【正文】 過的時間，稱為認識時滯。 行動時滯 ： 從中央銀行認識到這種必要性到實際采取行動所經過的時間，稱為行動時滯。 內部時滯的長短取決于貨幣當局對經濟形勢發(fā)展變化的預見能力，反映靈敏度、制定政策的效率和行動的決心與速度，等等。 （ 3） 外部時滯 ： 是指從中央銀行采取行動到對政策目標產生影響所經過的時間，也就是貨 幣對經濟起作用的時間。外部時滯的長短主要由客觀的經濟和金融條件所決定。 對于外部時滯，中央銀行 往往 很難控制， 因而是 研究貨幣政策的時滯 的重點 。 15 結合利率發(fā)揮作用應具備的條件，論述我國應如何充分發(fā)揮利率的作用。 答案要點： 要使利率充分發(fā)揮作用，必須具備以下條件： （ 1） 市場化的利率決定機制。 （ 2） 靈活的利率聯(lián)動機制。 （ 3） 適當?shù)睦仕健? （ 4） 合理的利率結構。 我國要充分發(fā)揮利率的作用，需要創(chuàng)造以下條件： （ 1） 改善利率發(fā)揮作用的環(huán)境，建立強有力的利益約束和誘導機制。 （ 2） 逐步減少國家對利率的直接管制和授信限量的控制，使利率的決定與 變動主要受經濟內在規(guī)律的支配。 （ 3） 改革現(xiàn)行利率機制，逐步實現(xiàn)利率決定市場化。 在各種利率之間建立起靈活的聯(lián)動機制。在放松利率管制條件下，中央銀行應通過對基準利率和貨幣供應量的調節(jié)來保持利率水平及其結 1簡述 金融壓制論與金融深化論 的意義和不足之處。 （ 1） 金融壓制論與金融深化論是美國經濟學家羅納德 .麥金農和愛德華 .肖在 70 年代提出的。該理論以發(fā)展中國家為研究對象，重點探討金融與經濟發(fā)展之間相互作用的問題，其核心觀點和政策主張是要全面推行金融自由化，取 13 消政府對金融機構和金融市場的一切管制與干預。該理論被認為是 對發(fā)展經濟學和貨幣金融理論的主要貢獻。 （ 2） 金融壓制論與金融深化論的積極意義 表現(xiàn)在 ： 關于金融與經濟發(fā)展之間相互作用、相互影響的分析與說明，對研究現(xiàn)代信用貨幣經濟的發(fā)展具有理論和實踐價值； 對發(fā)展中國家經濟發(fā)展問題的專門、深入的研究，彌補了西方主流經濟理論在此方面的不足，豐富了西方金融理論和發(fā)展經濟學；論證了市場機制在推動金融、經濟發(fā)展進入良性循環(huán)的重要作用，提出的金融自由化和運作市場化的對策和建議，對于發(fā)展中國家有一定的針對性 和適用性 。 金融壓制論與金融深化論的不足之處 是 ： 過分強調金融自由化； 過分 強調金融在經濟中的作用 ； 認為解決了經濟問題便萬事大吉的觀點 具有 片面 性 。 17．何謂貨幣制度？它主要包括哪些內容？ 貨幣制度是指國家對貨幣的有關要素、貨幣流通的組織與管理等加以規(guī)定所形成的制度。 貨幣制度自國家干預貨幣流通以后 開始形成。較為完善的貨幣制度是隨著資本主義經濟制度的建立逐步確立的。貨幣制度的基本內容包括六個方面： （ 1）規(guī)定貨幣材料 。 （ 2）規(guī)定貨幣單位，即規(guī)定貨幣單位的名稱和貨幣單位的 “ 值 ” 。 （ 3）規(guī)定主幣和輔幣。 （ 4）規(guī)定貨幣鑄造權或發(fā)行權，金屬貨幣流通下規(guī)定貨幣鑄造權 ；信用貨幣流通下規(guī)定貨幣發(fā)行權在中央銀行。 （ 5）有限法償和無限法償，即法律規(guī)定貨幣具有多大的支付能力。 （ 6）準備制度，如金準備、外匯準備、有價證券準備或物資準備等。 18．簡述回購協(xié)議市場的交易對象和特點。 （ 1） 回購協(xié)議市場是指通過回購協(xié)議進行短期資金融通交易的場所?；刭徑灰资且院炗唴f(xié)議的形式進行交易的，但協(xié)議的標的物卻是有價證券；我國回購協(xié)議市場上回購協(xié)議的標的物是經中國人民銀行批準的，可用于在回購協(xié)議市場進行交易的政府債券、中央銀行債券及金融債券。 （ 2） 回購協(xié)議市場的交易特點 ： 首先是流動性強?；刭弲f(xié)議主要以短期為主。 其次是安全性高?；刭弲f(xié)議的交易場所是經國家批準的規(guī)范性場內交易場所，只有合法的機構才可以在場內進行交易，幾乎是無風險交易。 第三是收益穩(wěn)定且超過銀行存款收益。 第四是對于商業(yè)銀行來說，利用回購協(xié)議融入的資金不屬于存款負債，不用交納存款準備金。 19．簡單分析國際收支失衡的經濟影響。 （ 1） 逆差對經濟的影響 ： 首先，持續(xù)的國際收支逆差對本幣造成強大的貶值壓力。 其次，如果一國動用國際儲備調節(jié)國際收支，這又將導致對內貨幣供給的減少。迫使國內 經濟緊縮， 國內經濟的緊縮會導致資本的大量流出，進一步加劇本國資金的稀缺性。 促使利率上升、投資下降，導致對商品市場的需求進一步下降。 （ 2） 順差對經濟的影響 ： 首先，持續(xù)的國際收支順差將會促使本幣產生升值的壓力，引致短期資本流入的大量增加。 短期資本流入的大量增加，造成匯率波動，進一步加劇外匯市場的動蕩。 國際收支的順差將擴大貨幣供給量，有可能導致通貨膨脹。 最后，從貿易伙伴國的角度考慮，這容易引起國際經濟交往中的貿易摩擦和沖突，從而導致國際交易成本的上 升。 14 六 、論述題： 聯(lián)系我國實際說明貨幣需求的決定因素。 要點：決定貨幣需求的因素可從兩個方面考察： （一）貨幣需求的宏觀因素 收入。收入與貨幣需求呈同方向變動關系。 價格。從本質上看，貨幣需求是在一定價格水平下人們從事經濟活動所需要的貨幣量。價格和貨幣需求，尤其是交易性貨幣需求之間，是同方向變動的關系。 利率。利率變動與貨幣需求量之間的關系是反方向的。但也有特殊情況， 需要具體情況具體分析。 貨幣流通速度。 貨幣流通速度與貨幣總需求是反向變動的關系，并且在不考慮其他因素的條件下，二者之間的變化存在相對固定的比例關系。 金融資產的收益率。 金融資產的收益率主要是指債券的利息率或股票的收益率于與貨幣需求反向變動。 企業(yè)與居民對利潤與價格的預期。當企業(yè)對利潤預期很高時，往往有較高的交易性貨幣需求；當居民對價格預期較高時，往往會增加現(xiàn)期消費，減少儲蓄，居民的貨幣需求增加。 其他因素，包括：信用的發(fā)展狀況、金融機構技術手段的先進程度和服務質量的優(yōu)劣、國家的政治形勢對貨幣需求的影響、民族性格、生活習慣和文化傳統(tǒng)等。 （二）決定我國貨幣需求的微觀基礎 居民的貨幣需求。 居民交易性貨幣需求與交 易費用和貨幣收入正相關，與利率負相關。居民貨幣收入逐年增加，內生地推動了居民貨幣需求的增長。 企業(yè)的貨幣需求。 企業(yè)的交易性貨幣需求產生于降低交易成本的需要。企業(yè)交易成本的大小主要取決于三個因素：利率、商品交易費用和商品交易規(guī)模。 政府部門的貨幣需求。 政府部門的貨幣需求主要為滿足履行公共職能的需要，包括：職能性貨幣需求，預防性貨幣需求。 （答出要點給基本分，視發(fā)揮情況酌情加分） 試述通貨膨脹形成的理論原因，并結合國情論述我國通貨膨脹形成的特點。 要點： （一）、通貨膨脹是指由于貨幣供給過多而引起的貨幣貶 值、物價普遍上漲的貨幣現(xiàn)象。 （二）、直接原因就是貨幣供給過多，但深層次上的原因還有： 需求拉上，包括財政赤字、信用膨脹、投資需求膨脹和消費需求膨脹； 成本推動，包括工資推動，利潤推動； 結構因素，經濟結構和部門結構的失調； 其他原因，如供給不足，預期不當，體制轉軌等因素。 （三）、我國通貨膨脹的特點是： 短期性； 非政策性 （答出要點給基本分，視發(fā)揮情況酌情加分） 15 如何理解不同體制下中央銀行的貨幣政策工具？你認為現(xiàn)階段我國中央銀行應如何運用貨幣政策工具？ 要點： 1. 計劃經濟體制下中央銀行實行直接調控 ，說明中央銀行的地位以及可用的貨幣政策工具都極為初級和直接，如信貸規(guī)模、利率管制、直接干預等。 2. 市場經濟體制下中央銀行實行間接調控，說明中央銀行的地位，以及可用貨幣政策工具，包括存款準備金政策、再貼現(xiàn)政策和公開市場政策，并分析間接調控下這些工具所具備的優(yōu)缺點。 3. 我國現(xiàn)階段已確立了社會主義市場經濟體制，在由計劃經濟向市場經濟轉化的過程中，中央銀行應大力推進貨幣政策工具由直接調控為主向間接調控為主轉化。指出我國應重點使用公開市場政策和再貼現(xiàn)政策，并通過改革逐步完善這兩大政策所需的經濟金融條件，從而保 證其作用的有效發(fā)揮。 （答出要點給基本分，視發(fā)揮情況酌情加分） 聯(lián)系我國實際，說明貨幣政策與財政政策的協(xié)調配合。 要點：在社會主義市場經濟中，貨幣政策和財政政策是國家履行宏觀經濟管理職能的兩個最重要的調節(jié)手段，在社會主義公有制基礎上的市場經濟中，由于根本利益一致和統(tǒng)一的總體經濟目標，貨幣政策和財政政策的實施具有堅實的基礎，同時這兩大政策具有內在的統(tǒng)一性，為它們之間的協(xié)調配合奠定了牢固的基礎。但由于這兩大政策在我國也是各有其特殊作用，調節(jié)的側重面也不同，因此，這兩大政策又具有相對獨立性，二者既不能簡單地等同或混同，又不能各行其是，而應該相互協(xié)調，密切配合，以實現(xiàn)宏觀經濟管理的目標。（ 2－ 3 分） 在我國，貨幣政策與財政政策的協(xié)調配合，需注意以下幾個問題： 第一，兩大政策的協(xié)調配合要以實現(xiàn)社會總供求的基本平衡為共同目標。 第二，兩大政策的協(xié)調配合應有利于經濟的發(fā)展。 第三，兩大政策既要相互支持，又要保持相對獨立性。 第四，從實際出發(fā)進行兩大政策的搭配運用。 貨幣政策和財政政策的協(xié)調配合，是實現(xiàn)國家宏觀經濟管理目標的客觀要求和必要條件。但兩大政策協(xié)調配合的效果，不僅取決于正確確定兩大政策的搭配方式及其具體操作，在很 大程度上還取決于外部環(huán)境的協(xié)調配合。例如，需要有產業(yè)政策、收入分配政策、外貿政策、社會福利政策等其他政策的協(xié)同；有良好的國際環(huán)境和穩(wěn)定的國內社會政治環(huán)境；有合理的價格體系和企業(yè)（包括金融企業(yè)）的運行機制；還需要有各部委、各部門和地方政府的支持配合。 （答出要點給基本分，視發(fā)揮情況酌情加分） 在簡述 布雷頓森林 體系主要內容和缺點的基礎上簡要評價 布雷頓森林體系 。 答案要點： 布雷頓森林體系的主要內容： “ 雙掛鉤 ” 的安排；實行固定匯率制； IMF、為會員國解決國際收支困難事先作出安排。會員國不得限制經常性項目的支付 ，不得采取歧視性貨幣措施。 布雷頓森林體系曾發(fā)揮過積極的作用 ：布雷頓森林體系實行時期，世界經濟發(fā)展迅速，國際貿易和投資都有很大的發(fā)展。首先是宏觀經濟表現(xiàn)令人矚目，名義利率穩(wěn)定在低水準上，所有經濟區(qū)域的人均實際收入增長都達到了 1879 年以來的最高水平；其次，與浮動匯率制度下匯率反復無常相比，布雷頓森林體系下的匯率穩(wěn)定更讓人神往；第三，國際貿易和投資的增長在布雷頓森林體系時期達到了前所未有的水平?？傊?，布雷頓森林體系的建立，造成了一個相對穩(wěn)定的國際金融環(huán)境，對世界經濟發(fā)展起到了積極的推進作用。 布雷頓森林體系有其明顯的不足之處： 特里芬難題。早在 50 年代末，美國耶魯大學教授羅伯特特里芬在其著作《黃金與美元危機》就揭示，美元的清償力和信心之間的矛盾是不可克服的，這是布雷頓森林體系的“先天缺陷”。 調節(jié)機制失靈。布雷頓森林體系中的可調整釘住匯率制為國際收支失衡安排了兩種調整機制。由于各國因 16 本國經濟形勢的變化需要不斷調整其經濟政策，因而不得不經常調整各貨幣間的比價，但各國政府很難把握到底需要做出多大的調整。布雷頓森林體系的運行表明，這兩種調節(jié)機制都沒有發(fā)揮應有的作用。其主 要原因在于戰(zhàn)后外部平衡優(yōu)先的做法已難為各國接受，以及匯率平價僵硬而缺乏彈性，這可以說是布雷頓森林體系的“后天失調”。 在布雷頓森林體系下，政府限制國際資本流動，而且各國政府在貨幣投機和金融危機的壓力下往往不愿意做出貨幣貶值的決定，因為這樣做等于是承認經濟政策的失敗。國際資本流動的增加使得聯(lián)系匯率制難以維持，政府只能靠有組織的干預市場行動和提高利率來打擊投資活動。 （答出要點給基本分，視發(fā)揮情況酌情加分） 在 比較浮動匯率制和固定匯率制優(yōu)缺點的基礎上，簡述我國目前實行的匯率制度。 答案要點 ： 1． 匯率制度大致劃分為兩大類型，固定匯率制與浮動匯率制。 固定匯率制是根據(jù)國際貨幣協(xié)議，由各國政府按照本國貨幣和外國貨幣含金量之比，即黃金平價，確定本國貨幣對外國貨幣的匯率，并把匯率的上下波動控制在一定幅度之內。 在固定匯率下，各國貨幣的匯率由于政府承擔著干預的義務而保持相對穩(wěn)定。國際匯率的穩(wěn)定，不僅減少了匯率風險，而且有利于成本和利潤的核算，從而對世界經濟貿易的穩(wěn)定和發(fā)展，起到了一定的積極作用，如我國的香港地區(qū)就實行與美元掛鉤的聯(lián)系匯率制。 浮動匯率制 是指一國貨幣對其他各國貨幣 的匯率不再規(guī)定黃金平價和匯率波動的上下限，而是根據(jù)政策目標和外匯市場的供求情況，自行調整或浮動的匯率制度。 目前已成為世界各國普遍實行的 匯率制度。 在浮動匯率下，各國可以免除為維持固定匯率而承擔的干預外匯市場的風險，從而防止外匯儲備的流失。此外，各國政府還增強了對貨幣政策和外匯政策的管理權，它們可以利用匯率的調整，改善本國進出口貿易和商品價格的條件，從而有助于國際收支的調節(jié)和平衡。但是，匯率的頻繁浮動和人為扭曲，妨礙了國際經濟間經濟貿易的正常順利進行，各國匯率政策都采取利己主義，從而削弱了國際合作，加 劇了國際經濟關系的矛盾。 這兩種匯率制度安排各有利弊。 當前 世界 各國匯率制度的選擇已呈現(xiàn)多樣性 。一國 匯率制度的安排并 非 在