產(chǎn)品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)的一般均衡-閱讀頁
2025-02-25 19:08本頁面
【正文】 Y）） =kYhr? k和 h為參數(shù)， k是貨幣需求對(duì)收入變動(dòng)的反應(yīng)系數(shù)， h是貨幣需求對(duì)利率變動(dòng)的反應(yīng)系數(shù)。是一個(gè)存量概念。? 名義貨幣量、實(shí)際貨幣量、價(jià)格指數(shù)? m＝ M/P2/24/2023 40貨幣供求均衡由貨幣的需求和供給決定Lm=M/PL（ m）0rr0 E貨幣市場(chǎng)均衡和均衡利率? 若 r r0,則 Lm, 貨幣需求超過供給，這時(shí)人們感到手中持有的貨幣太少，就賣出有價(jià)證券，證券價(jià)格下降，利率上升，直到 L=m；反之，則利率下降，直到 r=r0， L=m? 均衡條件： L=m? 即 m= L= L1(y) +L2(r)2/24/2023 41第四節(jié) LM曲線2/24/2023 42滿足貨幣市場(chǎng)均衡的所有收入 y與利率 r的組合關(guān)系L1=kyL2= hrm= L1 + L2m= ky hr2/24/2023 43LM0 yr2/24/2023 44LM曲線的推導(dǎo)L2L1o45oL’2 L’’2(2)CDL’’1L’1M=L1+L2=kyhr(3)L1 = kyyo y1y2EFL’’1L’1 L1L2ro L’2 L’’2r1r2AB(1)L2 =hr(4)yro y1y2r1r2GHLM2/24/2023 45貨幣市場(chǎng)失衡分析LM0 yrACyAyCrCrA ??Lm時(shí)， 利率偏低 賣證券 證券價(jià)格降 r提高L2降i 降y降L1降L降L=mLm時(shí)，如何調(diào)整達(dá)到均衡 ?B在 A點(diǎn)，相對(duì)于貨幣市場(chǎng)均衡而言，利率水平偏低，在貨幣供給和國民收入既定的條件下投機(jī)性貨幣需求偏高，從而 A點(diǎn)的貨幣需求大于貨幣供給；反之，在 C點(diǎn)貨幣的供給大于貨幣的需求2/24/2023 46 k/h? 斜率為正的原因：r ?? L2 ?? L1?? y?(m= L1+L2 )y ?? L1 ?? L2 ?? r ? ? 貨幣的交易性需求函數(shù)比較穩(wěn)定，所以 LM曲線的斜率主要由投機(jī)性貨幣需求的利率彈性 h決定。2/24/2023 480 yr 古典區(qū)域中間區(qū)域凱恩斯區(qū)域r1r2LM曲線斜率的三個(gè)區(qū)域? 凱恩斯區(qū)域 h=∞ ，貨幣政策無效，財(cái)政政策有效。? 中間區(qū)域， 0 h∞ ， 斜率為正。 凱恩斯區(qū)域（蕭條區(qū)域）167。167。167。相反，擴(kuò)張性財(cái)政政策，使 IS曲線向右移動(dòng)，收入水平會(huì)在利率不發(fā)生變化情況下提高，因而財(cái)政政策有很大效果。 實(shí)例：凱恩斯認(rèn)為 30年代大蕭條時(shí)期西方國家的經(jīng)濟(jì)就是這種情況，因而 LM曲線呈水平狀這個(gè)區(qū)域稱為 “ 凱思斯區(qū)域 ” 或 “ 蕭條區(qū)域” 。v 圖解說明：如果利率上升到很高水平時(shí)貨幣的投機(jī)需求量將等于零，這時(shí)候人們除了為完成交易還必需持有一部分貨幣 (即交易需求 )，再不會(huì)為投機(jī)而持有貨幣。不管利率再上升到多高，貨幣投機(jī)需求量都是零，人們手持貨幣量都是交易需求量。v 政策效果：此時(shí)實(shí)行擴(kuò)張性財(cái)政政策使 IS曲線向右上移動(dòng)，只會(huì)提高利率而不會(huì)使收入增加，但如果實(shí)行使 LM曲線右移的擴(kuò)張性貨幣政策，則會(huì)提高收入水平。因而 LM曲線呈垂直狀態(tài)的這一區(qū)域稱為 “古典區(qū)域 ” 。? 圖解說明。 LM曲線的斜率在中間區(qū)域?yàn)檎?。在接近凱恩斯區(qū)域的地方，財(cái)政政策比貨幣政策更重要；在接近古典區(qū)域區(qū)域的地方，貨幣政策比財(cái)政政策更重要。? 價(jià)格水平變動(dòng)。m=M/P2/24/2023 55L2L1o45oL’2 L’’2(2)CDL’’1L’1m=L1+L2=kyhr(3)L1 = kyyo y1y2EFL’’1L’1 L1L2ro L’2 L’’2r1r2AB(1)L2 =hr(4)yro y1y2r1r2GHLM四象限法2/24/2023 56第五節(jié) ISLM分析2/24/2023 57LMISyr0Ey*r*? ISLM模型的幾何表達(dá)由表示商品市場(chǎng)均衡的 IS曲線和貨幣市場(chǎng)均衡的 LM曲線構(gòu)成的幾何圖形，為 ISLM模型。? 在中國經(jīng)濟(jì)逐漸顯示出需求約束性特征的背景下，就有必要建立中國的 ISLM模型。經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)一味追求規(guī)模，不講效益，而在衰退時(shí)又過于保守，缺乏創(chuàng)新動(dòng)力和冒險(xiǎn)精神； 另一方面， 非國有經(jīng)濟(jì)大部分游離于國家金融體系之外。2/24/2023 69中國的 ISLM曲線分析? 較平坦的 LM是貨幣需求對(duì)利率變動(dòng)較敏感導(dǎo)致的。因此，我國的貨幣需求量較大，導(dǎo)致我國的 LM曲線可能異常平緩，但并沒有水平，即不存在 “流動(dòng)性陷阱
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