我國上市公司會計信息披露存在的問題和對策(已改無錯字)
2023-07-11 00:19:54 本頁面
【正文】 陷。Leone（2007）認為二者的研究證實了與組織復雜程度和組織變更相關的控制風險因素、會計信息系統(tǒng)相關投入與會計信息披露相關。Zhang等（2007）針對SOX 404條款，研究了審計委員會和會計信息披露的關系。如果企業(yè)審計委員會財務和非財務專家越多，企業(yè)發(fā)生會計信息缺陷的可能性越小。Hoitash等（2009）從審計委員會專家的自傳中獲得有關數(shù)據(jù)，實證檢驗依照SOX 302和404條款披露的會計信息重大缺陷與公司治理之間的關系。研究發(fā)現(xiàn)，審計委員會擁有會計和監(jiān)管經(jīng)驗的成員越多以及董事會越強大，依據(jù)404條款披露會計信息重大缺陷越少，而在302條款報告中則沒有發(fā)現(xiàn)這種關系?？傊聲蛯徲嬑瘑T會特征與會計信息質量有關。Lin（2011）還研究了會計信息部門在披露404條款會計信息重大缺陷中發(fā)揮的作用。 審計師特征與會計信息缺陷 外部審計師越獨立，企業(yè)被確認會計信息缺陷的可能性越大。此外，近期發(fā)生審計師變更的企業(yè)更可能有會計信息缺陷。在會計信息審計中，會計信息缺陷的后果和評價的主觀性促使管理層試圖游說審計師降低對控制問題嚴重程度的評價。運用模擬管理層游說審計師的實驗，觀察管理層分別采用讓步和否認兩種游說策略是否會影響審計師對于信息技術控制偏差和人為控制偏差兩種會計信息問題的評價。研究發(fā)現(xiàn)，對于信息技術控制偏差，管理層更多采取讓步策略將會降低審計師對缺陷嚴重程度的評價。對于人為信息偏差，管理層采取兩種策略中任何一種都不會對審計師評價產(chǎn)生影響。該結果為審計師判斷的系統(tǒng)有偏提供了證據(jù)，表明管理層圍繞信息問題展開游說的普遍存在，且有時會奏效。2009年，研究發(fā)現(xiàn)，與外部審計師有關聯(lián)和無關聯(lián)的前審計合伙人任職于審計委員會和會計信息缺陷有顯著的負相關關系，表明他們可能提供更加有效的會計信息和財務報告監(jiān)管。 會計信息缺陷矯正措施的影響因素 管理層通常有自利動機。當會計信息缺陷被發(fā)現(xiàn)時候，管理層可能不愿意投入時間和資源去矯正這些缺陷。那么，哪些因素會影響會計信息缺陷的矯正呢？在SOX頒布實施后，一些學者開始關注依照302和404條款披露的會計信息缺陷的矯正問題。Goh（2009）選取了SOX 302條款下2003年7月至2004年12月間至少披露一項重大缺陷的208家企業(yè)作為樣本。研究結果表明，審計委員會財務專家的比例與會計信息缺陷矯正的及時性相關，但這一結果只對非會計的財務專家成立。企業(yè)審計委員會規(guī)模越大，董事會越獨立，會計信息制度缺陷矯正越及時。這表明審計委員會和董事會在監(jiān)管會計信息缺陷矯正方面發(fā)揮著重要作用。此外，回歸結果還發(fā)現(xiàn)，委派新任和有經(jīng)驗的CFO、重大缺陷的嚴重程度、企業(yè)的盈利能力和企業(yè)經(jīng)營業(yè)務的復雜程度也是會計信息缺陷矯正及時性的影響因素。在2010研究發(fā)現(xiàn)，依照404條款披露的會計信心缺陷矯正通常與審計委員會、董事會和高管等治理機制的改善有關。在相關研究人員試圖檢驗CFO的職業(yè)能力、離職率和資質提升與會計信息缺陷矯正之間的相互關系。研究表明，會計信息缺陷矯正更可能發(fā)生在聘任新的更有資質的CFO之后?？傊@些結論有力地驗證了公司治理機制的有效性將會影響企業(yè)會計信息缺點矯正的及時性。五、上市公司會計信息披露的經(jīng)濟后果 會計信息披露的市場反應 市場反應是考察經(jīng)濟后果的一個重要視角，2007年通過研究相關立法事件的市場反應檢驗了SOX法案的經(jīng)濟后果。以非美國交易的國外公司同期股票收益來估計美國公司的正常收益。研究發(fā)現(xiàn)，美國公司圍繞關鍵的SOX事件經(jīng)歷了統(tǒng)計上顯著的負向累計超額收益。進一步檢驗表明，延遲遵守404條款能節(jié)約非加速申報企業(yè)的成本。2008年分析了302條款下330家上市公司在會計信息自我評價報告中披露缺陷和404條款下383家上市公司在會計信息鑒證報告中披露缺陷的市場反應。研究發(fā)現(xiàn)，市場對前者有顯著的負向反應，%，且非正常權益資本增加了68個基點，隨后更長窗口的非正常收益檢驗表明這種負向市場反應具有一定的長期效應。Kima and Park（2009）考察了302條款下會計信息缺陷披露市場反應的截面差異。研究發(fā)現(xiàn)，當企業(yè)披露會計信息缺點時，其非正常股票收益是與市場不確定變動負相關的。這種不確定性降低對于非重大缺陷的自愿性披露公司影響更大。2010年相關研究人員運用實驗模擬和調(diào)查研究的方法，檢驗了投資者是否調(diào)整其對投資風險的評估以回應重大會計信息缺陷的披露、缺陷蔓延和披露詳細程度。研究發(fā)現(xiàn)，投資者會調(diào)整其投資風險評估以回應重大缺陷披露。 會計信息披露的價值相關性 Hammersley等（2008）控制時間窗口內(nèi)其他重大公告后，檢驗了302條款下管理層會計信息披露和這些缺陷特征的股價反應。研究發(fā)現(xiàn)，缺陷特征（嚴重程度，管理層對會計信息有效的結論、可審計性和披露的模糊性）是有信息含量的，且會計信息缺陷的信息含量依賴于會計信息缺陷的嚴重程度。在字樣本的時間窗內(nèi)，會計信息缺陷和重大缺陷披露有負向價格反應。SOX要求審計師對會計信息系統(tǒng)的有效性發(fā)表意見，表明新的會計信息意見應該向投資者提供價值相關信息。2009年研究發(fā)現(xiàn)，負面會計信息審計意見比單獨財務報告審計意見能向投資者提供增量價值相關信息。尤其是，與無保留意見相比，負面會計信息審計意見與投資者評價更高的財務報表錯報風險，更高的信息不對稱、更低的財務報表透明度、更多的風險溢價、更
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