公司治理：理論與實踐-閱讀頁
2025-03-18 00:04本頁面
【正文】 著名的霍桑試驗； ? 人是最復(fù)雜的，沒有兩個人能完全相同對待； – 不同的企業(yè)組織形式下，專有知識的分布特征會有所不同； ? 事務(wù)所：一個知識密集型企業(yè)； – 任何一個層次，都可能會有一些專門知識； ? 學(xué)習(xí)型企業(yè)：專有知識應(yīng)當會不斷增加； ? 通用歐寶：流水線工人隨時可以讓流水線停下來； 內(nèi)部的激勵與約束 ? 目前各國關(guān)于公司治理的討論，基本圍繞董事會和總經(jīng)理一級； –如何建立一個有效的董事會？ –如何選定一個卓越的總經(jīng)理并保證總經(jīng)理能全心全意為人民服務(wù)？ ? 為人民服務(wù)：不是純粹地調(diào)侃！ –如果公司股權(quán)充分分散，股東利益代表什么？ –對董事的約束與激勵； –對總經(jīng)理的約束與激勵； 內(nèi)部的激勵與約束 ? 不要迷信制度！ ? 為什么一個事前看起來很好的激勵制度，事后千瘡百孔？ – 比如，事務(wù)所的合伙人或部門經(jīng)理經(jīng)營責任承包制； – 再回到 REMM； ? 同樣，一個看起來很好的約束制度，一段時間后就無效了，為什么？ – 審計報告的雙簽制度； – 關(guān)于病毒與抗生素的關(guān)系； ? 華為天天在折騰：背后有其合理性； 內(nèi)部的激勵與約束 ? 關(guān)于惠普與 Carly Fiorina。最近讀到一個與 奔馳打官司 的事件； –集團訴訟與風險訴訟：律師出錢； ? 高訴訟門檻：讓犯法者“心存僥幸”； –還是坐飛機的老比喻：不會我這么不走運吧！ 外部的激勵與約束 ? 機構(gòu)監(jiān)督者的法律風險 –加大賠償責任； ? 如果做壞事被逮住了，最后只是“批評教育”，結(jié)果？ ? 機構(gòu)投資者的賠償責任多大才合適？ –太大，必然導(dǎo)致行業(yè)全面崩潰； –太小，與“批評教育”無異； ? 懲罰性賠償：何時需要？ –目的：懲罰故意性行為； –黑龍江寶馬事件： 100萬就夠了??？ 187。 –尚缺乏系統(tǒng)的經(jīng)驗檢驗； –零星檢驗： ? 法律風險與資本結(jié)構(gòu)； ? 法律風險與會計信息質(zhì)量； 公司治理：它山之石 ? 很難追溯公司治理概念最初的源起，大概可以將其出現(xiàn)定在上個世紀 80年代中后期； ? 較早系統(tǒng)地討論公司治理的官方文獻： Cadbury Report （ 1992） – 針對英國 80年代的公司失敗事件，英國財務(wù)報告理事會（ Financial Reporting Council）、倫敦股票交易所和會計師職業(yè)界于 1991年 3月共同設(shè)立公司治理財務(wù)方面委員會（ The Committee on The Financial Aspects of Corporate Governance）， 討論英國的公司治理問題。 – 影響較大的兩條建議：非執(zhí)行董事和審計委員會； 公司治理：它山之石 ? 美國商業(yè)圓桌會議 (The Business Roundtable)； –公司治理與美國競爭力（ 1990）； –公司治理原則（ Principles of Corporate Governance)(2023)； ? 想想?yún)⒓舆@些會議的 代表 都是誰？ ? 他們會有什么建議？ ? 主要建議：小董事會效率更高；董事會的主要職責：選聘超強 CEO； 公司治理：它山之石 ? A. Levitt：美國 SEC第 25任主席(19932023) ? 在任時出臺了很多關(guān)于加強公司治理、提高會計獨立性的法規(guī)； – 關(guān)于提高審計獨立性過程中的感觸； ? 被 Warren Buffet視為對中小投資者最友善的監(jiān)管者； – 對會計界的影響：亦正亦反； 公司治理：它山之石 ? A. Levitt的建議： – Board independence – Board overmitment ? Vernon Jordan: 11 different boards。 ? Jack Kemp, 1996 R. vprecident candidate, 21 boards. – Board size – Board pensation – Board perks – Succession planning – Executive pay – Annual board election – Poison pills. CG rule proposals, NYSE ? Listed panies must have a majority of independent directors . ? The definition of ―independent director‖。 – Board met 12 times in 2023, audit mittee met 6 times, 5 of 6 audit mittee members are current or former CEOs, a good sign to understand numbers. – Directors pay: a bination of cash and a form of restricted stock。 – Pfizer monitors its directors in joining another board. 公司治理：再認識 ? 不要神話公司治理 –競爭環(huán)境下企業(yè)失敗的主要因素？ ?幸福的家庭都是相似的，不幸的家庭各有各的不幸； ?犯錯誤的次數(shù)與頻度； ?人； ?船長：同一個船長，可以帶領(lǐng)船隊成功，也有可能將船隊帶向死亡； –好的公司治理：降低犯錯誤的概率； ? 問題？ ? 謝謝各位！
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