【正文】 價(jià)鋼材，成本問題居高不下，因此“增收不賺錢”。而2011年行業(yè)情況改善較大，內(nèi)需在基建的強(qiáng)力拉動(dòng)下和房地產(chǎn)復(fù)蘇的接力下，開始較快地回升，同時(shí)出口也正在復(fù)蘇，需求方面在逐步改善，此外，行業(yè)在2007年購置的高價(jià)鋼材基本消耗完畢，因此盈利能力相比2008年大幅改善，開始出現(xiàn)“賺錢不增收”的態(tài)勢，分析預(yù)計(jì)行業(yè)在2012年“增收又賺錢”。七、湖南省躍居產(chǎn)業(yè)規(guī)模首位資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局圖3 20052011年湖南省工程機(jī)械行業(yè)規(guī)模比重變化湖南省工程機(jī)械工業(yè)在全國占有重要地位。2011年資產(chǎn)、銷售收入、利潤比重全國第一位。2011年前11月，%，%，%，行業(yè)地位明顯。湖南省工程機(jī)械企業(yè)數(shù)雖然不多，但是湖南省內(nèi)三一集團(tuán)、中聯(lián)重科、山河智能優(yōu)秀企業(yè)在我國工程機(jī)械行業(yè)擁有較高知名度，成為我國工程機(jī)械行業(yè)的代表性企業(yè)。隨著這三家主要企業(yè)經(jīng)營的繼續(xù)完善，湖南省工程機(jī)械行業(yè)在全國工程機(jī)械行業(yè)的地位越來越重要。八、行業(yè)上市公司總體盈利能力增強(qiáng)2011年前三季度，工程機(jī)械行業(yè)業(yè)績報(bào)告顯示。%。上市公司利潤指標(biāo)同比增速與去年同期基本保持均衡的水平。在行業(yè)需求好轉(zhuǎn)的情況下，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額和凈資產(chǎn)收益率均較去年同期大幅改善。表3 2011年行業(yè)主要上市公司3季度盈利與上年同期比較單位：%同比增長率20113Q20083Q變化幅度營業(yè)收入營業(yè)利潤利潤總額歸屬母公司股東的凈利潤經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額凈資產(chǎn)收益率（ROE）注：相關(guān)指標(biāo)均代表行業(yè)平均水平，為上市公司數(shù)據(jù)資料來源：世經(jīng)未來整理將2011年前三季度工程機(jī)械行業(yè)上市的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與中報(bào)數(shù)據(jù)進(jìn)行對比，可以看出：2011年中期行業(yè)的主要數(shù)據(jù)仍為負(fù)增長，但前三季度，所有主要的財(cái)務(wù)指標(biāo)均已“轉(zhuǎn)正”。前期適度寬松的貨幣政策，較大幅度降低了行業(yè)的整體財(cái)務(wù)費(fèi)用，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇導(dǎo)致的行業(yè)的總需求開始回升，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的上升，使得行業(yè)整體的現(xiàn)金流開始出現(xiàn)的較快的增長，企業(yè)運(yùn)營更為健康。九、行業(yè)面臨宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)工程機(jī)械增長的國內(nèi)主要?jiǎng)恿碜杂诠潭ㄙY產(chǎn)投資和信貸增速的“雙高”。在國際金融危機(jī)沖擊下，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值增速從2008年下半年起明顯下滑，到2011年第一季度下降到谷底，在應(yīng)對國際金融危機(jī)的過程中，我國實(shí)施了積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，全面實(shí)施并不斷完善一攬子計(jì)劃，有效擴(kuò)大了內(nèi)需，很快扭轉(zhuǎn)了經(jīng)濟(jì)增速明顯下滑趨勢。從2011年第二季度起扭轉(zhuǎn)了下滑趨勢，開始逐季回升，走出了一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的V字形反轉(zhuǎn)，在全球率先實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)形勢總體回升向好。隨著全球經(jīng)濟(jì)總體復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)環(huán)境向好，沿著2011年第四季度的高速增長趨勢，預(yù)計(jì)2012年我國GDP增速將超過2011年；隨著國家四萬億政策實(shí)施，國家對基礎(chǔ)建設(shè)的投資加大，我國固定資產(chǎn)投資額將持續(xù)增加。雖然2012年的經(jīng)濟(jì)仍樂觀，但隨著各項(xiàng)宏觀調(diào)控政策效應(yīng)的進(jìn)一步顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)回升的勢頭還不穩(wěn)固、不平衡，一些拉動(dòng)內(nèi)需和穩(wěn)定外需的政策可能會(huì)遞減，我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展還面臨不少波動(dòng)因素，財(cái)政金融領(lǐng)域潛在風(fēng)險(xiǎn)增加。如果經(jīng)濟(jì)放緩、信貸政策緊縮，將不可避免地影響到工程機(jī)械行業(yè)的增長。從世界經(jīng)濟(jì)來看，越來越多國家的季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）由衰退轉(zhuǎn)為增長，國際貿(mào)易和全球工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)明顯反彈。全球股市也持續(xù)反彈，而信貸風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)回落。但是，各國復(fù)蘇并不平衡，持續(xù)增長的條件仍然很脆弱。在主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，信貸狀況仍然緊張，許多主要金融機(jī)構(gòu)需要繼續(xù)降低金融杠桿率及調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表。許多國家的國內(nèi)需求回升還只是初步的，遠(yuǎn)沒有達(dá)到自我維持的程度。世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定對工程機(jī)械產(chǎn)品出口的恢復(fù)極為不利。十、2012年行業(yè)授信建議工程機(jī)械是2011年復(fù)蘇最早，增長勢頭最好的行業(yè)之一。2011年隨著國家保增長、擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)的政策作用不斷顯現(xiàn)，工程機(jī)械主要品種的月度銷量同比呈現(xiàn)出明顯的“前低后高”走勢，主要企業(yè)的銷售形勢也是如此。由于2012年基建投資仍可保持增長，房地產(chǎn)投資趨于穩(wěn)定增長，制造業(yè)投資保持增長，2012年的實(shí)際投資結(jié)構(gòu)將好于2011年。專家預(yù)計(jì)，2012年城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速約為23%，雖較2011年有明顯下降，但工程機(jī)械的國內(nèi)需求仍將保持適度增長。出口方面，由于中國工程機(jī)械的主要出口地區(qū)是發(fā)展中國家。在此次應(yīng)對國際金融危機(jī)過程中，發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況普遍好于發(fā)達(dá)國家，尤其是資源豐富的國家，隨著大宗商品期貨價(jià)格的強(qiáng)勁反彈，其經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇更是明朗。因此海外市場的復(fù)蘇值得期待。基于國內(nèi)投資結(jié)構(gòu)改善、海外市場復(fù)蘇的總體判斷，我們認(rèn)為2012年工程機(jī)械需求形勢將好于2011年。不過，工程機(jī)械行業(yè)運(yùn)行中仍存在不少問題：各子行業(yè)發(fā)展不平衡，部分行業(yè)發(fā)展落后；產(chǎn)能過剩，惡性競爭加??；技術(shù)水平落后，創(chuàng)新能力低；關(guān)鍵零部件配件發(fā)展落后于整機(jī)的發(fā)展；產(chǎn)能集中，多個(gè)子行業(yè)分布集中于個(gè)別主導(dǎo)企業(yè)；國際市場需求恢復(fù)尚需時(shí)間。2012年，工程機(jī)械行業(yè)的信貸總體原則是：關(guān)注大型優(yōu)勢工程機(jī)械企業(yè)的信貸需求，選擇具有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)勢的企業(yè)，關(guān)注具有資源優(yōu)勢的企業(yè)，支持高附加值產(chǎn)品和技改升級項(xiàng)目，謹(jǐn)慎對待擁有落后產(chǎn)能的企業(yè)的信貸項(xiàng)目，選擇性參與大型實(shí)力工程機(jī)械企業(yè)的兼并重組項(xiàng)目。附 表表1 工程機(jī)械行業(yè)產(chǎn)品分類 3表2 20052011年工程機(jī)械行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值占GDP比重 3表3 工程機(jī)械行業(yè)對國民經(jīng)濟(jì)的作用和貢獻(xiàn) 3表4 工程機(jī)械行業(yè)表觀消費(fèi)與社會(huì)固投比例變化情況 3表5 2011年以來我國12個(gè)區(qū)域規(guī)劃全覽 3表6 2011年工程機(jī)械行業(yè)相關(guān)政策匯總 3表7 工程機(jī)械行業(yè)社會(huì)環(huán)境因素分析 3表8 20052011年工程機(jī)械行業(yè)規(guī)模指標(biāo)變化情況 3表9 20052011年工程機(jī)械行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值 3表10 2011年我國工程機(jī)械主要產(chǎn)品產(chǎn)量 3表11 2011年各月主要產(chǎn)品銷售收入與銷量增長表 3表12 2011年1～11月我國工程機(jī)械市場表觀需求額 3表13 20052011年我國工程機(jī)械行業(yè)銷售收入情況 3表14 2011年11月底各類產(chǎn)品累計(jì)銷售及增長情況表 3表15 2012年我國鐵路、公路、機(jī)場和房地投資額度分布 3表16 機(jī)場、公路和鐵路三項(xiàng)投資對工程機(jī)械銷售的拉動(dòng)作用 3表17 房地產(chǎn)投資對工程機(jī)械銷售的拉動(dòng)作用 3表18 保障性住房投資對工程機(jī)械銷售的拉動(dòng)作用 3表19 2011年國內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)兼并重組事件分析 3表20 2011年工程機(jī)械行業(yè)內(nèi)不同規(guī)模企業(yè)資產(chǎn)情況 3表21 2011年工程機(jī)械行業(yè)內(nèi)不同規(guī)模企業(yè)人員結(jié)構(gòu) 3表22 2011年工程機(jī)械行業(yè)內(nèi)不同規(guī)模企業(yè)虧損情況 3表23 2011年工程機(jī)械行業(yè)內(nèi)不同規(guī)模企業(yè)盈利情況 3表24 行業(yè)主要企業(yè)核心競爭力 3表25 2011年工程機(jī)械行業(yè)內(nèi)不同所有制企業(yè)資產(chǎn)情況 3表26 2011年工程機(jī)械行業(yè)內(nèi)不同所有制企業(yè)人員狀況 3表27 2011年工程機(jī)械行業(yè)內(nèi)不同所有制企業(yè)虧損情況 3表28 2011年工程機(jī)械行業(yè)內(nèi)不同所有制企業(yè)盈利情況 3表29 工程機(jī)械行業(yè)不同類型企業(yè)競爭特點(diǎn) 3表30 2011年我國工程機(jī)械行業(yè)12家企業(yè)銷售收入及利潤情況 3表31 工程機(jī)械產(chǎn)業(yè)生命周期特征分析 3表32 2011年工程機(jī)械行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)平均銷售額和平均利潤情況 3表33 20062008年全球主要的工程機(jī)械市場分布 3表34 2011全球工程機(jī)械50強(qiáng)排行榜 3表35 中國工程機(jī)械低端產(chǎn)品出口價(jià)格與國外比較 3表36 2011年各國或地區(qū)發(fā)布的主要工程機(jī)械行業(yè)貿(mào)易政策 3表37 2011年韓國工程機(jī)械產(chǎn)品銷量情況 3表38 2011年韓國工程機(jī)械產(chǎn)品出口情況 3表39 20052011年工程機(jī)械行業(yè)進(jìn)口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化情況 3表40 2011年工程機(jī)械產(chǎn)品進(jìn)口量及進(jìn)口金額分類匯總表 3表41 20052011年工程機(jī)械行業(yè)出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化情況 3表42 2011年工程機(jī)械產(chǎn)品出口量及出口金額分類匯總表 3表43 2011年工程機(jī)械主要產(chǎn)品出口國別情況 3表44 亞非拉國家（地區(qū)）基礎(chǔ)設(shè)施投資規(guī)模狀況 3表45 工程機(jī)械行業(yè)下游行業(yè)分布情況 3表46 我國鐵路建設(shè)計(jì)劃 3表47 20052011年工程機(jī)械行業(yè)三費(fèi)變化情況 3表48 20052011年工程機(jī)械行業(yè)經(jīng)營效益指標(biāo) 3表49 3表50 20052011年工程機(jī)械行業(yè)盈利能力指標(biāo) 3表51 20052011年工程機(jī)械行業(yè)營運(yùn)能力指標(biāo) 3表52 20052011年工程機(jī)械行業(yè)償債能力指標(biāo) 3表53 20052011年工程機(jī)械行業(yè)發(fā)展能力指標(biāo) 3表54 2011年我國裝載機(jī)主要生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量 3表55 2011年我國混凝土機(jī)械主要生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量 3表56 2011年我國壓實(shí)機(jī)械主要生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量 3表57 20052011年工程機(jī)械企業(yè)數(shù)量區(qū)域分布情況 3表58 中國六大工程機(jī)械產(chǎn)業(yè)基地 3表59 2011年工程機(jī)械業(yè)資產(chǎn)區(qū)域分布情況 3表60 2011年工程機(jī)械業(yè)銷售收入?yún)^(qū)域分布情況 3表61 2011年工程機(jī)械業(yè)盈利區(qū)域分布情況 3表62 2011年工程機(jī)械業(yè)不同區(qū)域虧損情況對比 3表63 20052011年湖南省工程機(jī)械行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行 3表64 20052011年山東省工程機(jī)械行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行 3表65 20052011年江蘇省工程機(jī)械行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行 3表66 2011年行業(yè)主要上市公司3季度盈利與上年同期比較 3表67 2011年行業(yè)主要上市公司三季報(bào)與中報(bào)盈利比較 3表68 2011年前三季度工程機(jī)械業(yè)上市公司獲利能力排名 3表69 2011年前三季度工程機(jī)械行業(yè)上市公司經(jīng)營能力排名 3表70 2011年前三季度工程機(jī)械行業(yè)上市公司償債能力排名 3表71 2011年前三季度工程機(jī)械行業(yè)上市公司發(fā)展能力排名 3表72 2011年前三季度工程機(jī)械行業(yè)上市公司綜合指標(biāo)加權(quán)排名 3表73 徐工機(jī)械十大股東持股情況 3表74 20052011年徐工機(jī)械財(cái)務(wù)指標(biāo) 3表75 2011年徐工機(jī)械主要產(chǎn)品銷量及市場占有率 3表76 2011年徐工機(jī)械主營收入構(gòu)成情況 3表77 徐工機(jī)械SWOT分析表 3表78 徐工機(jī)械競爭力分析 3表79 三一重工十大股東持股情況 3表80 20052011年三一重工財(cái)務(wù)指標(biāo) 3表81 三一重工2011年上半年主營收入構(gòu)成情況 3表82 三一重工國際化進(jìn)程 3表83 三一重工SWOT分析表 3表84 三一重工競爭力分析 3表85 柳工十大股東持股情況 3表86 20052011年柳工財(cái)務(wù)指標(biāo) 3表87 2011年柳工主營收入構(gòu)成情況 3表88 柳工SWOT分析表 3表89 柳工競爭力分析 3表90 中聯(lián)重科十大股東持股情況 3表91 20052011年中聯(lián)重科財(cái)務(wù)指標(biāo) 3表92 2011年上半年中聯(lián)重科主營收入構(gòu)成情況 3表93 中聯(lián)重科SWOT分析表 3表94 中聯(lián)重科競爭力分析 3表95 山推股份十大股東持股情況 3表96 20052011年山推股份財(cái)務(wù)指標(biāo) 3表97 2011年山推股份主營收入構(gòu)成情況 3表98 山推股份SWOT分析表 3表99 山推股份競爭力分析 3附 圖圖1 工程機(jī)械行業(yè)收入與城鎮(zhèn)固投的相關(guān)性分析 3圖2 19982008年工程機(jī)械行業(yè)收入及表觀消費(fèi)量增長情況 3圖3 19982008年主要工程機(jī)械企業(yè)收入增長情況 3圖4 20052011年我國GDP及其增長速度 3圖5 20052011年國內(nèi)工業(yè)增加值及其增長速度 3圖6 20042011年11月居民消費(fèi)價(jià)格漲幅程度 3圖7 20052011年固定資產(chǎn)投資及其增長速度 3圖8 2011年我國貨幣供應(yīng)量增速 3圖9 20072011年我國月度信貸投放規(guī)模 3圖10 20082011年人民幣對美元匯率走勢 3圖11 2011年固定資產(chǎn)投資構(gòu)成 3圖12 我國工程機(jī)械行業(yè)平均勞動(dòng)生存率情況 3圖13 20052011年工程機(jī)械行業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債規(guī)模 3圖14 20052011年工程機(jī)械行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值情況 3圖15 2012年我國工程機(jī)械銷售額預(yù)測 3圖16 20052011年工程機(jī)械行業(yè)產(chǎn)銷率情況 3圖17 20052011年工程機(jī)械行業(yè)產(chǎn)成品情況 3圖18 3800億新增投資構(gòu)成 3圖19 2011年111月工程機(jī)械行業(yè)固定資產(chǎn)投資變化情況 3圖20 2011年工程機(jī)械行業(yè)企業(yè)規(guī)模分布情況 3圖21 2011年我國工程機(jī)械行業(yè)內(nèi)企業(yè)所有制類型分布 3圖22 2011年我國工程機(jī)械行業(yè)銷售毛利率和盈利變化情況 3圖23 行業(yè)競爭結(jié)構(gòu) 3圖24 2008年2011年Caterpilar月度銷量增速變化情況 3圖25 國際市場工程機(jī)械產(chǎn)品需求結(jié)構(gòu) 3圖26 歐洲工程機(jī)械市場企業(yè)競爭格局 3圖27 北美工程機(jī)械市場企業(yè)競爭格局 3圖28 美國工程機(jī)械出口前5名國家的情況 3圖29 20022011年日本工程機(jī)械內(nèi)外銷情況 3圖30 20072011年各月日本工程機(jī)械行業(yè)銷售情況 3圖31 20022011年日本工程機(jī)械主要產(chǎn)品銷售變化情況 3圖32 20072011年韓國挖掘機(jī)銷售變化情況 3圖33 20072011年韓國叉車銷售變化情況 3圖34 20062011年工程機(jī)械行業(yè)進(jìn)口金額變化情況 3圖35 20062011年工程機(jī)械行業(yè)出口金額變化情況 3圖36 中國工程機(jī)械出口區(qū)域分布情況 3圖37 工程機(jī)械行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈圖 3圖38 工程機(jī)械生產(chǎn)成本構(gòu)成 3圖39 鋼材價(jià)格指數(shù) 3圖40 20052011年鐵路固定資產(chǎn)投資情況 3圖41 20052011年全國公路建設(shè)投資情況 3圖42 固定資產(chǎn)投資與房地產(chǎn)開發(fā)投資累計(jì)增