【正文】 ，一般在 15%以上 4 股權(quán)質(zhì)押 股東背水一戰(zhàn)，融資額不確定 17 一 認(rèn)識(shí)不同類型的融資服務(wù) （四）第三方的投融資服務(wù) 1 信托融資 —— 私募、公募 債務(wù)型信托計(jì)劃 資產(chǎn)支持性信托計(jì)劃 通過信托機(jī)構(gòu)，利用社會(huì)資金，融資成本視具體項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)和期限，截然不同 2 租賃融資 —— 以物為載體的投融資服務(wù) 融資租賃：債務(wù)融資，借不來錢，租得來設(shè)備 經(jīng)營租賃：表外融資，減少負(fù)債，長期使用 融資性或經(jīng)營性出售回租 : 資產(chǎn)融資，資產(chǎn)變現(xiàn) 出租服務(wù)：短期使用，買不起，租得起 18 二 掌握融資決策的正確方法 （一）完善股權(quán)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)負(fù)債能力 1 根據(jù)企業(yè)初期發(fā)展目標(biāo)，募集合理的股本金，具備 信貸融資的基本條件 2 設(shè)置合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)，利用股東優(yōu)勢(shì)增信，提高負(fù) 債能力 3 根據(jù)企業(yè)不同發(fā)展階段，合理運(yùn)用股權(quán)融資，不斷 充實(shí)股東權(quán)益 （二）多渠道債務(wù)融資，保持合理負(fù)債 1 銀行信貸主要用于流動(dòng)資金，保持正常經(jīng)營 2 債券發(fā)行主要用于設(shè)備投資，擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模 3 合理運(yùn)用應(yīng)（予）收應(yīng)（預(yù)）付款，減輕支付壓 力，保持合理負(fù)債，控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) 19 二 掌握融資決策的正確方法 （三）資產(chǎn)融資，減少占款，提高資金效益 1 根據(jù)市場規(guī)則，定價(jià)包含融資服務(wù)，為資產(chǎn)融資奠定基礎(chǔ)，積極開展票據(jù)貼現(xiàn)應(yīng)收債權(quán)保理融資，最大限度減少流通占款 2 資產(chǎn)抵押、典當(dāng)、股權(quán)質(zhì)押等融資成本較高、資產(chǎn)和權(quán)益打折較大的融資模式，應(yīng)用于投資收益可靠、效益較高、回收期限較短的投融資或并購業(yè)務(wù) （四）利用第三方投融資服務(wù)，實(shí)現(xiàn)表外融資 1 利用信托機(jī)構(gòu)開展股權(quán)、債權(quán)搭橋融資 2 開展項(xiàng)目或資產(chǎn)支持的信托融資，擴(kuò)大投資規(guī) 3 運(yùn)用融資租賃和經(jīng)營租賃機(jī)制，減輕支付壓力、均衡企業(yè)稅負(fù)，合理配置資源、實(shí)現(xiàn)表外融資 20 二 掌握融資決策的正確方法 （五）認(rèn)清租賃需求，理性融資決策 1 我需要租賃 — 多為中小企業(yè) 、 新建企業(yè)等低端客戶的資金需求 “ 沒錢買 ， 可以租 ” “ 借不來錢 ， 租得來設(shè)備 ” 缺乏融資成本的議價(jià)權(quán) ， 融資成本高低不是融資決策的重點(diǎn) ， 機(jī)會(huì)成本 、 未來收益支付能力 ， 積累租賃信用 ， 培育信貸信用是決策重點(diǎn) 2 我希望租賃 — 多為高端客戶 “ 有錢不愿買 ” “ 借得來錢 ， 不愿意負(fù)債 ” 融資成本或是服務(wù)費(fèi)用也不完全是決策的唯一考慮 融資方式能否滿足其多元化的需求是關(guān)鍵因素： ?稅收好處推動(dòng)型：能否節(jié)稅或遞延納稅 ?現(xiàn)金流推動(dòng)型：減輕支付壓力 ， 匹配現(xiàn)金流 21 二 掌握融資決策的正確方法 （五）認(rèn)清租賃需求，理性融資決策 ?財(cái)務(wù)報(bào)告推動(dòng)型：客戶多為上市公司 、 跨國公司的 ，希望表外融資 、 改善財(cái)務(wù)比率 、 希望提供租賃債券與經(jīng)營租賃相結(jié)合 、 信托與融資租賃相結(jié)合的融資方案服務(wù) ?技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)型：客戶多為高科技企業(yè) ， 希望提供信息管理設(shè)備為主要捆綁服務(wù)的經(jīng)營租賃方案 ， 或是產(chǎn)品銷售的融資租賃外包服務(wù) ?服務(wù)推動(dòng)型：客戶多為建筑施工企業(yè) 、 金融機(jī)構(gòu) 、政府采購等 ， 服務(wù)反應(yīng)要快 ， 支付壓力和機(jī)會(huì)成本是決策的重點(diǎn) 22 三 構(gòu)建投資服務(wù)和信用配置平臺(tái) （一）發(fā)揮融資租賃公司信用配置功能 1 鼓勵(lì)廠商和有信用、有實(shí)力的企業(yè)設(shè)立融資租賃公司，開展融資租賃通資服務(wù) 2 鼓勵(lì)銀行、金融租賃公司與廠商融資租賃公司的戰(zhàn)略合作，發(fā)揮各自的資金優(yōu)勢(shì)和資產(chǎn)控制和客戶管理的優(yōu)勢(shì) 3 鼓勵(lì)和引導(dǎo)各種租賃公司通過聯(lián)合、并購、加盟實(shí)現(xiàn)集團(tuán)化、連鎖化、專業(yè)化經(jīng)營，為中小企業(yè)提供設(shè)備出租服務(wù)（徐州租賃業(yè)就業(yè)人員高達(dá) 56萬人） 4 發(fā)揮融資租賃公司配置資金、設(shè)備、技術(shù)、人力、稅收和信用的平臺(tái)功能，以租賃資產(chǎn)支持的租賃債權(quán)培育和管理承租人的租賃信用、積累承租人的信貸信用基礎(chǔ) 23 三 構(gòu)建投資服務(wù)和信用配置平臺(tái) （二）完善租賃投資服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈 資金合作 租賃貸款 委托租賃 配置資金 債權(quán)保理 投資理財(cái) 租賃購置 表外融資 業(yè)務(wù)合作 融資租賃 配置設(shè)備 轉(zhuǎn)租賃 按需承租 匹配收支 客戶合作 經(jīng)營租賃 配置服務(wù) 轉(zhuǎn)租賃 服務(wù)便利 短期使用 退出機(jī)制 二手租賃 資源利用 余值處置 資源回收 投資機(jī)構(gòu) 銀行 金融或融資租賃 廠商融資租賃公司 二手市場 承租企業(yè) 承租企業(yè) 承租企業(yè) 出租服務(wù)公司客戶 專業(yè) 廠 商24 三 構(gòu)建投資服務(wù)和信用配置平臺(tái) （三）正確認(rèn)識(shí)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的服務(wù)性質(zhì) ?擔(dān)保業(yè)務(wù)是一種確保權(quán)益清償為目的的行為，是一種服務(wù)貨幣和信用經(jīng)濟(jì)關(guān)系和交易行為的業(yè)務(wù) ?擔(dān)保公司是以自身的資產(chǎn)、權(quán)益、專業(yè)能力、業(yè)績形成的品牌和社會(huì)公信力，為交易活動(dòng)的各方提供信用管理和增信服務(wù)，促成各類交易活動(dòng)，獲取收益的或有負(fù)債和資產(chǎn)的投資機(jī)構(gòu)。從事?lián)I(yè)務(wù)可以是金融機(jī)構(gòu)也可以是非金融機(jī)構(gòu) ?擔(dān)保行業(yè)是不可或缺的服務(wù)業(yè)，是金融和制造產(chǎn)業(yè)鏈條中的的連接環(huán)、緊固件和萬向節(jié) 25 三 構(gòu)建投資服務(wù)和信用配置平臺(tái) （四） 全面認(rèn)識(shí)擔(dān)保業(yè)務(wù)的市場功能 ?交易增信功能：支持中小企業(yè)，促成各類交易 ?債權(quán)保障功能：整合擔(dān)保物權(quán)，保障債權(quán)實(shí)現(xiàn) ?杠桿融資功能：通過信用增級(jí)，擴(kuò)大融資能力 ?擔(dān)保理財(cái)功能：減少現(xiàn)金支付，避免關(guān)聯(lián)交易 ?投資促進(jìn)功能：促進(jìn)各類投資，保障投資權(quán)益 ?資源配置功能：信用換位配置，合理配置資源 ?風(fēng)險(xiǎn)分散功能：轉(zhuǎn)移分散風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)資產(chǎn)流轉(zhuǎn) ?信用管理功能：配置培育信用、積累管理信用 26 三 構(gòu)建投資服務(wù)和信用配置平臺(tái) （五） 轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制理念 ? 了解產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律，掌握企業(yè)經(jīng)營規(guī)則，準(zhǔn)確分析風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，提高風(fēng)險(xiǎn)測評(píng)與風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別技術(shù)、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力以及資產(chǎn)處置能力，完善過程控制，提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力 ? 風(fēng)險(xiǎn)是商機(jī)，說明產(chǎn)業(yè)和服務(wù)鏈條不完善，是產(chǎn)品創(chuàng)新的課題，要設(shè)計(jì)靈活多樣的反擔(dān)保組合 ? 加強(qiáng)機(jī)構(gòu)合作，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，構(gòu)建債權(quán)、資產(chǎn)和客戶管理的完善產(chǎn)業(yè)和服務(wù)鏈條 ? 主動(dòng)參與交易模式設(shè)計(jì)，促成交易，通過產(chǎn)品組合和接力主動(dòng)控制和分散化解風(fēng)險(xiǎn) 27 三 構(gòu)建投資服務(wù)和信用配置平臺(tái) （六） 積極拓展擔(dān)保服務(wù)新領(lǐng)域 ?由服務(wù)間接融資向服務(wù)直接融資轉(zhuǎn)型 信托計(jì)劃、融資租賃、理財(cái)產(chǎn)品、債券發(fā)行 ?由服務(wù)債權(quán)實(shí)現(xiàn)向服務(wù)促成交易轉(zhuǎn)型 定