(yè)經(jīng)營的法律基礎(chǔ)，證監(jiān)會、保監(jiān)會、銀監(jiān)會先后從人民銀行分離出來，構(gòu)成分業(yè)經(jīng)營監(jiān)管體系。（ 3）分業(yè)經(jīng)營與混業(yè)經(jīng)營的利與弊? 分業(yè)之利：有利于維護金融體系的安全；有利于監(jiān)督。? 分業(yè)之弊：業(yè)務(wù)范圍受限；造成市場壟斷，缺乏有效競爭；金融機構(gòu)運行成本增加，效率降低。? 實行混業(yè)經(jīng)營的條件：健全的法律法規(guī)；嚴(yán)密高效的金融監(jiān)管體系；金融機構(gòu)自身有較強的風(fēng)險控制能力。? 銀行證券投資分為三大種類：貨幣市場投資工具、資本市場證券與創(chuàng)新的投資工具。? （ 1） 貨幣市場投資工具 貨幣市場投資工具包括所有到期期限在 1年以內(nèi)的金融工具與證券。商業(yè)銀行最普遍使用的貨幣市場工具包括銀行間的同業(yè)拆借資金(在美國稱為聯(lián)邦基金 )，中央政府通過財政部發(fā)出的短期國庫券，大工商機構(gòu)的商業(yè)票據(jù)，金融機構(gòu)發(fā)出的可轉(zhuǎn)讓存款單、銀行承兌匯票、回購協(xié)議，等等。貨幣市場工具有很高的流動性，其市場風(fēng)險很低。并且，由于貨幣市場工具的到期期限很短，這些工具的價格變動風(fēng)險很小，但是，它們的再投資收益變化風(fēng)險很大。銀行是貨幣市場工具的主要投資者。? （ 2）資本市場證券 這類金融資產(chǎn)包括所有到期期限在 1年以上的證券。銀行主要投資的債務(wù)類證券有中長期國庫券、其他中央政府機構(gòu)債券、地方政府債券，以及高等級 (例如 A級以上 )公司債券，等等。這些證券具有期限長、收益高的特點。國庫券沒有違約風(fēng)險，而且其流動性也很強。其他政府部門的債券的流動性則次之，地方政府債券流動性更次。工商公司的債券收益性較高，而流動性水平與地方政府債券類似，但其違約風(fēng)險較高。因此，商業(yè)銀行往往對持有公司債券采取很謹(jǐn)慎的態(tài)度。? （ 3）創(chuàng)新的投資工具 抵押貸款保證的證券、資產(chǎn)保證的證券，以及共同基金股份。? 抵押貸款保證的證券首先在美國出現(xiàn)。 1970年代末期，美國政府全國住宅抵押貸款協(xié)會發(fā)行了由住宅抵押貸款作為保證的證券。這種以住宅抵押貸款為擔(dān)保的證券一般都是所謂過手證券，即其本金與利息通過證券代理人轉(zhuǎn)交給證券持有者。過手證券有兩類 :（ 1）純粹的過手證券，代理人實際收到本金與利息后，方才轉(zhuǎn)交給證券持有者 。（ 2）全面改進的過手證券，不論代理人從抵押貸款中收到本金和利息與否，均應(yīng)向證券持有人進行支付。在 1980年代初期，美國聯(lián)邦有關(guān)當(dāng)局大量推出了以不同種類的抵押貸款保證發(fā)行的證券，并且商業(yè)銀行及其他金融機構(gòu)也紛紛采用了這一新金融工具。此后，這種抵押貸款保證的證券又產(chǎn)生了許多派生物。例如，附屬抵押貸款債務(wù)，它將由抵押貸款保證的債務(wù)劃分為不同期限的份額，投資者可以購買短期、中期或長期的獲取現(xiàn)金收
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