【正文】 步閱讀你的商業(yè)計劃書全文的燈塔，它濃縮商業(yè)計劃書之精華，反映商業(yè)計劃書之全貌，是全部計劃書的核心之所在。要明確地記住，編寫計劃書摘要的目的是激發(fā)風(fēng)險投資者完整地閱讀你的商業(yè)計劃書的熱情。要記住，風(fēng)險投資者對你的摘要中表明的一些信息特別注意，如管理團(tuán)隊、你的創(chuàng)意或者產(chǎn)品或者服務(wù)的獨特性、預(yù)期的回報率和資金的退出之路等。同時，你的計劃書摘要一定要有感召力，它應(yīng)該能夠打動風(fēng)險投資者的心。你必須保證你的摘要能夠“鶴立雞群”，才能有成功的機會。(2)公司的發(fā)展歷史與未來這一部分內(nèi)容是為了讓風(fēng)險投資者對作為可能投資對象的你的公司有一個初步的了解。這樣，將一個粗線條的你展示給風(fēng)險投資者而不至于讓他對你摸不著頭腦。(3)管理團(tuán)隊首先，你必須對公司的管理團(tuán)隊的主要情況作一全面介紹，包括公司的主要股東及他們的股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事和其他一些高級職員、關(guān)鍵的雇員以及公司管理人員的職權(quán)分配和薪金情況，有時候介紹他們的詳細(xì)經(jīng)歷和個人背景也是十分必要的。再次，要特別注意的是，在這部分要向風(fēng)險投資者詳盡展示你公司管理團(tuán)隊的戰(zhàn)斗力和獨特性，包括他們的職業(yè)道德、能力與素質(zhì)。(5)技術(shù)及研究發(fā)展主要簡要介紹你公司的技術(shù)研發(fā)力量和未來的技術(shù)發(fā)展趨勢，公司研究開發(fā)新產(chǎn)品的成本預(yù)算及時間進(jìn)度如何。(7)生產(chǎn)經(jīng)營計劃主要的內(nèi)容包括：新產(chǎn)品的生產(chǎn)經(jīng)營計劃；你公司現(xiàn)有的生產(chǎn)技術(shù)能力；品質(zhì)控制和質(zhì)量改進(jìn)能力；現(xiàn)有的生產(chǎn)設(shè)備或者將要需要的生產(chǎn)設(shè)備；改進(jìn)或者購置生產(chǎn)設(shè)備的成本；現(xiàn)有的生產(chǎn)工藝流程。(9)風(fēng)險因素包括：風(fēng)險企業(yè)自身各方面的限制，包括資源限制、管理經(jīng)驗的限制、生產(chǎn)條件的限制等等；風(fēng)險創(chuàng)業(yè)者自身的不足，要么是技術(shù)上的，要么是經(jīng)驗上的，要么是管理能力上的等等；市場的不確定性；技術(shù)產(chǎn)品開發(fā)的不確定性；破產(chǎn)失敗的可能性。(11)尋找風(fēng)險投資者：通過風(fēng)險投資公司名錄、投資年會、律師、會計師事務(wù)所尋找。企業(yè)家要想成功地獲得這種投資，除了向風(fēng)險投資人展示本企業(yè)的投資價值外還必須掌握必要的應(yīng)對技巧。在準(zhǔn)備和風(fēng)險投資人洽談融資事宜之前，企業(yè)家應(yīng)該準(zhǔn)好四份主要文件。文件準(zhǔn)備好之后；下一步是開始和風(fēng)險投資人進(jìn)行接觸。在遞交《業(yè)務(wù)計劃書》時，企業(yè)家要盡量得到該風(fēng)險投資人的某個外延網(wǎng)絡(luò)成員的推薦。因為大部分風(fēng)險投資人每個月都會收到幾十以至上百份《業(yè)務(wù)計劃書》，誰也沒有足夠的時間和精力來對每一份計劃書進(jìn)行細(xì)致的考查，而那些得到其網(wǎng)絡(luò)成員推薦的企業(yè)的《業(yè)務(wù)計劃書》通常會引起風(fēng)險投資人的注意。在大多數(shù)情況下入能夠承擔(dān)這種推薦任務(wù)的可以是律師、會計師或其他網(wǎng)絡(luò)成員，因為風(fēng)險投資人最容易相信他們。在和風(fēng)險投資人正式討論投資計劃之前，創(chuàng)業(yè)企業(yè)家還需做好四個方面的心理準(zhǔn)備，即：準(zhǔn)備應(yīng)對一大堆提問，準(zhǔn)備應(yīng)對風(fēng)險投資人對管理情況的查驗，準(zhǔn)備放棄部分業(yè)務(wù)和準(zhǔn)備作出妥協(xié)。如果風(fēng)險投資基金經(jīng)理對風(fēng)險企業(yè)的業(yè)務(wù)計劃書或投資建議書感興趣，他們通常會向企業(yè)家提出一大堆問題以考查投資項目潛在的收益和風(fēng)險。值得提醒的是，一些小業(yè)主通常會認(rèn)為自己對所從事的業(yè)務(wù)非常清楚并認(rèn)為自己的資歷很好，這樣的錯誤必須避免，否則會讓你非常地失望。舉個例子來說，你10年以前就開始從事某個行業(yè)里的業(yè)務(wù)，這份工作使你讓家里的每一位成員都過得很好，并讓你自豪于已取得的成就。因為這已構(gòu)成了風(fēng)險投資人對風(fēng)險企業(yè)的管理情況進(jìn)行查驗的一部分，因此需要提前作好準(zhǔn)備。在某些情況下，風(fēng)險投資人可能會要求企業(yè)家放棄一部分原有業(yè)務(wù)以使其投資目標(biāo)得以實現(xiàn)。放棄部分業(yè)務(wù)對那些業(yè)務(wù)分散的風(fēng)險企業(yè)來說既很現(xiàn)實又很必要，因為在投入資本有限的情況下，企業(yè)只有集中資源才能在競爭中立于不敗之地。從一開始，企業(yè)家就應(yīng)該明白，你自己的目標(biāo)和風(fēng)險投資人的目標(biāo)不可能完全相同。一般來說，由于風(fēng)險資本不愁找不到項目來投資，寄望于風(fēng)險投資人來作出這種妥協(xié)是不太現(xiàn)實的。引資談判通常需要通過若干次會議才能完成。這里有兩點需要注意：一是要盡可能讓風(fēng)險投資人認(rèn)識、了解本企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)。有時候會議往往會延續(xù)數(shù)小時之久，這時企業(yè)家有可能會變得非常健談，從而自覺不自覺地就可能會談到一些關(guān)于未來的宏偉計劃，并提到某些在《業(yè)務(wù)計劃書》中并未提及的產(chǎn)品。得到風(fēng)險投資支持的企業(yè)往往是沒有任何業(yè)績的新創(chuàng)企業(yè)，而且投資取得的股權(quán)缺乏流動性，必須長期持有。由于這些特點，在風(fēng)險資本投人之前，就必須在風(fēng)險投資家與風(fēng)險企業(yè)之間建立起有效的制衡機制。風(fēng)險投資機構(gòu)與傳統(tǒng)金融機構(gòu)的最大的區(qū)別就在于，風(fēng)險投資機構(gòu)在完成投資后還要直接參與被投資企業(yè)的運作，尤其在一些重大問題上更是如此。這類企業(yè)中最需要的就是引進(jìn)優(yōu)秀的管理人才。風(fēng)險投資家有責(zé)任幫助創(chuàng)業(yè)者解決這一難題，并作出能夠協(xié)調(diào)創(chuàng)業(yè)者與管理者關(guān)系的制度安排。(2)股權(quán)安排股權(quán)安排是指確定風(fēng)險投資人在被投資企業(yè)全部股權(quán)中所占的分額。用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法確定被投資企業(yè)在某一時點的價值，然后在考慮風(fēng)險投資規(guī)模的前提下按照雙方認(rèn)可的回報率來確定被投資企業(yè)原有股東的權(quán)益份額和風(fēng)險投資人應(yīng)占的股權(quán)比例。一般風(fēng)險投資所占比例在15%20%。企業(yè)在這段時間，所有的經(jīng)營活動必需圍繞所設(shè)定的“指標(biāo)”：設(shè)計和計劃，這就是所謂的“指標(biāo)經(jīng)營”。創(chuàng)業(yè)板市場的上市要求中無盈利要求，而著重企業(yè)的成長性和經(jīng)營活動的活躍性。其中，最重要的是生存性和成長性兩大指標(biāo)。企業(yè)在上市前，必需解決自己的生存問題。和國內(nèi)深、滬兩市不完全的證券市場不同的是，創(chuàng)業(yè)板市場是完全的證券資本市場，大部分投資人是各類投資機構(gòu)；創(chuàng)業(yè)板市場內(nèi)的投資機構(gòu)追逐的永遠(yuǎn)是發(fā)展機會而不是創(chuàng)業(yè)機會。如果缺錢完成創(chuàng)業(yè)過程，可以在上市前尋找戰(zhàn)略風(fēng)險投資人，他們是專門在新興企業(yè)的創(chuàng)業(yè)期內(nèi)愿意掏錢收買投資機會的風(fēng)險投資機構(gòu)。成長性指標(biāo)的好壞是企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場內(nèi)，說服各風(fēng)險投資人賣掉別人的股票，而預(yù)測投資于你的公司將來的增值額會更大的關(guān)鍵性指標(biāo)。前面說過，場內(nèi)的風(fēng)險投資人追逐的是發(fā)展機會，是未來的高額回報。但是，場內(nèi)的風(fēng)險投資人肯在你虧損的狀態(tài)下也搶著買你的股票，他要的不是你每年的現(xiàn)金分紅，而是你這個企業(yè)極高的成長性為他帶來的資本的快速增值以及相應(yīng)股票價格的不斷上漲。上市小組的主要工作：設(shè)計公司上市方案、溝通人際關(guān)系、了解政府有關(guān)部門上市政策、為風(fēng)險投資設(shè)計退出之路。為以后上市打下良好的基礎(chǔ)。(2)保薦人必須是依照《證券條例》注冊的投資顧問或證券交易商，或是由證監(jiān)會宣布為受豁免證券商。(4)具備不少于1000萬港元的繳足股本或不可分配的儲備；或不少于1000萬港元的、沒有財務(wù)負(fù)擔(dān)的、并扣除少數(shù)股東權(quán)益后的有形資產(chǎn)凈值。(6)保薦人至少需有兩名執(zhí)行董事全職從事其在香港的公司財務(wù)業(yè)務(wù)。(8)除主要主管外，保薦人必須至少有兩名其他職員，全職從事保薦人在香港的公司財務(wù)業(yè)務(wù)。如聯(lián)交所提出要求，應(yīng)向聯(lián)交所提供這些資料。當(dāng)保薦人扣除少數(shù)股東權(quán)益后的持續(xù)有形資產(chǎn)凈值低于港幣1000萬元時，不得為任何新申請人或上市發(fā)行人擔(dān)當(dāng)新的保薦角色，或持續(xù)作為保薦人向任何新申請人提供意見，直至其扣除少數(shù)股東權(quán)益后的持續(xù)有形資產(chǎn)凈值回復(fù)至不低于港幣1000萬元為止。如果因任何理由跌至低于該水平，保薦人須采取措施立即補救，并需在30天內(nèi)將扣除少數(shù)股東權(quán)益后的持續(xù)有形資產(chǎn)凈值回復(fù)至不低于港幣500萬元。如果保薦人不再符合保薦人需具備的基本條件，則不可為任何新申請人或上市發(fā)行人擔(dān)當(dāng)新的保薦人，或持續(xù)作為保薦人向任何新申請人措供意見。保薦人須指定其兩名執(zhí)行董事作為與聯(lián)交所溝通的主要渠道，并以書面形式通知聯(lián)交所他們的聯(lián)絡(luò)方法，包括辦事處、流動及住宅電話、傳真機號碼及電子郵件地址。保薦人須按聯(lián)立所要求的方式和限期向聯(lián)交所提供有關(guān)保薦人本身、保薦人所代表的發(fā)行人或創(chuàng)業(yè)有關(guān)的任何其他事項的資料。保薦人的名單可以從交易所公布欄里查到。(2)財務(wù)策劃：財務(wù)管理制度、如依法減免稅。十七、擬定發(fā)展計劃了解產(chǎn)品信息，擬定未來發(fā)展計劃。在該計劃中，企業(yè)要列出公司的整體目標(biāo)、市場潛力及預(yù)期的財務(wù)狀況，并如實地指出企業(yè)作出這樣一些預(yù)期的主要假定前提和可能遇到的風(fēng)險因素。(1)企業(yè)達(dá)成各項目標(biāo)的策略、主要途徑及該途徑中的分階段目標(biāo)。(2)企業(yè)重要的人力資源及非人力資源的供給情況。(3)提供企業(yè)市場層次和地域?qū)哟蔚谋尘安牧?，以增加企業(yè)上市的分析依據(jù)。十八、全面整合人際資源在完成了上述工作后，保薦人應(yīng)幫助公司整合人際資源。四：上市申請期十九、組建上市協(xié)調(diào)小組企業(yè)完成產(chǎn)業(yè)化升級后就開始上市準(zhǔn)備，組建上市協(xié)調(diào)小組目的：(1)為了更好的與上市有關(guān)部門溝通。(3)準(zhǔn)備上市有關(guān)材料。二十、溝通上市人際資源上市協(xié)調(diào)小組的主要工作是與證券監(jiān)管機構(gòu)和上市有關(guān)部門聯(lián)系。二十一、確保公司指標(biāo)經(jīng)營在上市以前要注意確保公司的指標(biāo)經(jīng)營，使公司有持續(xù)增長能力，做好公司成長性的控制。我們這里所講的成長性，包含著穩(wěn)定增長的概念，也就是說，在企業(yè)的經(jīng)營歷史中應(yīng)呈現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定的增長而不是去年增長率100％，今年增長率變成了10％，兩年平均55％的概念。但是，要實現(xiàn)連續(xù)、穩(wěn)定的高速增長，對正致力于解決生存問題的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，就不是一件容易的事了。技巧有一些，如成本控制法、銷售收入實現(xiàn)法等。就創(chuàng)業(yè)板市場面言，場內(nèi)的買家都是風(fēng)險投資人，對他們而言，當(dāng)然是成長性越高越好但是高的成長性必須要良好的穩(wěn)定性相配合。那些今年增長奇高，而明年忽然又低得多，后年又升上天去的企業(yè)，雖然可以為買家?guī)硪恍┩稒C機會，但在以風(fēng)險著稱的創(chuàng)業(yè)板市場，風(fēng)險投資人都各自建有一套完整的風(fēng)險控制規(guī)則，其中包括對投機的限制。二十二、加大上市成本投入上市需要做大量工作，宣傳和溝通需要資金的投入，同時又將加大營運成本。二十三、引進(jìn)戰(zhàn)略合作伙伴上市準(zhǔn)備工作基本就緒后公司會發(fā)現(xiàn)往往還有一些特別地方，公司無法完成獨立，這時需要戰(zhàn)略投資者的幫助，實現(xiàn)戰(zhàn)略互補，而這時引進(jìn)戰(zhàn)略投資者亦不需花費較大的代價。（15）發(fā)行人注冊登記證書（16）保薦人關(guān)于新申請人遵守法規(guī)的聲明等。招股說明書重點包括以下內(nèi)容：(1)招股說明書概要；(2)公司基本情況；(3)公司在采購、生產(chǎn)、銷售、管理等運作各環(huán)節(jié)可能面臨的風(fēng)險因素；(4)募集資金的投向；(5)利潤分配政策；(6)股份增加對每股資產(chǎn)的攤??；(7)公司發(fā)行股份前后的股本結(jié)構(gòu)；(8)財務(wù)數(shù)據(jù)摘要；(9)經(jīng)營情況的回顧與展望；(10)公司擁有的重要不動產(chǎn)；(11)公司涉入的法律訴訟；(12)公司高層管理人員的簡歷和報酬；(13)發(fā)行股份后，新設(shè)公司的注冊；(14)股份發(fā)行的有關(guān)法律事宜；(15)財務(wù)報告及注冊會計師的審計報告；二十六、報批和批準(zhǔn)上市材料要報經(jīng)證監(jiān)會的上市委員會審核，現(xiàn)例舉在香港上市申請手續(xù)新申請人的申請手續(xù)：(1)保薦人須聯(lián)絡(luò)創(chuàng)業(yè)板上市科，確定創(chuàng)業(yè)板上市委員會考慮新申請人的上市申請的日期(暫定聆訊日期)。2)、為使香港聯(lián)交所有充足時間按申請的輔助文件而考慮上市申請及維持有秩序的新發(fā)行市場，新申請人須于暫定聆訊日期至少足25個營業(yè)日前，填具《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》附錄五A指定形式的表格向香港聯(lián)交所提交申請。創(chuàng)業(yè)板上市科可向保薦人發(fā)回其認(rèn)為并未齊備的新申請人上市申請及首次上市費用。然而，新申請人可獲許傳閱列明其為草稿或初步上市文件及列明待香港聯(lián)交所作最后審閱的文件以安排包銷。五：發(fā)行與上市二十七、撰寫研究分析報告研究報告內(nèi)容投資要點：首先簡要列出公司的基本值得投資的要點，主要有產(chǎn)品、技術(shù)、市場、優(yōu)惠政策等。（1）公司的基本情況：公司的組建股本結(jié)構(gòu)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)產(chǎn)品市場情況（2）公司的優(yōu)勢產(chǎn)品競爭優(yōu)勢技術(shù)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢管理創(chuàng)新優(yōu)勢地理位置優(yōu)勢政策傾斜優(yōu)勢（3）公司的財務(wù)狀況公司歷年經(jīng)營業(yè)績財務(wù)分析主營業(yè)務(wù)財務(wù)狀況收益結(jié)構(gòu)及穩(wěn)定性資產(chǎn)負(fù)債率和變現(xiàn)能力資產(chǎn)管理效率成長速度（4）發(fā)展展望技術(shù)發(fā)展與企業(yè)核心競爭力募集資金投向分析（5）．投資價值企業(yè)概念企業(yè)成長性（6）投資風(fēng)險風(fēng)險因素生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險市場風(fēng)險管理風(fēng)險融資風(fēng)險技術(shù)風(fēng)險人員流失風(fēng)險風(fēng)險對策二十八、推介與定價在做好上市一切準(zhǔn)備工作后，就是向廣大投資者進(jìn)行推介。二十九、組織路演路演(BOADSHOW)也有人譯做“路游”，是股票承銷商幫助發(fā)行人安排的發(fā)行前的調(diào)研活動。一些基金經(jīng)理人會參加這一活動。（1）在股票發(fā)行前通過路演的形式向投資者展示自己的形象，這說明公司對自己的實力很有信心，也為投資者的投資行為樹立了信心，這是一種實力的體現(xiàn)，同時在某種程度上也說明了公司對投資者的尊重。（2）通過“路演”可以使不同區(qū)域的投資者了解上市公司的情況，與一般的公司發(fā)行、上市相比，“路演”更能與投資者拉近距離，通過直接的咨詢，及時答疑為公司的整體形象的樹立和今后股票在創(chuàng)業(yè)板市場上的表現(xiàn)奠定了良好的基礎(chǔ)。（4）“路演”增加了企業(yè)股票發(fā)行的透明度，通過向投資者介紹募股投資項目，真正地把投資者當(dāng)作合作伙伴，并體現(xiàn)了“三公”原則，增加了投資信心。如何組織路演路演(也稱核查會)通常在公司股票發(fā)行生效或交易前的幾天內(nèi)進(jìn)行，其主要目的是讓參與承銷的各方面了解馬上要開始發(fā)售股票了。在這個會上，有一部分時間是用在逐字逐句，從頭至尾閱讀整份招股書。假如承銷商認(rèn)為應(yīng)把公可以及發(fā)行的股票介紹給經(jīng)紀(jì)團(tuán)，他們就會為之鋪路搭橋。一般來說，公司負(fù)責(zé)這種會晤的費用。經(jīng)紀(jì)人的核查會出席人數(shù)少則幾人，多則上百人，這主要視前期的銷售準(zhǔn)備工作而定。這種會必不可少，因為公司CE0了解各方興趣是非常重要的。與經(jīng)紀(jì)圈打交道，公司或許也需要財經(jīng)公關(guān)的幫助。公司會從這種會議中得益匪淺，因為可以借助別人看到自已的疏忽。除公司方便外，還得取決于準(zhǔn)備在哪幾個城市進(jìn)行這樣的“路演”。如果公司準(zhǔn)備在許多城市舉行“路演”活動；即使每一個城市具體開會時間只有一天，公司至少得從頭到尾準(zhǔn)備三天時間。另外，與各方共進(jìn)早餐、午餐、喝咖啡、喝茶、共進(jìn)晚餐都是雙方增進(jìn)了解，增加友誼的好辦法。（2）地點。（3）日程安排。如果可能，盡力避免與一些重大活動的沖突，也應(yīng)避免在經(jīng)紀(jì)人休假的前一天或假期的時候舉辦。公司演講的目的只有一個，把公司“賣”給與會者，而這些人再把公司“賣”給公眾投資者。