【正文】 3年主要財(cái)務(wù)指標(biāo)項(xiàng)目 前 1年 前 2年 前 3年?duì)I業(yè)收入 (億元 ) 凈利潤（萬元） 5, 3, 2, 現(xiàn)金流凈額（萬元） 4, 3, 1, 凈資產(chǎn)收益率(%) q 部分公司已開始利用市場(chǎng)機(jī)制謀求做大做強(qiáng)216。 重大資產(chǎn)并購已開始啟動(dòng) －立思辰、萬順股份、順網(wǎng)科技、西部牧業(yè) 4家公司開始重大資產(chǎn)并購，其中 3家公司已公布具體方案，西部牧業(yè)處在停牌期216。 個(gè)別公司開始籌劃再融資 － 25家公司的超募資金使用比例在 80%以上， 15家公司的超募資金使用比例已達(dá) 100% －向日葵、東方日升等行業(yè)擴(kuò)張較快的公司已有再融資意向216。 股權(quán)激勵(lì)進(jìn)展較快 － 25家公司已經(jīng)披露股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案，激勵(lì)對(duì)象中核心技術(shù)人員及中層管理人員占 96%以上； 12家已獲證監(jiān)會(huì)備案通過， 6家已經(jīng)實(shí)施。平均值 同比營業(yè)收入 (億元 ) +%凈利潤 (萬元 ) 7405 +%每股收益 (元 ) 凈資產(chǎn)收益率（ %） %q 2023年創(chuàng)業(yè)板公司繼續(xù)保持較高增長上市的基本概念深交所多層次資本市場(chǎng) 利用資本市場(chǎng)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展資本市場(chǎng)發(fā)展概況中小企業(yè)改制上市關(guān)注點(diǎn)q 改變一：企業(yè)定價(jià)與國有資產(chǎn)保值? 過去：企業(yè)按凈資產(chǎn)值評(píng)估或定價(jià)，按凈資產(chǎn)的一定比例參股、轉(zhuǎn)讓股權(quán)? 現(xiàn)在：按發(fā)展前景與風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)未來的盈利水平以及與同行業(yè)相比持續(xù)競(jìng)爭力等來定價(jià)，參考同類上市公司市盈率水平風(fēng)險(xiǎn)投資投資企業(yè)的平均市盈率? 背景：企業(yè)不是機(jī)器與資產(chǎn)的簡單組合，只有資本市場(chǎng)才可能充分地考慮企業(yè)的盈利能力、管理者、市場(chǎng)與行業(yè)等各方面的因素q 改變二：國家、地區(qū)與企業(yè)的實(shí)力評(píng)價(jià)模式? 股票市值成為衡量國家、企業(yè)實(shí)力的重要指標(biāo)? 股票市值管理成為衡量經(jīng)濟(jì)管理者、企業(yè)家水平的重要指標(biāo)，成為企業(yè)實(shí)力、財(cái)富的重要評(píng)價(jià)指標(biāo) 。q 改變?nèi)浩髽I(yè)做大做強(qiáng)的路徑? 資本市場(chǎng)提供了對(duì)企業(yè)定價(jià)的標(biāo)桿效應(yīng)后，為整個(gè)社會(huì)的資源配置與要素重整合提供了基礎(chǔ)；? 世界 500強(qiáng)的成長史表明， 企業(yè)是買大不是做大的： 資本市場(chǎng)放大了上市公司的購并能力（換股收購）與融資能力，使上市公司可以成為整合全行業(yè)、全國甚至全球的資源的重要平臺(tái)，對(duì)地方經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)尤如諾基亞對(duì)芬蘭的作用。? 資本市場(chǎng)提供了豐富靈活的創(chuàng)新工具，如股權(quán)激勵(lì)、權(quán)證、公司債、可轉(zhuǎn)債、可分離債、可交換債等， 使企業(yè)在成長過程中有更多的工具 與手段選擇。q 改變四：區(qū)域內(nèi)企業(yè)的約束與引導(dǎo)機(jī)制{資本市場(chǎng)幫助地方政府規(guī)范企業(yè)行為：資本市場(chǎng)的規(guī)范約束與利益驅(qū)動(dòng)雙重機(jī)制，形成主動(dòng)納稅、主動(dòng)透明，掀起企業(yè)比規(guī)范、比誠信、比公司治理、比核心優(yōu)勢(shì)、比市值。 {上市前，企業(yè)是想方設(shè)法逃稅、避稅，上市后，企業(yè)會(huì)主動(dòng)補(bǔ)稅、規(guī)范。{很多沿海地區(qū)的企業(yè)現(xiàn)在排隊(duì) “ 找后門 ” 補(bǔ)稅，主動(dòng)規(guī)范，爭取早日加入資本市場(chǎng)的行列。q 改變五：招商引資觀與政績觀{資本市場(chǎng)融資的來源、性質(zhì)、投向、績效評(píng)估、監(jiān)控、成本與傳統(tǒng)招商引資截然不同。{資本市場(chǎng)是金融生態(tài)的重要組織部分，它的發(fā)展將帶動(dòng)包括創(chuàng)業(yè)投資在內(nèi)整個(gè)金融生態(tài)鏈的活躍；中小板設(shè)立五年來， 上市融資 1000億元左右 ，但卻帶動(dòng)了幾千億元的民間資金匯集到專業(yè)投資者 —— 創(chuàng)業(yè)投資，去按市場(chǎng)化導(dǎo)向投資。最近兩年新增風(fēng)險(xiǎn)投資金額超過了過去十幾年的總和，將成為科技投融資的主力軍、生力軍。{過去的政績觀主要是上項(xiàng)目、引資金、增GDP，而現(xiàn)在還要考量利用資本市場(chǎng)的程度與效果，過去的政府官員是爭當(dāng) “ 招商縣長 ”、 “ 外資市長 ” 、 “ 工業(yè)省長 ” ，現(xiàn)在是要爭當(dāng) “ 資本縣長 ” 、 “ 資本市長 ” 、 “ 資本省長 ” 。q案例：資本市場(chǎng)的 “沂源現(xiàn)象 ”—— 敢于和善于做 “資本省長 ”、 “資本市長 ”、 “資本縣長 ”n大力發(fā)展資本市場(chǎng)是中國崛起的必由之路，資本市場(chǎng)對(duì)國民經(jīng)濟(jì)滲透力和影響力將大幅提升；n能否及時(shí)抓住機(jī)遇，充分利用資本市場(chǎng)將成為決定地區(qū)競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)最重要的指標(biāo)之一；n資本市場(chǎng)是現(xiàn)代政府、現(xiàn)代企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的必修課。{曾是國家和省重點(diǎn)扶持的貧困縣?，F(xiàn)有五家上市公司，是山東省、乃至整個(gè)北方區(qū)域上市公司數(shù)量最多的縣，占到沂源縣財(cái)政收入的 1/6{沂源縣委書記韓國祥：要推進(jìn)工業(yè)新跨越，沂源既無區(qū)位優(yōu)勢(shì)，又無人才、技術(shù)等資源優(yōu)勢(shì)，生產(chǎn)要素流動(dòng)少，招商引資難度更大。如果不跳出產(chǎn)品經(jīng)營的舊框框，不摒棄傳統(tǒng)的自我積累發(fā)展模式，與先進(jìn)地區(qū)的差距只會(huì)越拉越大，只有將優(yōu)勢(shì)企業(yè)推向資本市場(chǎng)，借助資本市場(chǎng)的資源配置功能，才能促進(jìn)縣域經(jīng)濟(jì)的繁榮。{政府引導(dǎo)、企業(yè)主導(dǎo)、市場(chǎng)運(yùn)作、政策扶持、副縣長專責(zé){明顯效果：以股權(quán)為核心的產(chǎn)權(quán)與企業(yè)制度改革、政府依法監(jiān)管科學(xué)決策、吸引和調(diào)動(dòng)縣域外的人才資金集聚、百強(qiáng)縣第 15位（ 2023年 GDP540億元）q把利用資本市場(chǎng)納入地方經(jīng)濟(jì) “十二五 ”規(guī)劃（一）{把利用資本市場(chǎng)的程度、效果列入地方十二五規(guī)劃與地方日常經(jīng)濟(jì)工作的重要內(nèi)容。破除對(duì)資本市場(chǎng)的神秘感、距離感{完善促進(jìn)企業(yè)改制上市的環(huán)境、政策、措施，妥善地解決好企業(yè)改制上市中出現(xiàn)的各類問題。推動(dòng)企業(yè)與創(chuàng)投、產(chǎn)業(yè)基金、保薦機(jī)構(gòu)的對(duì)接，并激活傳統(tǒng)金融服務(wù)體系。{全面摸清最近一年凈利潤在 1000萬以上、主營業(yè)務(wù)突出、創(chuàng)新性與成長性明顯的中小企業(yè)名單，建立后備資源檔案庫q把利用資本市場(chǎng)納入地方經(jīng)濟(jì) “十二五 ”規(guī)劃（二）{要上市先規(guī)范：規(guī)范公司治理、規(guī)范財(cái)務(wù)賬本、規(guī)范納稅行為。誠信與質(zhì)量是 “基石 ”。{舉辦培訓(xùn)班、座談會(huì)、研討會(huì)，利用網(wǎng)絡(luò)、雜志、報(bào)紙等多種媒介，傳遞最新政策信息，推動(dòng)轉(zhuǎn)變觀念，定期通報(bào)上市培育工作進(jìn)展，研究難點(diǎn)問題的解決方案。上市的基本概念深交所多層次資本市場(chǎng) 利用資本市場(chǎng)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展資本市場(chǎng)發(fā)展概況中小企業(yè)改制上市關(guān)注點(diǎn)q誤區(qū)一：企業(yè)不缺錢，沒必要上市216。 融資僅僅是資本市場(chǎng)為企業(yè)服務(wù)的一個(gè)功能，除融資效應(yīng)外，還有品牌效應(yīng)、規(guī)范約束效應(yīng)、人才和創(chuàng)新激勵(lì)效應(yīng)等 。216。資本市場(chǎng)可以為企業(yè)進(jìn)行定價(jià)，從而為企業(yè)的下一步收購兼并、股權(quán)激勵(lì)、風(fēng)險(xiǎn)投資退出奠定基礎(chǔ)。q企業(yè)改制上市存在的誤區(qū)q誤區(qū)二：聽說幾千家企業(yè)排隊(duì)上市，上市需要好多年216。發(fā)行時(shí)間取決于企業(yè)質(zhì)地，從策劃改制到上市，如進(jìn)展順利可以在半年到一年左右完成；216。從目前創(chuàng)業(yè)板審核的速度來看，從申報(bào)材料到上市平均約 46個(gè)月；216。審核越來越走向公開q誤區(qū)三：改制上市成本－－算 “小賬 ”還是算 “大賬 ”？216。中小板改制上市的總成本約占籌資額 48%，而且大部分費(fèi)用在成功