【正文】 的長遠(yuǎn)發(fā)展。 采用經(jīng)濟(jì)增加值考核體系，可以較好地克服企業(yè)的短視行為，使管理者專注于企業(yè)長期業(yè)績的提升。經(jīng)濟(jì)增加值不鼓勵企業(yè)以犧牲長期利益來夸大短期效果，而是要求經(jīng)營者著眼于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。 二、經(jīng)濟(jì)增加值的計算方法 ? 經(jīng)濟(jì)增加值等于稅后凈營業(yè)利潤與全部資本成本之間的差額。 ? 計算公式： EVA=稅后凈營業(yè)利潤 資本成本 其中：資本成本 =資本占用 加權(quán)平均資本成本率 加權(quán)資本平均成本率 =（股權(quán)資本 /全部資本占用） 股權(quán)資本成本率 +（債務(wù)資本 /全部資本占用） 債務(wù)資本成本率（稅后） ? 經(jīng)濟(jì)增加值的計算是以傳統(tǒng)的財務(wù)報表為基礎(chǔ)，通過進(jìn)行相應(yīng)的會計調(diào)整，消除會計方法的一些不能真實反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的部分，突出核心業(yè)務(wù)，促使企業(yè)更關(guān)注其長期價值創(chuàng)造能力。目前，關(guān)于經(jīng)濟(jì)增加值的研究資料中，已經(jīng)確認(rèn)的對會計準(zhǔn)則和企業(yè)內(nèi)部會計可做的調(diào)整多達(dá) 160多種，非常繁雜。因此，我們遵循國務(wù)院國資委制定的調(diào)整標(biāo)準(zhǔn)，在簡便易行并綜合考慮資本成本和收益的前提下，僅對少數(shù)重要指標(biāo)進(jìn)行調(diào)整。 經(jīng)濟(jì)增加值會計調(diào)整原則 ? 重要性原則。 主要是對大額項目進(jìn)行調(diào)整。 ? 可改善性原則。 即經(jīng)理層能夠影響和控制該調(diào)整項目，通過管理者行為改變，從而使得公司業(yè)績改善。 ? 簡便可操作性原則 。即調(diào)整數(shù)據(jù)易于股東、管理人員和員工的理解，并且無須經(jīng)常更改。如研發(fā)費(fèi)用，如果各年度比較均衡，則可以不進(jìn)行調(diào)整。 ? 針對性和導(dǎo)向性原則 。對于不同類型的公司，需結(jié)合其行業(yè)特點(diǎn)及公司主業(yè)確定調(diào)整重點(diǎn)。如制藥企業(yè)，研發(fā)費(fèi)用攤銷一般涉及數(shù)額較大；對于制造類企業(yè)，其壞賬準(zhǔn)備、存貨準(zhǔn)備以及應(yīng)收賬款準(zhǔn)備的調(diào)整尤其重要。 ? 會計平衡原則。 對從會計利潤中所剔除的主要調(diào)整項，需要作為調(diào)整項同時在計算資產(chǎn)占用時予以加回。 ? 行業(yè)基本一致原則 。為便于橫向比較，對同一行業(yè)，原則上采取統(tǒng)一的調(diào)整標(biāo)準(zhǔn)。 經(jīng)濟(jì)增加值計算會計調(diào)整項目介紹 主要包括四大方面： 長期費(fèi)用支出資本化。 傳統(tǒng)會計制度下，一些現(xiàn)金成本被視為期間費(fèi)用，全部計入當(dāng)期損益，如研發(fā)費(fèi)用、大額廣告支出等。而在經(jīng)濟(jì)增加值體系下，則視其為投資，需若干年攤銷。主要是因為這些支出發(fā)揮作用的期限不僅限于會計當(dāng)期，而是對公司的未來和長期發(fā)展有貢獻(xiàn)的。因此，會計調(diào)整要將這類費(fèi)用資本化，并按照一定受益期限進(jìn)行攤銷。 從沖銷計提到現(xiàn)金標(biāo)準(zhǔn)。 經(jīng)濟(jì)增加值強(qiáng)調(diào)實際現(xiàn)金資本變動情況，淡化單純會計沖銷計提事件。如壞賬準(zhǔn)備、存貨跌價損失準(zhǔn)備、在建工程減值準(zhǔn)備等八項會計準(zhǔn)備的計提是基于會計的保守和謹(jǐn)慎性原則，將并未發(fā)生的、但今后可能發(fā)生的一部分費(fèi)用提前進(jìn)入損益。這樣容易通過控制沖銷計提來操縱公司的損益，不能真實反映企業(yè)的經(jīng)營狀況。典型的如壞賬準(zhǔn)備、長短期投資準(zhǔn)備、商譽(yù)攤銷等。 營業(yè)外收支。 經(jīng)濟(jì)增加值體系強(qiáng)調(diào)企業(yè)應(yīng)主要關(guān)注其主營業(yè)務(wù)的經(jīng)營狀況，對不影響公司長期價值變化的所有營業(yè)外的收支、與營業(yè)無關(guān)的收支及非經(jīng)常性發(fā)生的收支，需要在核算經(jīng)濟(jì)增加值和稅后凈利潤時予以剔除。 同時，考慮到任何一項營業(yè)外收支都是股東必須承擔(dān)的損失或收益，因而需要對其進(jìn)行資本化處理，使其與公司的未來收益或損失相匹配。 如資產(chǎn)處置帶來的收益或損失，重組費(fèi)用，不可抗力帶來的損失，證券交易收益、損失，匯率損失和收益等。 非經(jīng)常性項目。 一些非經(jīng)常性項目容易引起經(jīng)營利潤的大幅增長，扭曲公司的真實經(jīng)營業(yè)績，在經(jīng)濟(jì)增加值體系下需要對其進(jìn)行資本化處理。 如資產(chǎn)出售等。 目前，我國上市公司在財務(wù)報告披露每股收益時，同時還要公布扣除非經(jīng)常性項目后的實際每股收益，以便投資者正加準(zhǔn)確全面的了解公司主營業(yè)務(wù)的經(jīng)營狀況。 稅后凈營業(yè)利潤 ? 稅后凈營業(yè)利潤等于稅后凈利潤加上利息支出部分，即公司的銷售收入減去除利息支出以外的全部經(jīng)營成本和費(fèi)用（包括所得稅）后的凈值。 ? 因此，稅后凈營業(yè)利潤實際上是在不涉及資本結(jié)構(gòu)的情況下公司經(jīng)營所獲得的稅后利潤，也即全部資本的稅后投資收益，反映了公司資產(chǎn)的盈利能力。除此之外，還需要對部分會計報表科目的處理方法進(jìn)行調(diào)整，以確認(rèn)企業(yè)的真實經(jīng)營業(yè)績。 稅后凈營業(yè)利潤與會計利潤表的對應(yīng)關(guān)系見附圖 資本占用 ? 資本占用是指所有投資者投入公司的全部資金的賬面價值，包括債務(wù)資本和股權(quán)資本。 ? 其中債務(wù)資本是指債權(quán)人提供的短期和長期貸款，不包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、其他應(yīng)付款等不產(chǎn)生利息的商業(yè)信用負(fù)債（無息流動負(fù)債）。 ? 股本資本不僅包括普通股，還包括少數(shù)股東權(quán)益。因此，計算資本占用時也需要對部分會計報表科目進(jìn)行調(diào)整，以糾正公司真實投入資本的扭曲。在實際操作中，一般采取年初與年末資本占用的平均值。 ? 資本占用與資產(chǎn)負(fù)債表的對應(yīng)關(guān)系示意圖 稅后凈營業(yè)利潤的調(diào)整 ? 一次性支出但受益期較長的費(fèi)用，進(jìn)行資本化處理。這類費(fèi)用主要包括研究發(fā)展費(fèi)用、大型廣告費(fèi)等。 調(diào)整原理： 如果一次性予以核銷，以上投入越大，對公司業(yè)績的影響越大，管理層可能會通過減少這類費(fèi)用的投入來提高企業(yè)的短期業(yè)績，但長此以久，會使公司失去可持續(xù)發(fā)展的機(jī)會，嚴(yán)重影響公司核心競爭力的提升。因此，我們結(jié)合這些費(fèi)用支出發(fā)揮效應(yīng)的期限，統(tǒng)一規(guī)定按 5年進(jìn)行攤銷。 調(diào)整方法： 將企業(yè)當(dāng)期超出攤銷標(biāo)準(zhǔn)（ 5年）的部分扣除所得稅后加回稅后凈營業(yè)利潤。 同時，要將當(dāng)期及以前年度未攤銷的余額加到資本項目中，以計算資本成本。 反映付息債務(wù)資本的財務(wù)費(fèi)用，不作為期間費(fèi)用扣除。 調(diào)整原理： 由于資本成本的計算包括了債務(wù)部分的成本，在計算稅后凈營業(yè)利潤時，發(fā)生的利息費(fèi)用等融資費(fèi)用不應(yīng)計入期間費(fèi)用，否則