金融學院投行知識點(已改無錯字)
2023-07-23 03:10:07 本頁面
【正文】 鄭州市百貨文化用品股份有限公司，并向社會公開發(fā)行股票400萬元(20000股，每股200元)。1992年7月，公司更名為鄭州百文股份有限公司(集團)，于1992年12月增資擴股。鄭百文重組案例分析? 鄭百文股權(quán)結(jié)構(gòu)：? 股東 股數(shù)(萬股) 所占比例 (%)? 國有股 ? 法人股 ? 流通股 ? 股份總額 ? 重組前財務狀況（萬元）?? 重組方三聯(lián)集團簡介? 三聯(lián)集團與鄭百文一樣，是一家以家電批發(fā)與零售為主營業(yè)務的商貿(mào)公司。三聯(lián)集團創(chuàng)立于1991年，其前身是濟南無線電三廠。? 1985年成立三方聯(lián)合的股份制家電專營店。公司以優(yōu)質(zhì)服務與全市最低價格為號召，銷售收入迅速增長，1989年突破4000萬元，1990年達到7即。萬元，1992年突破了億元，1999年的銷售收入已達34．31億元。公司很快成長為山東最大、全國名列前茅的家電專營連鎖企業(yè)，2000年的銷售收入更高達53億元。公司是山東省政府九五期間重點培植的八大骨干企業(yè)之一，實行省級計劃單列，注冊資本7億元，員工3萬多人，凈資產(chǎn)愈20億元。鄭百文重組案例分析? 由中和應泰管理顧問有限公司設計的重組方案? a．資產(chǎn)剝離：鄭百文將其現(xiàn)有資產(chǎn)和從業(yè)人員從上市公司剝離，轉(zhuǎn)入母公司進行整頓調(diào)整。? b．借殼上市：戰(zhàn)略投資人三聯(lián)集團以3億元的現(xiàn)金，采用分期支付方式購買鄭百文所欠中國信達資產(chǎn)管理公司的部分債務約15億元，實現(xiàn)借殼上市。? C．股權(quán)劃轉(zhuǎn)：三聯(lián)集團豁免鄭百文的15億元債務，鄭百文公司的全體股東，所持本公司股份的50％過戶給三聯(lián)集團，三聯(lián)集團承諾長期持有鄭百文股票。? d．股權(quán)轉(zhuǎn)讓：不同意將自己所持股份的50％過戶給三聯(lián)集團的股東將其所持股份由鄭百文回購注銷。最后確定的回購價格為流通股每股1．84元，法人股每股0．18元。鄭百文重組案例分析? 重組方案的效應分析 ? 1．對公司債權(quán)人? （1）信達公司? 如果鄭百文破產(chǎn)，信達公司損失約20億，重組后，信達公司放棄了大約15億元無擔保債權(quán)，總共從三聯(lián)集團和鄭州市政府那里獲得約6億元的現(xiàn)金補償（其中：三聯(lián)3億，鄭州市政府3億），總計其債務清償率近30％。? （2）其他債權(quán)人? 通過資產(chǎn)、債務的重組，鄭百文的資產(chǎn)質(zhì)量得到了實質(zhì)性的提高，債務總額也從23億元減少到1．5億元左右，同時重組方案中重組各方對鄭百文債務償還所提供的各種保障措施，也使相關(guān)債權(quán)人的安全程度提高了不少。鄭百文重組案例分析? 2．對公司股東? 重組時，鄭百文的股東權(quán)益是一13億多元，每股凈資產(chǎn)為一6．57元。如果鄭百文破產(chǎn)，股東將損失百分之百的投資；相反，如果實施重組方案，公司得以起死回生，其債務總額也將減少94％左右，每股賬面凈資產(chǎn)將從一6元增加到l元以上。而且通過后續(xù)的資產(chǎn)重組可以使公司基本面貌逐步得到根本性改變。鄭百文重組案例分析? 對重組方三聯(lián)集團——代價? 在此次重組中，
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