并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)與案例ppt30頁(yè)-閱讀頁(yè)
2025-03-18 15:15本頁(yè)面
【正文】 alysis 可否將多賺的 23分一部分給銀行作為并購(gòu)顧問(wèn)費(fèi)？ 可否將多賺的29分一部分給銀行作為并購(gòu)融資顧問(wèn)費(fèi)？ 可否將多賺的295分一部分給銀行作為并購(gòu)成功費(fèi)或者投資收益？ 13 如何募集收購(gòu)所需資金？ – 資金來(lái)源有三大類(lèi)：企業(yè)運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流、股本類(lèi)集資和債務(wù)類(lèi)集資 現(xiàn)金 股本 債務(wù) ? 企業(yè)運(yùn)營(yíng)內(nèi)在產(chǎn)生的現(xiàn)金流 ? 增發(fā)股票 ? 并購(gòu)基金 ? 聯(lián)合收購(gòu) ? 債劵，包括高收益?zhèn)鶆?，可轉(zhuǎn)換債權(quán) ? 貸款，包括過(guò)橋貸款，并購(gòu)貸款 融資 渠道 ? 最便宜和最快捷的融資 方式 ? 往往金額有限 ? 需留給企業(yè)一些必備的流動(dòng)資金 利弊 分析 ? 無(wú)現(xiàn)金上的財(cái)務(wù)成本 ? 可增加公司股份 ? 每股收益的攤薄 ? 并購(gòu)基金要求股本回報(bào)率高（＞ 25%） ? 增發(fā)股價(jià)也許會(huì)打折扣 ? 可用來(lái)平衡資本結(jié)構(gòu) ? 利率低時(shí)的最佳選擇 ? 可用來(lái)避免攤薄 ? 有現(xiàn)金財(cái)務(wù)成本 ? 負(fù)債率高時(shí)不宜考慮 未來(lái)的營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金怎么使用？ 如何利用銀行募集股本資金？ 第十八條并購(gòu)的資金來(lái)源中并購(gòu)貸款所占比例不應(yīng)高于50% 14 未來(lái)現(xiàn)金流的使用 ? 企業(yè)將現(xiàn)有資金用于收購(gòu)，向銀行申請(qǐng)流動(dòng)資金補(bǔ)充未來(lái)營(yíng)運(yùn)資金 ? 銀監(jiān)會(huì)指引初稿中，曾經(jīng)“嚴(yán)禁流動(dòng)資金等各類(lèi)貸款變相用于收購(gòu)” ? 雖不限制，但是企業(yè)和銀行要做好財(cái)務(wù)規(guī)劃 ? 資產(chǎn)支持融資，比如上市公司股票、公路收費(fèi)權(quán)、礦權(quán)等： ? 銀行的資產(chǎn)支持貸款、礦權(quán)質(zhì)押貸款 – 依據(jù)指引定義，也屬于并購(gòu)貸款范疇，受 50%的限制 ? 企業(yè)資產(chǎn)證券化 ? 股票質(zhì)押的理財(cái)融資產(chǎn)品 ? 基于收費(fèi)權(quán)的理財(cái)產(chǎn)品 ? 股本資金的籌措 ? 增發(fā)或定向增發(fā) +銀行搭橋貸款 ? 引入戰(zhàn)略投資者 +銀行搭橋貸款 ? 非核心資產(chǎn)出售 +銀行搭橋貸款 ? 非銀行貸款的債務(wù)資金籌措 ? 發(fā)債（企業(yè)債、公司債、短券、中票） +銀行搭橋貸款 ? 搭橋貸款是否受 50%的限制？ ? 指引未明確 ? 指引初稿中，曾經(jīng)有“并購(gòu)過(guò)程中臨時(shí)性、過(guò)渡性資金安排不受 50%的限制” 15 目錄 ? 第一章 《商業(yè)銀行并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引》的概念 ? 第二章 并購(gòu)貸款的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 ? 第三章 并購(gòu)貸款的業(yè)務(wù)流程 ? 第四章 案例分析 16 理解 ? 第八條商業(yè)銀行應(yīng)在全面分析戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、法律與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、整合風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等與并購(gòu)有關(guān)的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上評(píng)估并購(gòu)貸款的風(fēng)險(xiǎn)。 ? 第二十三條商業(yè)銀行應(yīng)在內(nèi)部組織并購(gòu)貸款盡職調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的專(zhuān)門(mén)團(tuán)隊(duì)，對(duì) 前款所稱(chēng)專(zhuān)門(mén)團(tuán)隊(duì)的負(fù)責(zé)人應(yīng)有 3年以上并購(gòu)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，成員可包括但不限于并購(gòu)專(zhuān)家、信貸專(zhuān)家、行業(yè)專(zhuān)家、法律專(zhuān)家和財(cái)務(wù)專(zhuān)家等。收購(gòu)前股權(quán)結(jié)構(gòu)：甘肅省政府 60%、平?jīng)鍪姓?40%；收購(gòu)后股權(quán)結(jié)構(gòu)：甘肅省政府 50%、 A集團(tuán) 40%、平?jīng)鍪姓?10%。 ? 發(fā)行可換股優(yōu)先股和認(rèn)股權(quán)證 ： ? 聯(lián)想集團(tuán)向得克薩斯太平洋集團(tuán)、美國(guó)新橋投資集團(tuán)等發(fā)行共 2,730,000股非上市 A類(lèi)累積可換股優(yōu)先股 ； ? 這些優(yōu)先股共可轉(zhuǎn)換成 1,001,834,862股聯(lián)想普通股，轉(zhuǎn)換價(jià)格為每股 。認(rèn)股權(quán)證有效期
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