【正文】 根據(jù)《投資項(xiàng)目可行性研究指南》的規(guī)定， xxx 有限公司承辦的“園林五金工具項(xiàng)目”的建設(shè)投資（不含項(xiàng)目建設(shè)期固定資產(chǎn)借款利息）估算范圍包括：工程建設(shè)費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個(gè)部分，其中：工程建設(shè)費(fèi)用包括建筑工程投資、設(shè) 備購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)、公用工程費(fèi)等；工程建設(shè)其他費(fèi)用包括：征地及拆遷補(bǔ)償費(fèi)、承辦單位管理費(fèi)、項(xiàng)目勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、環(huán)評(píng)及安評(píng)費(fèi)、工程監(jiān)理費(fèi)、招投標(biāo)代理服務(wù)費(fèi)、場(chǎng)地準(zhǔn)備及臨時(shí)設(shè)施費(fèi)、新增職工培訓(xùn)費(fèi)、聯(lián)合試車運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)等；預(yù)備費(fèi)科目及費(fèi)率的取值執(zhí)行國(guó)家相關(guān)部門的規(guī)定。 （二）建筑工程投資估算 本期工程項(xiàng)目建筑工程包括：主體工程、輔助車間、倉儲(chǔ)設(shè)泓域咨詢 丨產(chǎn)業(yè)規(guī)劃研究 36 施、辦公室、職工宿舍、配套工程、圍墻、場(chǎng)區(qū)道路及綠化等，建筑工程投資根據(jù)總體規(guī)劃設(shè)計(jì)并參照當(dāng)?shù)仡愃乒こ虇畏皆靸r(jià)指標(biāo)估算；筑（構(gòu)）物和場(chǎng)區(qū)附屬工程參照《 xxx 建筑工程概算定額》控制指標(biāo)進(jìn)行估算；本期工程項(xiàng)目規(guī)劃總建筑面積 平方米，其中：不計(jì)容建筑面積 平方米，計(jì)容建筑面積 平方米；預(yù)計(jì)建筑工程投資 萬元。 （四）安裝工程費(fèi)估算 本期工程項(xiàng)目安裝工程費(fèi)按主要設(shè)備購置費(fèi)的 %估算，預(yù)計(jì)安裝工程費(fèi) 萬元。項(xiàng)目投資分析 項(xiàng)目建設(shè)前期工作費(fèi)：包括編制可行性研究報(bào)告等與項(xiàng)目啟動(dòng)有關(guān)的前期費(fèi)用，按計(jì)價(jià)格【 1999】 1283 號(hào)文《建設(shè)項(xiàng)目建設(shè)前期準(zhǔn)備工作咨詢收費(fèi)暫 行規(guī)定》計(jì)取，預(yù)計(jì)報(bào)告編制費(fèi)用 萬元。 工程規(guī)劃設(shè)計(jì)費(fèi)：是指工程設(shè)計(jì)人員根據(jù)發(fā)包人的委托，泓域咨詢 丨產(chǎn)業(yè)規(guī)劃研究 38 提供編制建設(shè)項(xiàng)目初步設(shè)計(jì)文件、施工圖設(shè)計(jì)文件、非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備設(shè)計(jì)文件、施工圖預(yù)算文件、竣工圖文件等服務(wù)所收取的費(fèi)用。 施工圖預(yù)算編制及審查費(fèi)：是在工程開工前，編制項(xiàng)目施工圖并進(jìn)行合理性和科學(xué)性審查，同時(shí)，根據(jù)已批準(zhǔn)的施工圖紙、現(xiàn)行的預(yù)算定額、費(fèi)用定額和地區(qū)人工、材料、設(shè)備與機(jī)械臺(tái)班等資源價(jià)格，在施工方案或施工組織設(shè)計(jì)已大致確定的前提下，按照規(guī)定的計(jì)算程序計(jì)算直接工程費(fèi)、措施費(fèi)，并計(jì)取間接費(fèi)、利潤(rùn)、稅金等費(fèi)用，確保單位工程造價(jià)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)文件的合理、科學(xué)，根據(jù)測(cè)算，根據(jù)測(cè)算， 本期工程項(xiàng)目施工圖預(yù)算編制及審查費(fèi) 萬元。項(xiàng)目投資分析 工程建設(shè)質(zhì)量監(jiān)督監(jiān)理費(fèi)：是指委托工程監(jiān)理單位對(duì)工程實(shí)施監(jiān)理工作所需費(fèi)用，包括工程建設(shè)監(jiān)理費(fèi)、建設(shè)工程質(zhì)量監(jiān)督費(fèi)、建筑施工安全監(jiān)督管理費(fèi)等，參照國(guó)家發(fā)改委發(fā)改價(jià)格【 2020】 670 號(hào)文的 規(guī)定，參考 xxx 實(shí)際收費(fèi)情況計(jì)列，根據(jù)測(cè)算，本期工程項(xiàng)目建設(shè)監(jiān)督監(jiān)理費(fèi) 萬元。 城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)配套費(fèi)：是指根據(jù)計(jì)價(jià)格【 2020】 585號(hào)文件要求，將各類專項(xiàng)配套費(fèi)統(tǒng)一歸并后的城市行政事業(yè)性收費(fèi)，包括市政配套費(fèi)、公建配套費(fèi)和中學(xué)增建費(fèi)等。 根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái) 務(wù)測(cè)算，本期工程項(xiàng)目建設(shè)投資中的工程建設(shè)其他費(fèi)用 萬元。項(xiàng)目投資分析 基本預(yù)備費(fèi) =（工程建設(shè)費(fèi)用 +工程建設(shè)其他費(fèi)用）基本預(yù)備費(fèi)費(fèi)率，基本預(yù)備費(fèi)費(fèi)率的取值應(yīng)執(zhí)行國(guó)家有關(guān)部門的規(guī)定；本期工程項(xiàng)目基本預(yù)備費(fèi)按工程建設(shè)費(fèi)用與其他費(fèi)用之和的 %計(jì)??；根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，本期工程項(xiàng)目預(yù)備費(fèi) 萬元。項(xiàng)目投資分析 三、園林五金工具項(xiàng)目總投資估算 （一）建設(shè) 投資及建設(shè)期固定資產(chǎn)借款利息 建設(shè)投資估算：根據(jù)上述測(cè)算，本期工程項(xiàng)目建設(shè)投資 萬元，占項(xiàng)目總投資的 %。 （二）固定資產(chǎn)投資估算 固定資產(chǎn)投資由建設(shè)投資和建 設(shè)期固定資產(chǎn)借款利息組成，本期工程項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資： + = （萬元）。項(xiàng)目投資分析依據(jù)本項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)模的設(shè)計(jì)要求預(yù)計(jì)達(dá) 綱年需用流動(dòng)資金 萬元，其中鋪底流動(dòng)資金 萬元。 固定資產(chǎn)投資及其構(gòu)成分析：在固定資產(chǎn)投資中，建設(shè)投資 萬元，占項(xiàng)目總投資的 %。 建設(shè)投資及其構(gòu)成分析：本期工程項(xiàng)目建設(shè)投資包括：建泓域咨詢 丨產(chǎn)業(yè)規(guī)劃研究 43 筑工程投資 萬元，占項(xiàng)目總投資的 %；設(shè)備購置費(fèi) 萬元，占項(xiàng)目總投資的 %；安裝工程費(fèi) 萬元，占項(xiàng)目總投資的 %；工程建設(shè)其他費(fèi)用 萬元，占項(xiàng)目總投資的 %（其中：土地使用權(quán)費(fèi) 萬元，占項(xiàng)目總投資的 %）；預(yù)備費(fèi) 萬元，占項(xiàng)目總投資的 %。項(xiàng)目總投資 = + + = （萬元）。項(xiàng)目投資分析 （一）項(xiàng)目資本金 本期工程項(xiàng)目計(jì)劃自籌資金（資本金） 萬元，占項(xiàng)目總投資的 %；其中：用于建設(shè)投資 萬元，用于建設(shè)期固定資產(chǎn)借款利息 萬元，用于流動(dòng)資金 萬元；完全滿足《國(guó)務(wù)院關(guān)于調(diào)整固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金比例的通知》（國(guó)發(fā)【 2020】 27 號(hào)） 規(guī)定要求。 流動(dòng)資金借款 本期工程項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)期擬申請(qǐng)銀行流動(dòng)資金借款 萬元，占項(xiàng)目總投資的 %。項(xiàng)目投資分析 （ 四）建設(shè)資金運(yùn)用計(jì)劃 本期工程項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資 萬元，計(jì)劃在項(xiàng)目建設(shè)期內(nèi)一次性投入，其中：投入建設(shè)投資 萬元；投入建設(shè)期固定資產(chǎn)借款利息 萬元。 泓域咨詢 丨產(chǎn)業(yè)規(guī)劃研究 46 第十章 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) 一、基本假設(shè)及基礎(chǔ)參數(shù)選取 項(xiàng)目達(dá)綱年產(chǎn)品銷售量的確定：所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價(jià)水平為基礎(chǔ)，項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮園林五金工具相對(duì)價(jià)格變化，同時(shí)，假設(shè)當(dāng)年園林五金工具產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。 資產(chǎn)負(fù)債率及債務(wù)測(cè)算率的確定：根據(jù)《方法與參數(shù)》確定項(xiàng)目資產(chǎn)負(fù)債率合理區(qū)間為 % %；利息備付率的最低可接受值為 ，償債備付率的最低可接受值為 。項(xiàng)目達(dá)綱計(jì)劃確定：本期工程項(xiàng)目建設(shè)期為泓域咨詢 丨產(chǎn)業(yè)規(guī)劃研究 47 12 個(gè)月，項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期第 1 年為投產(chǎn)期，預(yù)計(jì)產(chǎn)能達(dá)到設(shè)計(jì)能力的 %，第 2 年達(dá)到設(shè)計(jì)能力的 %，第 3 年達(dá)到設(shè)計(jì)能力的 %，第 4 年達(dá)到設(shè)計(jì)能力的 %，第 5 年達(dá)到設(shè)計(jì)能力的 %，項(xiàng)目總經(jīng)營(yíng)期確 定為 15 年。 企業(yè)所得稅及盈余公積金的確定：根據(jù)《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》，本期工程項(xiàng)目企業(yè)所得稅稅率為 %，法定盈余公積金按凈利潤(rùn)的 %計(jì)取。項(xiàng)目投資分析因此，本期工程項(xiàng)目達(dá)綱年預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 萬元。 （三）綜合總成本費(fèi)用估算 外購原材料費(fèi)：本期工程項(xiàng)目外購原輔材料費(fèi)，按達(dá)綱年產(chǎn)品單位消耗定額和市場(chǎng)采購單價(jià)為基數(shù)時(shí)行測(cè)算，達(dá)綱年預(yù)計(jì)外購原材料費(fèi) 萬元。項(xiàng)目投資分析 工資及福利費(fèi)：職工工資及福利按企業(yè)目前薪酬水平并適當(dāng)考慮提增因素來測(cè)算，本期工程項(xiàng)目勞動(dòng)定員 人，福利費(fèi)按工資總額的 %提取，達(dá)綱年職工工資及福利費(fèi) 萬元。 折舊費(fèi)：本期工程項(xiàng)目固定資產(chǎn)折舊采用平均年限直線法計(jì)提并攤?cè)氤杀举M(fèi)用，按建（構(gòu)）筑物、機(jī)器設(shè)備、安裝工程等固定資產(chǎn)的不同類別 分別計(jì)算其折舊費(fèi)，根據(jù)《企業(yè)固定資產(chǎn)分類折舊年限表》有關(guān)規(guī)定，該項(xiàng)目的房屋、建筑物折舊年限為 年，機(jī)器設(shè)備折舊年限為 年，安裝工程費(fèi)按 年折舊。 （ 2）納入折舊的機(jī)器設(shè)備原值 萬元，每年計(jì)提 萬元折舊費(fèi)， 年后殘值為 萬元。項(xiàng)目投資分析 根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，本期工程項(xiàng)目納入折舊的固定資產(chǎn)原值 萬元，正常年綜合折舊費(fèi) 萬元，其殘值為 萬元。 （ 2） 本期工程項(xiàng)目遞延資產(chǎn)納入攤銷費(fèi)的原值 萬元，按 年平均攤銷計(jì)入總成本費(fèi)用中，年攤銷費(fèi) 萬元，固定資產(chǎn)殘值為 萬元。 財(cái)務(wù)費(fèi)用：按照我國(guó)財(cái)務(wù)制度之規(guī)定，將生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期內(nèi)發(fā)泓域咨詢 丨產(chǎn)業(yè)規(guī)劃研究 51 生的貸款利息和日常財(cái)務(wù)費(fèi)用計(jì)入總成本，主要包括建設(shè)投資在經(jīng)營(yíng)期間發(fā)生的長(zhǎng)期借款利息、流動(dòng)資金短期借款利息和其他短期借款利息以及財(cái)務(wù)費(fèi)用，根據(jù)測(cè)算，本期工程項(xiàng)目達(dá)綱年利息及財(cái)務(wù)費(fèi)用支出 萬元。 項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)成本估算：項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)成本為總成本費(fèi)用減去折舊費(fèi)及攤銷和財(cái)務(wù)費(fèi)用。 綜合總成本費(fèi)用估算：本 期工程項(xiàng)目年總成本費(fèi)用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費(fèi)用為基點(diǎn)進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，當(dāng)項(xiàng)目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時(shí)，按達(dá)綱年經(jīng)營(yíng)能力計(jì)算，本期工程項(xiàng)目總成本費(fèi)用 萬元，其中：可變成本 萬元，泓域咨詢 丨產(chǎn)業(yè)規(guī)劃研究 52 固定成本 萬元，經(jīng)營(yíng)成本 萬元。 （五）利潤(rùn)總額及企業(yè)所得稅 根據(jù)國(guó)家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期工程項(xiàng)目達(dá)綱年利潤(rùn)總額（ PFO）：利潤(rùn)總額 =營(yíng)業(yè)收入 綜合總成本費(fèi)用 銷售稅金及附加 +補(bǔ)貼收入 = （萬元）。項(xiàng)目投資分析 （六）利潤(rùn)及利潤(rùn)分配 根據(jù)國(guó)家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期工程項(xiàng)目達(dá)綱年利潤(rùn)總額（ PFO）：利潤(rùn)總額 =營(yíng)業(yè)收入 綜合總成本費(fèi)用 銷售稅金及附加 +補(bǔ)貼收入 = （萬元）。 本期工程項(xiàng)目達(dá)綱年可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額 萬元，繳納企業(yè)所得稅 萬元，其正常經(jīng)營(yíng)年份凈利潤(rùn)：企業(yè)凈利潤(rùn) =達(dá)綱年利潤(rùn)總額 企業(yè)所得稅 = = （萬元）。 泓域咨詢 丨產(chǎn)業(yè)規(guī)劃研究 54 達(dá)綱年投資利潤(rùn)率 = %。 達(dá)綱年投資回報(bào)率 = %。 達(dá)綱年資本金凈利潤(rùn)率 = %。 根據(jù)經(jīng)濟(jì)測(cè)算，本期工程項(xiàng)目投產(chǎn)后，達(dá)綱年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 萬元，總成本費(fèi)用 萬元，稅金及附加 萬元，利潤(rùn)總額 萬元，企業(yè)所得稅 萬元，稅后凈利潤(rùn) 萬元，年納稅總額 萬元。項(xiàng)目投資分析 （一）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 按照《方法與參數(shù)》的規(guī)定，項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率系指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)為零時(shí)的折現(xiàn)率，其表達(dá)式為： 財(cái) 務(wù)內(nèi)部收益率（ FIRR） = %。 （二）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后） 所得稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值系指項(xiàng)目按設(shè)定的折現(xiàn)率（一般采用基準(zhǔn)收益率 ic=%），計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和，其表達(dá)式為： 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ FNPV） = （萬元）。項(xiàng)目投資分析 （三）全部投資回收期 全部投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需要的時(shí)間，是財(cái)務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（ Pt） =（累計(jì)現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)） 1+{上年累計(jì)現(xiàn)金凈流量的絕對(duì)值 /當(dāng)年凈現(xiàn)金流量 }，投資回收期計(jì)算公式如下： 全部投資回收期（ Pt） = 年（含建設(shè)期 12 個(gè)月）。 （四）總投資收益率 總投資收益率表示總投資的盈利水平，系指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后達(dá)綱年息稅前利潤(rùn)（ EBIT）或運(yùn)營(yíng)期內(nèi)年平均息稅前利潤(rùn)與泓域咨詢 丨產(chǎn)業(yè)規(guī)劃研究 57 項(xiàng)目總投資的比率，其計(jì)算公式如下： 達(dá)綱年總投資收益率 = %。 測(cè)算結(jié)果表明，上述兩個(gè)指標(biāo)均高于同行業(yè)平均利潤(rùn)率，說明本期工程項(xiàng)目的獲利能力要好于國(guó)內(nèi)同行業(yè)平均水平。 泓域咨詢 丨產(chǎn)業(yè)規(guī)劃研究 58 五、不確定性分析 當(dāng)項(xiàng)目生產(chǎn)的全部產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入等于全部費(fèi)用支出時(shí)，說明企業(yè)達(dá)到了盈虧平衡狀態(tài)，此時(shí)的生產(chǎn)能力利用率或產(chǎn)量稱為盈虧平衡點(diǎn)；盈虧平衡點(diǎn)的高低表明項(xiàng)目承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小，為說明項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大小，按照項(xiàng)目投產(chǎn)后的達(dá)綱年計(jì)算，采用生產(chǎn)能力利用率表示園林五金工具盈虧平衡點(diǎn)（ BEP），項(xiàng)目盈虧平衡點(diǎn)、經(jīng)營(yíng)安全率、損益臨界量、保本營(yíng)業(yè)收入計(jì)算公式如下： （ 1）盈虧平衡點(diǎn) = %。 （ 3）保本營(yíng)業(yè)收入 = （萬元）。 （一）債務(wù)資金償還計(jì)劃 泓域咨詢 丨產(chǎn)業(yè)規(guī)劃研究 59 按照“等額還本，利息照付”模式償還建設(shè)投資借款計(jì)算，本期工程項(xiàng)目在預(yù)設(shè)的 10 年還款期內(nèi)（不含項(xiàng)目建設(shè)期），借款償還資金來源主要是項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期稅后利潤(rùn)及固定資產(chǎn)折舊及攤銷費(fèi)兩部分；投產(chǎn)后達(dá)綱年利息備付 率最低為 ，以后逐年提高，達(dá)綱年償債備付率最低為 ，以后逐年提高，因此，本期工程項(xiàng)目具有較強(qiáng)的資金償債能力。 其中： EBIT— 息稅前利潤(rùn)， PI— 計(jì)入總成本費(fèi)用的應(yīng)付利息；按照約定的還款方式對(duì)項(xiàng)目計(jì)算表明，本期工程項(xiàng)目實(shí)施后各年的利息備付率均 高于利息備付率的最低可接受值，說明本期工程項(xiàng)目建成正常運(yùn)營(yíng)后利息償付的保障程度較高。項(xiàng)目投資分析 其中： EBITDA— 息稅前利潤(rùn)加折舊和攤銷， TAX— 企業(yè)所得稅， PD— 當(dāng)年償還借款本金和利息的金額之和；根據(jù)約定的還款方式對(duì)本期工程項(xiàng)目的計(jì)算表明，在 項(xiàng)目實(shí)施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項(xiàng)目建成后可用于還本付息的資金保障程度較高。項(xiàng)目投資分析 泓域咨詢 丨產(chǎn)業(yè)規(guī)劃研究 62 第十一章 園 林五金工具項(xiàng)目綜合評(píng)價(jià)結(jié) 《中國(guó)制造 2025》旨在通過一系列措施和 3 個(gè)十年的努力，力圖在降低資源消耗、提高勞動(dòng)生產(chǎn)率、減少對(duì)環(huán)境的影響、增強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新能力、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、改善生產(chǎn)組織、加快信息化融合、擴(kuò)大國(guó)際合作等方面，促進(jìn)中國(guó)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，從而邁入世界制造強(qiáng)國(guó)行列。 本期工 程項(xiàng)目適應(yīng)國(guó)內(nèi)和國(guó)際園林五金工具行業(yè)總體發(fā)展趨勢(shì)，是國(guó)家支持和鼓勵(lì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，園林五金工具市場(chǎng)前景良