【正文】 行業(yè)務(wù)組合管理 3 0 . 0 %2 0 . 0 %1 0 . 0 %0 . 0 %1 0 . 0 %2 0 . 0 %3 0 . 0 %0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%C a p i ta lR c*假設(shè)的事業(yè)部組合 EVA率與占用資本分析 “高 EVA率 /低資本占用事業(yè)部 ” : 我們能實(shí)現(xiàn)多少增長(zhǎng) ? “負(fù) EVA率事業(yè)部 ”: 正萌生的明星企業(yè)還是績(jī)差企業(yè) ? “低 EVA率 , 高資本占用事業(yè)部 ” : 還有多大業(yè)績(jī)改善空間 ? 占用資本 備注： EVA率 RC = 投資回報(bào)率 －資本成本 EVA率 … 運(yùn)用 EVA進(jìn)行業(yè)務(wù)組合管理 39 Stern StewartBexcel THE EVA COMPANY174。 思騰思特 ? 遠(yuǎn)卓管理顧問(wèn) 針對(duì)不同類型的項(xiàng)目，集團(tuán)在資源配置上應(yīng)有關(guān)鍵平衡手段 當(dāng)前 EVA值 低 高 一般 優(yōu)秀 未來(lái)發(fā)展?jié)摿?主業(yè)相關(guān)性 ② A ① ③ ② B 關(guān)鍵平衡手段 融資渠道差異 : 對(duì)于 ① 類 項(xiàng)目，集團(tuán)應(yīng)重點(diǎn)投入，在資源配置上重點(diǎn)傾斜；對(duì)于 ② B類 項(xiàng)目，應(yīng)通過(guò)收取較高資本費(fèi)用的方式逼使相關(guān)業(yè)務(wù)單元采用債務(wù)融資方式；對(duì)于 ② A類 項(xiàng)目，主要采取權(quán)益資本的方式籌資；對(duì)于 ③類 項(xiàng)目則應(yīng)及時(shí)撤資。 41 Stern StewartBexcel THE EVA COMPANY174。 EVA價(jià)值管理體系回顧 182。EVA與業(yè)績(jī)衡量 182。EVA與集團(tuán)管控模式 182。EVA與薪酬激勵(lì) 182。 思騰思特 ? 遠(yuǎn)卓管理顧問(wèn) 根據(jù)集權(quán)、分權(quán)程度的不同，集團(tuán)管理模式可以分為以下四種導(dǎo)向，或是兩種以上導(dǎo)向組合的模式 總公司 操作導(dǎo)向 戰(zhàn)略導(dǎo)向 財(cái)務(wù)導(dǎo)向 資產(chǎn)管理 極強(qiáng)的調(diào)控功能（計(jì)劃、控制、部分業(yè)務(wù)功能資源共享） 對(duì)業(yè)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)強(qiáng)有力的影響 /集團(tuán)戰(zhàn)略的調(diào)控 較低的影響力 /通過(guò)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)控制 基本上不實(shí)行經(jīng)營(yíng)領(lǐng)導(dǎo) /精明的專業(yè)化資金投向 集權(quán) 分權(quán) 上述三種模式總部進(jìn)行經(jīng)營(yíng)領(lǐng)導(dǎo)，但控制的力度不同 總部基本上不進(jìn)行經(jīng)營(yíng)領(lǐng)導(dǎo) 43 Stern StewartBexcel THE EVA COMPANY174。 ?行業(yè)和產(chǎn)品比較單一、生產(chǎn)流程銜接緊密、產(chǎn)品必須統(tǒng)一面向外部市場(chǎng)實(shí)行壟斷競(jìng)爭(zhēng)，集權(quán)程度就高一些。 ?如果發(fā)展戰(zhàn)略要收縮核心業(yè)務(wù)，就要集中投資決策。 ?西方大集團(tuán)在西方完善的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，曾經(jīng)采取了集中管理、集中控制的集權(quán)制管理模式。 子公司獨(dú)立治理的素質(zhì) ?子公司發(fā)展成熟，規(guī)模較大，領(lǐng)導(dǎo)人獨(dú)立經(jīng)營(yíng)治理的能力較強(qiáng)時(shí)，益于分權(quán)。 44 Stern StewartBexcel THE EVA COMPANY174。 思騰思特 ? 遠(yuǎn)卓管理顧問(wèn) 國(guó)內(nèi)集團(tuán)管控的主要問(wèn)題 集團(tuán)建立背景 所面臨的問(wèn)題 原有行政管理部門翻牌成立 集團(tuán)建立背景 單體公司多元化規(guī)模發(fā)展形成 國(guó)家行政干預(yù)“撮合”而成 ?難以脫離原有行政管理色彩，集團(tuán)定位不清 ?缺乏科學(xué)的集團(tuán)管理手段支撐，不能有效發(fā)揮戰(zhàn)略管理和資源配置的集團(tuán)職能 ?在“一抓就死、一放就亂”的改革進(jìn)程中艱難行進(jìn) ?…… ?很多集團(tuán)以協(xié)同發(fā)展作為多元化發(fā)展的初衷，卻反而由于資源分配失控最終挫傷主業(yè)，原因是 對(duì)原有主業(yè)以外的領(lǐng)域不熟悉，在戰(zhàn)略把握和管理控制中都出現(xiàn)困難， ?習(xí)慣于高度集中和深入細(xì)節(jié)管理，出現(xiàn)“什么都管、什么都管不好的”局面 ?缺乏科學(xué)的集團(tuán)管理手段支撐，不能有效顯示戰(zhàn)略管理和資源配置的集團(tuán)職能 ?…… ?上海機(jī)電控股 ?…… ?急于加強(qiáng)控制而挫傷下屬企業(yè)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的積極性 ?不能進(jìn)行合適的集團(tuán)定位，沒(méi)有發(fā)揮資源調(diào)控和發(fā)現(xiàn)協(xié)同的作用 ?…… ?中國(guó)通用技術(shù)集團(tuán) ?…… ?中遠(yuǎn)集團(tuán) ?五礦集團(tuán) ?… … 46 Stern StewartBexcel THE EVA COMPANY174。 思騰思特 ? 遠(yuǎn)卓管理顧問(wèn) 溝通材料包括以下四個(gè)部分 182。 EVA價(jià)值管理體系應(yīng)用的研討 182。EVA與集團(tuán)資源分配 182。EVA與戰(zhàn)略實(shí)施的關(guān)系 182。 EVA應(yīng)用案例介紹 48 Stern StewartBexcel THE EVA COMPANY174。重大的全局性戰(zhàn)略調(diào)整和各個(gè)項(xiàng)目中操作細(xì)節(jié)問(wèn)題不是戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃的關(guān)注重點(diǎn) ? 戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃將逐年滾動(dòng)修訂，并對(duì)每年的年度計(jì)劃和預(yù)算提供指導(dǎo) 49 Stern StewartBexcel THE EVA COMPANY174。 思騰思特 ? 遠(yuǎn)卓管理顧問(wèn) … 由內(nèi)而外，由靜而動(dòng)，最終形成戰(zhàn)略管理的“閉環(huán)” … 4 3 2 1 動(dòng) 靜 內(nèi) 外 戰(zhàn)略管理的四階段 A P C D Act： 如果目標(biāo)達(dá)到，則將新舉措固定下來(lái)，否則對(duì)失敗原因進(jìn)行分析并轉(zhuǎn)向 Plan Plan： 確定需要達(dá)到的目標(biāo)與實(shí)施該目標(biāo)的舉措 Check： 檢查結(jié)果 Do： 實(shí)施舉措 PDCA閉環(huán) 51 Stern StewartBexcel THE EVA COMPANY174。 思騰思特 ? 遠(yuǎn)卓管理顧問(wèn) 傳統(tǒng)戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃面臨的問(wèn)題 傳統(tǒng)的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃有如下缺點(diǎn)： ? 各部門之間就如下方面的討價(jià)還價(jià)影響戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn) ? 資源爭(zhēng)奪 ? 業(yè)績(jī)指標(biāo)指標(biāo)的分解 ? 利益的分配 ? 部門之間的利益難以協(xié)調(diào) ? 部門各自為政 ? 部門利益隨最大化，但對(duì)集團(tuán)整體利益造成損害 ? 戰(zhàn)略目標(biāo)分解過(guò)程中的討價(jià)還價(jià)造成較高的隱性成本 EVA價(jià)值管理體系的解決方案： ? 通過(guò)基于 EVA的預(yù)算體系解決部門間就資源爭(zhēng)奪和業(yè)績(jī)指標(biāo)的分解方面的討價(jià)還價(jià)問(wèn)題； ? 將獎(jiǎng)金與預(yù)算分開(kāi)，而將其與 EVA關(guān)聯(lián)，解決利益分配的難題； ? 在獎(jiǎng)金制定上通過(guò)綜合考慮部門 EVA和集團(tuán)整體 EVA的方法能很好的解決部門各自為政情形的發(fā)生，同時(shí)使部門利益與整體利益保持一致性； ? EVA指標(biāo)的與股東價(jià)值的同向性大大提高了集團(tuán)內(nèi)部溝通的效率，降低了隱性成本 53 Stern StewartBexcel THE EVA COMPANY174。 思騰思特 ? 遠(yuǎn)卓管理顧問(wèn) 溝通材料包括以下四個(gè)部分 182。 EVA價(jià)值管理體系應(yīng)用的研討 182。EVA與集團(tuán)資源分配 182。EVA與戰(zhàn)略實(shí)施的關(guān)系 182。 EVA應(yīng)用案例介紹 55 Stern StewartBexcel THE EVA COMPANY174。 1. Jenson, Michael, and Kevin Murphy ―CEO Incentives It’s Not How Much You Pay, But How.‖ Harvard Business Review MayJune 1990: 13853. ―激勵(lì)員工關(guān)鍵不是多少的問(wèn)題，而是如何激勵(lì) ‖ 56 Stern StewartBexcel THE EVA COMPANY174。 思騰思特 ? 遠(yuǎn)卓管理顧問(wèn) 下限 業(yè)績(jī) 獎(jiǎng)金 上限 表現(xiàn)好無(wú)獎(jiǎng)勵(lì) 表現(xiàn)差無(wú)懲罰 （銷售額、利潤(rùn)、利潤(rùn)率、市場(chǎng)份額等等） 100% 120% 80% ?對(duì)預(yù)算討價(jià)還價(jià) ?業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)相關(guān)性差、復(fù)雜度高 ?刺激短期行為（如北電公司 2023年第二季度的190億美元的巨額虧損） ?年底游戲 傳統(tǒng)激勵(lì)制度存在多種弊端，對(duì)上封頂，業(yè)績(jī)不好時(shí)沒(méi)有有效的懲罰機(jī)制 58 Stern StewartBexcel THE EVA COMPANY174。 思騰思特 ? 遠(yuǎn)卓管理顧問(wèn) 績(jī)效獎(jiǎng)金 EVA表現(xiàn)部分 績(jī)效獎(jiǎng)金 個(gè)人業(yè)績(jī)部分 根據(jù) EVA表現(xiàn)浮動(dòng) 基本工資 固定獎(jiǎng)金 根據(jù)個(gè)人業(yè)績(jī)考核結(jié)果浮動(dòng) EVA激勵(lì)機(jī)制既考慮總體業(yè)務(wù)績(jī)效又考慮個(gè)人表現(xiàn)和貢獻(xiàn) 可以非常高 ?根據(jù)職務(wù)、技能、資歷設(shè)定 ?與同行對(duì)比應(yīng)據(jù)競(jìng)爭(zhēng)力 EVA獎(jiǎng)勵(lì)激勵(lì)機(jī)制的組成 60 Stern StewartBexcel THE EVA COMPANY174。 思騰思特 ? 遠(yuǎn)卓管理顧問(wèn) 獎(jiǎng)金 EVA改善 EVA目標(biāo)獎(jiǎng)金 目標(biāo) EVA （ 基準(zhǔn) EVA+目標(biāo) EVA改善） 目標(biāo)獎(jiǎng)金為零 2倍目標(biāo)獎(jiǎng)金 EVA獎(jiǎng)金庫(kù) 1 4 EVA區(qū)間 3 EVA區(qū)間 3 2 EVA激勵(lì)模型（圖示） 62 Stern StewartBexcel THE EVA COMPANY174。 業(yè)績(jī)衡量 業(yè)績(jī)衡量 63 Stern StewartBexcel THE EVA COMPANY174。 ? 風(fēng)險(xiǎn)： EVA區(qū)間 決定了經(jīng)理人薪酬對(duì)于超目標(biāo)的業(yè)績(jī)改善和低于目標(biāo)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)的敏感性。 64 Stern StewartBexcel THE EVA COMPANY174。 思騰思特 ? 遠(yuǎn)卓管理顧問(wèn) 溝通材料包括以下四個(gè)部分 182。 EVA價(jià)值管理體系應(yīng)用的研討 182。EVA與集團(tuán)資源分配 182。EVA與戰(zhàn)略實(shí)施的關(guān)系 182。 EVA應(yīng)用案例介紹 66 Stern StewartBexcel THE EVA COMPANY174。 隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革，尤其是國(guó)企改革在總體上的不斷深入，寶鋼的企業(yè)運(yùn)行的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策環(huán)境都發(fā)生了重要的變化： ? 寶鋼作為追求經(jīng)濟(jì)利益，而不是追求單純的就業(yè)、產(chǎn)量、產(chǎn)品先進(jìn)性、或稅收貢獻(xiàn)的現(xiàn)代企業(yè)的定位得到了廣泛的認(rèn)同。 182。 67 Stern StewartBexcel THE EVA COMPANY174。 思騰思特 ? 遠(yuǎn)卓管理顧問(wèn) 寶鋼的 EVA價(jià)值管理：項(xiàng)目進(jìn)程 寶鋼 EVA 項(xiàng)目進(jìn)程 √ 價(jià)值診斷 √ 價(jià)值中心劃分和衡量體系 √ EVA激勵(lì)體系 √ 投資管理 √ EVA 績(jī)效改善 培訓(xùn) 71 Stern StewartBexcel THE EVA COMPANY174。 思騰思特 ? 遠(yuǎn)卓管理顧問(wèn) EVA價(jià)值管理：實(shí)施效果 寶鋼股份， 2023至 2023三年間 EVA分別為 、 ——造成寶鋼 2023年 EVA突降的原因在于鋼鐵行業(yè)的周期性因素：市場(chǎng)價(jià)格下降，并非公司在經(jīng)營(yíng)管理、資產(chǎn)管理方面的紕漏所致；而到 2023年 EVA的大幅提高又與寶鋼于 2023年導(dǎo)入了 EVA價(jià)值管理體系并付諸實(shí)施有著緊密的關(guān)系。 思騰思特 ? 遠(yuǎn)卓管理顧問(wèn) 共建成功的的企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式 思騰思特 ?遠(yuǎn)卓 客戶 思騰思特 ? 遠(yuǎn)卓協(xié)助客戶建立致勝的企業(yè)管理模式 74 Stern StewartBexcel THE EVA COMPANY174