【正文】 全信息條件下 進(jìn)行資源配置的機(jī)制，而不完全信息是現(xiàn)實生活的常態(tài)，所以可以模型化成拍賣的現(xiàn)實問題有很多，因此拍賣理論研究的深入可以將經(jīng)濟(jì)分析應(yīng)用到原來經(jīng)濟(jì)學(xué)無法涉足的領(lǐng)域或增強(qiáng)對原有問題的認(rèn)識。 拍賣作為一種 有效率的資源配置方式 顯然有著不可忽視的優(yōu)越性，因此加強(qiáng)拍賣理論的研究，根據(jù)不同情況，構(gòu)建更加有效率的拍賣方式，對中國正在進(jìn)行的國有企業(yè)改革也同樣是有益的。 傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué) 理論的前提假設(shè) ： 傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)是以 價格制度 為研究對象的，其理論建立在五大前提假設(shè)基礎(chǔ)上。 ①理性人 假定 ；②完備信息 假定 ；③同質(zhì) 假定 ；④所有資源完全自由流動；⑤成本收益的對等性 假定 。 ★相關(guān)知識要點(diǎn)： ☆ 在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)活動中，市場的參與者有限和信息不對稱都是大量存在的，因而，經(jīng)濟(jì)學(xué)家的研究重點(diǎn)開始從價格制度轉(zhuǎn)向博弈論的研究。 ☆ 博弈論與信息論 是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的基石 ☆ 拍賣理論就是博弈論和信息論發(fā)展的成果之一 ☆ 拍賣活動本身就是一種博弈，拍賣還是解決信息不對稱的一種機(jī)制設(shè)計。 ★★ 博弈的基本概念和分類： 任何博弈都至 少包括 三 個要素： ①參與人 ②行動 ③得到的好處 博弈的基本概念主要有 ： ① 參與人 博弈中的決策主體 ② 行動 舉牌或不舉牌③ 信息 ④戰(zhàn)略 什么時候舉牌 ⑤ 支付 參與博弈可以得到的好處 ⑥ 結(jié)果 ⑦ 均衡 ★ 行動≠戰(zhàn)略 、 均衡是結(jié)果，但結(jié)果并不一定均衡 。 博弈的分類： ① 靜態(tài)博弈 參與人同時選擇行動 如：第一價格、第二價格拍賣 和 動態(tài)博弈 參與人行動有先后順序 如：英格蘭式拍賣 ② 完全信息博弈 和 不完全信息博弈。 將上兩種博弈結(jié)合起來，就會形成四種不同類型的博弈： 完全信息靜態(tài)博弈 、完全信息動態(tài)博弈、不完全信息靜態(tài)博弈、不完全信息動態(tài)博弈 1 ★博弈論 ： 是研究決策主體之間相互影響的 決策和均衡 問題的理論 ★博弈論分為： ① 合作博弈 ② 非合作博弈（ 主要研究重點(diǎn)） ★“ 囚徒困境”是非合作博弈的理論基礎(chǔ) 。 囚徒 B 不坦白 坦白 囚徒 A 不坦白 — 1， — 1 — 8， 0 坦 白 0， — 8 — 5， 5 1 不對稱信息經(jīng)濟(jì)理論的代表人物及主要觀點(diǎn)： ①威廉 .維克里：他首次研 究了密封投標(biāo)拍賣問題，分析了拍賣中的共謀現(xiàn)象； 英格蘭式 拍賣主要是 競買人 共謀， 密封 是拍賣是 拍賣商與競買者 和拍賣商共謀 ② 詹姆斯 .米爾利斯：他在理論應(yīng)用和模型化方面作出了基礎(chǔ)性的貢獻(xiàn)； 6 ③喬治 .阿克爾洛夫：他對市場的不對稱信息研究具有里程碑意義，引入信息經(jīng)濟(jì)學(xué)研究中的一個著名模型“檸檬市場”； ④邁克爾 .史賓斯：他第一個提出信號傳遞模型，對于信息經(jīng)濟(jì)學(xué)研究做出了開創(chuàng)性的貢獻(xiàn)； ⑤ 約瑟夫 .斯蒂格利茨：他的理論創(chuàng)新在于提出了現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)最優(yōu)理論的非均衡量。 1 拍賣的經(jīng)濟(jì)學(xué)含義和分類： 含義： 拍賣是一個集體（拍賣 群體）決定價格及其分配的過程。 分類：①增價拍賣和減價拍賣；②有底價拍賣和無底價拍賣；③單向拍賣和雙向拍賣；④ 私人價值拍賣、公共價值拍賣和相關(guān)價值拍賣 。 與批發(fā)、零售相比，拍賣的幾方面 特征 ： ①拍賣是 中介 服務(wù)性質(zhì)，參與人有三方 ②拍賣必須具有 兩個以上競買人 參與競價，價高者得 ③必須嚴(yán)格 遵循拍賣法 拍賣與招標(biāo)的區(qū)別和聯(lián)系： 區(qū)別： ①對 auction 理解 不同， 在我國習(xí)慣把銷售商品的 auction 稱為拍賣，而把發(fā)包工程的 auction稱為招標(biāo)； ② 資金流動方向不同 ， 拍賣是以商品兌錢 招標(biāo)是用錢購買 服務(wù)； ③信息公開程度 不同，（本質(zhì)區(qū)別） 拍賣的 信息是公開的，招標(biāo) 是未來提供 的 服務(wù)，所以信息是不完全的 ，具有很大的不確定性 ； ④ 拍賣總是遵循“價高者得”，而工程和服務(wù)招標(biāo)中除比價格外，還要考慮投標(biāo)者的信譽(yù)和承諾，而不能只強(qiáng)調(diào)“價低者得”。 聯(lián)系：拍賣、招標(biāo)也存在共同之處。①通常交易標(biāo)的 潛在的價值比較大 ，②每件交易標(biāo)的物都是獨(dú)特的，各自有一個 單獨(dú)的價格 。③拍賣和招標(biāo)的交易機(jī)制正好適合在這樣的條件下來組織交易。 1 拍賣產(chǎn)生和發(fā)展的原因及經(jīng)濟(jì)條件 （理解） ： 參加拍賣的有委托人、拍賣人和競買人，它們的行為都圍繞 著拍品展開。拍賣交易方式產(chǎn)生和發(fā)展與這三方拍賣當(dāng)事人及拍品有很大關(guān)系： ① 商品價格的不確定性 是拍賣產(chǎn)生的主要原因 在于傳統(tǒng)的確立價格的方式對一些物品來說已無能為力，不能給物品一個明確的價格、成本，為了既能保護(hù)好交換雙方的經(jīng)濟(jì)利益，又能使交換順利進(jìn)行，一種新的市場 — 拍賣市場應(yīng)運(yùn)而生。拍賣是商品交換的一種特殊形式，是價格具有模糊性和不確定性的商品進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的最佳方式，是一種可以被接受的用以確定價格方式。 ② 賣方對利益最大化的追求 是拍賣產(chǎn)生的源動力 拍賣交易方式加強(qiáng)了討價還價能力相對較弱的賣方的優(yōu)勢，因為在競價交易 的方式中，由于信息的交換和競爭的存在，使買方更容易“講真話”，應(yīng)價會最接近其對拍品價值的真實評價。 ③ 買方收入水平和參與度的提高 是拍賣發(fā)展的一個重要原因 首先，拍賣交易的成長依托于 較高收入水平 的支撐。其次，拍賣市場的發(fā)育有賴于 參與度 的提高。 ④ 拍賣人的良好服務(wù) 是保證拍賣市場運(yùn)行和發(fā)展的關(guān)鍵 拍賣人是一種典型的市場 中介 組織，是商品流通過程的中間商，其主要職能之一是為市場交易雙方提供 雙向 服務(wù)。拍賣這種交易方式的優(yōu)越性是通過拍賣人的服務(wù)水平來體現(xiàn)出來的。只有讓委托人滿意，拍賣業(yè)務(wù)才能不斷擴(kuò)大；只有讓競買人滿意，拍 賣市場才能繁榮。拍賣人的優(yōu)質(zhì)服務(wù)是拍賣業(yè)最好的宣傳，是保證拍賣市場正常運(yùn)行和發(fā)展的關(guān)鍵。 7 1 拍賣的經(jīng)濟(jì)功能 （理解） ① 發(fā)現(xiàn)價格功能 在拍賣市場上的交易價格不是人為規(guī)定和制造出來，而是由 競買人 通過激烈的 競爭 ，使商品價格水平不斷更新，最終由出價最高者決定的。拍賣市場的價格是通過 公開競爭 形成的，這是區(qū)別于其他商品交易方式價格形成過程的重要標(biāo)志。 ② 資源配置功能 拍賣市場作為特殊的商品交易方式，具有對社會資源進(jìn)行合理配置的作用。特別是對稀缺貨源、閑置資產(chǎn)等，在拍賣交易過程中，通過“價高者得”的方式，最后成 交的競買人通常是具備條件或最需要拍賣標(biāo)的者，這就使拍賣標(biāo)的“適得其所”，得到最好的開發(fā)和利用，從而使資源配置得到優(yōu)化，使有限的資源得到更合理更充分的運(yùn)用。 ③ 促進(jìn)資源流通的功能 拍賣市場是商品流通的一種重要渠道，是商品進(jìn)入消費(fèi)領(lǐng)域的有效途徑。 對于難以估價的特殊商品（文物、藝術(shù)品）、不動產(chǎn)、土地、公物、二手商品、企業(yè)產(chǎn)權(quán)、無形資產(chǎn)、科技成果等，拍賣為它們開辟了一條嶄新的、行之有效的銷售方式 。拍賣交易在公開的競爭環(huán)境中進(jìn)行，能夠迅速成交，對于大宗初級產(chǎn)品拍賣，在幾分鐘甚至幾秒鐘便可成交，這是通過其他營銷方式難以 做到的。 ④ 提高交易效率的功能 在拍賣市場上，由于事先的信息公開過程使眾多的競買人在同一時間聚集在同一地點(diǎn)，這樣就避免了物主逐個尋找潛在競買人所花費(fèi)的時間和精力。在拍賣會上，拍品能夠直接面對客戶，減少了中間流通環(huán)節(jié)不必要的開支，從而大大降低了流通費(fèi)用。 第三章 拍賣的基本原理 了解： 四種常見的拍賣形式有：英格蘭式拍賣；荷蘭式拍賣；第一價格密封拍賣；第二價格密封拍賣。 二、考試內(nèi)容 英格蘭式拍賣 （理解） ： 又稱“增價拍賣”，它是一種價格上行的報價方式，拍賣中競買人不斷地提高自己的出價，如果沒有 競買人想再進(jìn)一步提高自己的出價，那么出價最高的競買人支付他所出的價格，并得到拍品。 每個競買人是出價策略取決于以下三個方面因素：第一，拍品對該競買人 自己的價值 ；第二，該競買人有關(guān) 其他 競買人對拍品估價的 先驗估計 ；第三，所有競買人的出價行為 。拍賣理論中，將以超過自己估價的報價獲勝的這種現(xiàn)象稱為“贏者的詛咒”。 英格蘭式拍賣常與有聲拍賣或無聲拍賣、有底價拍賣或無底價拍賣等具體形式結(jié)合使用。對于文物藝術(shù)品、稀缺物品及財產(chǎn)權(quán)利來講，英格蘭式拍賣是最適用的拍賣方式 ，因為使用這種方式，能夠使本身就具有極高收藏價值、觀賞價值、 研究價值的拍品，進(jìn)一步得 8 到增值。 荷蘭式拍賣 （理解） ：亦稱“減價拍賣”，它是一種價格下行的拍賣方式，是由拍賣師先叫一拍賣品的最高價，然后逐步降價，直降到第一競買人應(yīng)價，即告拍賣成交，并在當(dāng)前的應(yīng)價上買下物品。根據(jù)拍賣方式不同可分為人工式拍賣和電子式拍賣兩種。目前主要應(yīng)用于農(nóng)、牧、魚市場，其最大的優(yōu)點(diǎn)在于成交過程迅速，特別是拍賣過程的電子化，拍賣交易速度更被大大加快，易腐爛變質(zhì)或難于久存的商品如花卉、果蔬、鮮魚等比較適合采用荷蘭式拍賣方式。 第一價格密封拍賣 （理解） ：亦稱差別價格拍賣方式。這是一種 封閉式競價拍賣。參與其中的競買人向拍賣人遞交密封的出價，但不知道其他競買人的出價。拍賣人按各個標(biāo)價的大小排序，最后在規(guī)定的時間、地點(diǎn)宣布標(biāo)價，出價最高的競買人將贏得交易，并支付他所報出的價格。 多被用于政府部門資源分配，如再融資信貸和外匯的分配，經(jīng)營牌照和車牌牌照拍賣等。 第二價格密封拍賣 （理解） ：是由維克里在 1961 年提出的，因而又叫做“維克里拍賣”。這種拍賣也是一種封閉式競價拍賣，由競買人向拍賣人遞交 密封的出價，但不知道其他競買人的出價。拍賣人按各個標(biāo)價的大小排序，最后在規(guī)定的時間、地點(diǎn)宣布標(biāo)價，出 價最高的競買人將贏得交易，并按所有出價中僅次于最高出價的次高價格付錢給賣者。這種拍賣形式已經(jīng)被實際應(yīng)用于大宗物品的交易，如國庫券的發(fā)行、再融資信貸分配和外匯拍賣。 雙邊拍賣 （理解） ：又稱“雙方叫價拍賣”，在這種拍賣方式中，賣者與買者同時出價，然后由拍賣人選擇成交價格 P 清算市場，所有要價低于 P 的賣者賣出，所有出價高于 P 的買者買進(jìn)，在價格 P時總供給 等于總需求。顯然這種方式是由賣買雙方共同議價演化而來的。 全支付拍賣 （理解） ：不僅勝出者要支付，而且全部參與拍賣的競買人都要支付，支付的數(shù)量等于其競買價格。 現(xiàn)在，全支付拍賣在西方已經(jīng)被廣泛用來研究政治游說、政府競選、錦標(biāo)賽、工作晉升、乃至尋租等問題。 多物品拍賣 （理解） ：①同種多物品拍賣：是指所有拍賣的物品都是同樣的。拍賣時可以采用同價拍賣或采用歧視價格拍賣，一次性將所有物品拍出；也可以采用序列拍賣，每次只拍出一件或幾件物品，直到拍賣完為止。②異種多物品拍賣： 指的是拍賣的物品不都是相同的多物品拍賣，拍賣時，可以采用組合拍賣。也可以采用序列拍賣，還可以采用很多種不常見的拍賣類型。 收益等價定理的含義 （理解） ：又稱等價收入定理，是拍賣理論中最重要的定理 之一。其核心內(nèi)容是指：雖然有些拍賣規(guī)則互不相同，但是它們實際上是一回事。我們可以將收益等價定理簡單的表述為：在符合獨(dú)立私有估價、競買人對稱并且風(fēng)險中性等假設(shè)條件下，無論采用英格蘭式拍賣、荷蘭式拍賣、第一價格密封拍賣和第二價格密封拍賣四種類型中的哪一種拍賣方式，期望拍賣價格是相同的，而且獲勝者的期望收益也是相同的。在理解收益等價定理時，一定要特別注意以下兩點(diǎn)：第一，收益等價定理只是指在一些合理的約束條件保證下，采取這四種拍賣形式最終的收益應(yīng)該是相等的。即收益等價是以滿足一些約束條件為前提的。但是在現(xiàn)實拍賣中， 這幾個約束條件很難被同時滿足，因此收益等價定理只是對理想 9 狀態(tài)的一種描述。第二，收益等價定理并不意味在四種拍賣規(guī)則下的每一次拍賣， 必然會給拍賣人帶來相同的收入，而是指每一次的預(yù)期收益都是相等的。 收益等價定理的證明 （理解） ： ①荷蘭式拍賣和第一價格密封拍賣是策略等價的 這兩種拍賣形式均是最高價贏得拍賣，并按其出價付款，競買人在出價中要考慮的是選擇多高的出價，競買人在這兩種拍賣形式下決策時要考慮的因素是一樣的，他們的策略選擇是一致的，他們的均衡策略一樣，結(jié)局也一樣。兩種拍賣中，只有在競買人的出價是最高出價 時，才會影響拍賣結(jié)果，競買人都不能從拍賣的過程中的到任何有用的信息，只能在拍賣結(jié)束時得到一些相關(guān)的信息，但是這時拍賣結(jié)果已經(jīng)確定，無法再改變了。因此荷蘭式拍賣與密封第一價格拍賣師策略等價的。這兩種拍賣形式雖然 從外形上看很不相同，但實質(zhì)上一樣。 ②第二價格密封拍賣與英格蘭式拍賣是等價的 盡管英格蘭式拍賣和第二價格密封拍賣看起來很不相同，但從它們?nèi)绾我龑?dǎo)競買人理性決策來說，效果是一樣的。在兩種拍賣中，均有唯一的占優(yōu)策略均衡，在均衡狀態(tài)下，對物品出價最高者勝出但支付次高價位的標(biāo)價，從這個角度講，它們是等價的。在這 兩種拍賣中，競買人受到要顯示私人真實評價的激勵，“講真話”是每個競買人的占優(yōu)策略。在密封第二價格拍賣中，這種激勵是最明顯的，因為每個競買人直接把他們對拍賣品的評價寫在密封的信封里。在英格蘭式的拍賣中，競買人則需要通過逐漸抬高出價來慢慢接近自己的評價。 ③四種拍賣方式都是帕累托最優(yōu)的 英格蘭式拍賣與第二價格密封拍賣的均衡是帕累托最優(yōu)的，即贏得交易的最高出價，來自對拍賣品評價最高的競買人，并且這個均衡是占優(yōu)策略均衡。荷蘭式拍