【正文】 、 破產(chǎn)企業(yè)所欠的職工工資和勞動保險費 B、 破產(chǎn)財產(chǎn) C、破產(chǎn)企業(yè)所欠的國家稅金 D、破產(chǎn)費用 經(jīng)濟批量是指（ D ）。 A、采購成本最低的采購批量 B、訂貨成本最低的采購批量 C、儲存成本最低的采購批量 D、存貨總成本最低的采購批量 應(yīng)收賬款的功能是（ D ）。 A、增強競爭力，減少損失 B、向顧客提供商業(yè)信用 C、加強流動資金的周轉(zhuǎn) D、增加銷售、減少存貨 四、 多項選擇題 （每小題 2分，共計 20分，將正確答案填入括號內(nèi)，多選、不選、錯選不得分，少選每選對一個 ） 預(yù)防動機所需要現(xiàn)金的多少取決于（ B、 D、 E ） A、利率和有價證券價格水平 B、現(xiàn)金收支預(yù)測的可靠程度 C、企業(yè)日常支付的需要 D、企業(yè)臨時借款能力 E、企業(yè)愿意承擔的風險程度 確定訂貨點，必須考慮的因素是（ A、 B、 C、 D、 E ） A、平均每天的正常耗用量 B、預(yù)計每天的最大耗用量 C、提前時間 D、預(yù)計最長提前時間 E、保險儲備 債券的投資風險主要有（ A、 B、 C、 D、 E）。 A、違約風險 B、利率風險 C、流動性風險 D、通貨膨脹風險 E、匯率風險 影響營業(yè)風險的主要因素有（ A、 B、 C、 E）。 A、產(chǎn)品需求的變動 B、產(chǎn)品售價的變動 C、營業(yè)杠桿 D、利率水平的變動 E、單位產(chǎn)品變動成本的變化 股份有限公司為增加資本發(fā)行新股票，按照我國 [公司法 ]的規(guī)定，必須具備（ A、 B、C、 D）條件。 A、前一次發(fā)行的股份已募足，并間隔 1 年以后 B、公司在最近 3 年間連續(xù)贏利，并可向股東支付股利 C、公司在最近 3 年間財務(wù)會計文件無虛假記 載 D、公司預(yù)期利潤率可達同期銀行存款利率 E、發(fā)行新股后資產(chǎn)負債率不低于 40% 融資租賃籌資的優(yōu)點有（ A、 B、 C、 E）。 A、迅速獲得所需資本 B、租賃籌資限制較少 C、免遭設(shè)備陳舊過時的風險 D、籌資成本較低 E、適當減少一次性付款的財務(wù)壓力 可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)點有（ A、 B、 D、 E）。 A、利于降低資本成本 B、利于籌集更多資本 C、回售條款的規(guī)定可使發(fā)行公司避免損失 D、利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu) E、贖回條款的規(guī)定可以避免公司的籌資損失 企業(yè)籌資方式有（ A、 B、 E）。 A、吸收投資 B、發(fā)行股票 C、發(fā)行公債 D、內(nèi)部資本 E、長期借款 金融市場按交易對象可分為（ B、 D、 E）。 Ａ、商品市場 Ｂ、資本市場 Ｃ、期貨市場 Ｄ、外匯市場 Ｅ、黃金市場 對于資金的時間價值來說，下列中（ A、 B、 C、 D）表述是正確的。 A．資金的時間價值不可能由時間創(chuàng)造，而只能由勞動創(chuàng)造 B．只有把貨幣作為資金投入生產(chǎn)經(jīng)營中，才能產(chǎn)生時間價值，即時間價值是在生產(chǎn)經(jīng)營中產(chǎn)生的 C．時間價值的相對數(shù)是扣 除風險報酬和通貨膨脹貼水后的平均資金利潤率或平均報酬率 D．時間價值的絕對數(shù)是資金在生產(chǎn)經(jīng)營過程中帶來的真實增值額 三、判斷題 （每題 1分，共 10 分，正確的打√，錯誤的打） 剩余股利政策是股利相關(guān)理論的具體應(yīng)用。 （ ） 1 保守型融資組合策略是將部分長期資產(chǎn)由短期資金來融通。 （ ） 1 時間價值原理，正確地揭示了不同時點上資金之間的換算關(guān)系，是財務(wù)決策的基本依據(jù)。 （ √ ） 1 進行企業(yè)財務(wù)管理，就是要正確權(quán)衡報酬增加與風險增加的得與失，努力實現(xiàn)二者之間的最佳平衡，使企業(yè)價值達到最大。 （ √ ） 1 若 i表示年利率， n 表示計息年 數(shù)， m表示每年的計息次數(shù)，則復利現(xiàn)值系數(shù)可表示為 PVIFr,t。其中， r=i/m， t=mxn。 （ √ ） 1 債權(quán)資本和股權(quán)資本的權(quán)益性質(zhì)不同，因此兩種資本不可以互相轉(zhuǎn)換。 （ ） 1 國際上通常將資本成本視為投資項目的“最低收益率”；視為是否采用投資項目的“取舍率”；作為比較選擇投資方案的主要標準。 （ √ ） 1 如果市場利率上升，就會導致債券的市場價格上升。 （ ） 1 一般而言，短期資金的籌資風險要比長期資金風險小。 （ ） 1 賒銷是擴大銷售的有力手段之一，企業(yè)應(yīng)盡可能放寬信用條件，增加賒銷量。（ ） 四、名詞解釋 (每小題 2分，共 10分 ) 年金 年金：是指一定時期內(nèi)每期相等金額的收付款項。 投資回收期 投資回收期：是指回收初始投資所需要的時間，一般以年為單位，是一種使用很久、很廣的投資決策指標。 股票 股票：是指股份公司為籌措自有資本而發(fā)行的有價證券，是持股人擁有公司股份的憑證。它代表持股人在公司中擁有的所有權(quán)。 資金成本 資金成本：是指企業(yè)為籌措和使用資本而付出的代價。包括籌資費用和用資費用兩部分。 現(xiàn)金持有成本 現(xiàn)金持有成本：是指持有現(xiàn)金所放棄的報酬，是持有現(xiàn)金的機會成本，這種成本通常為有價證券的利息率，它與現(xiàn)金余額成正比例的變化。 五、簡答題：（ 每小題 5分，共計 15分） 試敘企業(yè)籌資的法律環(huán)境對籌資的影響 。 答：企業(yè)籌資的法律環(huán)境，是指影響企業(yè)籌資活動的法律、法規(guī)，包括證券法、證券交易法、財政法、銀行法、企業(yè)法、公司法、所得稅法、企業(yè)債券管理條例等。這些法律、法規(guī)從不同方面規(guī)范或制約著企業(yè)的籌資活動。 （ 1）規(guī)范不同經(jīng)濟類型企業(yè)的籌資渠道 （ 2）規(guī)范不同組織類型企業(yè)的籌資方式 （ 3）規(guī)定企業(yè)采用債券籌資方式的條件 （ 4）影響不同籌資方式的資本成本，從而制約了資本結(jié)構(gòu) 試述債券籌資 的優(yōu)缺點 。 答：發(fā)行債券籌集資金，對發(fā)行公司既有利也有弊，債券籌資的優(yōu)點主要有： （ 1）債券成本較低。 （ 2）可利用財務(wù)杠桿 （ 3）保障股東控制權(quán) （ 4）便于調(diào)整資本結(jié)構(gòu) 債券籌資的缺點主要有： （ 1）財務(wù)風險高 （ 2）限制條件較多 （ 3）籌資數(shù)量有限 如何應(yīng)用 5C 評估法對顧客的信用進行評估？ 答： 5C評估法是指重點分析影響信用的五個方面的一種方法。這五個方面是： A、品德：愿意履行義務(wù)的可能性。品德因素在信用評估中是最重要的。 B：能力：顧客的償債能力。主要根據(jù)顧客的經(jīng)營規(guī)模和經(jīng)營狀況來判斷。 C：資 本：公司財務(wù)狀況，主要的財務(wù)比率。主要根據(jù)有關(guān)的財務(wù)比率進行判斷。 D：抵押品：提供擔保財產(chǎn)。如有擔保財產(chǎn)，則對順利收回貨款比較有利。 E：情況：經(jīng)濟情況對顧客的影響。 六、計算題： （共 35分，第一題為 10分，第二題為 10，第三題為 15 分） 設(shè)甲單位每月現(xiàn)金需求為 4000 萬元，現(xiàn)金與有價證券每次轉(zhuǎn)換成本為 64 元，有價證券的年利率為 %，試求該廠最佳現(xiàn)金余額及現(xiàn)金轉(zhuǎn)換次數(shù)。 最佳現(xiàn)金余額 = 8012/% ??? （萬元） 每月轉(zhuǎn)換次數(shù) =4000/80=50 次 某企業(yè)向銀行借入一筆款項，銀行貸款的年利率為 10%，每年復利 一次。銀行規(guī)定前 5年不用還本息，但從第 6 年 ~第 20 年每年末償還本息 3000元。請用兩種方法計算這筆借款的現(xiàn)值。 （保留兩位小數(shù)點） 解 :第一種方法為 : V0=A PVIFAi,n PVIFi,m =3000 PVIFA10%,15 PVIF10%,5 =3000 =(元 ) 第二種方法為 : V0=A PVIFAi, m+n A PVIFAi, m =3000 PVIFA10%, 20 3000 PVIFA10%,5 =3000 =14169(元 ) 某公司決定進行一項投資，投資期為 3 年。每年年初投資 2020萬元，第四年初開始投產(chǎn)，投產(chǎn)時需墊支 500萬元營運資金，項目壽命期為 5年， 5年中會使企業(yè)每年增加銷售收入 3600萬元，每年增加付現(xiàn)成本 1200萬元，假設(shè)該企業(yè)所得稅率為 30%，資本成本為 10%，固定資產(chǎn)無殘值。計算該項目投資回收期、凈現(xiàn)值。 （保留兩位小數(shù)點） 解：營業(yè)凈現(xiàn)金流量 =(36001200)(360012002020*3/5)*30% =2040 萬元 t 0 1 2 3 4 5 6 7 8 凈現(xiàn)2020 2020 2020 500 2040 2040 2040 2040 2040+500 金流 ①計算投資回收期： 6+（ 65006120） /2040= 年 ②計算凈現(xiàn)值 NPV 甲 =?? ?81 %)101(t ttNCF C0 =2020* PVIFA10% ， 2500* PVIF10% ， 3+2040* PVIFA10%， 5* PVIF10%， 3+500 PVIF10%， 82020 =2020**+2040**+500* = 萬元 （ 2）該方案的投資回收期為 年；凈現(xiàn)值為 萬元 。因為該方案的凈現(xiàn)值為正值 ,所以該方案可行。 南華大學 學年度第 學期 財務(wù)管理 課程第三套試卷（ 卷、 班） 五、 單項選擇題 (每小題 1分，共 10分。將正確答案填入括號內(nèi)，不選、少選、多選不得分 ) 在資產(chǎn)總額和籌資組合都保持不變的情況下，如果固定資產(chǎn)增加，流動資產(chǎn)減少，而企業(yè)的風險和盈利（ B ）。 A、不變 B、增加 C、一個增加，另一個 減少 D、不確定 關(guān)于現(xiàn)金管理的目的說法不正確的是（ B）。 D、 現(xiàn)金管理的目的，是盡量節(jié)約使用資金，并從暫時閑置的現(xiàn)金中獲得最多的利息收入 E、 現(xiàn)金管理應(yīng)使企業(yè)的現(xiàn)金非常充足，不出現(xiàn)短缺的情況 F、 現(xiàn)金管理應(yīng)做到保證企業(yè)交易所需的資金 D、現(xiàn)金管理應(yīng)不使企業(yè)有過多的閑置現(xiàn)金 通貨膨脹往往促使（ D）。 A、貨幣升值 B、資本需求量減少 C、利率下降 D、利率上升 由出租人向承租企業(yè)提供租賃設(shè)備，并提供設(shè)備維修保養(yǎng)和人員培訓等的服務(wù)性業(yè)務(wù)，這種租賃形式為（ B ）。 A、 融資租賃 B、經(jīng)營租賃 C、直接租賃 D、資本租賃 下列籌資方式中，資本成本最高的是（ A）。 A、發(fā)行普通股 B、發(fā)行債券 C、發(fā)行借款 D、長期借款 當經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)都是 時，則聯(lián)合杠桿系數(shù)應(yīng)為（ D）。 A、 B、 1 C、 D、 計算營業(yè)現(xiàn)金流量時，每年凈現(xiàn)金流量可按下列公式的（ B）來計算。 A、 NCF = 每年年營業(yè)收入 — 付現(xiàn)成本 B、 NCF = 每年年營業(yè)收入 — 付現(xiàn)成本 — 所得稅 C、 NCF = 凈利 + 折舊 + 所得稅 D、 NCF = 凈利 + 折舊 — 所得稅 破產(chǎn)財產(chǎn)應(yīng)當首先支付（ D）。 B、 破產(chǎn)企業(yè)所欠的職工工資和勞動保險費 B、破產(chǎn)財產(chǎn) C、破產(chǎn)企業(yè)所欠的國家稅金 D、破產(chǎn)費用 經(jīng)濟批量是指（ D）。 A、采購成本最低的采購批量 B、訂貨成本最低的采購批量 C、儲存成本最低的采購批量 D、存貨總成本最低的采購批量 應(yīng)收賬款的功能是（ D）。 A、增 強競爭力，減少損失 B、向顧客提供商業(yè)信用 C、加強流動資金的周轉(zhuǎn) D、增加銷售、減少存貨 六、 多項選擇題 （每小題 2分，共計 20分，將正確答案填入括號內(nèi)，多選、不選、錯選不得分，少選每選對一個 ） 預(yù)防動機所需要現(xiàn)金的多少取決于（ B、 D、 E） A、利率和有價證券價格水平 B、現(xiàn)金收支預(yù)測的可靠程度 C、企業(yè)日常支付的需要 D、企業(yè)臨時借款能力 E、企業(yè)愿意承擔的風險程度 確定訂貨點，必須考慮的因素是（ A、 B、 C、 D、 E） A、平均每天的正常耗用量 B、預(yù)計每 天的最大耗用量 C、提前時間 D、預(yù)計最長提前時間 E、保險儲備 債券的投資風險主要有（ A、 B、 C、 D、 E）。 A、違約風險 B、利率風險 C、流動性風險 D、通貨膨脹風險 E、匯率風險 影響營業(yè)風險的主要因素有（ A、 B、 C、 E）。