【正文】 的計(jì)劃，結(jié)合全國經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況提出計(jì)劃建議，經(jīng)國家計(jì)委綜合平衡后，報(bào)國務(wù)院批準(zhǔn)。 年計(jì)劃額度確定后，在按省級或部級將額度切塊下分。分地區(qū)、分部門的年度規(guī)模，由國家計(jì)委會(huì)同證券委下達(dá)。各地方和國務(wù)院有關(guān)部門可在國家下達(dá)的規(guī)模內(nèi)選擇企業(yè)上市。 實(shí)際執(zhí)行情況是：１９９３年對各省、自治區(qū)、直轄市及計(jì)劃單列市（原國務(wù)院有關(guān)部門）共４５個(gè)下達(dá)了５０億股票規(guī)模，１９９５年對４５個(gè)省、自治區(qū)、直轄市及計(jì)劃單列市和３２個(gè)國務(wù)院各部門或公司下達(dá)了５５億股票發(fā)行規(guī)模。 這種做法使各地區(qū)、 各部委為了在有限的額度內(nèi)多上幾家公司，盡量挑選規(guī)模小的企業(yè)上市。有些地方甚至出現(xiàn)并股上市的違規(guī)做法。 總量控制、限報(bào)家數(shù)的辦法 1996年度的股票發(fā)行規(guī)模是根據(jù)國務(wù)院辦公廳３７號(hào)文，即關(guān)于轉(zhuǎn)發(fā)１９９６年全國證券期貨監(jiān)管會(huì)議紀(jì)要的通知，具體采取“總量控制、限報(bào)家數(shù)”的辦法， 全年發(fā)行總規(guī)模計(jì)劃由國務(wù)院證券委報(bào)國務(wù)院審批，中國證監(jiān)會(huì)具體對各地區(qū)、各部門下達(dá)股票發(fā)行家數(shù)。 各地區(qū)、各部門在下達(dá)的計(jì)劃家數(shù)內(nèi)上報(bào)具體預(yù)選企業(yè)，中國證監(jiān)會(huì)根據(jù)全年發(fā)行總額、各地區(qū)、各部門股份制試點(diǎn)情況、企業(yè)具體情況，核定每個(gè)上報(bào)企業(yè)的具體規(guī)模。 具體執(zhí)行情況是：中國證監(jiān)會(huì)對４５個(gè)省、自治區(qū)、直轄市及計(jì)劃單列市和５６個(gè)中央各部委、單位下達(dá)了計(jì)劃家數(shù)，下達(dá)家數(shù)總計(jì)為２０７家左右。 1997年同樣采取了“總量控制、限報(bào)家數(shù)”的方式，中國證監(jiān)會(huì)先按各地區(qū)兩家、各部門一家對各地區(qū)、各部門下達(dá)股票發(fā)行家數(shù)，各地區(qū)、各部門在下達(dá)的計(jì)劃家數(shù)內(nèi)上報(bào)具體預(yù)選企業(yè)，國家計(jì)委、經(jīng)貿(mào)委、相關(guān)產(chǎn)業(yè)部委根據(jù)國家現(xiàn)階段的產(chǎn)業(yè)政策出具意見，由中國證監(jiān)會(huì)綜合各方意見根據(jù)企業(yè)具體情況，核定每個(gè)上報(bào)企業(yè)的具體規(guī)模。根據(jù)審核進(jìn)度情況，再分季度下達(dá)以后的規(guī)模。 1997年 300億的計(jì)劃額度使用完以后，取消了股票發(fā)行的額度限制。 （二）我國股票發(fā)行審批制的問題 上市公司過度包裝的問題 證監(jiān)會(huì)承擔(dān)的責(zé)任問題 額度制存在的問題 上市公司過度包裝的問題 企業(yè)為了上市集資，千方百計(jì)進(jìn)行包裝，然后千心萬苦地公關(guān)，造假問題嚴(yán)重，產(chǎn)生了上市公司三年現(xiàn)象，降低了上市公司的質(zhì)量。 包裝的手法：吹泡泡糖、做壓縮餅干、制水果拼盤以及關(guān)聯(lián)操作。 案例：紅光實(shí)業(yè) 證監(jiān)會(huì)承擔(dān)的責(zé)任問題 企業(yè)上市都要經(jīng)過證監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)，因此投資者認(rèn)為上市公司是官方批準(zhǔn)的，都是好公司。如果買股票被套牢，投資者就會(huì)怨政府。 而證監(jiān)會(huì)實(shí)際上只是對企業(yè)報(bào)上來的文件把關(guān)，很難把握上市公司的實(shí)際質(zhì)量，一旦出現(xiàn)問題，責(zé)任重大。 額度制存在的問題 股票發(fā)行采用計(jì)劃額度的方式， 實(shí)際上是用最行政命令的手段來管理最市場化的股市的辦法， 阻礙了股市的正常發(fā)展。 額度制的公布實(shí)際上最無計(jì)劃，存在很大的隨意性，主要目的是為了抑制股市過熱。 存在的嚴(yán)重的倒賣額度現(xiàn)象，導(dǎo)致權(quán)券結(jié)合的腐敗問題。 五、我國股票發(fā)行的核準(zhǔn)制 （ 一）我國股票發(fā)行的核準(zhǔn)制 （二）股票發(fā)行的核準(zhǔn)程序 （ 一）我國股票發(fā)行的核準(zhǔn)制 1998年我國公布的《證券法》明確提出了股票發(fā)行核準(zhǔn)制。 我國對發(fā)行人民幣普通股 取消了 額度控制、限報(bào)家數(shù)的管理體制，改變了由地方政府或國務(wù)院有關(guān)產(chǎn)業(yè)部門推薦、中國證監(jiān)會(huì)受理預(yù)選材料的模式。 實(shí)行發(fā)行人按照中國證監(jiān)會(huì)頒布的《公司公開發(fā)行股票申請文件標(biāo)準(zhǔn)格式》制作申請文件，經(jīng)省級人民政府或國務(wù)院有關(guān)部門同意后， 由主承銷商推薦并向中國證監(jiān)會(huì)申報(bào) ， 通過發(fā)行審核委員會(huì)審核 ，最后由中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的核準(zhǔn)制度。 （二）股票發(fā)行的核準(zhǔn)程序 ? 。中國證監(jiān)會(huì)收到申請文件后在 5個(gè)工作日內(nèi)作出是否受理的決定。未按規(guī)定要求制作申請文件的，不予受理。同意受理的，根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定收取審核費(fèi)人民幣 3萬元。 ? 。中國證監(jiān)會(huì)受理申請文件后，對發(fā)行人申請文件的合規(guī)性進(jìn)行初審，并在 30日內(nèi)將初審意見函告發(fā)行人及其主承銷商。主承銷商自收到初審意見之日起 10日內(nèi)將補(bǔ)充完善的申請文件報(bào)至中國證監(jiān)會(huì)。 ? 中國證監(jiān)會(huì)在初審過程中，將就發(fā)行人投資項(xiàng)目是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策征求國家發(fā)展計(jì)劃委員會(huì)和國家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)的意見，兩委自收到文件后在 15個(gè)工作日內(nèi)，將有關(guān)意見函告中國證監(jiān)會(huì)。 ? 。中國證監(jiān)會(huì)對按初審意見補(bǔ)充完善的申請文件進(jìn)一步審核，并在受理申請文件后 60日內(nèi)，將初審報(bào)告和申請文件提交發(fā)行審核委員會(huì)審核。 ? ? 4. 發(fā)行審核委員會(huì)按照國務(wù)院批準(zhǔn)的工作程序開展審核工作。委員會(huì)進(jìn)行充分討論后，以投票方式對股票發(fā)行申請進(jìn)行表決，提出審核意見。 ? 5. 核準(zhǔn)發(fā)行。依據(jù)發(fā)行審核委員會(huì)的審核意見，中國證監(jiān)會(huì)對發(fā)行人的發(fā)行申請作出核準(zhǔn)或不予核準(zhǔn)的決定。予以核準(zhǔn)的，出具核準(zhǔn)公開發(fā)行的文件。不予核準(zhǔn)的，出具書面意見，說明不予核準(zhǔn)的理由。中國證監(jiān)會(huì)自受理申請文件到作出決定的期限為 3個(gè)月。 ? 。發(fā)行申請未被核準(zhǔn)的企業(yè)，接到中國證監(jiān)會(huì)書面決定之日起 60日內(nèi)，可提出復(fù)議申請。中國證監(jiān)會(huì)收到復(fù)議申請后 60日內(nèi)，對復(fù)議申請作出決定。 六、核準(zhǔn)制下的主承銷商核對制度 （一）主承銷商核對制度 （ 二）內(nèi)核小組工作職責(zé) （一）主承銷商核對制度 由于核準(zhǔn)制的一個(gè)重要環(huán)節(jié)是主承銷商推薦，因此主承銷商把關(guān)非常重要。 為督促具有主承銷商資格的證券公司切實(shí)履行法規(guī)賦予的對證券發(fā)行申請材料的核查職責(zé)，促進(jìn)證券公司更好地履行勤勉盡責(zé)的義務(wù)，確保主承銷商推薦企業(yè)質(zhì)量，中國證監(jiān)會(huì)根據(jù)《公司法》、《證券法》等有關(guān)法律法規(guī)的精神， 建立證券發(fā)行申請材料主承銷商核對制度 。 要求在具有主承銷商業(yè)務(wù)資格的證券公司內(nèi)部成立證券發(fā)行內(nèi)核小組。 （ 二）內(nèi)核小組工作職責(zé) ? ，確保股票發(fā)行不存在重大法律和政策障礙。 ? 《證券法》及其他有關(guān)法律和政策要求，在作好盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上，對擬報(bào)送的股票發(fā)行材料及其他有關(guān)文件進(jìn)行核對，并對每家發(fā)行人擬報(bào)送的申請材料按要求的內(nèi)容和格式填制《證券發(fā)行申請材料核對表》。 ? 3.《證券發(fā)行申請材料核對表》的份數(shù)與申請材料的份數(shù)一致，并單獨(dú)裝訂，與發(fā)行人的申報(bào)材料一同報(bào)送中國證監(jiān)會(huì)。 ? 作聯(lián)系，組織對反饋意見的處理等。 七、發(fā)行審核委員會(huì)及其工作規(guī)程 （一）股票發(fā)行審核委員會(huì)的組織結(jié)構(gòu) （二）發(fā)行審核委員會(huì)的職責(zé) （三） 股票發(fā)行的審核內(nèi)容 七、發(fā)行審核委員會(huì)及其工作規(guī)程 ? 國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)設(shè)發(fā)行審核委員會(huì) ， 依法審核股票發(fā)行申請 。 ? 企業(yè)申報(bào)材料經(jīng)地方政府或國務(wù)院有關(guān)產(chǎn)業(yè)部門以及中國證監(jiān)會(huì)發(fā)行部審核合格的 ， 將提交發(fā)行審核委員會(huì) （ 以下簡稱發(fā)審委 ） 審議 。 ? 發(fā)審委表決通過的 ， 方可批準(zhǔn)其公開發(fā)行股票；發(fā)審委有條件通過的 ， 該企業(yè)申報(bào)材料須根據(jù)發(fā)審委提出的要求進(jìn)行修改 ， 經(jīng)修改符合要求的 ， 方可批準(zhǔn)其公開發(fā)行股票；發(fā)審委否決的 ， 該企業(yè)申報(bào)材料退回有關(guān)地方政府或國務(wù)院有關(guān)產(chǎn)業(yè)部門 。 （一）股票發(fā)行審核委員會(huì)的組織結(jié)構(gòu) ? 發(fā)審委是中國證監(jiān)會(huì)設(shè)立的工作機(jī)構(gòu) ， 由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的專業(yè)人員和所聘請的該機(jī)構(gòu)外的有關(guān)專家組成 。 ? 發(fā)審委的委員除從中國證監(jiān)會(huì)人員中委派外 ， 還包括國家有關(guān)部門代表 、 社會(huì)有關(guān)專家及證券交易所有關(guān)人員 。 發(fā)審委委員發(fā)生瀆職 、 嚴(yán)重失職 、 濫用職權(quán) 、 違反證券法規(guī)以及其他不適合或不能擔(dān)任委員職務(wù)的情況時(shí) ， 中國證監(jiān)會(huì)有權(quán)將其解聘 。 委員發(fā)生缺額時(shí) ， 證監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)及時(shí)補(bǔ)缺 。 ? 發(fā)審委剛成立時(shí)分設(shè) 10個(gè)工作組 。 每個(gè)工作組由 1名召集人負(fù)責(zé)召集 。