freepeople性欧美熟妇, 色戒完整版无删减158分钟hd, 无码精品国产vα在线观看DVD, 丰满少妇伦精品无码专区在线观看,艾栗栗与纹身男宾馆3p50分钟,国产AV片在线观看,黑人与美女高潮,18岁女RAPPERDISSSUBS,国产手机在机看影片

正文內(nèi)容

并購重組案例分析_2(已改無錯字)

2023-02-02 01:45:55 本頁面
  

【正文】 重組后( 2023) 總資產(chǎn) 115618 凈資產(chǎn) 主營業(yè)務(wù)收入 44709 凈利潤 每股收益 對比并購前后的主要財務(wù)指標,可以明顯看出,公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓和控制權(quán)變更,并沒有給公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),帶來好的重組項目及科學(xué)的經(jīng)營模式,而且致使公司經(jīng)營業(yè)績及各項財務(wù)指標大幅下滑,投資項目不見收益,生產(chǎn)經(jīng)營面臨嚴重困難,目前還面臨暫停上市的風(fēng)險。 2023年 5月,公司因連續(xù)兩年虧損被深交所做出風(fēng)險警示處理,股票簡稱改為“ *ST玉源。 玉源控股資產(chǎn)重組案例 分析與評價 ? 法律法規(guī)不完善造成對上市公司并購重組過程中缺乏必要的監(jiān)督和監(jiān)管 ? 個別控股股東入主公司動機不純,其目的不是為公司發(fā)展壯大,把公司做優(yōu)做強,而是想方設(shè)法掠奪上市公司權(quán)益 ? 民營企業(yè)帶來先進的管理經(jīng)驗的同時,在公司治理及管理層設(shè)置上存在重大缺陷 ? 盲目投資,分散投資,主業(yè)不突出是公司經(jīng)營失敗的又一重要原因 ? 教訓(xùn)警示 ,不規(guī)范,惡意或錯誤的收購,會給公司造成嚴重的不良后果,甚至是災(zāi)難。監(jiān)管部門應(yīng)進一步加強對并購重組的監(jiān)管力度和深度 ? 目前 ST玉源仍在重組之中 玉源控股資產(chǎn)重組案例 項目背景 ? 中國石油化工股份有限公司在香港、紐約和倫敦三地證券交易所上市時曾向海外投資者承諾,公司將按照國際股市規(guī)則改造和運作,保證其獨立性,整合下屬的上市公司,規(guī)避關(guān)聯(lián)交易和同業(yè)競爭 ? 2023年,中石化借國內(nèi)上市公司股權(quán)分置改革之際,對下屬子公司齊魯石化、揚子石化、中原油氣、石油大明進行了私有化 ? 中國石化對石煉化提出私有化,通過重大資產(chǎn)出售、定向回購股份暨以新增股份吸收合并長江證券以及與股權(quán)分置改革結(jié)合并互為實施前提的總體方案 石煉化回購暨吸收合并長江證券 項目參與主體 ? 收購人 :長江證券有限責(zé)任公司(下稱長江證券) ? 目標公司:石家莊煉油化工股份有限公司(下稱石煉化) ? 中國石油化工股份有限公司(下稱中石化),原公司的控股股東 ? 并購重組方式:股權(quán)回購暨吸收合并 石煉化回購暨吸收合并長江證券 股份回購暨吸收合并 A股股東 % 中國石化 石煉化 % 資產(chǎn)購買及股份回購 2023年 1月簽署 《 資產(chǎn)收購協(xié)議 》 : 基準日: 2023年 9月 30日 資產(chǎn)總計為 329, 負債合計為 373, 收購資產(chǎn)承擔(dān)全部負債 1 經(jīng)營性資產(chǎn) 2023年 1月簽署 《 股份回購協(xié)議 》 : 回購價 1元,現(xiàn)金 回購總數(shù)為920,444,333股,占比 % 回購的股份予以注銷 A股股東 中國石化 石煉化 100% 經(jīng)營性資產(chǎn) 資產(chǎn)負債均為 0 100% 石煉化回購暨吸收合并長江證券 股份回購暨吸收合并 100% 長江股東 長江證券 % 股權(quán)分置改革及吸收合并后 2023年 1月簽署 《 吸收合并協(xié)議 》 : 雙方協(xié)商確認長江證券 100%的股權(quán)作價 1,030,172萬元 折股價格 /股 共 1,440,800,000股,占吸收合并后公司比例的 % 長江證券的全部資產(chǎn)負債及業(yè)務(wù)均并入石煉化 2 經(jīng)營性資產(chǎn) A股股東 石煉化 100% 資產(chǎn)負債均為 0 2023年 12月中國證監(jiān)會批準吸收合并方案,石煉化更名長江證券 長江股東以增發(fā)所得的股份送 A股股東 2808萬股 增發(fā)股份 % 長江股東 長江證券 經(jīng)營性資產(chǎn) A股股東 A股東現(xiàn)金選擇權(quán), /股 石煉化回購暨吸收合并長江證券 分析與評價 ? 流通股股東利益保護問題 中石化承諾以負債為對價收購全部資產(chǎn),為流通股東和即將吸收的新股東留下一個干凈的殼資源 ? 給流通股充分的空間選擇權(quán),原長江證券大股東 青島海爾投資發(fā)展有限公司向公司全體流通股東提供現(xiàn)金選擇權(quán) ? 置出置入資產(chǎn)的債務(wù)處理問題 履行法定程序 ? 定向增發(fā)及吸收資產(chǎn)的定價 問題 2023年 12月 6日停牌前 20個交易日收盤價的算術(shù)平均值 /股折股, 獨立財務(wù)顧問對長江證券資產(chǎn)分別采用絕對估值法和相對估值法進行綜合分析確定 ? 避免內(nèi)幕交易問題 相關(guān)各方簽署協(xié)議,恪守保密義務(wù)。監(jiān)管機構(gòu)也密切關(guān)注公司股價異動 石煉化回購暨吸收合并長江證券 項目背景 ? 滄州化工巨額擔(dān)保未披露,被證監(jiān)會立案調(diào)查 ? 公司生產(chǎn)經(jīng)營陷于停頓,因項目建設(shè)資金沒有到位,許多裝置以及其它產(chǎn)品已經(jīng)停產(chǎn) ? 2023年 4月 12日,滄州化工控股股東 —— 河北滄州化工實業(yè)集團有限公司被債權(quán)人申請破產(chǎn)還債,滄州中院決定立案審理 滄州化工破產(chǎn)重組 目參與主體 ? 破產(chǎn)方 :滄州化學(xué)工業(yè)股份有限公司(下稱滄州化工) ? 重組方 :河北金牛能源股份有限公司 (下稱金牛能源) ? 利益相關(guān)方:深圳市貴速實業(yè)發(fā)展有限公司(下稱深貴速) ? 重組方式 : 破產(chǎn)重組 滄州化工破產(chǎn)重組 司法拍賣收購股權(quán) 戰(zhàn)略投資者 1 2 滄州化工 4 同時以 10萬元競拍所得 滄化集團 2023 年 11 月 19 日,滄州中院 《 民事裁定書 》宣告滄化集團破產(chǎn)清算 2023年 12月 21日,以7000萬元競拍所得 2023年 12月 26日金牛能源與滄州市人民政府、滄州化工及其破產(chǎn)管理人簽署了 《 金牛能源重組滄州化工協(xié)議書 》 深貴速 A股及其他 % 90% % % 滄州化工 金牛能源 深貴速 A股及其他 % 90% % % 3 滄州化工破產(chǎn)重組 分析與評價 ? 滄州化工通過破產(chǎn)重整獲得新生,金牛能源實現(xiàn)了跨行業(yè)收購 金牛能源是以煤炭開采和銷售為主的上市公司,煤炭是不可再生資源,其儲量隨著開采年限的延長而不斷減少,在煤炭市場持續(xù)向好,資金比較充沛的情況下,積極尋求機會,以較低成本進行跨行業(yè)收購上市公司,有利于金牛能源的持續(xù)發(fā)展。 ? 新破產(chǎn)法確保了滄州化工順利重整 ? 進行債權(quán)調(diào)整,對除有特定財產(chǎn)擔(dān)保的債權(quán)、職工債權(quán)以及稅款債權(quán)以外的債權(quán)進行調(diào)整,確定清償比例 ? 根據(jù)破產(chǎn)法的規(guī)定進行出資人權(quán)益調(diào)整,管理人將通過有償轉(zhuǎn)讓股東讓渡的股份,來增加企業(yè)現(xiàn)金資產(chǎn),提高普通債權(quán)的重整清償比例 ? 審慎選擇重組方,對競買人的資格作出了比較嚴格的限定,包括盈利能力、資金實力、信譽狀況、并在恢復(fù)和擴大滄州化工生產(chǎn)經(jīng)營方面對意向競買人提出了明確要求 滄州化工破產(chǎn)重組 應(yīng)關(guān)注的幾個問題 ? 出資人權(quán)益調(diào)整問題 為在保護股東權(quán)益和債權(quán)人利益之間尋求平衡,設(shè)計了出資人權(quán)益調(diào)整方案,即出資人讓渡 11%的權(quán)益。大股東對公司破產(chǎn)負有不可推卸的責(zé)任,對其權(quán)益調(diào)整天經(jīng)地義,但中小股東只有用腳投票的權(quán)力,無論其購買股票的動機何在,均不應(yīng)再對其權(quán)益進行調(diào)整。實踐中,調(diào)整中小股東權(quán)益調(diào)整宜慎用。 ? 公司破產(chǎn)重整案件的受理問題 實務(wù)操作中,法院應(yīng)當(dāng)充分聽取證券監(jiān)管部門的意見。建議受理破產(chǎn)申請的法院收到申請后知會證券監(jiān)管部門,取得監(jiān)管部門復(fù)函意見后決定是否予以受理。 滄州化工破產(chǎn)重組 應(yīng)關(guān)注的幾個問題 ? 破產(chǎn)重整中的公司治理問題 上市公司進入破產(chǎn)程序至重整程序終止的期間,其生產(chǎn)經(jīng)營決策均由管理人行使,公司的股東大會和董事會以及監(jiān)事會的管理和監(jiān)督職能已經(jīng)名存實亡,建議規(guī)定在公司進入破產(chǎn)程序后,以特別股東大會決議形式暫停執(zhí)行原有公司章程,并將股東大會和董事會的相關(guān)職能移交給管理人。 ? 破產(chǎn)重整中的信息披露問題 進入破產(chǎn)程序后,破產(chǎn)管理人行使管理職責(zé),股東大會和董事會無法充分履行職責(zé),為確保上市公司嚴格披露信息,應(yīng)在相關(guān)法規(guī)中明確破產(chǎn)管理人的信息披露義務(wù)。 ? 破產(chǎn)重整中的股票停牌問題 上市公司進入破產(chǎn)程序后,僅應(yīng)在幾個重要的信息披露節(jié)點實施停牌,而不是長期停牌。 滄州化工破產(chǎn)重組 資產(chǎn)并購簡單案例 ? A公司是一家大型紡織品生產(chǎn)企業(yè)。為擴展生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模, A企業(yè)決定收購位于同城的B紡織企業(yè)。由于 B企業(yè)負債累累,為避免整體合并后承擔(dān)過高債務(wù)的風(fēng)險, A企業(yè)決定僅收購 B企業(yè)從事紡織品生產(chǎn)的所有資產(chǎn)。 2023年 5月 1日,雙方達成收購協(xié)議, A企業(yè)收購 B企業(yè)涉及紡織品生產(chǎn)地所有資產(chǎn)。 阿里巴巴收購雅虎 ? 雅虎作為一個在國內(nèi)搜索市場占據(jù)重要位置的搜索品牌,可以為阿里巴巴帶來豐富產(chǎn)品,包括搜索技術(shù)、門戶網(wǎng)站、即時通訊軟件等,這項資產(chǎn)收購就是有合理的商業(yè)目的。 ? (一)并購前決策階段的法律風(fēng)險 ? (二)并購實施階段的法律風(fēng)險 ? (三)整合階段的法律風(fēng)險 五、企業(yè)并購重組過程中的法律風(fēng)險及防范 (一)并購重組前決策階段的法律風(fēng)險 企業(yè)并購之前,并購方需要了解國家規(guī)范
點擊復(fù)制文檔內(nèi)容
環(huán)評公示相關(guān)推薦
文庫吧 www.dybbs8.com
備案圖片鄂ICP備17016276號-1