【正文】 的銀行匯劃費(fèi)用；與基金相關(guān)的資產(chǎn)評(píng)估師費(fèi)、會(huì)計(jì)師費(fèi)、審計(jì)費(fèi)、律師費(fèi)、基金合同等相關(guān)合同制作費(fèi)及其他費(fèi)用；按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定和本合同約定，可以在基金資產(chǎn)中列支的其他費(fèi)用。計(jì)算方法如下： H＝E%247。基金管理人于次季度首月前五個(gè)工作日內(nèi)向基金托管人發(fā)送管理費(fèi)劃款指令，由基金托管人根據(jù)劃款指令從基金財(cái)產(chǎn)中一次性支付給基金管理人。（三）不列入基金業(yè)務(wù)費(fèi)用的項(xiàng)目基金管理人因未履行或未完全履行義務(wù)導(dǎo)致的費(fèi)用支出或基金財(cái)產(chǎn)的損失。其他根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定不得列入基金費(fèi)用的項(xiàng)目。（五）基金的稅收本基金運(yùn)作過程中涉及的各納稅主體，其納稅義務(wù)按國(guó)家稅收法律、法規(guī)執(zhí)行。如依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)或稅務(wù)機(jī)關(guān)的規(guī)定，基金管理人在向基金投資者交付利益或資產(chǎn)前須代扣代繳任何稅費(fèi)的，基金管理人按照相關(guān)規(guī)定予以代扣代繳，無需事先征得基金投資者的同意，且基金投資者不得要求基金管理人以任何方式向其返還或補(bǔ)償該等稅費(fèi)。第一個(gè)結(jié)算自首次開始對(duì)外投資日起到當(dāng)年12月31日止。(三)每個(gè)結(jié)算結(jié)束后的十日內(nèi)，基金管理人將基金投資者應(yīng)得收益通過銀行轉(zhuǎn)賬方式分配給基金投資者。每半年應(yīng)編制一次賬戶的具體報(bào)告。第三十一條 基金管理人應(yīng)如實(shí)向投資者披露以下事項(xiàng)：(一)基金投資情況；(二)資產(chǎn)負(fù)債情況；(三)投資收益分配；(四)基金承擔(dān)的費(fèi)用；(五)可能存在的利益沖突、關(guān)聯(lián)交易以及可能影響投資者合法權(quán)益的其他重大信息；(六)法律法規(guī)及基金合同約定的其他事項(xiàng)。第三十三條 風(fēng)險(xiǎn)揭示基金管理人應(yīng)當(dāng)單獨(dú)編制《風(fēng)險(xiǎn)揭示書》，基金基金投資者應(yīng)充分了解并謹(jǐn)慎評(píng)估自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，并做出自愿承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的陳述和聲明。第 30 頁(yè)其中“突發(fā)偶然事件”指任何無法預(yù)見、不能避免、無法克服的事件或因素。（二）一般風(fēng)險(xiǎn)揭示資金損失風(fēng)險(xiǎn)基金管理人依照恪盡職守、誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉的原則管理和運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)，但不保證基金財(cái)產(chǎn)中的認(rèn)購(gòu)資金本金不受損失，也不保證一定盈利及最低收益。基金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)基金管理人依據(jù)基金合同約定管理和運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，由基金財(cái)產(chǎn)及投資者承擔(dān)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)本基金預(yù)計(jì)存續(xù)期限為基金成立之日起至存續(xù)期屆滿并清算完畢為止。根據(jù)實(shí)際投資運(yùn)作情況，本基金有可能提前結(jié)束或延期結(jié)束，投資者可能因此面臨投資資金不能按期退出等風(fēng)險(xiǎn)。稅收風(fēng)險(xiǎn)契約型私募股權(quán)基金所適用的稅收征管法律法規(guī)可能會(huì)由于國(guó)家相關(guān)稅收政策調(diào)整而發(fā)生變化，投資者收益也可能因相關(guān)稅收政策調(diào)整而受到影響。第三十四條 基金合同的效力基金合同自簽署之日起生效。第三十五條 基金合同變更的條件、程序：需要變更基金合同重要內(nèi)容的，可由全體基金投資者、基金管理人協(xié)商一致變更?；鹜顿Y者在募集機(jī)構(gòu)回訪確認(rèn)成功前有權(quán)解除基金合同。第三十八條 基金的清算第 32 頁(yè)(一)基金財(cái)產(chǎn)清算小組?；鸸芾砣私M成清算小組，清算小組可以聘用必要的工作人員；2．基金財(cái)產(chǎn)清算小組負(fù)責(zé)基金財(cái)產(chǎn)的保管、清理、估價(jià)、變現(xiàn)和分配。(二)基金財(cái)產(chǎn)清算的程序。清算費(fèi)用是指清算小組在進(jìn)行基金財(cái)產(chǎn)清算過程中發(fā)生的所有合理費(fèi)用，清算費(fèi)用由清算小組優(yōu)先從基金資產(chǎn)中支付。(五)清算完成后清算小組編制基金財(cái)產(chǎn)清算報(bào)告并告知全體基金份額持有人。第 33 頁(yè)第三十九條 基金財(cái)產(chǎn)相關(guān)賬戶的注銷。第四十條 違約責(zé)任基金管理人與基金投資者違反本基金合同約定的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)違約責(zé)任，基金合同能夠繼續(xù)履行的應(yīng)當(dāng)繼續(xù)履行。因投資行為造成基金資產(chǎn)損失的，基金管理人并不需要承擔(dān)違約責(zé)任。協(xié)商不成的可向合同簽訂地人民法院起訴。（二）本合同于____ 年___月___日簽署于___市____區(qū)。（以下無正文，為合同簽署頁(yè)）第 34 頁(yè)（此頁(yè)無正文，為合同簽署頁(yè)）合同簽署方：基金投資者(基金份額持有人)：_________________基金投資者(基金份額持有人)：_________________基金投資者(基金份額持有人)：_________________基金投資者(基金份額持有人)：_________________ 執(zhí)行事務(wù)合伙人：基金管理人(私募基金管理人)： __________________________________ 執(zhí)行事務(wù)合伙人：簽署日期： 年 月 日第 35 頁(yè)第四篇：私募股權(quán)投資基金基本知識(shí)私募股權(quán)投資基礎(chǔ)知識(shí)匯編私募基金的概念：一般來說，私募基金通常指私募股權(quán)投資基金（簡(jiǎn)稱PE基金），主要是對(duì)非上市公司進(jìn)行股權(quán)或類股權(quán)投資、面向特定對(duì)象非公開募集、由專業(yè)投資管理團(tuán)隊(duì)管理、以為投資人實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)為目標(biāo)的集合投資載體。PE基金的組織形式：有限合伙制基金、公司制基金和契約制基金。PE基金主要特征：（1）非公開發(fā)行。（2）投資方式多為股權(quán)投資。（3）退出渠道多樣化。（4）投資期限較長(zhǎng)?；鹪O(shè)立的一般流程：（1）前期準(zhǔn)備。（2）與投資人接洽。（3）基金設(shè)立和交割。（4）私募基金登記備案。PE基金投資的基本流程為：（1）簽訂意向協(xié)議書。（2）開展盡職調(diào)查。要委托律師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師等專業(yè)人員，采取收集文件資料、與公司管理層或業(yè)務(wù)人員面談、與相關(guān)政府部門或組織核對(duì)事實(shí)以及必要的實(shí)地考查等方式，詳細(xì)了解企業(yè)的設(shè)立和存續(xù)、資質(zhì)和許可、主要資產(chǎn)、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、融資情況、勞動(dòng)人事、行政處罰與訴訟風(fēng)險(xiǎn)等情況，并出具盡職調(diào)查報(bào)告和法律意見書，提出有關(guān)項(xiàng)目投資建議。根據(jù)盡職調(diào)查結(jié)果，經(jīng)投資決策管理委員會(huì)表決通過，由基金管理公司與被投資企業(yè)簽訂投資合同協(xié)議或章程，雙方可約定通過購(gòu)買原始股、增資入股以及跟進(jìn)投資等方式參與企業(yè)投資。按照雙方約定，由基金管理公司向被投資企業(yè)支付投資款項(xiàng)。PE基金退出渠道：目前國(guó)內(nèi)PE基金的退出方式主要有A股退出、紅籌退出、H股退出、并購(gòu)?fù)顺鲆约扒逅愕确绞?。第五篇：私募股?quán)基金的投資管理私募股權(quán)基金的投資管理一． 私募股權(quán)基金提供的增值服務(wù)。但無論何種計(jì)劃，為被投資企業(yè)提供有效的增值服務(wù)都是其中不可或缺的部分。能夠給企業(yè)帶來錢以外的戰(zhàn)略資源和價(jià)值的，才是企業(yè)應(yīng)該選擇的。幫助企業(yè)制定合適的發(fā)展戰(zhàn)略。私募股權(quán)基金有著自身的優(yōu)勢(shì)，其擁有一些專業(yè)高端人才能夠?yàn)楸煌顿Y企業(yè)制定各方面的中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，幫助被投資企業(yè)對(duì)自身的市場(chǎng)定位、資源整合、戰(zhàn)略措施都有一個(gè)清晰的認(rèn)識(shí)。民營(yíng)企業(yè)往往缺乏現(xiàn)代企業(yè)的管理制度，家族式管理的痕跡較為明顯，而且常常存在大量的關(guān)聯(lián)交易。規(guī)范財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)。企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平往往不高，監(jiān)控往往也不規(guī)范，同時(shí)不少民營(yíng)企業(yè)存在大量關(guān)聯(lián)交易，缺乏現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的理念。企業(yè)提供再融資方面的服務(wù)。有些私募股權(quán)基金還要求在融資之后被投資企業(yè)只能聘請(qǐng)其作為第二輪投資的財(cái)務(wù)顧問，牢牢抓住企業(yè)的融資控制權(quán)，以防止在二次融資時(shí)以自身權(quán)益被稀釋。一般而言，被投資企業(yè)的強(qiáng)項(xiàng)集中在自身的技術(shù)或創(chuàng)新能力，而在資本市場(chǎng)籌劃方面的能力則大多比較薄弱；于此相反，私募股權(quán)基金由于長(zhǎng)期在資本市場(chǎng)打拼，對(duì)于資本市場(chǎng)的熟悉程度以及資本運(yùn)作的能力方面要遠(yuǎn)勝于大多數(shù)被投資企業(yè)的企業(yè)家，因此在為被投資企業(yè)提供資本市場(chǎng)增值服務(wù)方面，私募股權(quán)基金可以說當(dāng)仁不讓。二、私募股權(quán)基金如何參與企業(yè)管理。國(guó)內(nèi)私募股權(quán)基金大多數(shù)都會(huì)選擇非控股投資，即選擇做小股東。設(shè)置可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股?？赊D(zhuǎn)換優(yōu)先股的設(shè)置可以使得私募股權(quán)基金的投資者更為靈活的根據(jù)被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況或上市后的市場(chǎng)表現(xiàn)來確定究竟是持有優(yōu)先股還是持有普通股。同時(shí)也會(huì)失去獲得高額回報(bào)的機(jī)會(huì)。另外，私募股權(quán)基金選擇可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股也是基于投資者與企業(yè)經(jīng)營(yíng)者之間的信息不對(duì)稱而采取的一種緩沖方式。不過優(yōu)先股的設(shè)置在股權(quán)投資協(xié)議中任然被廣泛運(yùn)用并且得到認(rèn)可，但這主要停留在意思自治的層面，與國(guó)家層面的立法不可相提并論。設(shè)置反稀釋條款。因此反稀釋條款可以被看作是對(duì)可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股持有人的保護(hù)條款，保障前期投資者不因后來的廉價(jià)出售股權(quán)而導(dǎo)致股權(quán)被稀釋。棘輪條款————當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)不好，不得不以更便宜的價(jià)格出售股權(quán)或更低的作價(jià)進(jìn)行融資時(shí)，前期進(jìn)入的投資便可能貶值，所以投資者會(huì)要求附加棘輪條款。棘輪條款是對(duì)投資者有利的反稀釋工具，也是投資方最常用的反攤薄保護(hù)形式。棘輪條款的主要意思是：如果以前的投資者收到的免費(fèi)股票足以把他的每股平均成本攤低到新投資者支付的價(jià)格，他的反稀釋權(quán)利被叫做“棘輪”。有時(shí)棘輪也同認(rèn)股權(quán)和可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股結(jié)合起來，在實(shí)施認(rèn)股權(quán)時(shí)附送額外的股票或在轉(zhuǎn)換時(shí)獲得額外的股票，以保證創(chuàng)業(yè)投資公司持股比例不會(huì)因?yàn)橐暂^低價(jià)格發(fā)行新股而被稀釋，進(jìn)而影響其表決權(quán)。a、完全棘輪條款在完全棘輪條款的情況下，投資商過去投入的資金所換取的股份全部按新的最低價(jià)格重新計(jì)算。這樣即使被投資企業(yè)以低價(jià)出售很少一點(diǎn)股份，投資商的股份比例也會(huì)大大增加，這對(duì)公司創(chuàng)辦人和原始投資人有很大的影響。b、加權(quán)平均價(jià)格條款在極端的情況下，如果新一輪的融資作價(jià)低于前一輪投資商投入的資金，除非企業(yè)中途取消融資或者前一輪的投資商放棄反棘輪條款，企業(yè)創(chuàng)辦人就可能失去大部分股權(quán)。還可以要求投資商所有的可轉(zhuǎn)換債權(quán)全部與普通股同樣計(jì)算，這樣萬(wàn)一以后以較低價(jià)格增資擴(kuò)股，創(chuàng)始人的股份也不會(huì)被稀釋得太多。為優(yōu)先股設(shè)置表決權(quán)。只有這樣，才能保證手中持有可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股的投資者在行使轉(zhuǎn)換權(quán)之前就可以一定程度上對(duì)被投資企業(yè)進(jìn)行控制，確保其選擇行使轉(zhuǎn)換權(quán)時(shí)的利益在轉(zhuǎn)換之前得到充分保障。通常私募股權(quán)基金進(jìn)入時(shí)會(huì)同時(shí)安排相當(dāng)一部分股權(quán)份額由企業(yè)管理層持有。當(dāng)然管理層也要承擔(dān)企業(yè)虧損帶來的損失，以此來實(shí)現(xiàn)管理層與私募股權(quán)投資者之間的利益一致性。對(duì)于管理層的股權(quán)或期權(quán)安排在我國(guó)存在一定的特殊性，因?yàn)閷?duì)于目前的國(guó)內(nèi)被投資企業(yè)尤其是民企，一個(gè)較為普遍的現(xiàn)象是公司的主要股東往往也是公司的管理層員，我國(guó)職業(yè)經(jīng)理人階層的發(fā)展還很不完善。ESOP（Employee Stock Ownership Plans）員工持股計(jì)劃的實(shí)施。ESOP是一種員工福利計(jì)劃，通過讓員工低價(jià)獲得期股的方式激勵(lì)員工在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)努力工作，從而以更高的價(jià)格兌現(xiàn)期股權(quán)益。公司治理結(jié)構(gòu)的合理安排。合理的公司治理結(jié)構(gòu)可以使私募股權(quán)基金順利地把握被投資公司的戰(zhàn)略方向、重大決策以及財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況，其核心內(nèi)容是圍繞如何把握或分享被投資企業(yè)的控制管理權(quán)。私募股權(quán)基金在進(jìn)行投資時(shí)都會(huì)選擇做小股東，其在對(duì)公司所有權(quán)控制相對(duì)而言比較弱的，因此在經(jīng)營(yíng)管理層面控制權(quán)的爭(zhēng)取就顯得很重要。參與董事會(huì)及重大事項(xiàng)的決策。PE懂事的一票否決權(quán)。一票否決權(quán)體現(xiàn)了私募股權(quán)基金對(duì)于參與被投資企業(yè)控制管理的一種理念。否則不僅企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)的創(chuàng)新精神會(huì)受到抑制，而且會(huì)擾亂企業(yè)的整個(gè)決策與經(jīng)營(yíng)程序。派駐高級(jí)管理人員并獲得經(jīng)營(yíng)管理層的更換權(quán)。國(guó)內(nèi)常用的是設(shè)置目前的績(jī)效考核制度和相應(yīng)激勵(lì)制度，彌補(bǔ)原有民營(yíng)企業(yè)管理上的缺失的內(nèi)容。由于信息的不對(duì)稱性以及資本的高風(fēng)險(xiǎn)性，其在財(cái)務(wù)方面面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。一旦發(fā)現(xiàn)有某些瑕疵，立即召開臨時(shí)董事會(huì)探討補(bǔ)救措施。日常聯(lián)絡(luò)與溝通工作要消除私募股權(quán)基金作為外部投資者的信息不對(duì)稱帶來的問題，及時(shí)且穩(wěn)定的溝通是有效解決問題的關(guān)鍵，因此建立完善的溝通機(jī)制也是私募股權(quán)基金應(yīng)當(dāng)進(jìn)行的重要任務(wù)。每月對(duì)企業(yè)進(jìn)行一次走訪每季度提交項(xiàng)目跟蹤管理報(bào)告。不定期向被投資企業(yè)提供《管理建議書》三、面對(duì)危機(jī)的處理和控制。私募股權(quán)基金會(huì)希望獲得更多的控制權(quán)以確保其利益。私募股權(quán)基金具體做法：被投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善時(shí)控制權(quán)的轉(zhuǎn)移。若被投資企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表或運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)下降到一定的數(shù)值，就代表被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況不善，企業(yè)家就應(yīng)將企業(yè)的控制權(quán)，包括董事會(huì)控制權(quán)轉(zhuǎn)移給私募股權(quán)基金。但其同樣存在一定的弊端，那就是事前約定的控制權(quán)轉(zhuǎn)移的臨界點(diǎn)很可能不準(zhǔn)確，有時(shí)被投資企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可能并沒有下降到臨界點(diǎn)以下，但實(shí)際上公司的經(jīng)營(yíng)狀況已經(jīng)嚴(yán)重惡化了。該種措施的可行性基礎(chǔ)在于私募股權(quán)基金一般都是以優(yōu)先股或者優(yōu)先債的形式來進(jìn)行投資，并且已在投資協(xié)議中約定了經(jīng)營(yíng)不善時(shí)的回購(gòu)條款，如約定當(dāng)公司的前景、業(yè)務(wù)或財(cái)務(wù)狀況發(fā)生重大不利于變化時(shí)，優(yōu)先股股東有權(quán)要求公司立即回購(gòu)已經(jīng)發(fā)行在外的優(yōu)先股。在這種情況下，即使最后企業(yè)無法回購(gòu)全部?jī)?yōu)先股而要面臨破產(chǎn)，私募股權(quán)基金由于所持證券的優(yōu)先性，任然對(duì)被投資企業(yè)的破產(chǎn)享有優(yōu)先權(quán)，可以將自身的損失降低到最低。這種做法是更為直接的，當(dāng)然直接通過清算或者破產(chǎn)來實(shí)現(xiàn)企業(yè)控制權(quán)轉(zhuǎn)移的缺點(diǎn)也存在，即代價(jià)可能比較大，直接意味著自身的投資失敗。