融資租賃結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)-文庫(kù)吧
2025-09-08 02:31 本頁(yè)面
【正文】 前期已完成溝通 – 對(duì)租賃概念有相同的理念 – 了解各方需求，采集承租企業(yè)財(cái)務(wù)與經(jīng)營(yíng)狀況資料 ? 并對(duì)溝通內(nèi)容的真實(shí)性進(jìn)行了盡職調(diào)查 – 對(duì)獲得的資料進(jìn)行盡職調(diào)查，取得真實(shí)性結(jié)果 ? 在此基礎(chǔ)上達(dá)成初步意向 – 按照獲得的資料以及各方基本要求和條件，以租賃的共識(shí)達(dá)成合作意向 ? 基本共識(shí) ? 基本條件 融資租賃結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì) 18 對(duì)融資租賃理解的關(guān)鍵點(diǎn) ? 融資租賃是一種促銷手段，它為設(shè)備制造企業(yè)的銷售，提供了金融服務(wù)（信用銷售）。銷售商自然要為其服務(wù)承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任。 ? 融資租賃是以融物的方式，達(dá)到融資的目的，為企業(yè)投資設(shè)備解決融資難的問(wèn)題。企業(yè)可以把租賃物件作為“融資租賃固定資產(chǎn)”占有并提取折舊，但這不表明租賃資產(chǎn)屬于承租人，除非出租人辦理了產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)。 ? 融資租賃是“嫌貧愛(ài)富”的一種融物工具。它只做“錦上添花”之事，不救“雪中送炭”之急。企業(yè)的效益不夠償還租金的最好不要采用這種方式。 融資租賃結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì) 19 續(xù)一 ? 融資租賃本質(zhì)而言和傳統(tǒng)的租賃沒(méi)有太大的區(qū)別，只是設(shè)備的所有權(quán)具有選擇性：最終可以轉(zhuǎn)移，也可以不轉(zhuǎn)移。 ? 還有一個(gè)特征就是：你租我才買，并且不承擔(dān)維修保養(yǎng)的責(zé)任。隨著廠商租賃的普及，維修保養(yǎng)是另外的收益，因此不排除租賃公司也提供維修服務(wù)，但不是法律規(guī)定的責(zé)任 ? 融資租賃因?yàn)樽罱K所有權(quán)有可能要轉(zhuǎn)移給承租人，因此除設(shè)備款以外的一切費(fèi)用都需要由承租人來(lái)支付。 ? 又因設(shè)備供應(yīng)商和設(shè)備本身是有承租人來(lái)選擇的，因此出租人對(duì)設(shè)備的瑕疵也不付任何責(zé)任。 融資租賃結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì) 20 續(xù)二 ? 融資租賃不是貸款。因此租賃公司不是按照銀行貸款的標(biāo)準(zhǔn)考核承租企業(yè)，出資人也不是按照貸款標(biāo)準(zhǔn)提供資金。并不是說(shuō)租賃公司比銀行更愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，而是租賃的風(fēng)險(xiǎn)比貸款可控，因此考核標(biāo)準(zhǔn)不同。 ? 融資租賃不是放高利貸。按照目前的國(guó)家政策，租賃公司的資金來(lái)源有限，融資成本相對(duì)較高，因此租金也比貸款高。但是考慮到機(jī)會(huì)成本（攻關(guān)費(fèi)用少、手續(xù)簡(jiǎn)便，提前生產(chǎn)），租賃和貸款比就不一定高。 ? 融資租賃是一種優(yōu)秀的理財(cái)工具。它借助所有權(quán)和使用權(quán)分離的特征，將低了投融資的風(fēng)險(xiǎn)，提高了服務(wù)收益。對(duì)于出資人來(lái)說(shuō)，是一種非常好的投資產(chǎn)品 融資租賃結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì) 21 續(xù)三 ? 融資租賃承租人必須支付設(shè)備款 30%以上的保證金，作為償還租金的信用保證。一旦承租人無(wú)力償還租金，出租人有權(quán)動(dòng)用保證金替代應(yīng)付租金。保證金是一種信用保證，不計(jì)利息，租賃后期抵應(yīng)付租金。因此保證金永遠(yuǎn)不會(huì)被退還，除非出租人違約提前終止租賃。 ? 承租人用自有資產(chǎn)為融資租賃提供反擔(dān)保，一旦沒(méi)有能力支付租金承擔(dān)的是有限賠償。即：收回租賃物件處置后的資金如果不能補(bǔ)償所欠租金，要?jiǎng)佑梅磽?dān)保的資產(chǎn)處置后加以補(bǔ)償。如果租賃設(shè)備本身處置的收入大于拖欠租金，還要返給承租企業(yè)多余部分，企業(yè)反擔(dān)保的資產(chǎn)也不會(huì)受到被處置的威脅。 融資租賃結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì) 22 續(xù)四 ? 融資租賃本來(lái)不需要擔(dān)保，但是由于目前我國(guó)信用體系還不健全，為了強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制，對(duì)于信用度不高的企業(yè)租賃公司還是需要承租企業(yè)提供擔(dān)保，增加項(xiàng)目的安全性。 ? 在租金沒(méi)有償還完畢之前，租賃物件所有權(quán)屬于出租人。一旦出現(xiàn)信用危機(jī)，出租人有權(quán)隨時(shí)收回設(shè)備不管承租人為此支付了多少租金。 ? 因?yàn)樽赓U物件所有權(quán)屬于租賃公司，因此承租企業(yè)破產(chǎn)租賃物件并不作為破產(chǎn)資產(chǎn)參與清算。 ? 租賃物件在未辦理產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)之前，所有權(quán)屬于租賃公司。如果租賃公司回收租賃設(shè)備時(shí)承租人可意阻撓和破壞設(shè)備，將受到 《 刑法 》 非法侵占他人資產(chǎn)條款的法律制裁。 融資租賃結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì) 23 基本共識(shí) ? 基本框架為全額融資的融資租賃模式 – 租賃期間租賃物件名義處置權(quán)歸租賃公司 – 承租人需要支付租金獲得占有、使用、收益權(quán) – 租賃公司可以不經(jīng)過(guò)承租人同意，在不影響上述權(quán)益的情況下將出租人的權(quán)益轉(zhuǎn)給其他企業(yè)或機(jī)構(gòu) – 租賃物件和供貨商由承租人選擇，租賃公司負(fù)責(zé)采購(gòu) – 本結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)需要承租人法人代表提供無(wú)限責(zé)任的連帶責(zé)任經(jīng)濟(jì)擔(dān)保 – 本協(xié)議需要進(jìn)行債權(quán)文書(shū)強(qiáng)制公證 – 租賃公司只負(fù)責(zé)提供設(shè)備采購(gòu)的融資資金，其他和租賃物件有關(guān)的一切費(fèi)用由承租人支付 – 保險(xiǎn)的受益人為租賃公司 – 租賃物件的索賠權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人 融資租賃結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì) 24 續(xù) – 租賃期限不超過(guò) 5年 – 租金計(jì)算不留余值（必要時(shí)可預(yù)留余值） – 承租人付 30%的租賃保證金，作為租金償還保障 ? 保證金抵后期租金 ? 每期租金按月支付，后付方式還租 ? 租賃結(jié)束后轉(zhuǎn)移租賃物件處置權(quán)給承租人（也可不轉(zhuǎn)移） – 廠商留 30%的尾款做承諾回購(gòu)的保證 ? 一旦租賃公司收回租賃物件，廠商無(wú)條件收購(gòu)。 ? 按照租金償還進(jìn)度逐筆收回尾款 – 租賃公司出 40%的資金，加上租賃保證金作為租賃物件采購(gòu)款 – 出資人獲得租賃物件 100%的處置權(quán) – 根據(jù)租賃物件的適用性以及行業(yè)的特殊情況可以調(diào)整上述參數(shù)指標(biāo) 融資租賃結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì) 25 基本條件 ? 承租人是否具備“蛋糕” ? 蛋糕是否足夠大 ? 反推租賃利率 ? 是否有可使用的優(yōu)惠政策，如果有可以進(jìn)一步降低租賃費(fèi)用，然后在將政策的好處分配給可以享受的部門 ? 基本條件具備后，就可以設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)了 融資租賃結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì) 26 承租人是否具備“蛋糕” 圖表說(shuō)明 ? 整個(gè)柱子代表企業(yè)盈利能力 ? 棕色部分為經(jīng)營(yíng)成本 ? 藍(lán)色部分為可分配利潤(rùn)，租賃的蛋糕就在這里 ? 是否具備租賃條件還要看下步 01020304050607080901001 2 3 4 5 6 7 8融資租賃結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì) 27 蛋糕是否足夠大 ? 項(xiàng)目用“減法”方式分析 ? 整個(gè)圓塊代表承租人償還能力 ? 不同色塊代表不同的參與者可以獲得的利益 ? 出資人是最大的收益者，也是最大的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者 ? 服務(wù)機(jī)構(gòu)是最小的利益獲得者，但他們的風(fēng)險(xiǎn)最小 ? 根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)劃分利益 ? 可試分蛋糕，分析是否能滿足合作各方需求 ? 項(xiàng)目本身質(zhì)量越安全，參與方就越少，可分利潤(rùn)就越多 出資人租賃公司承租人供貨廠商服務(wù)機(jī)構(gòu)融資租賃結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì) 28 反推租賃利率 ? 有了償債能力可以反推租期和利率 ? 租期的確認(rèn) – 如果還
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