中美風(fēng)險投資比較-閱讀頁
2025-03-09 17:06本頁面
【正文】 投資機(jī)熟期企業(yè)海外上市的道路，使風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)而投向初創(chuàng)期企業(yè)，并且更加謹(jǐn)慎的構(gòu)轉(zhuǎn)而投向初創(chuàng)期企業(yè)，并且更加謹(jǐn)慎的進(jìn)行選擇和培養(yǎng)。n 從投資總額和投資案例數(shù)量上看創(chuàng)投機(jī)構(gòu)從投資總額和投資案例數(shù)量上看創(chuàng)投機(jī)構(gòu)對種子期和初創(chuàng)期的企業(yè)的投資對種子期和初創(chuàng)期的企業(yè)的投資 增幅顯增幅顯著。（五）中國風(fēng)險投資退出方式（五）中國風(fēng)險投資退出方式n 2023年中國創(chuàng)業(yè)投資市場在退出方面保持年中國創(chuàng)業(yè)投資市場在退出方面保持活躍，共發(fā)生活躍，共發(fā)生 100起退出交易，比起退出交易，比 2023年多年多了了 18起起 。限合伙人制度。n 事實證明，有限合伙人制在約束委托人以及刺激事實證明，有限合伙人制在約束委托人以及刺激和激勵資金管理者方面是有效的，能很好的促進(jìn)和激勵資金管理者方面是有效的，能很好的促進(jìn)風(fēng)險投資行業(yè)的發(fā)展。因此，我國可以考慮修改相應(yīng)的法律來消除風(fēng)險投資業(yè)發(fā)展的障礙來促進(jìn)相應(yīng)的法律來消除風(fēng)險投資業(yè)發(fā)展的障礙來促進(jìn)我國風(fēng)險投資行業(yè)的發(fā)展。n 2 股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式n 美國企業(yè)主要是以股權(quán)置換的形式進(jìn)行美國企業(yè)主要是以股權(quán)置換的形式進(jìn)行 。n 3 政府優(yōu)惠政策政府優(yōu)惠政策n 美國出臺了一系列政策降低了投資收益稅美國出臺了一系列政策降低了投資收益稅率率 。多地方存在雙重納稅的現(xiàn)象。遇。大于中國風(fēng)險投資總額。首位的則是撫恤金。的比率大大低于美國。景。中間階段。國的比例。這與我國的情況基本相同。這與我國的情況基本相同。風(fēng)險資本的風(fēng)險。顯然，這與我國每年有個風(fēng)險企業(yè)。是很不相稱的。險投資從業(yè)人員的整體水平相對較低。其存在的問題事實上也是當(dāng)前中國風(fēng)構(gòu)。 (1)兩權(quán)分離難，決策風(fēng)險大。 (2)注重短期行為，導(dǎo)致低回報甚至損失。 (3)缺乏合理的激勵約束機(jī)制。 (4)雙重稅務(wù)負(fù)擔(dān)不利吸引風(fēng)險投資。 n 5 缺乏合理的風(fēng)險投資退出機(jī)制缺乏合理的風(fēng)險投資退出機(jī)制n 《《 公司法公司法 》》 、 《《 證券法證券法 》》 、 《《 股票發(fā)行與股票發(fā)行與交易管理暫行條例交易管理暫行條例 》》 等的許多規(guī)定不利于等的許多規(guī)定不利于風(fēng)險資本的退出。 n 《《 股份試點企業(yè)國有股權(quán)管理的實施意見股份試點企業(yè)國有股權(quán)管理的實施意見》》 、 《《 股份有限公司國有股權(quán)管理暫行辦股份有限公司國有股權(quán)管理暫行辦法法 》》 等行政法規(guī)，明確規(guī)定國家股和法人等行政法規(guī)，明確規(guī)定國家股和法人股目前不能上市流通。很顯然，這些規(guī)定為風(fēng)險投資家采用協(xié)議收購的方式制造了為風(fēng)險投資家采用協(xié)議收購的方式制造了巨大的法律障礙。（二）發(fā)展中國風(fēng)險投資的對策與（二）發(fā)展中國風(fēng)險投資的對策與措施措施n 1 強(qiáng)化政府的引導(dǎo)作用強(qiáng)化政府的引導(dǎo)作用n 不提倡政府直接干預(yù)風(fēng)險投資市場大量的政府資金進(jìn)入不提倡政府直接干預(yù)風(fēng)險投資市場大量的政府資金進(jìn)入風(fēng)險投資市場，但是也不能忽略政府的引導(dǎo)作用。n 2 建立完善的退出機(jī)制建立完善的退出機(jī)制n 啟動第二板市場或叫創(chuàng)業(yè)板市場啟動第二板市場或叫創(chuàng)業(yè)板
環(huán)評公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1