《股票指數(shù)期貨》ppt課件-文庫吧
2024-12-23 18:33 本頁面
【正文】 股股票。它以 1935年 7月 1日作為基期，其基點(diǎn)為 100點(diǎn)。該股票指數(shù)反映倫敦股票市場的價(jià)格變動(dòng)情況。 金融工程課程 11 （二） 世界上幾種著名的股票指數(shù) 6. 香港恒生指數(shù) 它是由香港恒生銀行于 1969年 11月開始編制的。其成份股由 33家在香港上市的大公司股票組成。該股票指數(shù)成份股涉及到香港的多個(gè)行業(yè)，具有較強(qiáng)的代表性。自 1969年恒生股票價(jià)格指數(shù)發(fā)表以來，調(diào)整過多次，是反映香港股票市場價(jià)格走勢的最主要的股票指數(shù)。 金融工程課程 12 滬深 300指數(shù) ? 滬深 300指數(shù)，簡稱滬深 300，是由 中證指數(shù)有限公司 編制，中證指數(shù)有限公司成立于 2022年 8月 25日，是由 上海證券交易所 和 深圳證券交易所 共同出資 發(fā)起設(shè)立 的一家專業(yè)從事證券指數(shù)及指數(shù)衍生產(chǎn)品開發(fā)服務(wù)的公司。 ? 滬深 300指數(shù)是滬深證券交易所于 2022年 4月 8日聯(lián)合發(fā)布的反映 A股 市場整體走勢的指數(shù)。滬深 300指數(shù)編制目標(biāo)是反映中國證券市場股票價(jià)格變動(dòng)的概貌和運(yùn)行狀況，并能夠作為投資業(yè)績的 評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn) ，為指數(shù)化投資和指數(shù)衍生產(chǎn)品創(chuàng)新提供基礎(chǔ)條件。中證指數(shù)有限公司成立后，滬深證券交易所將滬深 300指數(shù)的 經(jīng)營管理 及相關(guān)權(quán)益轉(zhuǎn)移至中證指數(shù)有限公司。中證指數(shù)有限公司同時(shí)計(jì)算并發(fā)布滬深 300的 價(jià)格指數(shù) 和全收益指數(shù)，其中價(jià)格指數(shù)實(shí)時(shí)發(fā)布，全收益指數(shù)每日收盤后在中證指數(shù)公司網(wǎng)站和上海證券交易所網(wǎng)站上發(fā)布。滬深 300指數(shù)樣本覆蓋了滬深市場 60%左右的市值，具有良好的市場代表性和可投資性。 金融工程課程 13 ? 一、滬深 300指數(shù)是以 2022年 12月 31日為基期，基點(diǎn)為 1000點(diǎn)，其計(jì)算是以調(diào)整 股本為 權(quán)重 ，采用派許加權(quán)綜合價(jià)格指數(shù)公式進(jìn)行計(jì)算。其中，調(diào)整股本根據(jù)分級(jí)靠檔方法獲得。 ? 二、凡有 成份股 分紅派息 ，指數(shù)不予調(diào)整，任其自然回落。 ? 三、滬深 300指數(shù)會(huì)對(duì)成分股進(jìn)行定期調(diào)整，其調(diào)整原則為： 指數(shù)成份股原則上每半年調(diào)整一次，一般為 1月初和 7月初實(shí)施調(diào)整，調(diào)整方案提前兩周公布。 每次調(diào)整的比例不超過 10%。樣本調(diào)整設(shè)置緩沖區(qū)，排名在 240名內(nèi)的新樣本優(yōu)先進(jìn)入，排名在 360名之前的老樣本優(yōu)先保留。 最近一次 財(cái)務(wù)報(bào)告 虧損的股票原則上不進(jìn)入新選樣本，除非該股票影響指數(shù)的代表性。 ? 由于滬深 300指數(shù)覆蓋了滬深兩個(gè) 證券市場 ，具有很好的總體市場代表性，因此在我國股指期貨 標(biāo)的指數(shù)選擇上呼聲最高，已經(jīng)成為中國股指期貨的 標(biāo)的物 。 ? 指數(shù)代碼： 滬市 000300 深市 399300 ? 滬深 300指數(shù)是由上海和深圳證券市場中選取 300只 A股作為樣本，其中滬市有 179只，深市 121只。 ? 樣本選擇標(biāo)準(zhǔn)為規(guī)模大、流動(dòng)性好的股票。 滬深 300指數(shù) 金融工程課程 14 二、股票指數(shù)期貨合約的要素 （一）股票指數(shù)期貨合約 股票指數(shù)期貨（簡稱股指期貨）是一種金融期貨，它以股票價(jià)格指數(shù)作為期貨的標(biāo)的物。股票指數(shù)期貨合約是交易雙方按照約定的股票指數(shù)價(jià)格在未來特定的時(shí)間進(jìn)行股票指數(shù)交易的標(biāo)準(zhǔn)化的合約。 進(jìn)行股指期貨交易有以下理由： （ 1）與股票相比股指期貨的交易費(fèi)用很低； （ 2）股票指數(shù)期貨實(shí)際上相當(dāng)于進(jìn)行組合股票投資，風(fēng)險(xiǎn)分散，交易方便，極大方便了像養(yǎng)老基金這樣大規(guī)模的機(jī)構(gòu)投資者的股票組合風(fēng)險(xiǎn)管理； （ 3）指數(shù)期貨提供了便捷的交易手段和很高的杠桿比率； （ 4）許多股票的賣空是受限制的，而股指期貨交易可以方便地進(jìn)行賣空操作。 金融工程課程 15 （二）股票指數(shù)期貨合約的要素 表 101 香港交易所恒指期貨合約文本的主要要素 香港交易所恒指期貨合約文本的主要內(nèi)容 合約乘子 50港幣 /點(diǎn) 合約報(bào)價(jià) 以恒生指數(shù)的點(diǎn)數(shù)報(bào)價(jià) 合約價(jià)值 合約報(bào)價(jià) 合約乘子 最小變動(dòng)價(jià)位 1點(diǎn) 交割月份 現(xiàn)月、下月、后兩個(gè)季月（ 3月、 6月、 9月、和 12月） 交易時(shí)間 上午 9： 15－ 12： 30，下午 14： 00－ 16： 15 最后交易日的交易時(shí)間 上午 9： 15－ 12： 30，下午 14： 00－ 16： 15 最后交易日 交割月份的倒數(shù)第 2個(gè)營業(yè)日 合約結(jié)算價(jià)值 最后結(jié)算價(jià) 合約乘子 最后結(jié)算日 最后交易日后的第 1個(gè)營業(yè)日 最后結(jié)算價(jià) 最后交易日恒生指數(shù)每間隔 5分鐘報(bào)價(jià)的平均值 結(jié)算方法 現(xiàn)金差價(jià)結(jié)算：合約價(jià)值和最后結(jié)算價(jià)的差值。 每張合約單邊交易費(fèi) 金融工程課程 16 例 101：一位投資者在 8月 1日以 8000點(diǎn)的價(jià)
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