【正文】 ................................... 17 相關(guān)財務(wù)指標分析 ............................................. 21 償債能力分析 ............................................ 21 營運能力分析 ............................................ 22 獲利盈利分析 ............................................ 23 財務(wù)綜合分析 ................................................. 24 5 對耐克公司財務(wù)狀況的綜合評價與建議 ............................. 26 對耐克公司財務(wù)狀況的綜合評價 ................................. 26 償債能力較弱 ............................................ 26 營 業(yè)總成本高 ............................................ 26 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度慢 ...................................... 26 對耐克公司財務(wù)狀況的建議 ..................................... 26 提高償債能力 ............................................ 27 為降低運營總成本加強管理 ................................ 27 加強應(yīng)收賬款的回收力度 .................................. 27 結(jié)論 .......................................................... 29 致謝 .......................................................... 30 參考文獻 ...................................................... 31 1 1 緒論 隨著人們生活水平與質(zhì)量的提高，運動消費已經(jīng)成為一個新熱點。同時也逐漸轉(zhuǎn)化為巨大的運動消費市場，有利的帶動了相關(guān)運動產(chǎn)品的熱銷。但是，伴隨著國內(nèi)外生產(chǎn)水平的提高，運動品牌日益增多，企業(yè)之間的競爭力也愈來愈激烈。因此，在這樣的背景下，企業(yè)要想站穩(wěn)自己的腳步持續(xù)經(jīng)營，必須從企業(yè)的財務(wù)報表著手來對其中的數(shù)據(jù)運用一定方法進行分析，從而對企業(yè)的發(fā)展情況作出一個正確的評估。 財務(wù)報表是會計主體對外提供的反映會計主體財務(wù)狀況和經(jīng) 營的會計報表，企業(yè)通過對財務(wù)報表的全面分析，可以了解企業(yè)一定時期的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，以便及時發(fā)現(xiàn)問題，調(diào)整經(jīng)營方向，制定有效措施改善經(jīng)營管理水平，為公司的更好發(fā)展提供有力的依據(jù)。 但企業(yè)的財務(wù)報表具有專業(yè)性以及信息的綜合性的特點，如果不用專門的方法對財務(wù)報表進行分析，則企業(yè)很難對自己的發(fā)展情況作出一個正確的評估，因此，對企業(yè)來說，怎樣通過對財務(wù)報表的分析來獲得準確的信息是非常重要的。 鑒于此 ,本文以耐克公司為例 ,通過案例分析的方式以及該公司近幾年具體的財務(wù)報表進行研究與探討 ,從而為企業(yè)制定很好的 發(fā)展戰(zhàn)略提供一定的借鑒意義。 企業(yè)財務(wù)報表分析的目的主要是通過對企業(yè)財務(wù)狀況，經(jīng)營成果，現(xiàn)金流量的分析及評價，為報表使用者提供可以用來做決策的有用信息。對于投資人而言，可以通過分析企業(yè)的資產(chǎn)和盈利能力來決定是否投資；對于債權(quán)人而言，從分析貸款的風險、報酬來決定是否向企業(yè)貸款，從分析流動資產(chǎn)狀況和盈利能力來了解其短期與長期償債能力；對于經(jīng)營者而言，為改善財務(wù)決策、經(jīng)營狀況、提高 2 經(jīng)濟業(yè)績進行財務(wù)分析。 財務(wù)報表分析是由不同的使用者進行的，他們各自有不同 的分析重點，也有共同的要求。從企業(yè)總體來看，財務(wù)報表分析的基本內(nèi)容，主要包括以下四個方面： （ 1）償債能力分析 償債能力分析是對企業(yè)償還各種短期負債和長期負債能力的分析。企業(yè)償還債務(wù)能力 的高低是債權(quán)人 (銀行、賒銷供應(yīng)商、企業(yè)債券持有者等 )非常關(guān)心的，而出于企業(yè)安全性 的考慮，也受到管理者與股東的普遍關(guān)注。 （ 2）盈利能力分析 盈利能力分析是指對企業(yè)獲得利潤的能力和利潤分配情況所做的分析，包括利潤的分 析目標、構(gòu)成分析和質(zhì)量分析等。它是企業(yè)有關(guān)利益各方都關(guān)注的，股東關(guān)心企業(yè)能否獲 得 最大回報；債權(quán)人 (特別是長期債權(quán)人 )關(guān)心其本金和利息的收回能否得到企業(yè)盈利的保 障；企業(yè)管理者通過盈利能力來衡量業(yè)績，評價得失。因而盈利能力的分析是各方關(guān)注的 焦點，也是財務(wù)分析的重要內(nèi)容之一。 （ 3）營運能力分析 營運能力分析是對企業(yè)總資產(chǎn)或部分資產(chǎn)的使用率和周轉(zhuǎn)情況所做的分析，常用周轉(zhuǎn) 率來衡量，資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度快，反映企業(yè)資產(chǎn)流動性好，償債能力強，受到債權(quán)人的關(guān)心； 而資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度又與盈利能力密切相關(guān)，得到股東和企業(yè)管理者的高度重視。 文獻研究法。 根據(jù)研究 課題 ，通過調(diào)查文獻來獲得資料，從而全面地、正 確地了解資本結(jié)構(gòu)的含義及其重要意義。 理論 研究法 。通過理論研究的方法， 依據(jù)現(xiàn)有的 科學 理論和實踐的需要 ，針 3 對目前我國上市公司在資本結(jié)構(gòu)選擇中存在的問題，提出合理有效的解決措施。 2 財務(wù)報表分析的理論分析 2 財務(wù)報表基礎(chǔ)理論 財務(wù)報表分析是以財務(wù)報表為依據(jù)，對企業(yè)的財務(wù)狀況、現(xiàn)金流量和經(jīng)營成果進行分析，并根據(jù)分析結(jié)論對企業(yè)的經(jīng)營做出評價和預測，為各方面的決策提供依據(jù)。 財務(wù)報表分析的原則與程序 財務(wù)報表分析的原則，目 的明確原則，實事求是原則，穩(wěn)健性原則，全面分析原則，系統(tǒng)分析原則，動態(tài)分析原則，定量分析與定性分析相結(jié)合的原則，成本效益原則。 財務(wù)報表分析的程序，明確分析目標，確定分析范圍。 財務(wù)報表分析的作用 （ 1）有助于投資人和債權(quán)人等了解企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，并進行合理決策。投資人與債務(wù)人是是資金投入的主力軍，二者分別關(guān)注經(jīng)營狀況與償債能力，對財務(wù)報表分析有助于其明確了解實際情況，并對其進行合理的資金注入，保護雙方的合法權(quán)益。 （ 2）有助于加強和改善內(nèi)部經(jīng)營管理。各單位的內(nèi)部控制系統(tǒng)的好壞直接影響本單位的實際經(jīng)濟效益，因此，要求對單位內(nèi)部的經(jīng)營管理進行有效的控制，定期的或者不定期的對財務(wù)報表進行抽查，可以起到有效的控制和預防作用，從而合理的改善內(nèi)部經(jīng)營管理。 4 （ 3）有利于國家經(jīng)濟管理部門制定宏觀產(chǎn)業(yè)政策，進行宏觀調(diào)控。國家作為統(tǒng)一領(lǐng)導部門，將各階層的財務(wù)報表統(tǒng)一匯總，合理調(diào)度，并掌握各地區(qū)，各行業(yè)的乃至全國的經(jīng)濟活動情況，進行國民經(jīng)濟的宏觀調(diào)控，促進資源的合理配置。 比率分析法 比率分析法是將相關(guān)的財務(wù)項目進行對比，計算出相關(guān)的比率指標值，并將該比率與上期比較，與同行業(yè)平均水平比較，以此來評價企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。 比較分析法 比較分析法是通過對財務(wù)報表的各項指標進行比較，來揭示財務(wù)指標的變異和變動情況以及分析判斷企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果及其變化情況，并據(jù)以預測未來趨勢的方法，是財務(wù)報表分析中最基本的方法。 趨勢分析法 趨勢分析法是將同一企業(yè)不同時期或同行業(yè)不同企業(yè)的財務(wù)指標在同一報表上列示并進行對比分析，這種方法可以直觀的對各期有關(guān)項目的增減變動方向、數(shù)額和幅度進行觀察比較，以判斷企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果變動情況及發(fā) 展趨勢的一種財務(wù)報表分析方法。 第一，財務(wù)分析的基本方法有比率分析法和比較分析法兩類，無論采用何種方法，均 是對上市公司過去的經(jīng)濟情況所進行的反映。 第二，就比較分析法而言， 5 可比性是比較分析法的靈魂，也就是說，只有具有可比性 的指標采用比較分析法才有價值，而由于報表數(shù)據(jù)的局限，不同上市公司甚至同一上市公 司不同時期的數(shù)據(jù)均缺乏可比性，從這個意義上說，比較分析法的運用必然存在局限。 3 耐克公司整體概況 NIKE 是全球著名的 體育運動 品牌，英文原意指 希臘 勝利女神 ，中文譯為 耐克 。 公司總部位于 美國 俄勒岡州 Beaverton。公司生產(chǎn)的體育用品包羅萬象，例如服裝，鞋類，運動器材等。 耐克商標圖案是個小鉤子。耐克一直將激勵全世界的每一位 運動員 并為其獻上最好的產(chǎn)品視為光榮的任務(wù)。耐克首創(chuàng)的氣墊技術(shù)給體育 界帶來了一場革命。運用這項技術(shù)制造出的運動鞋可以很好地保護運動員的膝蓋 .在其在作劇烈運動落地時減小對膝蓋的影響。 品牌標志 NIKE 這個名字，在西方人的眼光里很是 吉利 ，而且易讀易記，能叫得很響。耐克 商標 象征著希臘 勝利女神 翅膀的羽毛，代表著速度，同時也代表著動感和輕柔。 耐克公司 的 耐克 商標，圖案是個小鉤子，造型簡潔有力，急如閃電，一看就讓人想到使用 耐克 體育用品后所產(chǎn)生的速度和爆發(fā)力。首次以“ 耐克 ”命名的 運動鞋 ，鞋底有方形凸粒以增強 穩(wěn)定性 ，鞋身的兩旁有刀形的彎勾，象征女神的翅膀。 品牌故事 6 1963 年 ,美國青年非爾耐特與俄 立岡州立大學體育教授包爾曼決定合伙經(jīng)銷日本鬼豕公司生產(chǎn)的老虎牌運動鞋。 1971 年 ,非爾耐特和包爾曼決定創(chuàng)立耐克公司 ,他們與鬼豕公司達成一種新的合作方式。這種合作方式的第一個要點是“借 雞下蛋” ,即由他們提供資金和產(chǎn)品樣式 ,由鬼豕公司生產(chǎn)一種品牌所有權(quán)歸他們自己的“耐克 (ＮＩＫＥ )”運動鞋 。其二是這一品牌的運動鞋由他們銷售。后來 ,隨著經(jīng)營規(guī)模的不斷擴大 ,他們又對其營銷職能進行了調(diào)整 ,逐步把物流和批發(fā)零售工作轉(zhuǎn)讓給中間商承擔 ,而他們自己則集中資源進行產(chǎn)品研發(fā)、品牌形象塑造和促銷宣傳。依靠這種品牌策略 ,耐克公司 獲得了快速增長。到 1980 年 ,耐克公司不僅超過了在美國運動鞋行業(yè)領(lǐng)先多年的阿迪達斯和彪馬而雄居榜首 ,而且還成功 地進行了品牌延伸 ,先后推出了各種童鞋、休閑鞋、工裝鞋和運動服、休閑服等系列產(chǎn)品。更重要的是 ,利用這種合作方式 ,耐克公司輕易地突破了國際貿(mào)易壁壘。1979 年 ,耐克公司在輕松地進入了西歐市場后 ,先后與臺灣、韓國企業(yè)合作生產(chǎn)耐克產(chǎn)品 。1980年 ,耐克公司成為最早進入中國大陸市場的美國企業(yè) 。1981年 ,耐克公 司通過與日本巖井公司合作生產(chǎn)耐克運動鞋 ,使耐克產(chǎn)品以“日本制造”的名義順利攻克了排外心理極其強烈 的日本市場。耐克公司的促銷宣傳堪稱經(jīng)典。耐克公司不僅敢于投入巨資來進行促銷宣傳 ,而且還與眾多的現(xiàn)役和退役的體育運動員以及教練員建立廣泛而密切的交往 ,并充分利用體育明星的強大影響力。外 ,耐克公司通過大力支持體育事業(yè)來強化其品牌形象 ,利用各種大型職業(yè)體育運動會如奧運會等來從事促銷活動。 耐克公司競爭者環(huán)境分析 耐克公司市場競爭者組成 7 耐克公司市場競爭的優(yōu)勢與劣勢 耐克公司在市場競爭中的機會與威脅 項目 出口貿(mào)易行業(yè)情況