【正文】 業(yè)務(wù)備案、監(jiān)測評估和叫停機制，按照“三個有利于”2的標(biāo)準(zhǔn)審視交叉金融產(chǎn)品創(chuàng)新。（4）實行功能監(jiān)管，建立統(tǒng)一高效的資管產(chǎn)品登記、信息披露、后臺監(jiān)管、2 “三個有利于”：有利于服務(wù)實體經(jīng)濟的效率、有利于降低金融風(fēng)險、有利于保護投資者和債權(quán)人的合法權(quán)益。從產(chǎn)品募集來源、投資方向等進行分類監(jiān)管。一是建立“柵欄”原則，要求交叉金融產(chǎn)品在管理主體、產(chǎn)品運作方面必須做到代客與自營相分離。三是創(chuàng)造有益于交叉金融產(chǎn)品的監(jiān)管環(huán)境。（6）穿透式監(jiān)管。此外，在通道疊加上還要穿透杠桿水平。以我行為例：在制定交叉金融產(chǎn)品制度時，進行了風(fēng)險管理的全流程融入，提出了風(fēng)險準(zhǔn)入、風(fēng)險分類、風(fēng)險應(yīng)對的3個層面的8個規(guī)定動作。嚴(yán)格對交易對手管理、產(chǎn)品研發(fā)管理、投資運作管理、銷售管理、交易集中度管理、客戶作適當(dāng)性管理。（2）提升研發(fā)能力和信息系統(tǒng)建設(shè)，加強新產(chǎn)品風(fēng)險管理的“機控”水平,將風(fēng)險管理融入流程的規(guī)定動作將逐步通過系統(tǒng)實現(xiàn)。金融創(chuàng)新要確保風(fēng)險創(chuàng)造主體的一致性，嚴(yán)禁向金融消費者轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險、藏匿風(fēng)險、延滯風(fēng)險，堅持透明、簡單和規(guī)范的原則，加強信息披露和投資者教育，強化投訴處理和錄音錄像等保護措施。一方面，加強領(lǐng)會監(jiān)管層的思路和要求，以“三個有利于”的原則來制定創(chuàng)新產(chǎn)品。最后，加強與行業(yè)協(xié)會間的互動協(xié)作，通過在協(xié)會間共享負面清單、基礎(chǔ)資產(chǎn)投向等數(shù)據(jù)，提高資管信息透明度。加強員工新業(yè)務(wù)和新產(chǎn)品的學(xué)習(xí)，領(lǐng)會監(jiān)管要求與制度要求，理解產(chǎn)品的適用范圍，避免出現(xiàn)操作上的失誤，降低操作風(fēng)險。鼓勵“獎善罰惡”，對知法范法、嚴(yán)重違紀(jì)人員應(yīng)加大處罰力度，對于操作人員在創(chuàng)新產(chǎn)品運行過程中，發(fā)現(xiàn)并上報的問題和漏洞給予足夠重視并給予獎勵。一方面，在銷售銀行理財?shù)犬a(chǎn)品時，應(yīng)認真履行對投資者灌輸風(fēng)險與收益掛鉤的投資教育，并保存好相關(guān)的錄像和原始記錄；另一方面，需嚴(yán)格做好投資者和投資產(chǎn)品的分級，避免出現(xiàn)交叉分級銷售，嚴(yán)禁出現(xiàn)誤導(dǎo)和將高風(fēng)險產(chǎn)品銷售給低承受能力儲戶的現(xiàn)象。隨著經(jīng)濟全球化的不斷融入，國際金融機構(gòu)間的競爭與合作不斷加深。一方面，需加強國家金融安全審查。雖然該法將金融安全納入其中，但是卻未提及金融安全審查。對此，中國金融監(jiān)管體制改革業(yè)應(yīng)未雨綢繆，盡快出臺國家金融安全審查制度規(guī)范，構(gòu)建國家金融安全戰(zhàn)略防御體系。因此，在我國防范和化解金融風(fēng)險非常必要。金融風(fēng)險的存在對于經(jīng)濟和社會發(fā)展的危害巨大，它不但能使個別金融機構(gòu)蒙受巨額損失，而且還可能破壞一個國家或地區(qū)，乃至世界經(jīng)濟秩序的穩(wěn)定，引發(fā)社會動蕩。在中國，金融體制改革是建立社會主義市場經(jīng)濟的核心工程，但由于處在特定的轉(zhuǎn)型時期，新的機制遠未健全，法律規(guī)范尚不完善，加之長期計劃體制的影響根深蒂固，個別市場主體在利益驅(qū)動下利用市場監(jiān)管和法律調(diào)控的疏漏，頻繁地進行違規(guī)操作，使中國金融業(yè)的風(fēng)險隱患日漸凸現(xiàn)。正確地認識金融風(fēng)險的特征，對于建立和完善金融風(fēng)險的防范機制，加強金融風(fēng)險的管理和控制，具有十分重要的意義。所謂無風(fēng)險的金融活動在現(xiàn)實金融生活中是根本不存在的。這是由于：其一，因信用有借有還、存款此存彼取、貨款此還彼借，導(dǎo)致許多損失或不利因素為這種信用循環(huán)所掩蓋；其二，可能由通貨膨脹、借新還舊、貸款還息等形式來掩蓋銀行事實上的金融損失；第三，因銀行壟斷和政府干預(yù)或政府特權(quán)，使一些本已顯現(xiàn)的金融風(fēng)險，被人為的行政壓抑所掩蓋。（三）擴散性金融風(fēng)險不同于其他風(fēng)險的一個最顯著特征是，金融機構(gòu)的風(fēng)險損失或失敗，不僅影響自身的生存和發(fā)展，更突出的是導(dǎo)致眾多的儲蓄者和投資者的損失或失敗，從而引起社會的動蕩。（四）加速性金融風(fēng)險一旦爆發(fā)，它不同于其他風(fēng)險爆發(fā)只在既定范圍內(nèi)勻速變動，而是因風(fēng)險失去信用基礎(chǔ)而加速變動。所以，一旦金融風(fēng)險爆發(fā)，往往都伴隨著突發(fā)性、加速性，直到金融危機。（五）可控性盡管金融風(fēng)險是客觀，但是金融風(fēng)險是可控的。正是因為金融風(fēng)險是可控的，才使得建立健全現(xiàn)代金融制度具有現(xiàn)實意義。各種金融動蕩的后果已不再僅局限于某個金融機構(gòu)或國家，而且呈鎖鏈?zhǔn)絺鬟f或擴散，危害波及周邊地區(qū)至整個經(jīng)濟區(qū)域。在中國，目前反映出來的潛在金融風(fēng)險隱患除了違規(guī)操作衍生交易、資產(chǎn)效益低下、呆帳壞帳率偏高、金融詐騙嚴(yán)重等國際共同的金融風(fēng)險外，還具有經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)軌時期的明顯特點，如金融主體資格不健全、部分非銀行金融機構(gòu)資本充足率偏低、金融機構(gòu)設(shè)置布局不合理而引發(fā)的過度同業(yè)競爭、銀行信貸資金違規(guī)流入股市炒作、國有商業(yè)銀行不良貸款比例偏高等等。（一）制度方面中國的金融體制盡管已進行了歷史性的變革，并初步建立了適應(yīng)市場經(jīng)濟體制的金融市場雛形，但這種雛形與完善的市場機制所需要的金融市場差距甚大，呈現(xiàn)出明顯的“過渡性”特征。央行盡管已開始采用一般性貨幣政策工具，間接調(diào)控宏觀金融市場，但由于貨幣市場、利率市場、外匯市場等配套運作機制不健全，央行完全依賴信貸、利率、匯率等金融杠桿進行間接宏觀調(diào)控的條件尚不具備。在這種狀況下，商業(yè)銀行不可能將央行貨幣政策信號有效地傳導(dǎo)至生產(chǎn)與流通領(lǐng)域，從而在相當(dāng)程度上弱化了央行的間接調(diào)控功能。一方面是證券、信托、保險、期貨等市場已建立，使金融市場呈現(xiàn)出資產(chǎn)多元化格局。這些不正?，F(xiàn)象若長期存在，必將對貨幣市場和資本市場的均衡發(fā)展造成不良影響，使市場融資方式趨向單一，并最終危及金融市場的健康發(fā)展。但從法律與經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系不難看出：金融體制的建立與完善必須有相應(yīng)的制度與規(guī)范作后盾，金融市場的有效運作則必須以秩序為前提。中國金融市場建設(shè)應(yīng)以統(tǒng)一開放、有序競爭、嚴(yán)格監(jiān)管為最終目標(biāo)，這實質(zhì)上也是市場機制合理、有序運行的基本要求，要實現(xiàn)這一要求，必須規(guī)范金融市場主體行為，建立金融市場秩序，協(xié)調(diào)金融關(guān)系，完善金融宏觀調(diào)控手段。三、當(dāng)前我國存在的金融風(fēng)險隱患（一）銀行資產(chǎn)質(zhì)量惡化，不良貸款比重較高在我國經(jīng)濟體制的轉(zhuǎn)軌過程中，由于資本市場發(fā)展滯后，融資格局以銀行的直接融資為主，在統(tǒng)一利率政策指導(dǎo)下，對支持企業(yè)不斷增長的投資需求以及經(jīng)濟發(fā)展起到了重要作用。（二）非銀行金融機構(gòu)的風(fēng)險日益暴露我國的非銀行機構(gòu)主要包括信托投資公司、財務(wù)公司、證券公司以及保險公司等。這類機構(gòu)在發(fā)展中演化為“金融百貨公司”，不但與商業(yè)銀行一樣從事存貸款與投資業(yè)務(wù)，也大量染指證券經(jīng)營業(yè)務(wù)。而由于法規(guī)制度和現(xiàn)實市場環(huán)境的限制，迅速聚集的保費資金沒有適當(dāng)正常的投資渠道，這其中的風(fēng)險積累也值得重視。就我國目前間接金融配置看，金融機構(gòu)對非國有經(jīng)濟的支持不夠，而非國有經(jīng)濟已成為我國經(jīng)濟增長與促進就業(yè)的重要支撐。（四）監(jiān)督機制不完善我國一些銀行違規(guī)操作、過度投機造成巨大經(jīng)濟損失和金融領(lǐng)域內(nèi)時有發(fā)生的大案要案的根本原因就是內(nèi)部管理混亂，監(jiān)督制約機制不健全，外部監(jiān)管不力，缺乏行業(yè)自律組織。改革開放以來，我國家電、輕工、紡織、食品等行業(yè)曾得到迅速發(fā)展，但也帶來不少重復(fù)建設(shè)、重復(fù)引進、盲目追求“大而全”、“小而全”的問題。另外，一些老工業(yè)基地、軍工及老傳統(tǒng)行業(yè)，企業(yè)虧損嚴(yán)重，舊體制的包袱越背越重。這都構(gòu)成潛在的金融風(fēng)險因素。防范和化解金融風(fēng)險的措施主要有：（一）法制化是有效防范和化解金融風(fēng)險的必由之路正是由于金融市場在整個市場經(jīng)濟體系中的地位和作用，其規(guī)范運作和穩(wěn)健發(fā)展就顯得更為重要。政府如何運用金融政策進行宏觀調(diào)控需要法律授權(quán)，政府宏觀調(diào)控的權(quán)力、范圍、措施及效力均需法律明確規(guī)定；金融市場主體的行為規(guī)則需要法律確認，金融市場秩序需要法律建立，正是在這個意義上，我們認為，法制化是中國金融市場建設(shè)的必由之路，當(dāng)然也是防范和化解金融風(fēng)險的必由之路。第一，法律是市場主體資格健全和行為規(guī)范化的保障。健全的市場經(jīng)濟必須有合格的市場主體，而合格的市場主體本身又包含了主體資格健全和行為規(guī)范化兩層含義：一方面，法律規(guī)范明文規(guī)定金融市場主體的準(zhǔn)入條件和標(biāo)準(zhǔn)，從而杜絕不健全主體及非法進入者對市場秩序的沖擊；另一方面，法律的規(guī)制、引導(dǎo)、教育等作用可以有效克服主體行為的自發(fā)盲目性，使之真正成為具有自覺性、守法性和自律性的合格主體，成為自覺遵守市場“游戲規(guī)則”的理性“經(jīng)紀(jì)人”?，F(xiàn)代市場經(jīng)濟主體間的經(jīng)濟往來，普遍以契約方式完成。而作為法律制度重要組成部分的契約制度，不僅能使合格交易得到確認，而且還能以法律強制力切實保障契約的履行。競爭機制作為市場機制中資源配置的基本方式，是價值規(guī)律作用的直接體現(xiàn)，是市場機制運行的前提基礎(chǔ)。只有在通過法律機制確認的政黨的市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、準(zhǔn)入主體、行為規(guī)則的條件下，公平交易、平等競爭才能切實得到保證。（二）加快企業(yè)與商業(yè)銀行體制改革，理順銀企關(guān)系，活化銀行資產(chǎn)現(xiàn)在最根本的還是應(yīng)當(dāng)加快商業(yè)銀行體制改革，按《商業(yè)銀行法》規(guī)定，切實落實分業(yè)經(jīng)營、資產(chǎn)負債比例管理、強化約束機制等改革措施；在對銀行信貸資產(chǎn)按風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)分類并予以有效管理，加大對不良資產(chǎn)存量進行重組與清理的同時，還應(yīng)積極推進以制度創(chuàng)新為主要內(nèi)容的國有企業(yè)改革，理順銀企關(guān)系。（三）加大對非銀行金融機構(gòu)的監(jiān)管對于問題較多的信托投資公司，在清理的基礎(chǔ)上堅決與各級政府部門脫鉤，杜絕經(jīng)營資金的財政化；基于目前國際社會對中國金融機構(gòu)問題關(guān)注較多，國際金融動蕩尚未平息，為了避免引起過大的波動及對信心的消極影響，對信托投資公司的清理應(yīng)慎重，主要應(yīng)按金融信托的應(yīng)有原則積極進行改組，盡量實行平衡過渡。（四）提高銀行信貸政策與資本市場政策對非國有經(jīng)濟的支持力度，優(yōu)化金融資源的配置效率首先是商業(yè)銀行的信貸投放應(yīng)以收益與風(fēng)險的衡量為主要標(biāo)準(zhǔn)，擴大對發(fā)展前景較好的非國有企業(yè)的信貸支持，建議隨著各家銀行“中小企業(yè)信貸部”的成立，真正將以個體私營經(jīng)濟為主體的非國有經(jīng)濟的信貸支持列入各行的貸款計劃中，作為中央銀行起引導(dǎo)作用的“指導(dǎo)性貸款規(guī)模”中也應(yīng)明確列出對非國有經(jīng)濟的信貸支持意見。與此同時，對于符合條件的非國有企業(yè)，也應(yīng)允許按一定程序與要求發(fā)行債券融資，經(jīng)過市場自律組織的審查，也可上市交易，以改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。二十年的改革開放實踐，外資流入已不同于當(dāng)初純粹工業(yè)資本的引進，我們看到，越來越多地以銀行、保險、基金、證券等為內(nèi)容的金融資本開始流入中國，這無論對保持海外工商資本持續(xù)投資我國并保障其穩(wěn)定性，還是對加快我國金融體制改革，都是必要的。因此，今后在繼續(xù)吸引科技含量高的工業(yè)資本流入的同時，應(yīng)當(dāng)視經(jīng)濟現(xiàn)實需要，加快金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與體制的建設(shè)，在總量控制的原則下，積極穩(wěn)妥地吸引金融資本的流入，并重點從外匯管理制度與行業(yè)、企業(yè)準(zhǔn)入的程度上予以嚴(yán)格監(jiān)控。通過編制“國有資本預(yù)算”，加強對國有資本營運的監(jiān)控，確保國有企業(yè)改制過程中國有資產(chǎn)的保值增值，特別是當(dāng)涉及到國有資產(chǎn)變現(xiàn)時，能夠保證政府財政的應(yīng)有收入。以此促進財政機制的完善與財力的充盈，使其成為防范與化解金融風(fēng)險的堅強后盾?？梢?，防范和化解金融風(fēng)險是非常必要的。第五篇：防范化解四類金融風(fēng)險防范化解四類金融風(fēng)險所有金融機構(gòu)都必須持牌經(jīng)營，必須先證后照，不允許先照后證、事中事后補監(jiān)管的情況存在。金融的本源，一是理財和融資；二是讓信用、杠桿、風(fēng)險形成合理的平衡，沒有信用和杠桿就沒有金融，杠桿基于信用產(chǎn)生，杠桿過大就會產(chǎn)生風(fēng)險；三是為實體經(jīng)濟服務(wù)，實業(yè)興則金融興，實業(yè)衰則金融亡。發(fā)展多層次資本市場防范宏觀杠桿風(fēng)險首先，要注意宏觀杠桿方面的風(fēng)險。我國企業(yè)債務(wù)高，微觀層面上是因為產(chǎn)能過剩、庫存過剩、僵尸企業(yè)較多而引發(fā)了壞賬，導(dǎo)致債務(wù)周轉(zhuǎn)問題。我國企業(yè)尚缺資本的市場化補充機制。資本市場的發(fā)展不能主要靠債券市場，債券雖然是融資但仍是債權(quán)而非股權(quán)。企業(yè)去庫存、去“僵尸”、增加利潤、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)都比較重要，但對降債務(wù)的作用有限，要害就在于補短板和優(yōu)化結(jié)構(gòu)。對于金融機構(gòu)如何在強監(jiān)管中去杠桿，最重要的是要確定三個原則：一是所有金融機構(gòu)都必須持牌經(jīng)營，必須先證后照，不允許先照后證、事中事后補監(jiān)管的情況存在。早年，重慶在落實國家工商總局有關(guān)“先照后證”改革之時，就明確要求三類企業(yè)，比如經(jīng)營爆炸品和危險品的企業(yè)、公共服務(wù)企業(yè)以及金融機構(gòu)等，必須先證后照。三是負面清單。以小貸公司為例，負面清單就包括幾個不準(zhǔn)：不準(zhǔn)非法集資和吸收公眾存款，不準(zhǔn)發(fā)放超出有關(guān)部門上限利率的貸款，不準(zhǔn)開辦未經(jīng)監(jiān)管部門批準(zhǔn)的任何業(yè)務(wù)，不準(zhǔn)超范圍、超比例投資等。比如，不能為產(chǎn)能過剩和受國家調(diào)控約束的企業(yè)做擔(dān)保；不能為資質(zhì)差且不具備相應(yīng)實體、有不良經(jīng)營記錄的房產(chǎn)公司做擔(dān)保；不能為非合規(guī)從事互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營的企業(yè)做擔(dān)保；不能為高利息貸款人或機構(gòu)做擔(dān)保；不能為第三方關(guān)聯(lián)人做擔(dān)保；擔(dān)保不得超出上限等。資金投向方面，應(yīng)要求不投二手房、不炒外匯、不炒股票、不放高利貸。12條紅線嚴(yán)管要素市場風(fēng)險第三方面風(fēng)險，來自要素市場。交易所過多、過濫、高杠桿，各種非標(biāo)化產(chǎn)品被標(biāo)準(zhǔn)化、碎片化，風(fēng)險極大。這些負面清單不是馬后炮，交易所成立時就應(yīng)宣誓遵守，否則不論私營或公營的都必須接受處罰，避免后患。當(dāng)橫坐標(biāo)上有18種金融牌照，縱坐標(biāo)上有6種工具，如果組合成一個信用較好、杠桿合理、風(fēng)險可控的產(chǎn)品且得到了應(yīng)用，那么就是智慧，就是真正的金融創(chuàng)新；如果產(chǎn)品底數(shù)不清、杠桿極高、風(fēng)險極大，則最終將崩盤。“一行三會”不久前也對資管業(yè)務(wù)形成了非常具體的負面清單，非常及時。