【正文】 利率向交通銀行借款 2020萬元（每年復(fù)利一次，到期一次還本付息），準(zhǔn)備投資生產(chǎn)甲醇汽油，投資期限為 10年，每年年末至少要取得多少收益才能支付本息？（ (P/A，10%， 10） =） 標(biāo)準(zhǔn)答案： A=2020/(P/A， 10%， 10） =（萬元） ? 1. 預(yù)付年金終值的計(jì)算 (◎ )；實(shí)訓(xùn)任務(wù)： 趙光在 5年內(nèi)，每年年初存入銀行定期存款 10000萬元，銀行存款的利率為 5%，則在第 5年年末他能獲得的本利和是多少？（ (F/A， 5%， 6） =） 標(biāo)準(zhǔn)答案： F=10000*[(F/A， 5%， 6） 1]=58019（元） 2. 預(yù)付年金終值的計(jì)算 (◎ )；實(shí)訓(xùn)任務(wù)： 張和計(jì)劃自己繳納社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)金，每年年初繳納 3000元，持續(xù)繳納 15年，按銀行利率 2%計(jì)算，在 15年年末其繳納的養(yǎng)老金本利和為多少元？（ (F/A， 2%， 16） =） 標(biāo)準(zhǔn)答案： F=3000*[(F/A， 2%， 16） 1]=52917（元） 3. 預(yù)付年金現(xiàn)值的計(jì)算 (◎ )；實(shí)訓(xùn)任務(wù)： 陳洪按揭購買了一套商品房總價(jià) 30萬元，首付 10萬元，按揭款 20萬元，按揭期限 20年，按銀行 6%年利率，每年年初支付按揭款 。計(jì)算該套商品房按揭方式購房相當(dāng)于現(xiàn)在一次性支付多少購房款？（ (P/A， 6%， 19） =） 標(biāo)準(zhǔn)答案： P=*[(P/A， 6%， 19） +1]+10=（萬元） 4. 預(yù)付年金現(xiàn)值的計(jì)算 (◎ )；實(shí)訓(xùn)任務(wù)： 正重機(jī)械有限公司準(zhǔn)備從租賃公司租用了一臺(tái)數(shù)控車床，每年年初需支付租金 5萬元，租賃期限 10年，目前銀行的利率為 5%，租賃期滿后該設(shè)備歸正重機(jī)械有限公司所有，如果該公司目前一次性支付購買數(shù)控車床，支付的款項(xiàng)最多為多少萬元？（ (P/A， 5%， 9） =） 標(biāo)準(zhǔn)答案： P=5*[(P/A， 5%， 9） +1]=（萬元） ? 1. 遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算 (◎ )；實(shí)訓(xùn)任務(wù)： 曾明計(jì)劃在年初存入銀行一筆資金，以便能在第六年年末起每年取出 1000元用于支付意外傷害保險(xiǎn)費(fèi)，至第 10年末剛好取完。在銀行存款利率 10%的情況下，應(yīng)一次性存入銀行多少錢？（ (P/A， 10%， 10） = (P/A， 10%，5） = (P/F， 10%， 5） =) 標(biāo)準(zhǔn)答案： P=1000*[(P/A， 10%， 10） （ P/A， 10%，5） ]=（元） 或者： P=1000*(P/A， 10%， 5） *（ P/F， 10%， 5） =（元） 2. 遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算 (◎ )；實(shí)訓(xùn)任務(wù)： 周揚(yáng)計(jì)劃在年初存入銀行一筆資金，以便在第五年年末起每年取出 5000元用于支付孩子大學(xué)學(xué)費(fèi)，共計(jì)支取 4次，在銀行存款利率 4%的情況下，應(yīng)一次性存入銀行多少錢？（ (P/A， 4%， 4） = （ P/F， 4%，4） = (P/A， 4%， 8） =） 標(biāo)準(zhǔn)答案： P=5000(P/A， 4%， 4） *（ P/F， 4%， 4） =（元） 或者： P=5000*[(P/A， 4%， 8） （ P/A， 4%， 4） ]=15514（元） 3. 遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算 (◎ )；實(shí)訓(xùn)任務(wù)： 洪達(dá)物資有限公司年初從工商銀行借入一筆貸款，按借款合同約定從第四年年末起每年償還 20萬元，共計(jì)需要償還 7次，假定銀行貸款年利率為 5%，每年復(fù)利一次，計(jì)算這筆貸款的現(xiàn)值。（ (P/A， 5%， 7） = （ P/F， 5%，3） = (P/A， 5%， 10） = （ P/A，5%， 3） =） 標(biāo)準(zhǔn)答案： P=20(P/A， 5%， 7） *（ P/F， 5%， 3） =（萬元） 或者： P=20*[(P/A， 5%， 10） （ P/A， 5%， 3） ]=（萬元） ? 1. 永續(xù)年金現(xiàn)值的計(jì)算 (◎ )；實(shí)訓(xùn)任務(wù)： 長風(fēng)實(shí)驗(yàn)學(xué)校準(zhǔn)備設(shè)立三好學(xué)生獎(jiǎng)學(xué)金，每年需發(fā)放獎(jiǎng)學(xué)金1000元，假設(shè)目前銀行存款年利率 4%，每年復(fù)利一次，現(xiàn)在需要存入多少資金？ 標(biāo)準(zhǔn)答案： P=1000/4%=25000（元） 2. 收益率的計(jì)算 (◎ )；實(shí)訓(xùn)任務(wù)： 陳良以 400萬元的價(jià)格購入貴州茅臺(tái) 5萬股優(yōu)先股股票，準(zhǔn)備長期持有，每年年末能分得 22萬元的固定股利，則該股票的必要報(bào)酬率是多少？ 標(biāo)準(zhǔn)答案： i=22/400=% 2． 2 風(fēng)險(xiǎn)分析 ? 風(fēng)險(xiǎn)的衡量 １ .風(fēng)險(xiǎn)衡量的實(shí)訓(xùn) (◎ )；實(shí)訓(xùn)任務(wù)： 順成實(shí)業(yè)有限公司研發(fā)了一種新產(chǎn)品，投產(chǎn)后預(yù)計(jì)收益情況和市場銷量情況見背景資料，計(jì)算新產(chǎn)品年收益期望值、標(biāo)準(zhǔn)離差、標(biāo)準(zhǔn)離差率。（保留兩位小數(shù)） 市場預(yù)測和預(yù)期收益概率分布表 市場情況 年收益 概率 銷量很好 5 銷量較好 4 銷量一般 3 銷量較差 2 銷量很差 1 合計(jì) 1 標(biāo)準(zhǔn)答案： 期望值＝ 5*+4*+3*+2*+1*=3 標(biāo)準(zhǔn)離差 = (53） 2*+（ 43） 2*+（ 33）2*+(23)2 *+(13)2*= 標(biāo)準(zhǔn)離差率＝ ２ .風(fēng)險(xiǎn)衡量的實(shí)訓(xùn) (◎ )；實(shí)訓(xùn)任務(wù)： 金利投資有限公司擬對外投資，現(xiàn)有 A公司、 B公司股票有關(guān)收益背景資料如下，試分析其風(fēng)險(xiǎn)的大小做出決策。（期望值、標(biāo)準(zhǔn)離差、標(biāo)準(zhǔn)離差率）保留兩位小數(shù)。 A、 B公司股票收益概率分布表 經(jīng)濟(jì)情況 事件發(fā)生的概率 A公司收益率 B公司收益率 繁榮 40% 70% 一般 20% 20% 衰退 0% 30% 標(biāo)準(zhǔn)答案： A公司股票的期望 =40% +20% +0% =20% B公司股票的期望值 =70% +20% +（ 30%） =20% A公司股票的標(biāo)準(zhǔn)離差 =√(40%20%） 2*+（ 20%20%） 2*+（ 0%20%） 2* =% B公司股票的標(biāo)準(zhǔn)離差 =√(70%20%)2*+(20%20%）2*+（ 30%20%） 2*=% 因?yàn)?A股票的標(biāo)準(zhǔn)離差小于 B股票的標(biāo)準(zhǔn)離差，所以在期望收益均為 20%的條件下， A股票的風(fēng)險(xiǎn)程度小于 B股票。 A公司股票的標(biāo)準(zhǔn)離差率 =%/20%= B公司股票的標(biāo)準(zhǔn)離差率 =%/20%= A股票的標(biāo)準(zhǔn)離差率小于 B股票的標(biāo)準(zhǔn)離差率，即 A股票的風(fēng)險(xiǎn)程度小于 B股票。 決策結(jié)果： A股票的風(fēng)險(xiǎn)程度小于 B股票，購買 A股票劃算。 ３ .風(fēng)險(xiǎn)衡量的實(shí)訓(xùn) (◎ )；實(shí)訓(xùn)任務(wù)： 合成機(jī)械制造有限公司目前有兩個(gè)投資機(jī)會(huì)， A項(xiàng)目是投資一個(gè)高科技項(xiàng)目，該領(lǐng)域競爭激烈，如果經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速并且該項(xiàng)目做的好，會(huì)取得交大市場占有率，利潤也會(huì)很大，否則利潤很小甚至虧本。 B項(xiàng)目是一個(gè)老產(chǎn)品并且是必需品，銷售前景可以準(zhǔn)確預(yù)測出來。相關(guān)背景資料如下，試比較兩個(gè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的大小并做出分析判斷。（期望值、標(biāo)準(zhǔn)離差、標(biāo)準(zhǔn)離差率）保留兩位小數(shù)。 公司未來經(jīng)濟(jì)情況表 經(jīng)濟(jì)情況 發(fā)生的概率 A項(xiàng)目預(yù)期報(bào)酬率 B項(xiàng)目預(yù)期報(bào)酬率 繁榮 90% 20% 正常 15% 15% 衰退 60% 10% 標(biāo)準(zhǔn)答案： A項(xiàng)目預(yù)期報(bào)酬率 *90%+*15%+*(60%)=15% B項(xiàng)目預(yù)期報(bào)酬率＝ *20%+*15%+*10%=15% A項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差 =√(90%15%） 2*+（ 15%15%）2*+（ 60%15%） 2* =% B項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差 =√(20%15%)2*+(15%15%）2*+（ 10%15%） 2*=% 因?yàn)?A項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差大于 B項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差，所以在期望報(bào)酬率均為１５ %的條件下， A項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度大于 B項(xiàng)目。 A項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率 V=%/15%= B項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率 V=%/15%= A項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率大于 B項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率，即 A項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度大于 B項(xiàng)目。 決策結(jié)果：兩個(gè)項(xiàng)目的平均報(bào)酬率相同，但風(fēng)險(xiǎn)大小不同。Ａ項(xiàng)目可能取得高報(bào)酬，虧損的可能性也大；Ｂ項(xiàng)目取得高報(bào)酬的可能性小，虧損的可能性也小。 ? (◎ )；實(shí)訓(xùn)任務(wù)： 百吉制造工業(yè)公司準(zhǔn)備投資12600萬元購買固定資產(chǎn)生產(chǎn)新產(chǎn)品，公司要求的貨幣時(shí)間價(jià)值為 7％，經(jīng)過市場預(yù)測分析，產(chǎn)品市場狀況和產(chǎn)生的經(jīng)營效益如背景資料。通過風(fēng)險(xiǎn)分析，判斷是否該企業(yè)投資購買固定資產(chǎn)進(jìn)行新產(chǎn)品的生產(chǎn)。（保留兩位小數(shù)）。 可能出現(xiàn)的市場行情 年經(jīng)營收益（萬元） 概率 暢銷 2020 一般 1000 較差 500 合計(jì) 1 標(biāo)準(zhǔn)答案： 預(yù)期年收益＝ 2020*+1000*+500*=1050(萬元） 標(biāo)準(zhǔn)離差 =√(2020 1050） 2*+（ 10001050） 2*+（ 5001050） 2* =(萬元） 標(biāo)準(zhǔn)離差率＝ 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率＝ 1050/12600*%=% 公司投資期望報(bào)酬率＝ 7%+%=% 預(yù)計(jì)投資報(bào)酬率＝ 1050/12600=% 分析結(jié)果：該投資報(bào)酬率預(yù)計(jì)為 %，低于公司期望的報(bào)酬率%，故該投資不可取。 ２ .風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的實(shí)訓(xùn) (◎ )；實(shí)訓(xùn)任務(wù)： ? 承接上面（風(fēng)險(xiǎn)的衡量第 2個(gè)實(shí)訓(xùn)），假設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為5%，股票投資的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)為 ，則投資 A、 B公司股票的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和期望投資報(bào)酬率分別為多少？ 標(biāo)準(zhǔn)答案： A公司股票的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 = 100%=% A公司股票的期望投資報(bào)酬率 =5%＋ %=% B公司股票的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 = 100%=% B公司股票的期望投資報(bào)酬率 =5%＋ %=% ３ .風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的實(shí)訓(xùn) (◎ )；實(shí)訓(xùn)任務(wù)： ? 清涼有限公司 2020年陷入經(jīng)營困境，原有檸檬飲料因市場競爭激烈、消費(fèi)者喜好發(fā)生變化等原因開始滯銷。為改變產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，開拓新的市場領(lǐng)域，清涼有限公司擬開發(fā)以下兩種新產(chǎn)品： ? 1．礦物質(zhì)水： 面對全國范圍內(nèi)的節(jié)水運(yùn)動(dòng)及供應(yīng)限制，尤其是該地區(qū)十年九旱的特殊環(huán)境，開發(fā)部認(rèn)為礦物質(zhì)水將進(jìn)入百姓的日常生活，市場前景看好，有關(guān)市場預(yù)測資料見表 1所示。同時(shí)據(jù)專家測算該項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為 。 ? 2．純生啤酒：向來豪爽、好客的群眾，親朋好友聚會(huì)總會(huì)開懷暢飲一番；加上氣候干燥，且近年來氣溫大幅度升高；隨著人均收入的增長，人們的生活水平日益提高。據(jù)此開發(fā)部提出開發(fā)純生啤酒方案，有關(guān)市場預(yù)測資料如表 2所示。據(jù)專家測算該項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為 。 要求：（ 1）對兩種產(chǎn)品開發(fā)方案的收益與風(fēng)險(xiǎn)予以計(jì)量。（ 2）對兩種產(chǎn)品開發(fā)方案進(jìn)行評(píng)價(jià)。 市場銷路 概率（％） 預(yù)計(jì)年凈收益（萬元） 市場銷路 概率（％） 預(yù)計(jì)年凈收益（萬元） 好 60 150 好 50 180 一般 20 60 一般 20 85 差 20 10 差 30 25 標(biāo)準(zhǔn)答案： 1．兩種產(chǎn)品開發(fā)方案的收益與風(fēng)險(xiǎn) （ 1）開發(fā)礦物質(zhì)水 期望收益 =150 60%+60 20%+（ 10） 20%=100（萬元） 標(biāo)準(zhǔn)離差 =√(150 100） 2*60%+（ 60100） 2*20%+（ 10100） 2*20% =(萬元） 標(biāo)準(zhǔn)離差率 =風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 = 100%=% （ 2）開發(fā)存生啤酒 期望收益 =180 50%+85 20%+（ 25） 30%=（萬元） 標(biāo)準(zhǔn)離差 =√(180 ） 2*50%+（ ） 2*20%+（ ）2*30% =(萬元） 標(biāo)準(zhǔn)離差率 = 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 = 100%=% 方案評(píng)價(jià)：第一個(gè)方案的風(fēng)險(xiǎn)小，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率也低；第二個(gè)方案的風(fēng)險(xiǎn)大，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率相應(yīng)的也高。方案的選擇最終取決于投資者對風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。 2．方案評(píng)價(jià)：第一個(gè)方案的風(fēng)險(xiǎn)小，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率也低；第二個(gè)方案的風(fēng)險(xiǎn)大，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率相應(yīng)的也高。方案的選擇最終取決于投資者對風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。 ４ .風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的實(shí)訓(xùn) (◎ )；實(shí)訓(xùn)任務(wù)： ? 新悅股份有限公司準(zhǔn)備以500萬元對其他企業(yè)進(jìn)行投資，根據(jù)對市場的預(yù)測分析，預(yù)計(jì)每年可獲得的收益及其概率見背景資料。若該投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為 6％，計(jì)劃年度利率 (資金時(shí)間價(jià)值 )為 8％，要求：（ 1)計(jì)算該項(xiàng)投資的收益期望值； (2)計(jì)算該項(xiàng)投資的標(biāo)準(zhǔn)離差； (3)計(jì)算該項(xiàng)投資的標(biāo)準(zhǔn)離差率； (4)導(dǎo)人風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)，計(jì)算該方案預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率； (5)計(jì)算該方案預(yù)測的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額。