【正文】 職能定位已從“為國(guó)有經(jīng)濟(jì)和中央企業(yè)布局與結(jié)構(gòu)調(diào)整服務(wù)，堅(jiān)持資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)相結(jié)合，成為在中央企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中發(fā)揮獨(dú)特作用，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司”調(diào)整為“服務(wù)國(guó)有資本戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)調(diào)整和布局優(yōu)化的國(guó)有資本市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)平臺(tái)；通過股權(quán)運(yùn)作、價(jià)值管理、有序進(jìn)退，促進(jìn)國(guó)有資本合理流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)保值增值”。賈濤指出，從國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司轉(zhuǎn)為國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司后，誠(chéng)通集團(tuán)將更加突出“管資本”，從實(shí)踐上去推動(dòng)、落實(shí)國(guó)有經(jīng)濟(jì)管理體制從“管企業(yè)”為主向“管資本”為主轉(zhuǎn)型。在剛剛結(jié)束的上半年經(jīng)營(yíng)分析會(huì)上，誠(chéng)通集團(tuán)提出壓縮管理層級(jí)，減少法人戶數(shù)，管理層級(jí)壓縮至3級(jí)以下，法人層級(jí)減少5個(gè)層級(jí)，法人單位減少30%。誠(chéng)通集團(tuán)也是中央國(guó)有企業(yè)首批7家建立規(guī)范董事會(huì)試點(diǎn)企業(yè)之一。而為了能夠適應(yīng)新的試點(diǎn)，誠(chéng)通集團(tuán)加快轉(zhuǎn)變管控職能，將集團(tuán)總部改組成為規(guī)模精簡(jiǎn)、運(yùn)作專業(yè)、運(yùn)轉(zhuǎn)高效資本配置和資本運(yùn)作中樞。對(duì)所出資企業(yè)，通過送達(dá)《管理建議函》和《風(fēng)險(xiǎn)提示函》等市場(chǎng)化方式發(fā)揮積極股東作用，并建立分級(jí)分類的職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)化招聘制度，與公司戰(zhàn)略目標(biāo)、盈利目標(biāo)和國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司定位相匹配的內(nèi)控監(jiān)督檢查系統(tǒng)等，同時(shí)以提高運(yùn)營(yíng)效率和強(qiáng)化監(jiān)督相統(tǒng)一為目標(biāo)，強(qiáng)化黨建。、地方國(guó)企國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)模式（1）渝富集團(tuán)。作為地方改革前沿陣地的重慶市，向來眼光敏銳，最先在國(guó)資平臺(tái)“小試牛刀”，于2004年3月成立渝富集團(tuán)。渝富集團(tuán)是重慶國(guó)企改革的操作平臺(tái)，在重慶萬(wàn)億國(guó)資陣營(yíng)布局中，一直扮演著非比尋常的角色。從2004年資產(chǎn)總額59億到2015年資產(chǎn)總額1947億，渝富集團(tuán)的資產(chǎn)總額在十余年間增長(zhǎng)了32倍，實(shí)現(xiàn)了國(guó)有資產(chǎn)保值增值。歷史上，渝富集團(tuán)是全國(guó)首家地方國(guó)有獨(dú)資、綜合性的、收購(gòu)處置不良資產(chǎn)的資產(chǎn)管理公司，現(xiàn)在更是重慶市確定的首家國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司建設(shè)試點(diǎn)單位。歷經(jīng)十余年的發(fā)展，渝富集團(tuán)資本實(shí)力不斷壯大，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不斷提升，注冊(cè)資本金增加到100億元，總資產(chǎn)近2000億元，出資企業(yè)55戶。而今站在新一輪改革的關(guān)鍵起點(diǎn)，應(yīng)改革之“運(yùn)”而生的渝富集團(tuán)，肩負(fù)起更大的責(zé)任使命——探索打造國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司。渝富集團(tuán)從2013年9月份啟動(dòng)市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型，在十八屆三中全會(huì)后被重慶市委、市政府及市國(guó)資委確定為國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司建設(shè)首家試點(diǎn)單位后扎實(shí)推進(jìn)改革試點(diǎn)工作。渝富集團(tuán)因改革而生、憑創(chuàng)新而興，自破解銀企債務(wù)死結(jié)開局，逐步在服務(wù)全市經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展大局中形成了國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司的基本架構(gòu)。在成立之初，渝富集團(tuán)主要運(yùn)用土地整治出讓、債權(quán)融資直投、特批資產(chǎn)收處等功能性工具實(shí)施資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。在試點(diǎn)國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司的過程中，渝富集團(tuán)積極創(chuàng)新運(yùn)作工具，初步形成資本市場(chǎng)、基金、AMC等市場(chǎng)化資本運(yùn)營(yíng)工具。渝富集團(tuán)積極探索搭建資本市場(chǎng)工具，著力打造上市公司集群，在運(yùn)營(yíng)好8戶控參股上市公司股權(quán)的同時(shí)，推進(jìn)渝富集團(tuán)及所出資企業(yè)加速上市。同時(shí)積極探索搭建基金工具，在實(shí)施自有資本直接投資的基礎(chǔ)上，更加注重運(yùn)用基金引導(dǎo)投資方式。最后是搭建金融資產(chǎn)收購(gòu)處置工具。渝富集團(tuán)創(chuàng)新運(yùn)用AMC金融業(yè)務(wù)資質(zhì)，發(fā)揮資本運(yùn)營(yíng)與AMC的協(xié)同效應(yīng)，探索運(yùn)用“綜合性交易+創(chuàng)新型交易”模式，協(xié)同批量收購(gòu)處置地方金融不良資產(chǎn)、市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)流動(dòng)性較弱股權(quán)。渝富集團(tuán)著力打造上市公司集群，在運(yùn)營(yíng)好重慶農(nóng)村商業(yè)銀行等8戶控參股上市公司股權(quán)的同時(shí)，推進(jìn)渝富集團(tuán)及所出資企業(yè)加速上市；在實(shí)施自有資本直接投資的基礎(chǔ)上，更加注重運(yùn)用基金引導(dǎo)投資方式，運(yùn)營(yíng)以戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金為代表的產(chǎn)業(yè)基金群、以中新互聯(lián)互通基金為代表的開放型基金群、以國(guó)企并購(gòu)重組基金為代表的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革基金群、以高科技創(chuàng)新投資基金為代表的風(fēng)投基金群。目前，兩年多的市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型和國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)改革試點(diǎn)在渝富集團(tuán)已經(jīng)成效初現(xiàn)。三個(gè)現(xiàn)金流已實(shí)現(xiàn)“一負(fù)兩正”（融資性現(xiàn)金流為負(fù)、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為正、投資性現(xiàn)金流為正）的轉(zhuǎn)變，資產(chǎn)總額增長(zhǎng)超過了10%，凈資產(chǎn)增長(zhǎng)了60%以上，負(fù)債率下降了15%，國(guó)務(wù)院國(guó)資委通報(bào)2015年全國(guó)國(guó)企利潤(rùn)增幅渝富集團(tuán)排前五名。渝富集團(tuán)還在繼續(xù)深化改革，正加快從重資產(chǎn)公司轉(zhuǎn)型為輕資產(chǎn)公司，逐步實(shí)現(xiàn)總資產(chǎn)等于總資本的目標(biāo)，推動(dòng)股權(quán)投資、進(jìn)退流轉(zhuǎn)、資本運(yùn)作，推動(dòng)國(guó)有資本在運(yùn)動(dòng)中增值。（2）國(guó)盛集團(tuán)。上海市最初設(shè)立國(guó)盛集團(tuán)，定位為國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)公司，要求其立足市委市政府的工作大局，圍繞上海國(guó)資國(guó)企改革發(fā)展調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，積極發(fā)揮國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)、國(guó)資重大產(chǎn)業(yè)投資平臺(tái)和國(guó)資市場(chǎng)化融資平臺(tái)的功能。首先，國(guó)盛集團(tuán)以出資人身份管理劃入企業(yè)，處置不良資產(chǎn)，推進(jìn)國(guó)企重組。國(guó)盛集團(tuán)積極推動(dòng)城建集團(tuán)向基礎(chǔ)設(shè)施綜合服務(wù)商轉(zhuǎn)型，助推上海醫(yī)藥國(guó)際化發(fā)展，幫助棱光實(shí)業(yè)調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提升劃入企業(yè)的盈利能力。公司先后完成了長(zhǎng)江計(jì)算機(jī)集團(tuán)重組、上海蔬菜集團(tuán)與光明食品集團(tuán)聯(lián)合重組、上海地產(chǎn)集團(tuán)入主耀皮玻璃等多項(xiàng)國(guó)企改革。其次，國(guó)盛集團(tuán)投資戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，助推上海產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)。國(guó)盛集團(tuán)作為上海市的出資主體，先后參股中國(guó)商用飛機(jī)、中航商用飛機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)、國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金和中航民用航空電子等重大產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目。此外，國(guó)盛集團(tuán)還參股聯(lián)合、浦東、仲盛、國(guó)智等四家融資擔(dān)保公司和盛虔、古賢、真金等股權(quán)投資基金項(xiàng)目。第三，國(guó)盛集團(tuán)通過公開市場(chǎng)發(fā)債和資產(chǎn)變現(xiàn)等市場(chǎng)化手段進(jìn)行融資。如2014年，公司共盤活變現(xiàn)資產(chǎn)74億元，2015年公司在境內(nèi)發(fā)行規(guī)模最大的可交換公司債券，融資規(guī)模50億元。2014年以來，按照上海市委市政府和市國(guó)資委的改革部署，上海國(guó)盛和上海國(guó)際變身為國(guó)資流動(dòng)平臺(tái)，具體承擔(dān)“兩主體一通道”的職能，即國(guó)有資本運(yùn)作主體、國(guó)有企業(yè)持股主體和國(guó)有資產(chǎn)有進(jìn)有退的通道，其中上海國(guó)盛以持有產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股權(quán)為主，上海國(guó)際以持有金融機(jī)構(gòu)股權(quán)為主。作為國(guó)有資本流動(dòng)平臺(tái)，國(guó)盛集團(tuán)將通過股權(quán)劃轉(zhuǎn)、上市公司定向增發(fā)、資產(chǎn)置換、借殼上市、上市公司增減持等多種市場(chǎng)化方式，實(shí)現(xiàn)股權(quán)流動(dòng)，籌集資金投入新興產(chǎn)業(yè)，形成資金流動(dòng)和布局調(diào)整的良性循環(huán)機(jī)制。一是置換剝離經(jīng)營(yíng)性實(shí)業(yè)資產(chǎn)。作為國(guó)有資本流動(dòng)平臺(tái)，國(guó)盛集團(tuán)不再參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)，置換剝離控股及直接參與經(jīng)營(yíng)的企業(yè)。公司先后完成了長(zhǎng)江計(jì)算機(jī)集團(tuán)、蔬菜集團(tuán)的重組剝離和建材集團(tuán)向上海地產(chǎn)集團(tuán)劃轉(zhuǎn)，注銷盛融、大盛、東展三家投資公司，清理一批虧損和殼體企業(yè)，共計(jì)轉(zhuǎn)出及清理下屬企業(yè)92家，分流人員1萬(wàn)余人。二是劃轉(zhuǎn)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)上市公司股權(quán)。2014年以來，公司先后劃入了上海國(guó)資委持有的紡織集團(tuán)49%的股權(quán)、建工集團(tuán)持有的上海建工29%的股權(quán)、交運(yùn)集團(tuán)持有的交運(yùn)股份21%的股權(quán)、城建集團(tuán)持有的隧道股份20%多的股權(quán)、%的股權(quán)及光明集團(tuán)和上海電氣旗下上市公司部分股權(quán)，為下一步進(jìn)行國(guó)有股權(quán)管理和運(yùn)營(yíng)奠定基礎(chǔ)。三是推動(dòng)市屬產(chǎn)業(yè)集團(tuán)整體上市。產(chǎn)業(yè)集團(tuán)整體上市后，將部分上市公司股權(quán)劃轉(zhuǎn)到上海國(guó)盛，由上海國(guó)盛運(yùn)營(yíng)。在產(chǎn)業(yè)集團(tuán)整體上市決策機(jī)制上，上海市成立了投資決策委員會(huì)，由主管副市長(zhǎng)任主任，市國(guó)資委、財(cái)政局、發(fā)改委等部門及平臺(tái)公司的負(fù)責(zé)人任委員，投資決策委員會(huì)辦公室設(shè)在國(guó)資委，整體上市方案由國(guó)盛集團(tuán)等平臺(tái)公司的資本運(yùn)營(yíng)委員會(huì)研究提出，交投資決策委員會(huì)辦公室，最后由投資決策委員會(huì)完成決策。四是實(shí)現(xiàn)股權(quán)進(jìn)退流動(dòng)，籌集資金投入新興產(chǎn)業(yè)。劃轉(zhuǎn)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)上市公司股權(quán)后，上海國(guó)盛將通過市場(chǎng)發(fā)債和與其他市屬現(xiàn)金流充足的企業(yè)股權(quán)置換等方式變現(xiàn)，收益一部分上繳國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算，一部分投入到新興產(chǎn)業(yè)，最終完成國(guó)有資本布局調(diào)整的目標(biāo)。國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司構(gòu)建策略 在現(xiàn)代化的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制中如果將用于企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的國(guó)有資產(chǎn)交由企業(yè)管理很可能會(huì)造成國(guó)有資產(chǎn)流失的問題。因而為了提高國(guó)有資產(chǎn) 的利 用率,保證物 盡其用,相關(guān)部門可以將國(guó)有資產(chǎn)交由國(guó)有 資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)公 進(jìn) 行管理。與此同時(shí),國(guó)有資產(chǎn)機(jī)構(gòu)也應(yīng)該加大對(duì)國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)公司運(yùn)營(yíng)的監(jiān)督和管理,以保證國(guó)有資產(chǎn)保值增值。 建立 國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)公司也是為了達(dá)到國(guó)有資產(chǎn)的保值和增值目標(biāo),同時(shí)這也是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制變化的結(jié)果。通常使用國(guó)有資產(chǎn)的企業(yè)類屬于國(guó)有獨(dú)資企業(yè),且企業(yè)的管理人員并沒有屬于自己的股份。這相比于私人企業(yè) 還是存在不同之處的。也正因?yàn)槿绱?多數(shù)私有企業(yè)管理人 員認(rèn)為國(guó)有獨(dú)資企業(yè)的生產(chǎn)效率低下,無盈利。但是國(guó)有獨(dú)資企業(yè)的這種狀況在一些私有企業(yè)中也是存在的。并且隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,有很多私人股份公司會(huì)存在很多股東,但是股東并不參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)。另外,如果將國(guó)有資產(chǎn)交由政府機(jī)構(gòu)管理,政府管理人員既無專 門的管理經(jīng)營(yíng),也與國(guó)有資產(chǎn)無直接聯(lián)系,這就會(huì)造成管理的滯后,無法保證國(guó)有資產(chǎn)是 否能夠增值?？傊?為了保證資產(chǎn)的利用率,維持社會(huì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定,將多有資產(chǎn)交由國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)公司管理是大勢(shì)所趨。 目前我國(guó)各地對(duì)國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司的定位還不夠明確，因此導(dǎo)致國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司在實(shí)際運(yùn)營(yíng)過程中偏離原有定位。因此明確功能定位對(duì)于改進(jìn)現(xiàn)有各地區(qū)國(guó)資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)具有相當(dāng)大的重要性，未來的國(guó)資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)應(yīng)該本著中介性、經(jīng)濟(jì)性的性質(zhì)定位來實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)、企業(yè)重組整合兩大功能。 一、國(guó)資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)具有經(jīng)濟(jì)性：與功能類國(guó)資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)、行政類國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)不同的是，市場(chǎng)性和經(jīng)濟(jì)性是競(jìng)爭(zhēng)類國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)平臺(tái)主要考慮的問題，競(jìng)爭(zhēng)類國(guó)資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)的存在，所依賴的正是他的市場(chǎng)性和經(jīng)濟(jì)性，它的主要職責(zé)，一是在某些事關(guān)國(guó)計(jì)民生的產(chǎn)業(yè)中起控制作用，二是對(duì)這些關(guān)鍵領(lǐng)域和重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)中的國(guó)有資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)保值、增值。所以，競(jìng)爭(zhēng)類國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)平應(yīng)當(dāng)與其他性質(zhì)的公司一樣，為了公司的生存發(fā)展、做大做強(qiáng)，必須確立并實(shí)現(xiàn)盈利目標(biāo)，保證順暢的資金流動(dòng)。簡(jiǎn)而言之，不可否認(rèn)，競(jìng)爭(zhēng)類國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司有自己的相對(duì)獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)利益，經(jīng)濟(jì)性是競(jìng)爭(zhēng)類國(guó)資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)應(yīng)有的屬性。 二、國(guó)資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)具有中介性。介于國(guó)有資產(chǎn)管理委員會(huì)與國(guó)有企業(yè)之間的國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司 ，在現(xiàn)有的國(guó)有資產(chǎn)管理體制中，它具有中介性質(zhì)，起著承上啟下的作用。對(duì)國(guó)有資產(chǎn)進(jìn)行運(yùn)營(yíng)是國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)平