【正文】 生產(chǎn)資料價(jià)格持續(xù)下降的時(shí)間達(dá)39個(gè)月。二、社會(huì)總需求不足的表現(xiàn)及特點(diǎn)（一）居民消費(fèi)需求不旺。社會(huì)消費(fèi)品零售總額呈回落之勢(shì)， ％，％，已大大低于前兩年的速度，比1997和1998 。城市消費(fèi)品零售額，％，％。縣及縣以下消費(fèi)品零售額，％，％，％的水平。按以往的經(jīng)驗(yàn)，每年的社會(huì)消費(fèi)品零售額增長(zhǎng)走勢(shì)均呈現(xiàn)出前高后低的狀況。如公務(wù)員和企事業(yè)單位工資的增加拉動(dòng)了消費(fèi)的較大增長(zhǎng)；費(fèi)改稅在農(nóng)村試點(diǎn)的擴(kuò)大緩解了農(nóng)村居民人均純收入同比增幅的下滑；住房、汽車和教育等個(gè)人消費(fèi)信貸的持續(xù)增加帶動(dòng)了消費(fèi)品市場(chǎng)的增長(zhǎng)。若排除這些政策性不可比因素，消費(fèi)品市場(chǎng)的增長(zhǎng)將會(huì)面臨著后勁不足的危機(jī)。（二）商品供過于求的狀況日益嚴(yán)重?fù)?jù)國(guó)家經(jīng)貿(mào)委等部門對(duì)我國(guó)600種主要商品的供求情況分析預(yù)測(cè)，%，比去年下半年擴(kuò)大了5個(gè)多百分點(diǎn)；%，沒有供不應(yīng)求的商品。具體表現(xiàn)在：生產(chǎn)結(jié)構(gòu)與消費(fèi)結(jié)構(gòu)的矛盾；知識(shí)結(jié)構(gòu)與就業(yè)需求的矛盾；要素、資源狀況與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和布局的矛盾；重復(fù)建設(shè)、區(qū)域封鎖與市場(chǎng)規(guī)則的矛盾等等。因此，供給過剩的壓力在未來兩三年內(nèi)仍會(huì)存在。受去年增加國(guó)有投資政策的影響，今年前兩個(gè)月國(guó)有單位投資保持了較快增長(zhǎng)，但從3月份開始出現(xiàn)了大幅度的下滑。占國(guó)有單位投資主要部分的基本建設(shè)，投資回落的幅度更大，％，％。1997年以來，集體和個(gè)體投資增長(zhǎng)開始出現(xiàn)大幅度下降，低于國(guó)有單位和全社會(huì)投資增長(zhǎng)速度， ％％。(3)存貨投資增長(zhǎng)繼續(xù)下降。從工業(yè)企業(yè)來看，％，％，％，％。2001年，%。其中，%。這些狀況一方面說明政府主導(dǎo)型的投資增長(zhǎng)格局仍未根 本改變，另一方面也反映出經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)政府政策性投資的依賴過大，社會(huì)投資明顯不足。今年，盡管一些有利于民間投資的“利好”消息已經(jīng)在醞釀和實(shí)施中，但真正落到實(shí)處還需一個(gè)過程，社會(huì)投資不足的矛盾短期內(nèi)難以根本扭轉(zhuǎn)。％，％，但未改變下降的趨勢(shì)，％。但7月份已出現(xiàn)回升的勢(shì)頭。去初進(jìn)口恢復(fù)增長(zhǎng)，3月份開始加快， ％。 ％的負(fù)增長(zhǎng)相比，進(jìn)口形勢(shì)發(fā)生了很大的變化。如不考慮服務(wù)貿(mào)易，僅從外貿(mào)順差來看，反映國(guó)外對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)品的凈需求明顯減少。這不僅是因?yàn)槌隹谙陆担疫€因?yàn)檫M(jìn)口的增加，相應(yīng)減少了國(guó)內(nèi)需求。今年以來社會(huì)需求的這種變化，也使今年上半年供求總量平衡關(guān)系出現(xiàn)以下特點(diǎn)：(1)固定投資的增加，在一定程度上彌補(bǔ)了出口需求的乏力。(2)出口的減少和進(jìn)口的增加，加劇了國(guó)內(nèi)供求平衡的矛盾。其中，進(jìn)口增加約滿足了國(guó)內(nèi)需求增加量的34％左右，也就是說，約有30％多的需求增量用于購(gòu)買國(guó)外產(chǎn)品；％，也就是說，約有20％的國(guó)內(nèi)產(chǎn)品增加額成為出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷。結(jié)果是，國(guó)內(nèi)增加的對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)品的實(shí)際需求為1385億元，％，這大體上就是當(dāng)期實(shí)際的生產(chǎn)增加量。據(jù)初步分析，我們發(fā)現(xiàn)總投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用與上年同期相比明顯增強(qiáng)，約拉動(dòng) ，；總消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)比上年略有減少，；凈出口需求的大幅度減少，對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形成了較大的負(fù)拉動(dòng)。綜合來看，％，主要是靠投資需求增加帶動(dòng)的。1998年，％，；1998年農(nóng)民人均純收入增長(zhǎng) ％。收入增長(zhǎng)的放慢必然導(dǎo)致消費(fèi)需求增長(zhǎng)放慢。1998 9 年，％，％個(gè)百分點(diǎn)， ，％。％，；農(nóng)民消費(fèi)性支出零增長(zhǎng)。這種情況的出現(xiàn)，除可能存在部分其他投資資金回流外，主要是消費(fèi)傾向下降的結(jié)果。從長(zhǎng)期看，或者從更深層的客觀原因看，消費(fèi)傾向下降，在更大程度上是受收入差距擴(kuò)大的影響。據(jù)統(tǒng)計(jì)調(diào)查，1997年，最低收入戶的人均年收入僅為2430元，；最高收入戶人均年收入為10251元。這種情況決定了隨著收入差距的擴(kuò)大，收入越來越向少數(shù)高收入戶集中，總收入中消費(fèi)傾向較低的那部分收入占的比例就越來越大，必然導(dǎo)致整體消費(fèi)傾向下降，形成居民有支付能力需求的增長(zhǎng)慢于收入的增長(zhǎng)，從而進(jìn)一步慢于生產(chǎn)的增長(zhǎng)，出現(xiàn)供給過剩。在需求不足的情況下，如果供給能夠創(chuàng)造一定的需求，就能在可能的范圍內(nèi)彌補(bǔ)原有需求的不足，從而改善供求平衡的狀況。從我國(guó)的實(shí)際情況看，由于結(jié)構(gòu)調(diào)整滯后，不僅不能適時(shí)創(chuàng)造新的需求，而且對(duì)于已有的需求也難以滿足，這也是造成需求總量不足的重要原因之一。綜合上所述分析：造成國(guó)內(nèi)需求不足的核心因素可以歸結(jié)為：由于收入分配調(diào)整滯后，居民收入差距擴(kuò)大，消費(fèi)傾向下降，在融資渠道不暢、投資回報(bào)低且無保障的情況下，大量居民剩余資金流向銀行；銀行系統(tǒng)在改革和風(fēng)險(xiǎn)的雙重壓力下惜貸傾向明顯，從而導(dǎo)致大量資金滯留在銀行，造成資金運(yùn)轉(zhuǎn)受阻，使經(jīng)濟(jì)循環(huán)出現(xiàn)“ 失血”現(xiàn)象，從而造成市場(chǎng)銷售困難、企業(yè)低價(jià)傾銷，虧損增加，停產(chǎn)下崗，職工收入增長(zhǎng)放慢，預(yù)期不佳，進(jìn)一步縮減消費(fèi)支出，經(jīng)濟(jì)增速趨緩，形成不良循環(huán)。去年下半年，主要是采取了第一種方式，增發(fā)了1000億國(guó)債，起到了一定的作用。今年貨幣政策調(diào)整的突出特點(diǎn)有兩個(gè)：一是發(fā)展消費(fèi)信貨，刺激居民消費(fèi)需求；二是增加對(duì)非國(guó)有企業(yè)和小企業(yè)的貸款。15 月全部金融機(jī)構(gòu)存貸差不僅沒有減少，反而增加3200多億元，比上年同期多增加1600多億元，銀行系統(tǒng)資金沉淀狀況更加嚴(yán)重。（三）造成投資需求不旺的原因(1)投資結(jié)構(gòu)已發(fā)生重大變化。國(guó)有單位投資占全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的比重已由“七五”％(％)，“八五”時(shí)期的59％(％)下降到 ％，1998年國(guó)家加大投資力度也僅提高到55％。按資金來源分，％下降到1997年 ％，％也下降了近6個(gè)百分點(diǎn)。(2)企業(yè)發(fā)展后勁欠足。進(jìn)入90年代后，特別是近幾年來，企業(yè)效益下降，稅費(fèi)負(fù)擔(dān)加重，稅后收入出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，投資能力大大下降。企業(yè)稅后可支配收入1996年就開始出現(xiàn)減少，減少的幅度在1997和1998年迅速擴(kuò)大，1998年企業(yè)可支配收入比上年減少10％以上。％，％。今年一季度，％，現(xiàn)價(jià)僅增長(zhǎng)6％，％，稅收增長(zhǎng)大大高于GDP增長(zhǎng)。目前，全國(guó)有半數(shù)以上產(chǎn)品的生產(chǎn)能力利用率不足60％，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的瓶頸也已緩解，并出現(xiàn)了過剩的跡象。同時(shí)，不少上市公司通過股市募集的大量資金，也由于存在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)而不敢輕易進(jìn)行實(shí)業(yè)投資。(4)風(fēng)險(xiǎn)防范強(qiáng)化，資金融通欠暢。近兩年，國(guó)有銀行商業(yè)化進(jìn)程加快，銀行風(fēng)險(xiǎn)約束增強(qiáng)，對(duì)投資項(xiàng)目的信貸投入更加謹(jǐn)慎；銀行貸款權(quán)力上收，銀行實(shí)行貸款責(zé)任制，不少地區(qū)基本停止信用貸款。在這種情況下，即使一些企業(yè)有好的項(xiàng)目，但由于得不到資金支持也難以實(shí)現(xiàn)投資計(jì)劃。這也是融資欠暢、投資不旺的重要原因。根據(jù)近年消費(fèi)品市場(chǎng)主要商品供求分析報(bào)告，國(guó)內(nèi)600種主要商品中，沒有供不應(yīng)求的商品，供過于求的有446種，%，而與居民日常生活消費(fèi)關(guān)系密切的工業(yè)品供過于求的比重高達(dá)84%，國(guó)內(nèi)企業(yè)開工率經(jīng)常維持在60%的低水平。首先，貿(mào)易規(guī)模擴(kuò)大會(huì)導(dǎo)致貿(mào)易條件進(jìn)一步惡化。2004年貿(mào)易條件惡化的大約5%%的購(gòu)買力的下降。出口過分?jǐn)U張引起貿(mào)易摩擦增多，國(guó)際聲譽(yù)受損。加入世貿(mào)組織以來，國(guó)外已經(jīng)發(fā)起針對(duì)或涉及中國(guó)產(chǎn)品的反傾銷、反補(bǔ)貼、保障與特保措施調(diào)查700多起，影響到中國(guó)70%多的出口企業(yè)200多億美元的出口，而且有愈演愈烈之勢(shì)。從目前來看，增加居民有支付能力的需求，對(duì)于保持經(jīng)濟(jì)和社會(huì)穩(wěn)定，具有特別重要的意義。通過稅收調(diào)節(jié)，減少高收入者的可支配收入及其占社會(huì)總收入的比重，相對(duì)減少儲(chǔ)蓄資金來源。(2)適當(dāng)增加中等收入階層的收入，培育一個(gè)相對(duì)規(guī)模的中等收入群體，穩(wěn)定消費(fèi)增長(zhǎng)，增加公務(wù)員工資。適當(dāng)提高下崗職工的基本生活費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，適時(shí)取消對(duì)所有居民的價(jià)格補(bǔ)貼，轉(zhuǎn)向?qū)Φ褪杖肴丝诤图彝ヌ貏e困難人口的補(bǔ)貼；適當(dāng)提高城市失業(yè)人口生活救濟(jì)補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)；適當(dāng)提高城鎮(zhèn)最低生活費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。繼續(xù)實(shí)施扶貧攻堅(jiān)計(jì)劃，加大扶貧工作力度，增加以工代賑規(guī)模，同時(shí)，要特別重視生活困難戶的基本生活保障問題。（二）穩(wěn)定預(yù)期，消除顧慮(1)全面實(shí)施城市居民最低生活保障制度，建立健全對(duì)低收入人口社會(huì)救濟(jì)法律法規(guī)制度，增強(qiáng)消費(fèi)者信心。(3)穩(wěn)妥落實(shí)各項(xiàng)改革措施，穩(wěn)定居民未來預(yù)期。（三）改革金融，融通資金(1)深化金融改革，優(yōu)化信貸資金配置。(2)建立中小企業(yè)融資擔(dān)?；?，切實(shí)解決個(gè)體私營(yíng)企業(yè)貸款難、擔(dān)保難問題。進(jìn)一步擴(kuò)大消費(fèi)信貸范圍，延長(zhǎng)貸款期限，降低貸款利率，簡(jiǎn)化消費(fèi)信貸手續(xù)。進(jìn)一步擴(kuò)大銀行貸款利率的上浮幅度和范圍，逐步向在央行再貸款利率約束下由市場(chǎng)供求調(diào)節(jié)商業(yè)銀行貸款利率過渡。（四）取消不必要的限制，鼓勵(lì)消費(fèi)(1)進(jìn)一步放開非義務(wù)教育階段的各類教育，特別是高等教育和高等職業(yè)教育，各類大學(xué)可試行“寬進(jìn)嚴(yán)出”。(3)改變現(xiàn)行的汽車產(chǎn)業(yè)政策，降低汽車進(jìn)口關(guān)稅，逐步降低汽車銷售價(jià)格。(5)取消對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)和銷售中不合理收費(fèi)，切實(shí)降低房?jī)r(jià)。(2)拓展平等競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)會(huì)，推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施的民營(yíng)化，實(shí)行國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)、政策扶持、民間經(jīng)營(yíng)。(4)簡(jiǎn)化企業(yè)成立的手續(xù)和環(huán)節(jié)，取消中小企業(yè)注冊(cè)的資本金制度，放寬中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍，簡(jiǎn)化中小企業(yè)的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)，提供便利的稅務(wù)登記制度，簡(jiǎn)化中小企業(yè)項(xiàng)目投資的審批。(6)對(duì)符合產(chǎn)業(yè)政策的支柱產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)有企業(yè)技術(shù)改造項(xiàng)目，提供政策性資助或貸款貼息支持?，F(xiàn)有企業(yè)的二次創(chuàng)業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)實(shí)行選擇性投資抵免。(3)對(duì)軟件產(chǎn)業(yè)實(shí)行更為合理的稅收政策，將增值稅改為征收“營(yíng)業(yè)稅”，或者先采用“先征后退”的辦法，保護(hù)軟件制造企業(yè)的利益，并試行消費(fèi)型增值稅。(5)實(shí)施選擇性的結(jié)構(gòu)減稅政策，對(duì)于能夠啟動(dòng)企業(yè)和民間投資，以及推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)、行業(yè)和企業(yè)減免稅負(fù)，取消固定資產(chǎn)投資調(diào)節(jié)稅。參 考 文 獻(xiàn)[1] 周雪飛，《謹(jǐn)防我國(guó)金融體系出現(xiàn)“融資功能衰竭”風(fēng)險(xiǎn)》，《財(cái)政部科研所研究報(bào)告》，2002年第8期[2] 王曦，中國(guó)轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)總需求分析：微觀基礎(chǔ)與總量運(yùn)行，南京：中山大學(xué)出版社，2011 [3] 賈康等，《怎樣看待稅收的增長(zhǎng)和減稅的主張》，《財(cái)政部科研所研究報(bào)告》2002，第17期[4] 中國(guó)人民銀行貨幣政策分析小組，《二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》，人民網(wǎng)，2010 [5] 中國(guó)證監(jiān)會(huì)，《統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：前四月籌資額同比減半》，全景網(wǎng)絡(luò)證券時(shí)報(bào)，2002，