《外匯風(fēng)險(xiǎn)管理》ppt課件-文庫(kù)吧
2025-10-05 19:28 本頁(yè)面
【正文】 國(guó)某跨國(guó)公司設(shè)在美國(guó)的子公司有 10萬(wàn)英鎊存款 ， 當(dāng)時(shí)匯率為 1英鎊兌換 。若 1年后 1英鎊只能兌換 ， 那么它承擔(dān)了多少帳面損失 ？ ? 解： （ ） 10萬(wàn)＝－ 2萬(wàn)美元 ? 在存款發(fā)生時(shí)該英鎊在子公司帳上表現(xiàn)為 16萬(wàn)美元，英鎊匯率下降使 1年后帳面現(xiàn)金資產(chǎn)為 14萬(wàn)美元，帳面損失達(dá) 2萬(wàn)美元。各種折算方法對(duì)現(xiàn)金的處理是相同的。 存貨的折算風(fēng)險(xiǎn)舉例 ? 已知美國(guó)某跨國(guó)公司設(shè)在英國(guó)的子公司有 10萬(wàn)英鎊存貨 ， 當(dāng)時(shí)匯率為 1英鎊兌換 ， 若 1年后 1英鎊兌換 ， 那么在母公司的合并財(cái)務(wù)報(bào)表上 ，不同的折算方法分別使該公司蒙受多少帳面損失 ？ ? 解： （ － ） 10萬(wàn)＝－ 2萬(wàn)美元 ? 該子公司要承擔(dān) 2萬(wàn)美元的存貨帳面損失。（當(dāng)使用貨幣－非貨幣法計(jì)算時(shí)，對(duì)非貨幣性資產(chǎn)使用歷史匯率折算，故該公司的存貨在帳面上仍然是 16萬(wàn)美元） 固定資產(chǎn)的折算風(fēng)險(xiǎn)舉例 ? 已知美國(guó)某跨國(guó)公司設(shè)在英國(guó)的子公司有 100萬(wàn)英鎊固定資產(chǎn) ， 購(gòu)進(jìn)時(shí)匯率為 1英鎊兌換 ， 若 1年后匯率為 1英鎊兌換 ， 其固定資產(chǎn)受到多少帳面損失 ？ ? 解： 100萬(wàn) （ － ） ＝－ 20萬(wàn)美元 ? 在使用現(xiàn)行匯率法的情況下，該子公司的固定資產(chǎn)蒙受了 20萬(wàn)美元的帳面損失。在使用其他折算方法的情況下，其固定資產(chǎn)不會(huì)承擔(dān)折算風(fēng)險(xiǎn)。 三、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) ? 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)指意料之外的匯率變動(dòng)使企業(yè)計(jì)劃收益蒙受損失的可能性 。 與前面的概念相比 ， 該定義有兩個(gè)需要注意的方面 。 ? 第一 ， 它所針對(duì)的是意料之外的匯率變動(dòng) ， 意料之中的匯率變動(dòng)不會(huì)給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) 。 ? 第二 ， 它所針對(duì)的是計(jì)劃收益 ， 由于意料之中的匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)收益的影響已經(jīng)在計(jì)算計(jì)劃收益的過(guò)程中加以考慮 ， 所以經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)并未包括匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)收益的全部影響 。 ? 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)可分為真實(shí)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn) 、 金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和營(yíng)業(yè)收入風(fēng)險(xiǎn)三方面 。 第三節(jié) 匯率風(fēng)險(xiǎn)管理策略 一、完全避免匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理策略 二、消極的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理策略 三、積極的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理策略 一、完全避免匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理策略 ?這種管理策略指企業(yè)在涉外業(yè)務(wù)中盡可能地阻止匯率風(fēng)險(xiǎn)的形成，或通過(guò)各種套期保值手段消除實(shí)際業(yè)務(wù)中發(fā)生的一切敞口頭寸，以避免匯率波動(dòng)可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)損失的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理策略。 ? 企業(yè)成為風(fēng)險(xiǎn)厭惡者可能由于企業(yè)具有特定的性質(zhì)。例如，養(yǎng)老基金等經(jīng)濟(jì)實(shí)體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)能力十分有限，哪怕是微小的風(fēng)險(xiǎn)損失也會(huì)使企業(yè)喪失信譽(yù)，在資金來(lái)源和經(jīng)營(yíng)中出現(xiàn)嚴(yán)重困難。這樣的企業(yè)將穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)作為衡量經(jīng)理能力的首要標(biāo)準(zhǔn)，從而經(jīng)理十分厭惡風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)管理策略的另一理論基礎(chǔ)是，經(jīng)理是生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)方面的專家，但是他們不了解匯率的運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)。因此，采用這種風(fēng)險(xiǎn)管理策略可以揚(yáng)長(zhǎng)避短，使經(jīng)理集中精力搞好本職工作。 二、消極的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理策略 ?這種策略指企業(yè)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)采取聽之任之的基本態(tài)度，勇于承擔(dān)一切匯率風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。如果匯率變動(dòng)對(duì)其有利，它就獲取風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬；如果匯率變動(dòng)對(duì)其不利，它就承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)損失。 ? 這種風(fēng)險(xiǎn)管理策略的基礎(chǔ)是 ， 在匯率波動(dòng)比較平穩(wěn)的時(shí)期 ， 匯率波動(dòng)只是暫時(shí)性
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