管理會(huì)計(jì)-長期投資決策-閱讀頁
2025-03-10 05:32本頁面
【正文】 ? 靜態(tài)報(bào)酬率的計(jì)算方法 投資利潤率：投資利潤率一般指項(xiàng)目達(dá)到設(shè) 計(jì)生產(chǎn)能力后的一個(gè)正常生產(chǎn)年份的年利潤 與項(xiàng)目總投資的比率。 %100?? 年平均投資額 潤總額年利潤總額或年平均利年平均報(bào)酬率 上海財(cái)經(jīng)大學(xué) 會(huì)計(jì)學(xué)院 管 理 會(huì) 計(jì) 長期投資決策的動(dòng)態(tài)分析法 ? 投資決策的動(dòng)態(tài)分析法是以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)并考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，對(duì)長期投資項(xiàng)目作出分析、評(píng)價(jià)的方法。 ),/()(0tiFPCCNPV tOntI ??? ?? 上海財(cái)經(jīng)大學(xué) 會(huì)計(jì)學(xué)院 管 理 會(huì) 計(jì) NPV=年現(xiàn)金凈流入量 (PA/A,i,n) －投資支出 A方案的凈現(xiàn)值 =48000 (PA/A,10%,5)－ 150 000 =48 000 － 150 000 = 31 968 B方案的凈現(xiàn)值=45000 +48000 +48000 +51000 0.683 +52023 )－ 150000 = 33726 上海財(cái)經(jīng)大學(xué) 會(huì)計(jì)學(xué)院 管 理 會(huì) 計(jì) 凈現(xiàn)值率 凈現(xiàn)值率是投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值與全部投資的現(xiàn)值之比，也即單位投資現(xiàn)值的凈現(xiàn)值，記作 (NPVR)。結(jié)合前面凈現(xiàn)值的公式，如果： 則 i 即為內(nèi)部收益率。 年現(xiàn)金凈流量投資額?),/( niAPA 上海財(cái)經(jīng)大學(xué) 會(huì)計(jì)學(xué)院 管 理 會(huì) 計(jì) (PA/A,i,n)= 150 000/48 000= (PA/A,18%,5)= (PA/A, ?, 5)= (PA/A,24%,5)= % %)18%20(%18)( ???????IRR內(nèi)部收益率 上海財(cái)經(jīng)大學(xué) 會(huì)計(jì)學(xué)院 管 理 會(huì) 計(jì) 評(píng)價(jià)指標(biāo)在長期投資決策中的應(yīng)用 ? 評(píng)價(jià)指標(biāo)的應(yīng)用范圍及原則 ? 項(xiàng)目評(píng)價(jià) 當(dāng)凈現(xiàn)值大于或等于零，或凈現(xiàn)值率大于或等于零，或內(nèi)部收益率大于或等于部門或行業(yè)基準(zhǔn)收益率，投資項(xiàng)目可以接受；反之，則不應(yīng)當(dāng)接受。 上海財(cái)經(jīng)大學(xué) 會(huì)計(jì)學(xué)院 管 理 會(huì) 計(jì) ? 項(xiàng)目排隊(duì) 如果有多個(gè)不是相互排斥的投資項(xiàng)目（即所謂獨(dú)立項(xiàng)目或獨(dú)立方案），經(jīng)過經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的計(jì)算，證明在經(jīng)濟(jì)上都是可行的，就有必要對(duì)這些項(xiàng)目進(jìn)行排隊(duì)，以確定投資項(xiàng)目的最優(yōu)組合。 ，則應(yīng)按凈現(xiàn)值率或獲利指數(shù)的大小排序。 ? 若以稅后利潤作為評(píng)價(jià)投資的依據(jù)，折舊額大小的變化對(duì)每年現(xiàn)金凈流入量就有影響。 ? 在通貨膨脹情況下，一些投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值可能很大或內(nèi)含報(bào)酬率很
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