【正文】 本。所以， 選項(xiàng) D 是正確的。 15. [答案 ] A {解析 }市 場 價(jià)格具有客 觀 真 實(shí) 的特點(diǎn)，能 夠 同 時(shí)滿 足分部和公司的整體利益，但是它 要求 產(chǎn) 品或 勞務(wù) 具有完全 競 爭的外部市 場 。 16. [答案 ] B {解析 }在影響 財(cái)務(wù) 管理的各種外部 環(huán) 境中， 經(jīng)濟(jì)環(huán) 境是最 為 重要的。 17. [答案 ] B {解析 ]根據(jù)加 權(quán) 平均 邊際貢 獻(xiàn)率的含 義 可知， 選項(xiàng) A 和 選項(xiàng) D 的表達(dá)式正確 ； 根據(jù) :邊際貢 獻(xiàn) =息稅前利 潤 247。 固 定成本， 選項(xiàng) A 正確，即可確定 選項(xiàng) C 也正確 ； 根據(jù) :銷 售 息稅 前利潤 率 =安全 邊際 率 邊際貢 獻(xiàn)率，可以確定 選項(xiàng) B 的表達(dá)式 錯(cuò)誤 。 18. [答案 ] A {解析 }籌 資 方案 組 合 時(shí) ， 邊際資 本 成 本的 權(quán) 數(shù)采用目 標(biāo) 價(jià) 值權(quán) 數(shù)。 19. [答案 ] C {解析 }實(shí) 施 IPO 發(fā) 行的基本程序要求，自 證監(jiān) 會核準(zhǔn) 發(fā) 行之日起，公司 應(yīng) 在 6 個(gè)月內(nèi)公開 發(fā) 行股票 ； 超 過 6 個(gè)月未發(fā) 行的，核準(zhǔn)失效， 須經(jīng)證監(jiān) 會重新核準(zhǔn)后方可 發(fā) 行 。 20. [答案 ] A {解析 }預(yù) 測 年度的 資 金需要量 = (5600 100) (1 + 8%) (1 5%) = 5643(萬元 )。 21. [答案 ] C [解析 ]在集 權(quán) 與分 權(quán) 相 結(jié) 合型 財(cái)務(wù) 管理體制下， 應(yīng) 集中制度制定 權(quán) ，籌 資 、融 資權(quán) ， 投 資權(quán) ，用 資 、擔(dān)保 權(quán) ，固 定資產(chǎn)購 置 權(quán) ， 財(cái)務(wù) 機(jī)構(gòu) 設(shè) 置 權(quán) ，收益分配 權(quán) ； 分散 經(jīng)營 自 主 權(quán) ，人 員 管理權(quán) ， 業(yè)務(wù) 定價(jià) 權(quán) ， 費(fèi) 用開支 審 批 權(quán) 。 22. [答案 ] A {解析 }收入是企 業(yè) 收益分配的首要 對 象。 23. [答案 ] D [解析 ]終結(jié) 點(diǎn)回 收 額 = 5 + 30 =35 (萬元 ) ， 項(xiàng) 目在第 20 年的 營業(yè)現(xiàn) 金 凈 流量 = 100 3000/10000 = 30 (萬元 ) ，該項(xiàng) 目在第 20 年的 凈現(xiàn) 金流量 = 35 + 30 = 65 (萬元 )。 24. [答案 ] C {解析 }固定 預(yù) 算一般適用于固定 費(fèi) 用或者數(shù) 額 比 較穩(wěn) 定的 預(yù) 算 項(xiàng) 目。 25. [答案 ] D [解析 }由于 :邊際貢 獻(xiàn) =銷 售收入 變動 成本，即 邊際貢 獻(xiàn)的 計(jì) 算與固定成本無關(guān)， 所以， 選項(xiàng) A 正確 ； 邊際貢 獻(xiàn)或 邊際貢 獻(xiàn)率反映 產(chǎn) 品的 創(chuàng) 利能力，所以， 選項(xiàng) B 正確 ； 由于 :息稅前利 潤 =安全 邊際 邊際貢 獻(xiàn)率，即安全 邊際 或 邊際貢 獻(xiàn)率與息稅前利潤同 方向 變動 ，所以， 選項(xiàng) C 正確 ； 由于 :銷 售利 潤 率 = 安全 邊際 率 邊際貢 獻(xiàn)率，即安全 邊際率或 邊際貢 獻(xiàn)率與 銷 售利 潤 率同方向 變動 ，所以， 選項(xiàng) D 錯(cuò)誤 。 二 、多 項(xiàng)選擇題 1. [答案 ] ABCD {解析 }可 動 用的 銀 行 貸 款指 標(biāo) 或授信 額 度、 資產(chǎn)質(zhì) 量、 經(jīng)營 租 賃 、或有事 項(xiàng) 和承 諾 事 項(xiàng) 均會影響企 業(yè) 的 長 期 償債 能力。 2. [答案 ] BD {解析 }選項(xiàng) A 是 錯(cuò)誤 的 :現(xiàn)值 指數(shù)是投 資項(xiàng) 目未來 現(xiàn) 金 凈 流量 現(xiàn)值 與原始投 資額現(xiàn)值 的比率 ； 選項(xiàng) B 是正確的 :動態(tài)投 資 回收期是指 在考 慮貨幣時(shí)間 價(jià) 值 的情況下，以 項(xiàng) 目 現(xiàn) 金流入量抵 償 全部投 資 所需要的 時(shí)間 ，同 樣 不能衡量 項(xiàng) 目的盈利性 ； 選項(xiàng) C 是 錯(cuò)誤 的 :內(nèi)含 報(bào) 酬率是指能 夠 使 項(xiàng) 目未來 現(xiàn) 金流入量 現(xiàn)值 等于未來 現(xiàn) 金流出量 現(xiàn)值 的折 現(xiàn) 率，即項(xiàng)目 本身的投 資報(bào) 酬率，它是根據(jù) 項(xiàng) 目 預(yù)計(jì)現(xiàn) 金流量 計(jì) 算的，其數(shù) 值 大小會隨著 項(xiàng) 目 現(xiàn) 金流量的 變 化 而 變 化 ； 選項(xiàng) D 是正確的 :由于內(nèi)含 報(bào) 酬率高的 項(xiàng) 目其 凈現(xiàn) 值 不一定大， 所以，內(nèi)含 報(bào) 酬率法不能直接 評 價(jià) 兩個(gè)投 資規(guī) 模不同的互斥項(xiàng) 目的 優(yōu) 劣。 3. [答案 ] AD [解析 }放棄 現(xiàn) 金折扣的 信 用 成 本率 = 現(xiàn) 金折扣率 /（ 1現(xiàn) 金折扣率 ） 360/（信用期 折扣期）， 由此式可知 : 折扣期與放棄 現(xiàn) 金 折扣的信用成本率同 方向 變動 ； 信用期與放棄 現(xiàn) 金折扣的信 用成本率 反方向 變動 。 計(jì) 算公式 的分子、分母同 時(shí) 除以 現(xiàn) 金折扣率，然后根據(jù) 變 形后的公式即可 看出 現(xiàn) 金折扣率與放棄 現(xiàn) 金折扣的信用成本率同方向 變功，因 此， 選項(xiàng) A 、 D 正確， 選項(xiàng) B 、 C 錯(cuò)誤 。 4. [答案 ] AC [解析 }在 編 制利 潤 表 預(yù) 算 時(shí) “ 銷 售收入 項(xiàng)目 的數(shù)據(jù)，來自 銷 售 預(yù) 算 ，所以， 選項(xiàng) A正確 ；“ 銷 售成本 項(xiàng) 目的數(shù)據(jù)，來自 產(chǎn) 品 成 本 預(yù) 算，所以， 選項(xiàng) B 錯(cuò)誤 ；“ 銷 售及管理 費(fèi) 用 項(xiàng) 目的數(shù)據(jù)，來自 銷 售及管理 費(fèi) 用 預(yù) 算，所以， 選項(xiàng) C 正確 ；“ 所得稅 費(fèi) 用 項(xiàng) 目的數(shù)據(jù)是在利 潤規(guī) 劃 時(shí) 估 計(jì) 的，并巳列入 現(xiàn) 金 預(yù) 算，它不是根據(jù) 利 潤 項(xiàng) 目金 額 和 本企 業(yè) 適用的法定所得稅稅率 計(jì) 算出來的，所以， 選項(xiàng) D 錯(cuò)誤 。 5. [答案 ] AC [解 析 }本 題 的主要考核點(diǎn)是可 轉(zhuǎn)換債 券回 售條款的意 義 。 選項(xiàng) B 、 D 是可 轉(zhuǎn)換債 券 贖 回 條款的 優(yōu) 點(diǎn)。 6. [答案 ] ABCD [解析 }混合成本的分解主要有以下幾種方法 :(1)高低點(diǎn)法 ； (2) 回 歸 分析法 ； (3)賬戶 分析法 ； (4) 技 術(shù)測 定法 ； (5) 合同確 認(rèn) 法。 7. [答案 ] ACD {解析 }本 題 考核的是 貨幣時(shí)間 價(jià) 值 系數(shù)之 間 的關(guān)系 。 8. [答案 ] BD {解析 }發(fā) 放股票股利會 導(dǎo) 致股價(jià)下降， 但 股數(shù)增加，因此，股票股利不會使股票 總 市 場 價(jià) 值發(fā) 生 變 化， 選項(xiàng) A錯(cuò)誤 ；如果 發(fā) 放股票股利后股票的市盈率 (每股市價(jià) /每股收益 )增加， 則 原股 東 所持股票的市 場 價(jià) 值 增加， 選項(xiàng) B 正確 ； 發(fā)放股票股利會使企 業(yè) 的所有 者 權(quán) 益各 項(xiàng) 目的金 額發(fā) 生增減 變 化 ， 而 進(jìn) 行股票分割不會使企 業(yè) 的所有者 權(quán) 益各 項(xiàng) 目的金 額發(fā) 生增減 變 化， 選項(xiàng) C 錯(cuò) 誤 ； 股票回 購 本 質(zhì) 上是 現(xiàn) 金股利的一種替代 選擇 ，但是兩 者的稅收效 應(yīng) 不同， 進(jìn) 而 帶給 股 東 的 凈財(cái) 富效 應(yīng) 也不同， 選項(xiàng) D 正確。 9. [答案 ] AD {解析 }本 題 的主要考核點(diǎn)是存 貨 的 經(jīng)濟(jì)訂貨 量的影響因素分析。根據(jù)存 貨 陸 續(xù) 供 應(yīng) 和使 用模型下的存 貨 的 經(jīng)濟(jì)訂貨量的 計(jì) 算公式可知，影響存 貨經(jīng)濟(jì)訂貨 量的因素有五個(gè)，即 :存 貨 全年 總 的需求量、一次 訂貨 成本、 單 位存 貨 年 變動性 儲 存成本、每日耗用量 和每日 送 貨量 ，即送 貨 期 對 存 貨 的 經(jīng)濟(jì)訂貨 量也有影響。 訂貨 提前期和保 險(xiǎn)儲備 量均 對經(jīng)濟(jì)訂貨 量 沒有影響。 10. [答案 ] AD {解析 ]根據(jù) β 系數(shù)的 計(jì) 算公 式可知， β 系數(shù)可正可 負(fù) ，所以， 選項(xiàng) A 正確 ；根 據(jù) 資 本 資產(chǎn) 定價(jià) 公式可知， β 系數(shù)不是影響 證 券收益的唯一因素，所以， 選項(xiàng) B 錯(cuò)誤 ； 由于投 資組 合的 β 系數(shù)等于 單項(xiàng)資產(chǎn) 的 β 系數(shù) 的加 權(quán) 平均數(shù)，所以， 選項(xiàng) C 錯(cuò)誤 ；β 系數(shù)反映的是 證 券的系 統(tǒng) 性 風(fēng)險(xiǎn) ，所以， 選項(xiàng) D 正確。 三、判斷 題 1. [答案 ] {解析 } 認(rèn) 股 權(quán) 證 、股份期 權(quán) 等的行 權(quán) 價(jià)格低于當(dāng)期普通股平均市 場 價(jià)格 時(shí) ， 應(yīng) 當(dāng)考 慮 其 稀 釋 性。 2. [答案 ] {解析 ]法定公 積 金提取后，根據(jù)企 業(yè) 的需要，可用于彌 補(bǔ)虧損 或 轉(zhuǎn) 增 資 本，但企 業(yè) 用法 定公 積 金 轉(zhuǎn) 增 資 本后，法定公 積 金的余 額 不得 低于 轉(zhuǎn) 增前公司注冊 資 本的 25%。 提取法定公 積 金的目的是 為 了增加企 業(yè) 內(nèi)部 積 累，以利于企 業(yè)擴(kuò) 大再生 產(chǎn) 。 3. [答案 ] {解析 }風(fēng)險(xiǎn) 自保就是企 業(yè)預(yù) 留 一筆 風(fēng)險(xiǎn) 金或隨 著生 產(chǎn)經(jīng)營 的 進(jìn) 行，有 計(jì) 劃地 計(jì) 提 風(fēng)險(xiǎn) 基 金，如壞 賬 準(zhǔn) 備 、存 貨 跌價(jià)準(zhǔn) 備 等 ； 風(fēng)險(xiǎn) 自擔(dān)是指 風(fēng)險(xiǎn)損 失 發(fā) 生 時(shí) ，直接將 損 失 攤 入成 本或 費(fèi) 用，或沖減利 潤 。 4. [答案 }√ [解析 ]投 資報(bào) 酬率是相 對 指 標(biāo) ，因 此，便于不同部 門 之 間 的比 較 。投 資報(bào) 酬 率指 標(biāo) 的不 足是部口 經(jīng) 理會放棄高于 資本成本而低于目前部 門 投 資報(bào) 酬率的機(jī)會，或者減少 現(xiàn) 有的 投 資報(bào) 酬率 較 低但高于 資 本 成 本的某些 資產(chǎn) 。 5. [答案 l √ {解析 }投 資 中心本 質(zhì) 上也是一種利 潤 中心，屬于 企 業(yè) 中最高 層 次的 責(zé) 任中心，如 :事 業(yè) 部、子公司等。從 組織 形式上看 ，投 資 中心一般具有法人 資 格，成本中心和利 潤 中心往 往是內(nèi)部 組織 ，不具有企 業(yè) 法人 資 格。 6. [答案 ] √ [解析 }在運(yùn)用指數(shù)平滑法 進(jìn) 行 銷 售量 預(yù)測時(shí) ，其 計(jì) 算公式 為 Yn+1= aXn + (1 a) Yn 式中 : Yn+1 一未來第 n + 1 期的 預(yù)測值 。 Yn —— 第 n 期 預(yù)測 值 ，即 預(yù)測 前期的 預(yù)測 值 。 Xn —— 第 n 期的 實(shí)際銷 售量，即 預(yù)測 前期的 實(shí)際銷 售量 。 a 一平滑 指 數(shù) 。 n一 期數(shù)。 平滑指數(shù)的取 值 大小決定了前期 實(shí)際值 與 預(yù)測值對 本期 預(yù)測值 的 影響。采用 較 大的平滑 指數(shù)， 預(yù)測值 可以反映 樣 本值 新近的 變 化 趨勢 ； 采用 較 小的平滑指數(shù)， 則 反映了 樣 本 值變動 的 長 期 趨勢 。因此，在 銷 售量波 動較 大或 進(jìn) 行短期預(yù)測時(shí) ，可 選擇較 大的平滑指數(shù) ； 在 銷 售量波 動較 小或 進(jìn) 行 長 期 預(yù)測時(shí) ，可 選擇較 小的平滑指數(shù)。 7. [答案 ] {解析 }應(yīng) 收 賬 款周 轉(zhuǎn) 次數(shù)越大， 應(yīng) 收 賬 款平均收 賬 期就越短，在 變動 成 本率和 資 本 成 本 率不 變 的情況下，一定數(shù)量的賒 銷 收入所需要的 應(yīng) 收賬 款的機(jī)會 成 本就越低。 8. [答案 ] {解析 }認(rèn) 股 權(quán)證 是一種融 資 促 進(jìn) 工具，它能促 使公司在 規(guī) 定的期限內(nèi)完成股票 發(fā) 行 計(jì) 劃。在 認(rèn) 股 權(quán)證 行 權(quán)時(shí) ，可以為 企 業(yè) 籌集 額 外的 資 金。 9. [答案 ] √ {解析 }所得稅差異理 論認(rèn)為 ，由于普遍存在的稅率的差異及 納 稅 時(shí)間 的差異， 資 本利得 收入比股 利收入更有助于 實(shí)現(xiàn) 收益最大化目 標(biāo) ，企 業(yè)應(yīng) 當(dāng)采用低股利政策。 10. [答案 }√ {解析 }本 題 的主要考核點(diǎn)是以市 場 價(jià)格作 為 內(nèi)部 轉(zhuǎn) 移價(jià)格的適用前提。在制定內(nèi)部 轉(zhuǎn) 移價(jià) 格 時(shí) ，如果中 間產(chǎn) 品存在完全 競