《chpt證券工具》ppt課件-文庫吧
2024-12-22 13:02 本頁面
【正文】 得 INVESTMENTS 樓迎軍 金融學(xué)院 2022年 債券的要素 ? 債券面值 ? 償還期限 ? 票面利率 ? 債券價格 INVESTMENTS 樓迎軍 金融學(xué)院 2022年 債券市場發(fā)展 ? 20世紀 70年代之前，債券發(fā)行與交易市場規(guī)模較??； ? 20世紀 70年代的美國債務(wù)爆炸、 1979年后美國貨幣政策的轉(zhuǎn)變、 80年代財政赤字的不斷增加，美國國債市場的規(guī)模擴大； ? 20世紀 70年代布雷頓森林體系崩潰、美元匯率浮動，美國利率市場劇烈波動，形成了類似于股票的盈虧機會； ? OPEC石油危機、歐洲債券的發(fā)展、公開市場操作的應(yīng)用、 80年代金融工程的興起，奠定了債券市場基礎(chǔ)。 INVESTMENTS 樓迎軍 金融學(xué)院 2022年 INVESTMENTS 樓迎軍 金融學(xué)院 2022年 INVESTMENTS 樓迎軍 金融學(xué)院 2022年 INVESTMENTS 樓迎軍 金融學(xué)院 2022年 債券分類（一） ? 按性質(zhì)分：抵押債券、信用債券、擔(dān)保債券 ? 按發(fā)行地分：國內(nèi)債券、國際債券 國際債券：外國債券和歐洲債券 ? 按附加條款分：提前贖回條款（ Call Feature) 提前賣回條款（ Put Feature) 延期期權(quán)（ extendable option) ? 按利率是否浮動分：浮動利率債券 LIBOR 固定利率債券 INVESTMENTS 樓迎軍 金融學(xué)院 2022年 ? 付息方式分：零息 附息 一次還本付息 ? 發(fā)行主體分：政府債券 金融債券 公司債券 ? 政府債券：中央政府債券、地方政府債券、政府機構(gòu)債券 ? 國債按期間分：短期（ Bill) 中期 (Notes) 長期（ Bonds) ? 國債按形態(tài)分：實物債券 憑證式 記帳式 ? 可轉(zhuǎn)換債券 指數(shù)化債券 債券分類（二） INVESTMENTS 樓迎軍 金融學(xué)院 2022年 實物債券 憑證式國債 INVESTMENTS 樓迎軍 金融學(xué)院 2022年 公司債券的評級（ Samp。P’s) 級別 說明 AAA AA A BBB BB B CCC CC C D 還本付息能力極強 還本付息能力很強 還本付息能力強 還本付息能力充分 不斷發(fā)生一些可能導(dǎo)致不安全的事件 具有可能損害付息或還本能力的不利情況 現(xiàn)時就有可能違約 次于 CCC級 次于 CCC級，即將被清算 要違約的債券 INVESTMENTS 樓迎軍 金融學(xué)院 2022年 國際金融機構(gòu)信用評級 美國國際集團 安聯(lián)保險集團 瑞士銀行 花旗集團 蘇黎世金融 德意志銀行 瑞士信貸集團 (Samp。P) AA+ （ Moody’s） (Samp。P) AA+ （ Moody’s） Aa2 (Samp。P) A （ Moody’s） Aa1 (Samp。P) AA （ Moody’s） Aa3 (Samp。P) A+ （ Moody’s） Aa3 (Samp。P) A+ （ Moody’s） A1 (Samp。P) AAA （ Moody’s） Aaa INVESTMENTS 樓迎軍 金融學(xué)院 2022年 股票 INVESTMENTS 樓迎軍 金融學(xué)院 2022年 股票 (Stocks) ? 股票是指股份公司發(fā)給股東作為入股憑證以獲取股息收益的一種有價證券。 ? 特點 (1)無期性 (2)股權(quán)性 (3)風(fēng)險性 (4)流動性 INVESTMENTS 樓迎軍 金融學(xué)院 2022年 票樣一 INVESTMENTS 樓迎軍 金融學(xué)院 2022年 票樣二 INVESTMENTS 樓迎軍 金融學(xué)院 2022年 票樣三 INVESTMENTS 樓迎軍 金融學(xué)院 2022年 股票與債券的區(qū)別 ? 性質(zhì)不同 ? 發(fā)行者不同 ? 期限不同 ? 風(fēng)險和收益不同 ? 責(zé)任和權(quán)利不同 INVESTMENTS 樓迎軍 金融學(xué)院 2022年 普通股的分類 ? 按股票有無記名：記名股票和無記名股票 我國《公司法》規(guī)定，向發(fā)起人、國家授權(quán)的投資機構(gòu)、法人發(fā)行的股票，應(yīng)為記名股票；向社會公眾發(fā)行的股票可以為記名股票，也可以為無記名股票 ? 按股票是否標明金額：面值股票和無面值股票 ? 按幣種不同： A股和 B股 ? 按上市地點的不同： H股、 N股等 INVESTMENTS 樓迎軍 金融學(xué)院 2022年 其它分類 ? Blue Chips ? 紅籌股 ? 成長股 ? 周期股 INVESTMENTS 樓迎軍 金融學(xué)院 2022年 Preferred Stock ?優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)利： 股利分發(fā)優(yōu)先且固定 求償權(quán)優(yōu)先 ?優(yōu)先股放棄的權(quán)利： 對公司的控制權(quán)（投票權(quán)） 追加收益權(quán) ?反映與公司的所有關(guān)系 INVESTMENTS 樓迎軍 金融學(xué)院 2022年 基金 INVESTMENTS 樓迎軍 金融學(xué)院 2022年 ? 投資基金的定義 一種收益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式，即通過發(fā)行基金證券，集中資金，由基金托管人托管，由基金管理人進行投資。 ? 投資基金特點 1. 專家管理，具有規(guī)模效應(yīng) 2. 組合投資，分散風(fēng)險 3. 基金流動性好，變現(xiàn)能力強 4. 操作透明度高，投資靈活 5. 品種多樣，選擇余地大 Funds INVESTMENTS 樓迎軍 金融學(xué)院 2022年 投資基金與傳統(tǒng)基金的區(qū)別 傳統(tǒng)基金 ? 著名人士的獎勵性質(zhì)的基金會基金； ? 保障生活福利的養(yǎng)老、醫(yī)療等基金； ? 個人或集體形成的保險基金；
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