【正文】 構(gòu)成要素 必須在明確考察角度和系統(tǒng)范圍的前提下正確區(qū)分現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出。 P46 投資、經(jīng)營成本、營業(yè)收入和稅金等經(jīng)濟量本身即是經(jīng)濟指標，又是導(dǎo)出其他經(jīng)濟效果評價指標的依據(jù)，所以他們是構(gòu)成技術(shù)方案現(xiàn)金流量的基本要素。 一、營業(yè)收入 （一）營業(yè)收入 營業(yè)收入 =產(chǎn)品銷售量（或服務(wù)量）產(chǎn)品單價（或服 務(wù)單價） 營業(yè)收入是現(xiàn)金流量表中現(xiàn)金流入的主體，也是利潤表的主要科目。營業(yè)收入的計算既需要在正確估計各年生產(chǎn)能力利用率基礎(chǔ)之上的年產(chǎn)品銷售量也需要合理確定產(chǎn)品的價格。 （或服務(wù)量）的確定 假定年生產(chǎn)量即為年銷售量，不考慮庫存，但需注意年銷售量應(yīng)按投產(chǎn)期與達產(chǎn)期分別測算。 （服務(wù)）價格的選擇 經(jīng)濟效果分析采用以市場價格體系為基礎(chǔ)的市場價格，產(chǎn)品銷售價格一般采用出廠價格即： 產(chǎn)品出廠價格 =目標市場價格 運雜費 總之，在選擇產(chǎn)品（或服務(wù)）的價格時，要分析所采用的價格基點、價格體系、價格預(yù)測方 法，特別應(yīng)對采用價格的合理性進行說明。 P47 （二）補貼收入 :443506277 23 頁 某些經(jīng)營性的公益事業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施技術(shù)方案，如城市軌道交通項目、垃圾處理項目、污水處理項目等，政府在項目運營期給予一定數(shù)額的財政補助，以維持正常運營，使投資者能獲得合理地投資收益。與收益相關(guān)與資產(chǎn)相關(guān)的政府補貼不在此處核算，與資產(chǎn)相關(guān)的政府補助是指企業(yè)取得的、用于構(gòu)建或其他方式形成長期資產(chǎn)的政府補助，包括先征后返的增值稅、按銷量或工作量等依據(jù)國家規(guī)定的補助定額計算并按期給予的定額補貼，以及屬于財政扶持而給予的其他形式的補貼等，應(yīng)按相關(guān)規(guī)定合理估算， 記作補貼收入。 二、投資 技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價中的總投資是建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金之和。 （一）建設(shè)投資 在技術(shù)方案建成后，按有關(guān)規(guī)定建設(shè)投資中的各分項將分別形成固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)。技術(shù)方案壽命期結(jié)束時，固定資產(chǎn)的殘余價值對于投資者來說是一項在期末可回收的現(xiàn)金流入。 （二）建設(shè)期利息 建設(shè)期利息系指籌措債務(wù)資金時在建設(shè)期內(nèi)發(fā)生并按規(guī)定允許在投產(chǎn)后計入固定資產(chǎn)原值的利息，即資本化利息。 建設(shè)期利息包括銀行借款和其他債務(wù)資金的利息，以及其他融資費用。 此后發(fā)生的借款利息應(yīng)計入總成本費用。 （三） 流動資金 不包括運營中需要的臨時性營運資金。 它是流動資產(chǎn)與流動負債的差額。流動資產(chǎn)的構(gòu)成要素一般包括存貨、庫存現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款；流動負債的構(gòu)成要素一般只考慮應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款。 P48 （四）技術(shù)方案資本金 技術(shù)方案的資本金（即技術(shù)方案權(quán)益資金）是指在技術(shù)方案總投資中，由投資者認繳的出資額，對技術(shù)方案來說是非債務(wù)性資金，技術(shù)方案權(quán)益投資者整體（即項目法人）不承擔(dān)這部分資金的任何利息和債務(wù)；投資者可按其出資的比例依法享有所有者權(quán)益，也可轉(zhuǎn)讓其出資，但一般不得以任何方式抽回。 資本金是確定技術(shù)方案產(chǎn)權(quán)關(guān)系的依據(jù)，資本金后于負債受償。 技術(shù)方案資本金主要強調(diào)的是作為技術(shù)方案實體而不是企業(yè)所注冊的資金。 即會計上的實收資本“實收資本”或“股本”。在我國注冊資金又稱為企業(yè)資本金。因此技術(shù)方 :443506277 24 頁 案資本金是有別于注冊資金的。 資本金出資形態(tài)可以是現(xiàn)金，也可以是實物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)、資源開采權(quán)作價出資。以工業(yè)產(chǎn)權(quán)和非專利技術(shù)作價出資的比例一般不超過技術(shù)方案資本金總額的 20%（經(jīng)特別批準，部分高新技術(shù)企業(yè)可以達到 35%以上） （五）技術(shù)方案資本金流 量表中投資借款的處理 在技術(shù)方案資本金流量表中投資只計技術(shù)方案資本金。將借款的償還及利息支付計入現(xiàn)金流出。 （六）維持運營投資 參與財務(wù)生存能力分析。 如果該投資投入延長了固定資產(chǎn)的使用壽命，或使產(chǎn)品質(zhì)量實質(zhì)性提高，或成本實質(zhì)性降低等，使可能流入企業(yè)的經(jīng)濟利益增加，那么該維持運營投資應(yīng)予以資本化，即應(yīng)計入固定資產(chǎn)原值，并計提折舊。否則該投資只能費用化，不形成新的固定資產(chǎn)原值。 P49 三、經(jīng)營成本 （一）總成本 總成本費用 =外購原材料、燃料及動力費 +工資及福利費 +修理費 +折舊費 +攤銷費 +財務(wù)費用（利息支出） +其他費用 1. 外購原材料、燃料及動力費 該價格應(yīng)按到廠價格計，并考慮運輸及倉儲損耗。采用的價格時點和價格體系應(yīng)與營業(yè)收入的估算一致。 通常包括職工工資、獎金、津貼和補貼，職工福利費，以及醫(yī)療、養(yǎng)老、失業(yè)、工傷、生育等社會保險費和住房公積金中由職工個人繳付的部分。 技術(shù)方案評價中可直接按固定資產(chǎn)原值（扣除所含的建設(shè)期利息）或折舊額的一定百分數(shù)估算。 P50 修理費允許直接在成本中列支。 5．攤銷費 無形資產(chǎn)的攤銷一般采用平均年限法，不計殘值。 :443506277 25 頁 借款費用又稱財務(wù)費 用，包括利息支出（減利息收入）、匯兌損失（減匯兌收益）以及相關(guān)的手續(xù)費等。 利息支出的估算包括長期借款利息、流動資金借款利息和短期借款利息三部分。 需要引起注意的是，在生產(chǎn)運營期利息是可以進入總成本的，因而每年計算的利息不再參與以后各年利息的計算。 其他費用包括其他制造費用、其他管理費用和其他營業(yè)費用這三項費用。 （二）經(jīng)營成本 經(jīng)營成本是工程經(jīng)濟分析中的專用術(shù)語，用于技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價的現(xiàn)金流量分析。 在技術(shù)方案建成后建設(shè)投資形成固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)。 貸款利息是使用借貸資金所要付 出的代價，對于技術(shù)方案來說是實際的現(xiàn)金流出，但在評價技術(shù)方案總投資的經(jīng)濟效果時，并不考慮資金來源問題，故在這種情況下也不考慮貸款利息的支出，在資本金現(xiàn)金流量表中由于已將利息支出單列，因此經(jīng)營成本中也不包括利息支出。 P51 經(jīng)營成本 =總成本費用 折舊費 攤銷費 利息支出 經(jīng)營成本與融資方案無關(guān)。 四、稅金 稅金一般屬于財務(wù)現(xiàn)金流出。 （一）營業(yè)稅 營業(yè)稅按應(yīng)納營業(yè)稅額乘以規(guī)定營業(yè)稅稅率計算。 （二）消費稅 （三）資源稅 產(chǎn)量乘以單位稅額計算 （四）土地增值稅 房地產(chǎn) 開發(fā)項目應(yīng)按規(guī)定計算土地增值稅。 P52 （五）城市維護建設(shè)稅和教育費附加 :443506277 26 頁 以增值稅、營業(yè)稅和消費稅為稅基乘以相應(yīng)的稅率計算。其中：城市維護建設(shè)稅稅率根據(jù)技術(shù)方案所在地方市區(qū)，縣、鎮(zhèn)和縣、鎮(zhèn)以外三個不同等級；教育費附加率為 3%。 均可包含在營業(yè)稅金及附加中。 （六）增值稅 增值稅是價外稅，納稅人交稅，最終由消費者負擔(dān)，因此與納稅人的經(jīng)營成本和經(jīng)營利潤無關(guān)。 但需注意：當采用含（增值）稅價格計算銷售收入和原材料、燃料及動力成本時，現(xiàn)金流量表中應(yīng)單列增值稅科目；采用不含（增值）稅價格計算時，現(xiàn)金流量表中應(yīng)單列增 值稅科目；采用不含（增值）稅價格計算時，現(xiàn)金流量表中不包括增值稅科目。 （七）關(guān)稅 P53 1Z101050 設(shè)備更新分析 1Z101051 設(shè)備磨損與補償 一、設(shè)備磨損的類型 設(shè)備購置后，無論是使用還是閑置，都會發(fā)生磨損。設(shè)備磨損分為兩大類，四種形式。 （一）有形磨損 ，外力作用 ，自然力作用 反映了設(shè)備使用價值的降低。 （二）無形磨損 有形磨損和無形磨損不同的是，遭受有形磨損的設(shè)備，特別是有形磨損嚴重的設(shè)備，在修理之前，常常不能工作；而遭受無形磨損 的設(shè)備，并不表現(xiàn)為設(shè)備實體的變化和損壞，即使無形磨損很嚴重，其固定資產(chǎn)物質(zhì)形態(tài)卻可能沒有磨損，任然可以使用。 P54 （三）設(shè)備的綜合磨損 設(shè)備的綜合磨損是指同時存在有形磨損和無形磨損的損失和貶值的綜合情況。這兩種磨損必然同時發(fā)生和同時相互影響。 二、設(shè)備磨損的補償方式 補償分布局補償和完全補償。設(shè)備有形磨損的局部補償是修理，設(shè)備無形磨損的局部補償是現(xiàn)代 :443506277 27 頁 化改裝。設(shè)備有形磨損和無形磨損的完全補償是更新，見圖 1Z101051。 大修理 —— 更換；現(xiàn)代化改造 —— 增添；更新 —— 更換。 P55 1Z101052 設(shè)備更 新方案的必選原則 一、設(shè)備更新的概念 設(shè)備更新是對舊設(shè)備的整體更換。原型設(shè)備更新是解決設(shè)備的損壞問題，不具有更新技術(shù)的性質(zhì)。新型設(shè)備的更新是技術(shù)發(fā)展的技術(shù)。設(shè)備更新是消除設(shè)備有形磨損和無形磨損的重要手段。 二、設(shè)備更新策略 了解設(shè)備的性能、磨損程度、服務(wù)年限、技術(shù)進步。 三、設(shè)備更新方案的必選原則 設(shè)備更新方案必選的基本原理和評價方法與互斥性投資方案必選相同。 。由于沉沒成本是已經(jīng)發(fā)生的費用，現(xiàn)在決策對它不起作用。 P56 沉沒成本 =設(shè)備賬面價值 當前市場價值 剩余經(jīng)濟壽 命和新設(shè)備的經(jīng)濟壽命。 1Z101053 設(shè)備更新方案的必選方法。 這種更新取決于設(shè)備使用壽命的效益或成本高低。 一、設(shè)備壽命概念 自然壽命、技術(shù)壽命、經(jīng)濟壽命 （一）設(shè)備的自然壽命 它是指設(shè)備從投入使用開始，直到因物質(zhì)磨損嚴重而不能繼續(xù)使用、報廢為止所經(jīng)歷的全部時間。它主要是由設(shè)備的有形磨損所決定的。 隨著設(shè)備使用時間的延長，設(shè)備不斷老化，維持所支出的費用也逐漸增加，從而出現(xiàn)惡性使用階段，即經(jīng)濟上不合理的使用階段，因此，設(shè)備的自然壽命不能成為設(shè)備更新的估算依據(jù)。 （二）設(shè)備的技術(shù)壽命 設(shè)備的技術(shù)壽命就是指 設(shè)備從投入使用到因技術(shù)落后而被淘汰所延續(xù)的時間，技術(shù)壽命主要是由設(shè)備的無形磨損所決定的，它一般比自然壽命要短，在估算設(shè)備壽命時，必須考慮設(shè)備技術(shù)壽命期限的變化特點及其使用的制約或影響。 （三）設(shè)備的經(jīng)濟壽命 :443506277 28 頁 經(jīng)濟壽命是指從投入使用開始，到繼續(xù)使用在經(jīng)濟上不合理而被更新所經(jīng)歷的時間。它是由設(shè)備維護費用的提高和使用價值的降低決定的。設(shè)備使用年限越長，所分攤的設(shè)備年資產(chǎn)消耗成本越少。但是隨著設(shè)備使用年限的增加，一方面需要更多的維護費維持原有功能；另一方面設(shè)備的操作成本及原材料、能源耗費也會增加，年運行時間、生產(chǎn)效 率、質(zhì)量將下降。 在這個過程中存在著某一年份，設(shè)備年平均使用成本最低，經(jīng)濟效率最好。 在 N0 年時，設(shè)備年平均使用成本達到最低值。我們稱設(shè)備從平均使用到其年平均使用成本最?。ɑ蚰暧罡撸┑氖褂媚晗?N0 為設(shè)備的經(jīng)濟壽命。所以，設(shè)備的經(jīng)濟壽命就是從經(jīng)濟觀點（即成本觀點或收益觀點）確定的設(shè)備更新的最佳時刻。 二、設(shè)備經(jīng)濟壽命的估算 （一）設(shè)備經(jīng)濟壽命的確定原則 （純利潤）達到最大； 。 （二）設(shè)備經(jīng)濟壽命的確定方法 靜態(tài) 模式；動態(tài)模式 P58 【例 1Z1010531】 估算設(shè)備的經(jīng)濟壽命的過程是：在已知設(shè)備現(xiàn)金流量的情況下，逐年計算出從壽命 1 年到 N 年全部試用期的年平均使用成本 NC ，從中找出年平均使用成本 NC 的最小值及其所對應(yīng)的年限，從而確定設(shè)備的經(jīng)濟壽命。 用低劣化值表示設(shè)備損耗的方法稱為低劣化值法。 P59 0 2( )= NPLN ? 式中 N0—— 設(shè)備的經(jīng)濟壽命 λ —— 設(shè)備的低劣化值。 【例 1Z1010532】 三、設(shè)備更新方案的必選 新設(shè)備原始費用高，營運費和維修費低；舊設(shè)備目前凈殘值低，營運費貨物維修費高。 :443506277 29 頁 P60 設(shè)備更新即便在經(jīng)濟上是有利的，卻也未必應(yīng)該立即更新。 （ 1）如果舊設(shè)備繼續(xù)使用 1 年的平均使用成本低于新設(shè)備的年平均使用成本，此時，不更新舊設(shè)備，繼續(xù)使用舊設(shè)備 1 年。 （ 2）當新舊設(shè)備方案出現(xiàn)舊設(shè)備年平均使用陳本高于新設(shè)備的年平均使用成本時，應(yīng)更新現(xiàn)有設(shè)備，這即是設(shè)備更新的時機。 總之，以經(jīng)濟壽命為依據(jù)的更新方案比較，使設(shè)備都使用到最有利的年限來進行分析。 設(shè)備租賃與購買方案的 必選分析 1Z101061 設(shè)備租賃與購買的影響因素 一、設(shè)備租賃的概念 設(shè)備租賃一般有融資租賃和經(jīng)營租賃兩種方式，在融資租賃中，不得任意中止和取消租約，貴重的設(shè)備宜采用這種方法；而在經(jīng)營租賃中，任何一方可以隨時以一定方式在通知對方后的規(guī)定期限內(nèi)取消或中止租約，臨時使用的設(shè)備通常采用這種方式。 租賃具有把融資和融物結(jié)合起來的特點。 ，設(shè)備租賃與設(shè)備購買相比的優(yōu)勢在于： （ 1）較少資金 （ 2）技術(shù)服務(wù) （ 3）資金的流動 （ 4）減少風(fēng)險 （ 5）享受稅費上的利潤 P61 于： （ 1）無所有權(quán)，只有使用權(quán)，不能用于擔(dān)保、抵押貨款。 （ 2）費用高 （ 3）長期負債 （ 4）罰款較多 二、影響設(shè)備租賃與購買的主要因素 （一）影響設(shè)備投資的因素 （二）影響設(shè)備租賃的因素 （三）影響設(shè)備購買的因素 :443506277 30 頁 3．保險費