財務(wù)管理教學(xué)案例010水仙電器財務(wù)失敗案例(已改無錯字)
2023-02-12 12:36:10 本頁面
【正文】 虧損嚴(yán)重 。以凈利潤為例，從 1994年的最高峰 元到 2022年虧損 ，連續(xù)四年虧損，真是江河日下。 3應(yīng)收賬款大幅上揚。 水仙為了打開銷售市場，大量採用賒銷的營銷方式，使應(yīng)收賬款大幅上升，從 1994年的 路攀升， 1997達(dá)到高峰 ，增加 426％，雖然董事會年年強調(diào)清理應(yīng)收賬款，但收效甚微， 到 2022年還有 。水仙大搞賒銷，只看到了其有利於擴大銷售和提高市場佔有率方面。沒有意識到賒銷極具風(fēng)險性：應(yīng)收賬款越多，壞賬損失越大；在提供現(xiàn)金折扣同時損失了部分現(xiàn)金收入；增加收賬費用，進而增加了管理費用，擴大了虧損面。 4信用低下 。舉債是一種信用活動，對債務(wù)人而言，信譽非常重要。一個信用等級高的企業(yè)，哪怕企業(yè)尚處困境，也容易舉債。如果一個企業(yè)信用等級低下，舉新債還舊債必然困難重重，財務(wù)危機難以避免。水仙最後一個重組夢破滅的主要原因是信用危機，不是高達(dá) 2億元的債務(wù)嚇退了銀行，而是其信用低下讓銀行不敢問津 . 三、 退市啟示 （ 一 ） 增強主業(yè)意識 。 企業(yè)的投資戰(zhàn)略主要分為兩類：主業(yè)經(jīng)營和多元化經(jīng)營 。 水仙投資選擇多元化經(jīng)營顯然是看到其正面效應(yīng)： 分散經(jīng)營風(fēng)險 ， 稅收減免 ， 增加利潤新增長點 。但是對資金分散 ， 管理難度大 ， 新產(chǎn)業(yè)風(fēng)險等負(fù)面效應(yīng) ， 估計不足 。 結(jié)果是 “ 東邊不亮西邊黑 ” ， 多元化經(jīng)營失敗也拖垮了主業(yè) 。 這種例子不勝枚舉 。 1997年巨人集團多元化經(jīng)營失敗 ， 1999年愛多集團多元化經(jīng)營失敗等等 。 實踐證明採用多元化發(fā)展戰(zhàn)略的企業(yè)成功較少 ， 失敗較多 。 但是作為一種投資戰(zhàn)略 ， 本身並沒有過錯 ， 成功多元化經(jīng)營需以一定企業(yè)條件為前提 ， 即不僅要求企業(yè)的資金等各種資源充足 ，而且應(yīng)具有管理多元化經(jīng)營能力 ， 更重要的是還須主業(yè)相當(dāng)穩(wěn)固 。 只把主業(yè)做大 ， 做細(xì) ， 做深 ， 做透 ， 形成規(guī)模效益 ，才能有選擇進入其他行業(yè) ， 實現(xiàn)以主業(yè)為依託 ， 同時多元化經(jīng)營規(guī)避風(fēng)險 ， 提高企業(yè)的市場競爭力 。 （二） 注重關(guān)聯(lián)投資。 國外一份研究報告顯示，對無關(guān)聯(lián)企業(yè)實行資產(chǎn)重組，成功率較低，而對關(guān)聯(lián)企業(yè)投資成功率較高。 所謂關(guān)聯(lián)投資既選擇與主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)、主導(dǎo)產(chǎn)品相關(guān)的，能夠增強主要生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)競爭力的領(lǐng)域裏投資， 較高的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)性，能減少企業(yè)承擔(dān)的新行業(yè)風(fēng)險，管理風(fēng)險及對主業(yè)經(jīng)營不良的影響，從而降低企業(yè)的行業(yè)進入成本、管理費用，更能充分利用企業(yè)現(xiàn)有資源，降
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1