中小型企業(yè)融資(已改無(wú)錯(cuò)字)
2022-07-24 12:09:42 本頁(yè)面
【正文】 方針、政策，以國(guó)家信用為基礎(chǔ)，籌集農(nóng)業(yè)政策性信貸資金，承擔(dān)國(guó)家規(guī)定的農(nóng)業(yè)政策性金融業(yè)務(wù)，代理財(cái)政性支農(nóng)資金的撥付，為農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)。商業(yè)銀行貸款。商業(yè)銀行貸款的特點(diǎn)，籌資手續(xù)簡(jiǎn)單，速度較快；籌資成本較低。商業(yè)銀行貸款期限，簽訂貸款合同時(shí)，一般會(huì)對(duì)貸款期、提款期、寬限期和還款期做出明確規(guī)定。貸款期——貸款合同生效日至最后一筆貸款本金和利息還清日。提款期——貸款合同生效日至合同規(guī)定的最后一筆貸款本金提取日。寬限期——貸款合同生效日至合同規(guī)定的第一筆貸款本金歸還日。還款期——合同規(guī)定的第一筆貸款本金歸還日至貸款本金和利息全部還清日。商業(yè)銀行貸款金額。貸款金額是銀行就每筆貸款向借款人提供的最高授信額度，借款金額由借款人在申請(qǐng)貸款時(shí)提出，銀行核定。借款人在決定貸款金額時(shí)應(yīng)考慮三個(gè)因素：貸款種類、貸款金額通常不能超過(guò)所規(guī)定的最高額度；客觀需要；償還能力。國(guó)內(nèi)非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款。信托投資公司貸款，信托貸款是信托投資公司運(yùn)用吸收的信托貸款、自有資金和籌集的其他資金對(duì)審定的貸款對(duì)象和項(xiàng)目發(fā)放的貸款。信托貸款具有以下幾個(gè)特點(diǎn)，信托貸款可以滿足企業(yè)特殊的資金需求；信托貸款的利率相對(duì)比較靈活，可在一定范圍內(nèi)浮動(dòng)。信托貸款主要有技術(shù)改造信托貸款、補(bǔ)償貿(mào)易信托貸款、單位住房信托貸款、聯(lián)營(yíng)投資信托貸款和專項(xiàng)信托貸款等。財(cái)務(wù)公司貸款，財(cái)務(wù)公司是由企業(yè)集團(tuán)成員單位組建又為集團(tuán)成員單位提供中長(zhǎng)期金融業(yè)務(wù)服務(wù)為主的非銀行金融機(jī)構(gòu)。財(cái)務(wù)公司貸款，短期貸款——一般為1年、6個(gè)月、3個(gè)月以及3個(gè)月以下不定期限的臨時(shí)貸款。中長(zhǎng)期貸款——一般為13年、35年以及5年以上的貸款。保險(xiǎn)公司貸款。融資租賃。融資租賃亦稱金融租賃或資本租賃，是指不帶維修條件的設(shè)備租賃業(yè)務(wù)。出租人購(gòu)買(mǎi)出租物，出租物出租給承租人，承租人選擇出租物。融資性租賃的出租物，價(jià)值大，專用性強(qiáng)，期限長(zhǎng)，中途不得解約。租賃結(jié)束時(shí)，出租物可以留購(gòu)，也可退租。融資性租賃在資金缺乏時(shí)，加快技術(shù)更新。融資租賃的方式，自營(yíng)租賃，回租租賃，轉(zhuǎn)租賃。經(jīng)營(yíng)性（或服務(wù)性）租賃，出租人購(gòu)買(mǎi)出租物，出租物出租給承租人，出租物選擇承租人。經(jīng)營(yíng)性租賃一般價(jià)值小，資產(chǎn)專用性弱，可中途停止，出租期短。經(jīng)營(yíng)性租賃結(jié)束后，出租物可以退租，也可以續(xù)租。發(fā)行債券。債券是借款單位為籌集資金而發(fā)行的一種信用憑證，它證明持券人有權(quán)按期取得固定利息并到期收回本金。債券的種類見(jiàn)下表：債券籌資的特點(diǎn)，支出固定，股東控制權(quán)不變，少納所得稅，提高股東投資回報(bào)，提高企業(yè)負(fù)債比率，增加企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目融資。項(xiàng)目融資是指通過(guò)項(xiàng)目來(lái)融資，即僅以項(xiàng)目的資產(chǎn)、收益作抵押來(lái)融資。其特點(diǎn)有：至少有項(xiàng)目發(fā)起方、項(xiàng)目公司、貸款方三方參與；項(xiàng)目發(fā)起方以股東身份組建項(xiàng)目公司，性質(zhì)為獨(dú)立法人；以項(xiàng)目本身的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度作為衡量?jī)攤芰Φ囊罁?jù)。適用于資源開(kāi)發(fā)類項(xiàng)目，基礎(chǔ)項(xiàng)目和制造業(yè)。項(xiàng)目融資的限制性體現(xiàn)在：政府的控制較嚴(yán)格；增加項(xiàng)目最終用戶的負(fù)擔(dān)；程序復(fù)雜，參加者眾多，合作談判成本高。項(xiàng)目融資主要模式包括：BOT項(xiàng)目融資方式，即建設(shè)（Build）——經(jīng)營(yíng)（Operate）——移交（Transfer）。TOT項(xiàng)目融資方式，即移交（Transfer）——經(jīng)營(yíng)（Operate）——移交（Transfer）；以“產(chǎn)品支付”為基礎(chǔ)的項(xiàng)目融資模式，“產(chǎn)品支付（Production Payment）”是在石油、天然氣和礦產(chǎn)品項(xiàng)目中常使用的無(wú)追索權(quán)或有限追索權(quán)的融資方式，產(chǎn)品支付只是產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移，而非產(chǎn)品本身的轉(zhuǎn)移；ABS項(xiàng)目融資模式，ABS是英文AssetBacked Securitization的縮寫(xiě)，即資產(chǎn)支持型資產(chǎn)證券化，簡(jiǎn)稱資產(chǎn)證券化。融資方案分析。資金成本是指，為籌集和使用資金而付出的代價(jià)，包括籌集成本（F）和使用成本（D）?；I集成本指投資者在資金籌集過(guò)程中支付的各種費(fèi)用。主要包括向銀行借款的手續(xù)費(fèi)；發(fā)行股票、債券而支付的各項(xiàng)代理費(fèi)用。一般屬于一次性費(fèi)用，籌資次數(shù)越多，籌資成本就越大。使用成本，又稱資金占用費(fèi)，包括支付給股東的各種股利、向債權(quán)人支付的貸款利息及支付給其他債權(quán)人的利息費(fèi)用等。其與所籌資金的多少、使用時(shí)間有關(guān)，具有經(jīng)常性、定期支付的特點(diǎn)。資金成本的作用有：選擇資金來(lái)源，擬定籌資方案的重要依據(jù)；評(píng)價(jià)項(xiàng)目可行性的一個(gè)重要尺度；可作為投資者進(jìn)行資金結(jié)構(gòu)決策的基本依據(jù)。資金成本的計(jì)算。資金成本計(jì)算的一般形式，資金成本一般用相對(duì)數(shù)表示，稱之為資金成本率。其一般計(jì)算公式為：式中，K——資金成本率；D——資金占用費(fèi)；P——籌集資金總額；f——籌資費(fèi)費(fèi)率（即籌資費(fèi)占籌集資金總額的比率）。各種資金來(lái)源的資金成本計(jì)算。銀行借款的資金成本，不考慮資金籌集成本時(shí)的資金成本對(duì)項(xiàng)目貸款實(shí)行擔(dān)保時(shí)的資金成本考慮資金籌集成本時(shí)的資金成本債券資金成本，發(fā)行債券的成本主要是指?jìng)⒑突I資費(fèi)用。若債券溢價(jià)或折價(jià)發(fā)行，為了更精確地計(jì)算資金成本，應(yīng)以其實(shí)際發(fā)行價(jià)格作為債券籌資額。優(yōu)先股成本，與負(fù)債利息的支付不同，優(yōu)先權(quán)的股利不能再在稅前扣除，因而在計(jì)算優(yōu)先股成本時(shí)無(wú)需經(jīng)過(guò)稅賦的調(diào)整。普通股資金成本，普通股資金成本屬權(quán)益融資成本。權(quán)益資金的資金占用費(fèi)是向股東分派的股利，而股利是以所得稅后凈利潤(rùn)支付的，不能抵減所得稅。融資租賃資金成本，企業(yè)租入某項(xiàng)資產(chǎn)，獲得其使用權(quán)，要定期
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