【正文】 量一般是負(fù)值；在成熟期時，隨著產(chǎn)品的銷售收入的增加，借款人不再擴(kuò)張，而是維持原有的規(guī)模，其凈現(xiàn)金流量開始增加，這時現(xiàn)金凈流量才能為正值。由此可以看出，在分析現(xiàn)金流量時，現(xiàn)金流量的多少、影響的程度以及不同情況下的分析都是不同的，不能將現(xiàn)金流量的分析簡單化了。如對小額的按揭貸款，不能片面地用現(xiàn)金流量來衡量其償債的能力，更應(yīng)該關(guān)注其抵押或擔(dān)保是否足額，其還本付息是否正常。 擔(dān)保分析 在對借款人的現(xiàn)金流量和財務(wù)分析之后，我們對借款人的第一還款來源和還款的能力有了清楚的認(rèn)識。但是當(dāng)借款人的財務(wù)狀況出現(xiàn)惡化、借款人不按照貸款合同履行義務(wù)時，借款人的信用支持為貸款的償還提供了第二還款來源。為降低銀行受損的風(fēng)險程度，銀行應(yīng)盡可能對其發(fā)放的所有貸款，要求借款人提供擔(dān)保與抵押。擔(dān)保方式主要有：保證貸款、抵押貸款和質(zhì)押貸款。 信用支持不能取代借款人的信用狀況，抵押和擔(dān)保只是保證償還的一種手段，在還款來源上絕不能依賴抵押品和擔(dān)保，取得了抵押品或擔(dān)保并不能保證如期還款，即使是再好的抵押品也不會將一樁交易由壞變好，它不能取代貸款協(xié)議的基本安排。一旦銀行不得不出售抵押品變現(xiàn)或向擔(dān)保人行使追索權(quán)時，其花費的成本與精力將使一筆貸款由盈利變?yōu)樘潛p，或者造成更大的損失。同樣擔(dān)保貸款也存在類似問題，一旦出現(xiàn)支付困難，盡管有擔(dān)保，該項貸款的可收回性仍然存在問題。在這里涉及一個機會成本的問題，假如將該貸款當(dāng)初不貸給目前將要或正要受到損失的項目，而貸給一個償還能力很強的借款人，那么效果就截然不同了。 信用支持并不一定能夠確保貸款得以償還。因為抵押品在被出賣處置（出售或轉(zhuǎn)讓）時，往往會減少資產(chǎn)的現(xiàn)值，在這種情況下，銀行所控制的抵押品并不能保證其足額償還債務(wù)人的債務(wù)。它只能是降低風(fēng)險，而不能完全消除風(fēng)險。 應(yīng)該注意的是，無論是抵押與擔(dān)保都必須具有法律的效力，比如，抵押和擔(dān)保的合同都必須是合法的，這樣銀行在處置抵押品和追索擔(dān)保責(zé)任時，才能得到有關(guān)法律的保護(hù)。土地、建筑物、機器設(shè)備等抵押品應(yīng)有專門的評估機構(gòu)進(jìn)行價值的評估，評估要遵循法律的程序，在變現(xiàn)抵押品時，使其具有不可撤銷的法律效力，即抵押品應(yīng)為債權(quán)的全部或部分清償提供支持，并可為債權(quán)人依法擁有。在評估抵押品價值，并確定將其變現(xiàn)是否能獲得足夠的資金償還貸款時，檢查人員通常要通過對抵押品的分析來鑒別銀行評價抵押品的有效性以及抵押品的市場價值。在分析抵押品變現(xiàn)能力和現(xiàn)值時，在有市場的情況下，按照市場價格定價，在沒有市場的情況下，應(yīng)參照同類抵押品的市場價格定價。擔(dān)保也需要具有法律效力，并且是建立在擔(dān)保人的財務(wù)實力以及愿意為一項貸款提供支持的基礎(chǔ)之上。例如在擔(dān)保中有一種擔(dān)保為安慰函，在某些國家的公司法中具有法律的效力，但在其他的國家則不具有法律的效力。因此檢查人員在分析抵押與擔(dān)保時，要判斷抵押與擔(dān)保是否能夠盡可能地消除或減少貸款風(fēng)險損失的程度。擔(dān)保分析中主要要點有： （1）保證人的財務(wù)實力是否足以保證貸款的償還； （2）抵（質(zhì)）押物的變現(xiàn)能力和變現(xiàn)價值是否足以抵償貸款本息和處置費用； （3）保證合同和抵（質(zhì)）押合同是否具有法律效力，抵（質(zhì)）押的相關(guān)手續(xù)是否完備（如登記、保險等）。 非財務(wù)因素分析 在對借款人的現(xiàn)金流量和財務(wù)狀況進(jìn)行分析的同時，還需要對影響借款人還款能力的各種非財務(wù)因素進(jìn)行分析，評價其對現(xiàn)金流量等財務(wù)指標(biāo)影響方向和影響程度，借此對借款人的還款能力做出更加全面、客觀的預(yù)測和動態(tài)的評估，進(jìn)一步判斷貸款償還的可能性。影響貸款償還的非財務(wù)因素在內(nèi)容上和形式上均是復(fù)雜多樣的，在對貸款進(jìn)行分類時，一般可以從借款人的行業(yè)風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、管理風(fēng)險、自然及社會因素和銀行信貸管理等幾個方面，來發(fā)現(xiàn)非財務(wù)因素的存在并分析其影響程度，進(jìn)而對貸款進(jìn)行分類。 一般可以從借款人行業(yè)的成本結(jié)構(gòu)、成長期、產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)周期性和替代性、行業(yè)的盈利性、經(jīng)濟(jì)技術(shù)環(huán)境的影響、對其他行業(yè)的依賴程度以及有關(guān)法律政策對該行業(yè)的影響程度等幾個方面來分析借款人所處行業(yè)的基本狀況和發(fā)展趨勢，并由此判斷借款人的基本風(fēng)險?？梢詮慕杩钊说慕?jīng)濟(jì)規(guī)模、發(fā)展階段、產(chǎn)品單一或多樣、經(jīng)營策略等方面了解借款人的總體特征，分析其產(chǎn)品情況和 市場份額以及在采購、生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)的風(fēng)險因素，來判斷借款人的自身經(jīng)營風(fēng)險。再者對借款人的組織形式、借款人文化特點、管理層素質(zhì)和對風(fēng)險的控制能力、經(jīng)營管理作風(fēng)等方面來考察借款人的管理風(fēng)險，并且關(guān)注借款人遇到的一些經(jīng)濟(jì)糾紛及法律訴訟對貸款償還的影響程度。比如我國目前的借款人重組，一般不是借款人自己可控制的，但它的確對借款人的經(jīng)營、借款人的還款產(chǎn)生重大影響，因此在對貸款分類時應(yīng)該考慮這些因素的影響程度。 通常貸款的償還是由借款人還款能力所決定的，但是在“有錢不還”、“賴帳不還”風(fēng)氣盛行的情況下，貸款的償還在很大程度上又是由借款人的還款意愿所決定的。因此，在對貸款進(jìn)行分類時，可以從借款人對銀行和其他債務(wù)人的還款記錄，從借款人在經(jīng)營過程中遵紀(jì)守法、誠實守信程度，有無隱瞞事實采取不正當(dāng)手段來套取銀行貸款等等，來判斷借款人的還款意愿，是否有意拖欠銀行貸款。 銀行對貸款管理的有效性也是貸款能否及時、完整地收回的重要原因之一。一方面銀行嚴(yán)格有效的信貸管理，可以使銀行在貸款發(fā)放時就能回避一部分貸款風(fēng)險；而在貸款出現(xiàn)風(fēng)險時又能夠得到法律的保護(hù)，將貸款風(fēng)險減少到最低限度。例如，銀行違反有關(guān)法律法規(guī)發(fā)放的貸款，為貸款的收回埋下隱患，再加上法律上得不到保護(hù)，導(dǎo)致貸款的收回具有很高的風(fēng)險；銀行對抵押品和擔(dān)保的無效控制，也能導(dǎo)致貸款無法足額償還的風(fēng)險；貸款法律文件的遺失和不完整，也可使銀行喪失債權(quán)人的權(quán)利，對貸款有實質(zhì)性的風(fēng)險。另一方面，在銀行強有力的貸款催收措施下，也可以促成借款人主動還款的意愿。 在對借款人的非財務(wù)因素進(jìn)行分析，需要檢查人員通過閱讀信貸檔案和公共信息網(wǎng)絡(luò)來充分獲取有關(guān)貸款和借款人的各種信息，在對借款人財務(wù)分析的基礎(chǔ)上，對復(fù)雜多樣的因素進(jìn)行綜合分析比較，找出影響貸款償還關(guān)鍵性的本質(zhì)因素，進(jìn)而進(jìn)一步判斷這些因素的持續(xù)影響是否對貸款的償還有實質(zhì)性的影響，而后對貸款進(jìn)行分類。由于非財務(wù)因素具有較多的主觀判斷，因此需要檢查人員正確理解分類標(biāo)準(zhǔn)，并在實踐中不斷積累經(jīng)驗，對貸款的償還做出正確判斷。 在完成上述四個因素的分析以后，檢查人員將現(xiàn)金流量、財務(wù)分析、信用支持以及非財務(wù)因素的分析和判斷的結(jié)果，分別填寫在《信貸狀況報告表》上。填表必須重視借款人、擔(dān)保人的趨勢分析。由于經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)營周期以及經(jīng)營戰(zhàn)略的變化，借款人、擔(dān)保人在一段時期內(nèi)的經(jīng)營、財務(wù)發(fā)展趨勢也發(fā)生了變化，在分析時應(yīng)以動態(tài)的方式認(rèn)識和分析借款人經(jīng)營管理和財務(wù)狀況，有助于更全面地認(rèn)識和判斷借款人還款能力。在《信貸狀況報告表》補充資料中，列出了借款人、擔(dān)保人連續(xù)三期的財務(wù)狀況，通過財務(wù)變動趨勢的分析，使檢查人員對借款人的還款能力有了更進(jìn)一步的認(rèn)識。 綜合分析 在確定還款可能性時，最主要的是對影響還款可能性的因素進(jìn)行綜合分析。我們所要考慮的問題就是如何將上述的定性和定量分析歸納匯總，目的是對借款人還款可能性作出判斷。在充分考慮了借款人的現(xiàn)金流量、財務(wù)狀況、信用支持和影響非財務(wù)因素的基礎(chǔ)上，我們應(yīng)該能夠回答以下的問題： （1）借款人目前的財務(wù)狀況是怎樣的？現(xiàn)金流量是否充足？是否有能力還款？ （2）借款人的過去的經(jīng)營業(yè)績和記錄如何？是否有還款的意愿？ （3）借款人目前和潛在的問題是什么？對貸款的償還會有什么影響？ （4）借款人未來的經(jīng)營狀況會是怎樣的？如何償還貸款？ 通過前面財務(wù)比率和現(xiàn)金流量的計算和分析，并結(jié)合行業(yè)平均指標(biāo)的對比，我們可以判斷借款人的各個財務(wù)指標(biāo)在本行業(yè)所處的位置，對其財務(wù)狀況好壞有一個總體的概念。但是在分類中，更重要的是確定借款人目前財務(wù)狀況好壞的程度。借款人的現(xiàn)金流量充足，但是否足夠償還所有的銀行貸款和其他債權(quán)人的借款，這就需要檢查人員對借款人的各項財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行綜合分析評價，并分析在目前的貸款條件下，借款人償還貸款的能力。 借款人財務(wù)狀況與其還款能力有密切、但不是直接的關(guān)系，財務(wù)狀況只能部分說明借款人的還款能力，直接決定貸款償還的是借款人在貸款到期時是否有充足的現(xiàn)金流量，例如銷售收入是否能夠如期實現(xiàn)，貨款是否能夠及時回籠，因此，即使借款人的負(fù)債比率很高，但是它有充足的現(xiàn)金流量，就具備了還款的能力。 當(dāng)然，財務(wù)狀況與現(xiàn)金流量又高度相關(guān)，財務(wù)狀況較差的借款人，如果不是新開工或新建項目，一般不會有很好的現(xiàn)金流量。借款人自有資金不足，對借款人還款能力的影響，主要表現(xiàn)在現(xiàn)金流出的擺布序列上，借款人對銀行貸款是資本性的需要，即使有較充足的現(xiàn)金流量，也不一定會用于還款，因為日常周圍轉(zhuǎn)資金占用了一部分現(xiàn)金流量；當(dāng)貸款被挪用于在建工程或固定資產(chǎn)投資時，也占用一部分現(xiàn)金流量，因而用于償債的現(xiàn)金流量表現(xiàn)得就不夠充足，或者即使有好的還款意愿，那也是還了又借，借了又還。因此，在實際操作中，我們首先要從貸款分類的定義、還款可能出發(fā)，重點考核借款人的現(xiàn)金流量。其次，現(xiàn)金流量不是唯一的，必須與其他指標(biāo)結(jié)合在一起進(jìn)行綜合分析。再次，由于決定還款與否的是借款人未來時期的現(xiàn)金流量，而未來的現(xiàn)金流量只能是一個預(yù)測值，因此運用現(xiàn)金流量對還款能力進(jìn)行判斷，主要是分析性的，著重于從歷史趨勢看未來。需補充的是，在借款人未提供現(xiàn)金流量表的情況下，可以通過資產(chǎn)負(fù)債表、損益表以及財務(wù)狀況變動表進(jìn)行估算；正常情況下，現(xiàn)金流量表與以上三張表是銜接的，趨勢是相同的，通過三張表對現(xiàn)金流量進(jìn)行估算是可行的。 即使一家借款人的各項盈利比率均高于同行業(yè)的平均水平，我們也并不能因此就認(rèn)定借款人償還貸款的可能性很大，我們還應(yīng)通過分析其營運能力在同行業(yè)中的位置。假如其資產(chǎn)運用效率不高且達(dá)不到行業(yè)平均水平的最低限，應(yīng)收帳款回收期過長，此時借款人的財務(wù)狀況就不能認(rèn)為是良好的。 對于長期貸款，檢查人員還應(yīng)分析借款人的杠桿比率，分析其資金來源結(jié)構(gòu)的合理性，評價其經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)牢固程度。如果借款人的盈利能力和營運能力較強，但是財務(wù)杠桿過高，負(fù)債過重，此時對其償還長期貸款的可能性就應(yīng)關(guān)注，因為借款人的財務(wù)狀況穩(wěn)定程度低，則對債權(quán)人的債權(quán)保障系數(shù)小。因此，我們也不能認(rèn)為借款人的財務(wù)狀況是好的。 對于短期貸款，如果借款人的各項指標(biāo)都令人滿意，但是借款人的流動比率偏低，此時我們就有理由對其償還短期債務(wù)的能力產(chǎn)生懷疑，因此需要進(jìn)一步分析借款人的現(xiàn)金流量，了解借款人的現(xiàn)金流量充足與否，現(xiàn)金流量的來源是否合理，償還債務(wù)的資金來源是否被大量的不易變現(xiàn)的資產(chǎn)所占用，進(jìn)而判斷借款人能否及時償還到期的債務(wù)。 由于借款人的各種財務(wù)信息是對經(jīng)營活動的反映，只是一種歷史數(shù)據(jù)的記錄，而一些影響借款人經(jīng)營活動的因素?zé)o法及時反映在財務(wù)信息上，因此在判斷借款人目前的經(jīng)營狀況之后，我們有必要分析存在于借款人的各種非財務(wù)因素，以及影響借款人未來財務(wù)狀況的方向和程度，進(jìn)而判斷借款人的未來償債能力。例如，如果我們在分析某家借款人的非財務(wù)因素時，發(fā)現(xiàn)借款人的管理層出現(xiàn)重大變動，大量有經(jīng)驗的管理人員提出辭職申請，而由一名獨斷專行不懂業(yè)務(wù)的人員擔(dān)任借款人的領(lǐng)導(dǎo)，此時即使借款人的經(jīng)營狀況良好，各項財務(wù)指標(biāo)反映其現(xiàn)時財務(wù)狀況良好，貸款的償還也都很正常，但是我們并不能就此判斷貸款的償還是有十分把握的，檢查人員應(yīng)進(jìn)一步分析，人員的變動對借款人未來經(jīng)營的影響程度到底有多大？這種不利的影響是否會持續(xù)下去？而由于借款人在未來償還貸款能力方面存在缺陷，具有很大的不確定因素，因此銀行和檢查人員就應(yīng)該十分關(guān)注這筆貸款。 如果借款人貸款拖欠嚴(yán)重，此時檢查人員確定貸款償還的可能性時，就應(yīng)先考察借款人的歷史還款記錄，對其還款意愿進(jìn)行分析，判斷貸款的拖欠是因為借款人的經(jīng)營出現(xiàn)問題，還是借款人有意賴帳的原因。如果是由于借款人的有意賴帳，則需要對銀行信貸管理的有效性產(chǎn)生疑問。如果借款人出現(xiàn)嚴(yán)重虧損無法償還貸款，此時檢查人員就應(yīng)對貸款的擔(dān)保和抵押方面入手進(jìn)行分析。首先要分析抵押品的種類和擔(dān)保人的信用狀況，判斷其對貸款的保證程度，之后進(jìn)一步分析銀行處理抵押擔(dān)保需要付出多少的清理費用，而從貸款的抵押和擔(dān)保獲得的補償?shù)降啄軌蛴卸嗌?，是否能夠足額抵補貸款的本息和清理費用，如果是不足，則到底有多大缺口，借此判斷貸款最后償還的程度。 檢查人員確定貸款償還可能性時，應(yīng)從借款人的財務(wù)狀況和現(xiàn)金流量、影響貸款償還的各種因素以及貸款的擔(dān)保抵押等方面綜合考察，對借款人未來償還貸款的可能性進(jìn)行全面的分析和判斷，得出一個總體的評價，作為下一步的分類的基礎(chǔ)。 上述分析的思路我們可歸納為： 首先，從借款人自身的財務(wù)狀況和現(xiàn)金流量來分析，預(yù)測第一還款來源的可靠程度。 其次，分析影響借款人的非財務(wù)因素，判斷對貸款償還可能性的影響程度。 第三，從貸款擔(dān)保的可靠性、有效性和充分性分析，第二還款來源對還款的保障程度。 第四，檢查銀行貸款發(fā)放的合規(guī)合法性。 最后，根據(jù)上述四方面的分析進(jìn)行綜合判斷，確定貸款償還的可能性。 通過以上的分析，檢查人員應(yīng)將貸款的風(fēng)險程度和還款可能性的結(jié)論填寫在《信貸狀況報告表》的優(yōu)缺點的欄目中，這里所列出優(yōu)缺點應(yīng)該是基本的結(jié)論，表明其內(nèi)在的特征。以財務(wù)狀況的描述為例，不應(yīng)細(xì)列財務(wù)報表的內(nèi)容，《信貸狀況報告表》的審查人員（例如主稽人）不必去閱讀財務(wù)報表，就可以得到對借款人狀況的結(jié)論。同時在填寫《信貸狀況報告表》的優(yōu)缺點時，不僅考慮借款人、擔(dān)保人的財務(wù)狀況以及借款本身的運用情況，而且要考慮對貸款質(zhì)量有重要或潛在影響的因素，比如對宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，借款人所在行業(yè)的發(fā)展趨勢、借款人的信譽及還款意愿、銀行對貸款的跟蹤考核情況的分析，可以在“該貸款的主要缺點”、“該貸款的主要優(yōu)點”等欄內(nèi)得以體現(xiàn)；借款人發(fā)生的一些重要事項，如借款人近期卷入訴訟、借款人進(jìn)行重組等信息應(yīng)在“影響借款人還款的近期事件”欄內(nèi)得到反映。應(yīng)該說，一切對還款有重要影響的因素都可以在該表相應(yīng)的欄內(nèi)進(jìn)行表述，這些信息都是檢查人員對貸款質(zhì)量進(jìn)行判斷的依據(jù)。 （四）確定分類結(jié)果 根據(jù)上述還款可能性的分析結(jié)果，對照貸款分類的核心定義，確定貸款分類的結(jié)果，檢查人員可以在《信貸狀況報告表》上填寫“風(fēng)險的