匯率風(fēng)險管理ppt課件(2)(已改無錯字)
2023-02-10 02:05:26 本頁面
【正文】 限為一年的100萬美元的英鎊貸款。為了資產(chǎn)和負債匹配：現(xiàn)有兩種選擇： A選擇是年利率為 11%期限為一年的 100萬美元的定期存款； B選擇是年利率也為 11% 期限為1年的相當(dāng)于 100萬美元的英鎊定期存款?，F(xiàn)在的匯率是＄ ￡，計算一年后匯率貶值到＄ ￡，或者升值到＄ ￡的該銀行的匯率風(fēng)險。第四節(jié) 匯率風(fēng)險的管理四、四、 匯率風(fēng)險管理的匯率風(fēng)險管理的 一般方法一般方法o （二）表內(nèi)套期保值n A選擇的收益率變化英鎊貸款報酬率 : (100/)**美元存單成本率 : 仍然為 11%那么該銀行的凈收益率 =%11%=%英鎊貸款報酬率： (100/)**美元存單成本率：仍然為 11%那么該銀行的凈收益率 =%11%=%n 我們可看得出來，當(dāng)銀行的資產(chǎn)和負債在幣種上不完全匹配時，銀行凈收益率變化很大，即匯率風(fēng)險較大英鎊貶值英鎊升值第四節(jié) 匯率風(fēng)險的管理四、四、 匯率風(fēng)險管理的匯率風(fēng)險管理的 一般方法一般方法o （二）表內(nèi)套期保值n B選擇的收益率變化英鎊貸款報酬率 : (100/)**英鎊存單成本率 :（ 100/)**那么該銀行的凈收益率 =%%=%英鎊貸款報酬率： (100/)**英鎊存單成本率： (100/)**那么該銀行的凈收益率 =%%=%n 我們可看得出來，當(dāng)銀行的資產(chǎn)和負債在幣種上完全匹配時，銀行凈收益率變化很小，即匯率風(fēng)險較小。英鎊貶值英鎊升值第四節(jié) 匯率風(fēng)險的管理四、四、 匯率風(fēng)險管理的匯率風(fēng)險管理的 一般方法一般方法o （三）表外套期保值（三）表外套期保值n 表外套期保值則是指銀行通過對遠期外匯合同、外匯期貨合同、外匯互換合同和外匯期權(quán)合同等表外工具的運用對其表內(nèi)的匯率風(fēng)險進行套期保值。借助金融工具管理匯率風(fēng)險的方法一般是通過金融交易持有一個與現(xiàn)有受險部分金額和期限相同但方向相反的外匯頭寸，來控制匯率風(fēng)險。o 表外套期保值：利用遠期外匯合同進行保值o 表外套期保值：利用外匯期貨合同進行保值o 表外套期保值：利用外匯互換合同進行保值o 表外套期保值：利用外匯期權(quán)合同進行保值第四節(jié) 匯率風(fēng)險的管理四、四、 匯率風(fēng)險管理的匯率風(fēng)險管理的 一般方法一般方法o （三）表外套期保值n 表外套期保值：利用遠期外匯合同進行保值o 遠期外匯買賣的交割日通常是在成交后第二個工作日以后的某一個日期，匯率和貨幣金額都在合同中預(yù)先約定o 遠期外匯交易適用于期限在 1年以下的短期對外借貸的場合。其操作方法是：在有關(guān)經(jīng)濟交易成交時， 債權(quán)人與銀行做一筆期限與收款日相同的遠期外匯交易， 賣出遠期外匯； 債務(wù)人 與銀行做一筆期限與付款日相同的遠期外匯交易， 買入 遠期外匯。這樣，在成交日就可以將未來收付的外幣匯率確定下來，從而消除匯率風(fēng)險。第四節(jié) 匯率風(fēng)險的管理四、四、 匯率風(fēng)險管理的匯率風(fēng)險管理的 一般方法一般方法o （三）表外套期保值n 表外套期保值：利用遠期外匯合同進行保值o 例如：某金融機構(gòu)有日元債務(wù)，但是它的收入是美元。六個月后，該金融機構(gòu)必須償還日元債務(wù)，而且認為日元將有可能升值，那么為了避免六個月后花費更多的美元去買日元，該金融機構(gòu)可以與銀行作一筆期限為六個月的賣美元買日元的遠期外匯交易，這樣就將六個月后賣美元買日元的匯率提前固定，防止了因日元升值美元貶值帶來的損失。第四節(jié) 匯率風(fēng)險的管理四、四、 匯率風(fēng)險管理的匯率風(fēng)險管理的 一般方法一般方法o （三）表外套期保值n 表外套期保值：利用外匯期貨合同進行保值o 金融期貨是一種標(biāo)準(zhǔn)化合約，它載明買賣雙方同意在約定的將來某個日期按約定的條件 (包括價格、交割地點、交割割方式 )買進或賣出一定數(shù)量的某種外匯。o 操作方法是：在有關(guān)經(jīng)濟交易成交時，出口商或債權(quán)人在期貨市場上賣出該外匯期貨，做空頭套期
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