【正文】 稅申 報(bào)數(shù) 核實(shí)數(shù) 本年數(shù) 上年底 上年同期 增長率 主營業(yè)務(wù)收入 2,478 837 2,478 32,669 2,722 9% 主營業(yè)務(wù)成本 1,889 684 1,889 24,547 2,046 8% 主營業(yè)務(wù)利潤 589 153 589 8,122 677 13% 毛利率 24% 18% 24% 25% 25% 1% 其他業(yè)務(wù)利潤 0 0 0 0 0 0 營業(yè)費(fèi)用 29 29 29 277 23 26% 管理費(fèi)用 15 15 15 329 27 45% 財(cái)務(wù)費(fèi)用 80 80 80 1,087 91 12% 稅前凈利 465 29 465 6,429 536 13% 243 稅費(fèi)合計(jì) 250 萬元 金額單位：萬元 工資 21 廣告費(fèi) 12 辦公費(fèi) 4 利息支出 80 運(yùn)輸費(fèi) 2 提成 5 增值稅 14 所得稅 112 合計(jì) 250 25 現(xiàn)金流量（ 20xx 年）凈流入 2108 萬元 251 經(jīng)營活動產(chǎn)生 的 現(xiàn)金 ： 4206 萬元 252 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金： 893 萬元 253 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金： 1205 萬元 254 其他應(yīng) 關(guān)注事項(xiàng) 26 關(guān)聯(lián)交易 ：無 27 抵押擔(dān)保、或有事項(xiàng)及重大財(cái)務(wù)事項(xiàng) ：無 三、項(xiàng)目評價(jià) 31 盈利能力： 指 標(biāo) 本年 去年底 去年同期 本年比上年同期增減 銷售利潤率 14% 14% 14% 0% 成本費(fèi)用利潤率 16% 17% 17% 1% 總資產(chǎn)利潤率 1% 9% 9% 8% 32 償債能力： 指 標(biāo) 本年 去年底 去年同期 本年比上年同期增減 資產(chǎn)負(fù)債率 32% 32% 32% 0% 流動比率 171% 170% 170% 1% 速動比率 75% 78% 78% 3% 產(chǎn)權(quán)比率 47% 46% 46% 1% 清算價(jià)值比率 1% 9% 9% 8% 33 資產(chǎn)質(zhì)量： 該公司應(yīng)收賬款只占總資產(chǎn)的 16%，存貨占總資產(chǎn)的 31%，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為 ，存貨周轉(zhuǎn)率為 ，二個比例均較高，說明該公司應(yīng)收賬款和存貨都控制的較好，資產(chǎn)質(zhì)量也較高。 34 資金需求分析及本次申請資金用途 該公司貸款用途為補(bǔ)充流動資金。 35 償貸及付息資金來源分析 公司目前銀行負(fù)債總額為 17801 萬元，其中銀行貸款 10580 萬元，承兌匯票敞口 1600 萬元，公司 20xx 年度銷售收入為 32669 萬元， 較 20xx 年度增長 2﹪，按此增長率預(yù)計(jì)今年可實(shí)現(xiàn)銷售為 32669（ 1＋ 2﹪）＝ 億元。比照 20xx 年度凈利潤率 14﹪，預(yù)計(jì)今年能實(shí)現(xiàn)凈利 5488 萬元，僅靠公司產(chǎn)生的利潤不能覆蓋 10580 萬元的銀行負(fù)債本息，到時需繼續(xù)融資或抽調(diào)其他資金還款，按此增長率至少需兩年時間才有能力還款。 四、風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)提示 受下游鋼鐵行業(yè)不景氣的影響，應(yīng)收賬款額度大，影響資金周轉(zhuǎn)。 目前該公司正在對產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，由中、低端逐步向高端發(fā)展，高端軋輥由于在目前鋼鐵企業(yè)絕大部分依賴進(jìn)口，國內(nèi)高端軋輥基本需要試用，加上高端軋輥 生產(chǎn)周期相對較長，因此占用資金較為明顯。 企業(yè)目前營運(yùn)資金只能保證正常生產(chǎn)，流動資金依然偏緊，幾乎所有到期貸款需過橋解決，導(dǎo)致融資成本增加，企業(yè)毛利率呈下滑趨勢。 企業(yè)財(cái)務(wù)管理不夠規(guī)范。 低端軋輥市場競爭激烈， 產(chǎn)量基本上趨于飽和，銷售價(jià)格呈現(xiàn)回落趨勢。 反擔(dān)保條件約束力一般，不易監(jiān)管 楊吉松個人融資無法掌控。 五、贏利模式 該公司以收購價(jià)格低廉的廢鋼，作為主要原材料，回爐重新冶練并按客戶的要求，加入各種合金材料，改變原來廢鋼的成分、硬度、密度等，鍛造出毛坯，再通過機(jī)加工成產(chǎn)品，銷售給客戶 ，獲取利潤。 六、行業(yè)競爭情況分析 低端軋輥市場競爭激烈 軋輥?zhàn)鳛檐堜撛O(shè)備的最主要消耗部件，隨著目前產(chǎn)鋼量的增加，軋輥消耗量迅速增加。根據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)， 20xx年全國鋼材產(chǎn)量為， 20xx年全國鋼材產(chǎn)量為 ，而 20xx年全國鋼材產(chǎn)量為。據(jù)統(tǒng)計(jì)我國自行研制的冶金軋輥軋制鋼材平均消耗軋輥 ，按年產(chǎn) （ 20xx年數(shù)據(jù)）測算，鋼鐵企業(yè) 20xx年需消耗軋輥約為170萬噸。隨著鋼鐵企業(yè)產(chǎn)出能力的大規(guī)模迅速擴(kuò)張，新 建投產(chǎn)軋機(jī)的不斷增加，受軋輥行業(yè)火爆形勢影響，大量的資金投入軋輥制造行業(yè)，國內(nèi)涌現(xiàn)出大量軋輥企業(yè)，約 300余家。這類企業(yè)，幾乎無一例外，都只停留在低端軋輥市場內(nèi)。國內(nèi)新上的軋輥企業(yè)雖然在產(chǎn)量上不斷擴(kuò)大，但在品種結(jié)構(gòu)調(diào)整上卻沒有跟上鋼鐵工業(yè)技術(shù)進(jìn)步、結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整的步伐，高端高附加值大型特種重型軋輥生產(chǎn)能力明顯不足。隨著 20xx年金融海嘯的到來，低附加值軋輥價(jià)格有的甚至低于 9000元 /噸，已經(jīng)無利可圖。 高端高附加值大型特種重型軋輥依賴進(jìn)口 另一方面， “十一五 ”期間新上的大批寬帶、中、厚板材生產(chǎn)線，板材精度 要求高，需求高端高附加值大型特種重型軋輥缺少的矛盾顯得尤為突出。這部分先進(jìn)生產(chǎn)線占據(jù)國內(nèi)鋼材總量的 60%，按照板材量 4億噸計(jì)算，平均輥耗按 /噸計(jì)算，需求寬板材類軋輥約 60萬噸，其中高端高附加值大型特種重型軋輥約占40萬噸。因?yàn)橥顿Y門檻太高、技術(shù)門檻太高、高端客戶門檻太高，國內(nèi)只有中國一重公司、中國二重公司、楊子公司和中鋼邢機(jī)少量供給（尤其是單重 50噸左右的支承輥），國內(nèi)產(chǎn)能嚴(yán)重不足，寶鋼、鞍鋼（鞍本鋼鐵公司）、首鋼、武鋼、唐鋼（河北鋼鐵公司）、沙鋼、濟(jì)鋼（山東鋼鐵公司）等大型鋼鐵企業(yè)擁有多條先進(jìn)的 寬板材生產(chǎn)線，每年都要從國外大量進(jìn)口國內(nèi)缺少的大型鉻系列支承輥、高速鋼軋輥、半高速鋼軋輥等。我國加入 WTO，國內(nèi)市場已經(jīng)成為世界市場的一部分，在國內(nèi)軋輥滿足不了先進(jìn)軋機(jī)需要的前提下，只能依賴進(jìn)口。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球排名靠前，能生產(chǎn)高附加值高端軋輥的制造廠幾乎全部涉足中國高端軋輥市場， 如德國 GP，法國 CK、 Forcast，英國 Davy、英軋 BRC、瑞典阿克斯、日本日立、新日鐵、關(guān)東、久保田，美國 Union，巴西 Villares，韓國仁川、浦項(xiàng)等紛紛進(jìn)入中國市場。這些板材軋機(jī)使用的高端高附加值大型特種重型軋輥價(jià)格雖受 金融危機(jī)的影響，價(jià)格卻一直維持在 36萬元 /噸之間，其中大型鉻系列支承輥目前市場價(jià)格不低于 4萬元 /噸。雖然不像 20xx年以前依賴進(jìn)口高達(dá) 12萬元每噸，但就按照4萬元 /噸計(jì)，毛利率平均在 60%以上，收益巨大，利潤水平高。 七：楊子公司競爭優(yōu)勢 楊子公司致力打造中國大型支承輥制造基地，正是瞄準(zhǔn)了國內(nèi)高端高附加值大型特種重型軋輥市場。以大型支承輥、半高速鋼軋輥為代表的高端軋輥是楊子公司的拳頭產(chǎn)品。這也是根據(jù)楊子公司本身的屬性決定的，楊子公司已成為國內(nèi)知名的大型裝備制造企業(yè)。 冶煉裝備能力居國內(nèi)同行業(yè)前列 公司 冶煉能力在國內(nèi)排名前列，株洲冶煉生產(chǎn)基地設(shè)計(jì)產(chǎn)能為年產(chǎn) 50萬噸合金鋼重型材料，目前株洲冶煉能力已達(dá) 10萬噸軋輥和 15萬噸合金鋼重型材料冶煉年產(chǎn)能。 公司擁有