投資收益與風(fēng)險(xiǎn)(1)-文庫吧
2025-04-23 01:10 本頁面
【正文】 股票從股份有限公司分取的盈利，紅利則是在上市公司分派股息之后按持股比例向股東分配的剩余利潤(rùn)。但在概念的使用上，人們對(duì)股息和紅利并不嚴(yán)格加以區(qū)分，只是籠統(tǒng)地稱為股利。 資本利得是指投資者利用股票價(jià)格的波動(dòng)，在股票市場(chǎng)上低買高賣以賺取差價(jià)收入。股票賣出價(jià)和買入價(jià)之間的差額即為資本利得，或稱資本損益。當(dāng)賣出價(jià)大于買入價(jià)時(shí)為資本收益，當(dāng)賣出價(jià)小于買入價(jià)時(shí)為資本損失。雖然我國(guó)股票市場(chǎng)當(dāng)前對(duì)資本利得不納入征稅范圍，但在很多發(fā)達(dá)市場(chǎng)國(guó)家，買賣股票所實(shí)現(xiàn)的資本利得則要納入征稅收入。 （二）股票收益指標(biāo) 文本 文本 文本 股利收益率 股利收益率又稱獲利率，是指股份有限公司以現(xiàn)金的形式派發(fā)給股東的股息和紅利與股票市場(chǎng)價(jià)格的比率。其公式為： 股利收益率 = 0PD持有期收益率 持有期收益率是指投資者持有股票期間的股利收入與買賣差價(jià)占股票買入價(jià)格的比率，它反映投資者在一定的持有期內(nèi)的全部股息收入和資本利得占資本金的比率。其公式為： 持有期收益率 = 001 )(PPPD ??（二）股票收益指標(biāo) 文本 文本 文本 拆股后持有期收益率 投資者在買入股票后，有時(shí)會(huì)發(fā)生該股份有限公司進(jìn)行股票分割（即拆股）的情況，拆股會(huì)影響股票的市場(chǎng)價(jià)格和投資者的持股數(shù)量，因此，有必要在拆股后做相應(yīng)的調(diào)整，以計(jì)算拆股后的持有期收益率。 拆股后的持有期率 = %100??調(diào)整后的價(jià)格 調(diào)整后的現(xiàn)金股息失調(diào)整后的資本利得或損三、債券投資的收益 文本 文本 文本 文本 文本 債券投資的收益構(gòu)成 一般情況下，債券投資的收益由三部分組成：利息收入、買賣差價(jià)以及利息再投資收益。這三部分收益在債券投資收益率分析中具有很重要的作用。 所謂利息收入，是指按照債券的票面利率計(jì)算而來的收益。 買賣差價(jià)也被稱做“資本利得”（ capital gain），是指?jìng)顿Y者購買證券時(shí)所投入資金與債券償還時(shí)（或者是未到期前賣出時(shí)）所獲資金的差額。 所謂利息再投資收益，是指在附息票債券情況下，投資者將每年定期收到的利息收入再進(jìn)行投資所能夠獲得的收益。 （二）影響債券收益的因素指標(biāo) 文本 文本 文本 ? （一） 債券的票面利率 ? （二） 債券的價(jià)格 ? （三） 債券的期限 ? （四） 債券的信用級(jí)別 ? （五） 提前贖回條款 ? （六） 稅收待遇 ? （七） 流動(dòng)性 內(nèi)部因素 （二）影響債券收益的因素指標(biāo) 文本 文本 文本 ? （一） 基礎(chǔ)利率 ? （二） 市場(chǎng)利率 ? （三） 通貨膨脹 外部因素 （三）債券收益指標(biāo) 文本 文本 文本 直接收益率 直接收益率也稱當(dāng)期收益率，是對(duì)票面收益率的缺陷作了部分改進(jìn)而得到的，它是指利息收入與購買價(jià)格的比例。顯然該收益率考慮到債券投資者的資本金可能并不等同于面額，因而用真實(shí)的購買價(jià)格取代了債券面額。直接收益率的計(jì)算公式為： 直期收益率 =
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