【正文】 格上漲，顯露了通貨膨脹的苗頭。三、國際貨幣體系改革?基本選擇有兩個；?第一是創(chuàng)建超主權(quán)儲備貨幣； ?第二是強化多極儲備貨幣體系。?但它要成為超主權(quán)貨幣，條件還很多：擴大定值貨幣范圍，才能充分反映世界經(jīng)濟增長格局；擴大適用范圍，不局限于成員之間；擴大發(fā)行規(guī)模；四、對其發(fā)行和管理機構(gòu)IMF進行必要改革使其具有更廣泛代表性和合法性。國際儲備貨幣多極化?在未來的國際貨幣體系中，可能出現(xiàn)美元、歐元與亞洲貨幣（人民幣或亞洲主要貨幣組成的一個貨幣籃子）三足鼎立之勢；三者間最初實施匯率自由浮動，時機成熟后三大貨幣區(qū)之間改用固定匯率連接，從而最終構(gòu)成全球統(tǒng)一貨幣的雛形。兩個關(guān)鍵點?第一個選擇的關(guān)鍵點是國際貨幣基金組織的改革；第二個選擇的關(guān)鍵點是人民幣國際化問題。因此改革道路很艱難。如何減輕美元匯率波動的損害?從08年12月到09年3月底，中國大陸已與韓國、香港地區(qū)、馬來西亞、白俄羅斯、印尼和阿根廷六經(jīng)濟體貨幣當(dāng)局簽定了貨幣互換協(xié)議，規(guī)模達到6500億元人民幣，這六方占我雙邊貿(mào)易35%左右。減少匯率風(fēng)險?這種貨幣互換可以減輕匯率波動的損失。?4月8日國務(wù)院正式?jīng)Q定在廣州、深圳、珠海、東莞幾大城市開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點，這也是減輕匯率波動損害的有效辦法。進一步的努力方向：?擴大貨幣互換，緩解美元匯率波動。美聯(lián)儲分別購買300億英鎊、800億歐元、10萬億日元、400億瑞士法郎作為儲備。擴大人民幣國際業(yè)務(wù)、國際資產(chǎn)?人民幣與美元互換，讓美國貨幣當(dāng)局持有人民幣資產(chǎn)，使美元匯率波動有所顧忌，也是穩(wěn)定人民幣與美元匯率的辦法，是向固定匯率方向靠攏的實際步驟。人民幣國際業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)的發(fā)展以及人民幣成為境外主權(quán)機構(gòu)的國際性資產(chǎn)等措施，都有助于穩(wěn)定人民幣與其他儲備貨幣的匯率。?世界貨幣體系：?以美元為主導(dǎo)的國際貨幣體系，具有全球各國60%的儲備率和30%的外貿(mào)貨幣結(jié)算率。?這個輿論從2005年國際貨幣基金組織提出世界經(jīng)濟失衡論，到金融危機發(fā)生后美國主流經(jīng)濟學(xué)家提出世界經(jīng)濟再平衡論，以及2009年9月世界20國領(lǐng)導(dǎo)人會議上美國政府提出“可持續(xù)與平衡發(fā)展框架”，前后從理論到政策都是一脈相承的。?%%之間，2009年三季度的儲蓄率比這個水平還低。%，%。%，雖不排除還會間或回升，但總體看將處于低水平。美國居民負債消費正是金融資本籍以最迅速擴大金融產(chǎn)品生產(chǎn)與市場的最廣泛土壤，改變美國居民的消費習(xí)慣不符合美國金融資本的利益。原因二：?美國產(chǎn)業(yè)資本也依賴金融市場。原因三：?美國居民偏好金融交易以獲得財富。金融產(chǎn)品交易成為美國居民獲得財富的重要來源，美國家庭依靠金融交易積累起來的財富仍然有較強的基礎(chǔ)，設(shè)想美國居民會放棄這種途徑而另僻蹊徑是不現(xiàn)實的。若強行改變，必然引起政治和社會動蕩，美國的社會精英在這種壓力下也無能為力。美國的前景也是其他西方發(fā)達國家的前景。?克林頓的IT新經(jīng)濟與布什政府的房地產(chǎn)金融都曾使美國經(jīng)濟繁榮了幾年，盡管后來都陷入泡沫。美國態(tài)度的變化?原來美國在應(yīng)對氣候變化問題上的調(diào)門很高，但在2009年9月、12月世界應(yīng)對氣候變化的國際會議上，美國沒有承諾減少排放的責(zé)任，這使各國、特別是歐盟國家大失所望。美國態(tài)度的背后是什么？ 哥本哈根《聯(lián)合國氣候變化框架公約》第15次締約方會議 ?1992年《聯(lián)合國氣候變化公約》、1997年《京都議定書》以及2007年的巴厘路線圖都明確發(fā)達國家先于發(fā)展中國家減排；但美國要求中國先減。在2009年9月紐約氣候變化會上，胡主席表示到2020年中國碳排放比2005年顯著下降，非化石能源比重占15%。8年前布什政府退出京都議定書，2009年奧巴馬提出“征收碳排放稅”，國會對醫(yī)改和氣候變化兩個問題都很難有一致意見。而美國國會對應(yīng)對氣候變化持何態(tài)度，很難料定。推行清潔能源和低碳經(jīng)濟在國內(nèi)外都有阻力，與信息技術(shù)經(jīng)濟和房地產(chǎn)金融不同，石油壟斷集團是新能源經(jīng)濟的天敵，它們可以容忍新能源在不損害其利益的前提下得到一定發(fā)展，一旦出現(xiàn)利益沖突，它們不會任其坐大，必要時會采取各種手段來封殺新能源經(jīng)濟的發(fā)展，甚至控制其技術(shù)。這包括風(fēng)險投資、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、成本補貼、大眾消費推廣、出口促進等一系列經(jīng)濟杠桿手段。而這一經(jīng)濟機制的建立，是一個極其復(fù)雜的利益博弈過程。IT新經(jīng)濟從勃興到泡沫破滅的歷史經(jīng)驗表明，往往依靠新技術(shù)支撐的新產(chǎn)業(yè)缺乏長期贏利的可持續(xù)性。壟斷資本更愿意投資于稀缺資源開發(fā)、或可以不負擔(dān)投資失敗責(zé)任（如金融創(chuàng)新）的領(lǐng)域。美國制造業(yè)優(yōu)勢在三個領(lǐng)域：1，航空航天器、汽車、大型計算機、武器、成套設(shè)備等技術(shù)含量高、附加值高的行業(yè)；機械、電子產(chǎn)品的核心零部件等，主要為大企業(yè)配套，技術(shù)含量也較高；在附加值低的勞動密集型制造業(yè)中控制研發(fā)、品牌和營銷。結(jié)論是：?在奧巴馬的任期（或5年或10年）內(nèi)，美國以清潔能源和低碳經(jīng)濟為主的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)將會循序漸進并有一定程度發(fā)展，但不可能很快取代原有的制造業(yè)，不可能很快改變原有的制造業(yè)國際分工格局和國際收支流向。?在貿(mào)易規(guī)則上通過征收碳關(guān)稅，限制中國和發(fā)展中國家的出口和產(chǎn)業(yè)，逼迫中國在高油價、碳關(guān)稅、高匯率三重壓力下永遠處在國際分工的不利地位。貿(mào)易規(guī)則將成為WTO新議題?但也不可以小看美國精英提出的碳關(guān)稅輿論，在應(yīng)對氣候變化的國際關(guān)注中，也可能成為世界貿(mào)易組織的新議題。應(yīng)對貿(mào)易保護主義是長期任務(wù)?經(jīng)濟利益的矛盾、選票政治因素、以及對中國社會制度的敵視和懷疑，都是貿(mào)易保護主義長期存在的原因。?所以，中國不要怕打貿(mào)易戰(zhàn)，要學(xué)會有理、有利、有節(jié)、持久地打各種貿(mào)易戰(zhàn)，“斗而不破”是我們的指導(dǎo)思想；建立國際經(jīng)貿(mào)統(tǒng)一戰(zhàn)線聯(lián)盟和分化區(qū)別不同貿(mào)易伙伴和利益集團是我們的基本策略。我向各位在座領(lǐng)導(dǎo)和各位企業(yè)家，報告一下我們最近對國際和國內(nèi)宏觀經(jīng)濟形勢的分析，供大家在今后企業(yè)發(fā)展當(dāng)中參考。所以在這個意義上，我覺得現(xiàn)在時到今天可以說一句，這次我們有了歷史上最大的金融危機，比1929年更大的一次金融危機，但是由于金融危機爆發(fā)以后，世界各國政府及時地采取了甚至聯(lián)手采取了穩(wěn)定經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟政策，而且相對比較及時，力度比較大，政策也比較正確。所以，這次應(yīng)該已經(jīng)成功避免大蕭條的發(fā)生，經(jīng)濟已經(jīng)企穩(wěn)了，而且盡管還會有波動，盡管很多問題還沒有解決，但是大簫條這樣的事情是防止住了?，F(xiàn)代宏觀經(jīng)濟學(xué)什么時候誕生的，是1936年，英國經(jīng)濟學(xué)家叫凱恩斯寫了一本書，在歷史上大家承認標(biāo)志現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟學(xué)體系的誕生。這個涉及到現(xiàn)在的政策討論的問題，很多人都在講一年多來各國采取的政策都有很多副作用，可能會產(chǎn)生一些不良的后果，流動性過剩，通貨膨脹壓力，財產(chǎn)泡沫有可能起來，很多結(jié)構(gòu)沒有調(diào)整等，又加強了政府的作用等，可能會有一些這方面的成本，現(xiàn)在在討論退出政策，現(xiàn)在正在開得20國峰會，才長會議也在討論退出政策的問題，很多人都在說，退出政策有成本和代價，當(dāng)然有成本和代價，當(dāng)然有一些副作用，經(jīng)濟學(xué)不承認天下有免費的午餐，經(jīng)濟學(xué)不承認天下有十全十美的政策，而且這個時候要想什么呢，光想這些政策的成本這是一回事，更重要的是這些政策的機會成本，如果不采取這些政策，機會成本是大蕭條的話，付這點成本是值得的?，F(xiàn)在討論后面這些事情的時候，我們不要忘記了，前面我們?nèi)〉檬鞘裁礀|西，我們防止的是什么東西，它是大蕭條，相對于大蕭條要付出的代價，現(xiàn)在要付出的代價還是確實是值得的。銀行倒閉還在加速進行，現(xiàn)在美國倒了八十幾家，還要倒，還要繼續(xù)，明年上半年有140家在倒閉，商業(yè)地產(chǎn)在出問題，信用卡在出問題，失業(yè)率還再繼續(xù)增長，最近出了一個失業(yè)率的數(shù)字，收暫了，收暫了還是在，%，每個月增加一些，到明年一季度末達到高峰，高峰會達到11%左右，對美國來講是11%，%已經(jīng)是26年最高了，11%對美國來講是最高數(shù)字，還沒有說日本和歐洲，歐洲的復(fù)蘇還非常緩慢。第三，國際上的政策正在發(fā)生調(diào)整，隨著情況的變化而不斷調(diào)整。但是現(xiàn)在大家一致承認財政政策至少還需要執(zhí)行兩年，刺激政策執(zhí)行兩年，美國現(xiàn)在財政部和英國都在強調(diào)這一點，現(xiàn)在不能馬上撤火，這樣一種政策，除了理論上的分析以外，得益于前些年日本執(zhí)行宏觀政策的教訓(xùn)，第一年剛經(jīng)濟剛開始復(fù)蘇，第二年就撤下去，經(jīng)濟又掉下去，過兩年再重新啟動，所以這次大家都有長期的預(yù)期，我們也繼續(xù)需要財政政策的支持。世界經(jīng)濟趨勢變化的時候，還要關(guān)注很多的問題，其中一個問題就是關(guān)于金融體制改革是否真正能夠深入進行下去。第二個大問題，關(guān)于中國經(jīng)濟。稍微回顧一點，我們?yōu)槭裁从羞@樣一次波動，應(yīng)該說這次經(jīng)濟波動是兩個趨勢共同作用，這一點我們要想到。而且這樣的調(diào)整在世界經(jīng)濟振蕩下，有些政策有一點過度了，有一點過硬了。而且調(diào)整得早，現(xiàn)在恢復(fù)得比別人也早，在一定意義上要通盤地理解，不能光理解后面，要想想前面的事情，我們自己主動地采取措施，我們主動地進行了調(diào)整。痛定思痛，我們在危機當(dāng)中我們也想一下，我們的經(jīng)濟如何更穩(wěn)定地發(fā)展，更好地發(fā)展，包括結(jié)構(gòu)的調(diào)整，包括防止長期的波動和防止過熱，防止過熱本身而是防止過熱后面的事情，就是防止現(xiàn)在的事情，防止過剩生產(chǎn)能力的問題。我個人比較樂觀，我相信這次的復(fù)蘇可以持續(xù)，今年8%左右經(jīng)濟增長，明年仍然有8%的經(jīng)濟增長，到了2011年進入相對比較穩(wěn)定的增長。明年要想保持這個力度，3%就不行了，3%就等于零了，因為今年就是3%GDP的財政赤字，明年繼續(xù)3%的話，支撐力度就等于零，增長一個百分點有4%的財政赤字，兩個百分點相當(dāng)于5%的財政赤字，相當(dāng)于GDP的5%的財政赤字，這是不可能的。最好能再多一點，有1%的支撐就不錯了，我們有三點幾的財政赤字已經(jīng)很不錯了。今年由于銷售的帶動，大家開始圈地開始開盤，明年的投資活動大幅度增加，這部分投資占30%左右，今年的增長速度只有10%左右，明年回答道20%幾，明年這個因素支撐經(jīng)濟增長速度一個百分點。隨著今年一年帶動，今年一年恢復(fù)性的增長，包括現(xiàn)在存貨已經(jīng)消化，過剩生產(chǎn)能力利用起來，今年年底和明年年初有些部門恢復(fù)投資，因此明年的企業(yè)投資會有一個明顯的增長，這個也會支撐GDP的增長。不僅僅是最近幾個月投資已經(jīng)在恢復(fù)增長，按照每個月環(huán)比來講，已經(jīng)開始增長，因為已經(jīng)走過恐慌期，已經(jīng)開始企穩(wěn)復(fù)蘇，世界上購買會發(fā)生，大家都恐慌，都不花錢的時候，都不購買東西的時候，我們有什么競爭力都發(fā)揮不出來，成本優(yōu)勢都發(fā)揮不出來，但是一旦買東西的時候，資金還是比較緊張的，走出危機，開始買東西的時候，肯定要選擇成本優(yōu)勢比較好，我們的優(yōu)勢能發(fā)揮出來，預(yù)計明年出口增長應(yīng)該還是比較可觀的，進出口貿(mào)易順差也應(yīng)該說也會有所增長，因此這些因素對明年的增長起到貢獻、做到貢獻。這是第一個因素。但是根據(jù)情況的變化，做一些局部的調(diào)整總是必要的，我們總不能今年下半年向上半年一樣七萬億貸款，明年還像今年一樣，再執(zhí)行危機最高峰的時候的一些政策，針對危機的政策不可能永遠執(zhí)行下去，情況變化了也不變。根據(jù)情況的變化發(fā)生調(diào)整，也沒什么可恐慌的，只要我們看到真實的經(jīng)濟，經(jīng)濟的增長能夠持續(xù)，給我們企業(yè)一個穩(wěn)定的增長預(yù)期，我覺得這個政策就達到了我們的目的，這是個人的一點看法，現(xiàn)在到了這個階段，我們當(dāng)然要開始思考危機后的事情，當(dāng)然要思考危機時候采取的政策可能會有一些后遺癥的問題，通貨膨脹的壓力，通貨膨脹還不是很容易的事情，財產(chǎn)泡沫的壓力等這些都現(xiàn)在需要考慮的問題，不考慮反倒是有問題了。第一個大的趨勢，美國的消費會有所下降，第一個大趨勢講世界的趨勢怎么樣就跳到美國米過，因為美國的消費太大了，原來占得比重太大了，美國消費占GDP的80%，消費相當(dāng)于中國全部GDP加上印度全部GDP再乘2等于美國的消費，美國消費一個百分點的調(diào)整導(dǎo)致世界市場重大調(diào)整，美國居民部門的消費正在趨于下降，居民部門的儲蓄正在提高。%儲蓄率現(xiàn)在是危機時期不能代表永遠都這么高了，會往下調(diào)，取決于調(diào)到多深呢？首先肯定會調(diào)的，調(diào)到多深取決于美國和世界金融體系改革的情況。美國居民部門達到了3—5%的儲蓄率是完全有可能的，這就意味著美國消費市場有3—5%調(diào)整，對世界市場是重要的調(diào)整，這次貿(mào)易出口，國際貿(mào)易額下降了20%，大概從20%重新開始增長，要恢復(fù)到原來的水平要經(jīng)過相當(dāng)長的時期，而且這時候美國消費率市場比重會下降，這是我們要考慮的。第二個趨勢回歸實業(yè)。實業(yè)是經(jīng)濟的基礎(chǔ)，特別是對于發(fā)展中國家來說，落后的發(fā)展中國家，對于70%的勞動者只受過初中教育以下的勞動者時，人均GDP還是三千美元的時候，我們更要對實業(yè)制造業(yè)給予更高的重視，這里面有很多的話題，在中國雖然要大力發(fā)展金融，但是各種實業(yè)和制造業(yè)仍有大的發(fā)展前途，而且今后需要各種政策給予更高的重視，但是也還是非常重要的，這是金融和實業(yè)的比例關(guān)系在發(fā)生調(diào)整，危機之后也不會回到過去那樣的時代。學(xué)界還有一些爭議，是不是全球變暖了，昨天晚上看電視上還有一個外國人說，這是發(fā)達國家限制發(fā)展中國家發(fā)展的一個新的手段等，不管怎么樣，只要世界上越來越多的人承認它有價值，承認我們要關(guān)心子孫萬代可能發(fā)生的危險，這個可能性還存在，而且不能證明這個可能性是不存在的，世界的趨勢就開始形成，價值就開始出現(xiàn)。第四，新興市場在國際上會占越來越大的比重。很快新興市場國家要占到世界GDP的50%以上，這是主要的部分，世界經(jīng)濟主要取決于占50%以上的三大經(jīng)濟體，美國、歐洲、日本，但是很快，新興市場國家會占到40%，因此我們企業(yè)要更加重視新興國家市場，包括進一步開發(fā)中國的市場和其他新興國家的市場，在大的趨勢下共同成長，這是第四個大趨勢。不是說走出去就是很容易的事情，不是說所有企業(yè)無條件能走出去，我們有錢了，我們就可以抄底，有錢不等于有資本，資本不是錢，資本是能夠用錢掙錢的能力，資本是在世界上組合各種資源的能力，這方面是我們需要加強的。但是畢竟這次危機應(yīng)該說成為世界經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，包括新興市場國家這次危機之后會超過50%，加上中國經(jīng)濟發(fā)展到今天，標(biāo)志是一個轉(zhuǎn)折點，我們企業(yè)怎么樣為這個大的趨勢做好準(zhǔn)備，怎么樣在下一個發(fā)展階段更好利用世界市場，更好整合世界資源，所謂跨國公司的基本含義，不在于什么地方生產(chǎn)，而在于世界范圍內(nèi)整合各種資源，利用各種資源，這是重要的生產(chǎn)要素，也是一個能力，整合資源的能力，發(fā)展到今天，這個大趨勢已經(jīng)形成，而我們的企業(yè)，特別是大企業(yè)，500強大企業(yè)有很多已經(jīng)成為跨國公司，怎么樣進一步在這個大趨勢下，能夠在新的經(jīng)濟形勢的環(huán)境下，更好利用世界市場發(fā)展我們自己，也由此使中國經(jīng)濟發(fā)展到新的階