【正文】 業(yè)銀行證券投資的概念 證券投資是指為了獲取一定收益而承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)有一定期限規(guī)定的資本證券的買賣行為。 證券是各類經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證的統(tǒng)稱 ,是用來證明證券持有者有權(quán)按其所載取得相應(yīng)收益的證書。有價(jià)證券又可分為物品證券與資本證券，能在證券市場上買賣的只有屬于資本證券的股票和債券。一般說來證券發(fā)行人力求以最低的發(fā)行成本發(fā)行債券（抬高價(jià)格），而投資者則希望購入有最高收益率的證券（壓低價(jià)格）。 證券投資收益曲線一般向右下方傾斜。 收益率 證券投資收益曲線 需求量 (發(fā)行量 ) o 證券投資收益曲線 ? 假設(shè)有三種證券 A、 B、 C，其投資曲線分別為 IR（ A）、 IR（ B）、 IR（ C），從證券收益角度考慮銀行應(yīng)該首先投資于 A，投資額為 OA；其次投資于 B，投資額為 OB；最后對(duì) C進(jìn)行投資。 IR(A) IR(C) IR(B) O A B 收益率 需求量（發(fā)行量） 證券投資收益曲線的比較 二 商業(yè)銀行證券投資的風(fēng)險(xiǎn) 三 1 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 2 內(nèi)部經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和外部風(fēng)險(xiǎn) 內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)有： ? 個(gè)人風(fēng)險(xiǎn) ? 財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn) ? 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) ? 責(zé)任風(fēng)險(xiǎn) 外部風(fēng)險(xiǎn)有： ? 信用風(fēng)險(xiǎn) ? 市場風(fēng)險(xiǎn) ? 利率風(fēng)險(xiǎn) ? 購買力風(fēng)險(xiǎn) ? 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 第三節(jié) 商業(yè)銀行證券投資的一般策略 一 一般策略 商業(yè)銀行證券投資的一般策略是指銀行將投資資金在不同種類、不同期限的證券中進(jìn)行分配，盡可能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行協(xié)調(diào)，使風(fēng)險(xiǎn)最小，收益率最高，從而達(dá)到有效證券組合。 有效證券組合區(qū) . D . C . E . B A O 預(yù)期收益率 風(fēng)險(xiǎn) 有效證券投資組合 風(fēng)險(xiǎn)和收益相同的證券組合 在進(jìn)行多元化證券組合的過程中，銀行必須考慮三個(gè)因素： ? 證券組合中的每一種證券的風(fēng)險(xiǎn)。反之越大 ? 證券組合中各種證券的比例。 ? 證券組合中各種證券收益的相關(guān)度。 （二）資產(chǎn)轉(zhuǎn)移論 ShiftAbility Theory 20世紀(jì) 20年代 莫爾頓 該理論認(rèn)為，銀行流動(dòng)性強(qiáng)弱取決于資產(chǎn)迅速變現(xiàn)能力，因此，保護(hù)資產(chǎn)流動(dòng)性最好的方法是持有可轉(zhuǎn)換的資產(chǎn)。最典型的可轉(zhuǎn)換資產(chǎn)是政府發(fā)行的短期債券。借款人的預(yù)期收入有了保障，期限較長的貸款可以安全收回；借款人的預(yù)期收入不穩(wěn)定，期限短的貸款也會(huì)喪失流動(dòng)性。 七 負(fù)債管理理論以負(fù)債的方法來保證銀行流動(dòng)性 八 的需要，使銀行的流動(dòng)性與盈利性的矛盾得到協(xié)調(diào)； 九 使傳統(tǒng)的流動(dòng)性為先的經(jīng)營管理理念轉(zhuǎn)為流動(dòng)性、 十 安全性、盈利性并重；使銀行在管理手段上有了質(zhì) 十一 的變化，將管理的視角由單純資產(chǎn)管理擴(kuò)展到負(fù)債 十二 管理，提高了銀行資產(chǎn)盈利水平。認(rèn)為商 業(yè)銀行單靠資產(chǎn)管理或單靠負(fù)債管理都難以達(dá) 到流動(dòng)性、安全性、盈利性的均衡，銀行應(yīng)對(duì) 資產(chǎn)負(fù)債兩方面業(yè)務(wù)進(jìn)行全方位、多層次的管 理，保證資產(chǎn)負(fù)債結(jié)購調(diào)整的及時(shí)性、靈活 性，以此保證流動(dòng)性供給能力。 銀行應(yīng)發(fā)揮其強(qiáng)大的金融信息服務(wù)功能，利用計(jì) 算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)大力開展以信息處理為核心的服務(wù) 業(yè)務(wù)。提倡將資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化為表 外業(yè)務(wù)，如將貸款轉(zhuǎn)讓給第三者，將存款轉(zhuǎn)售給 急需資金的單位等。 活期存款 儲(chǔ)蓄存款 定期存款 短期存款 發(fā)行債券 股 本 一級(jí)儲(chǔ)備 二級(jí)儲(chǔ)備 各類貸款 長期證券 固定資產(chǎn) 資金總庫 資金來源 資金運(yùn)用 按優(yōu)先持續(xù)分配 資金總庫法示意圖 二 資金分配法 三 其主要內(nèi)容是按照資金來源的流動(dòng)性強(qiáng)弱來 四 確定資金的分配順序和數(shù)量。該法既注重負(fù)債對(duì)資產(chǎn)在總量上 十 的制約，又強(qiáng)調(diào)二者在結(jié)構(gòu)上的平衡。其主要內(nèi)容是：首先建立函數(shù)目標(biāo)，然后確定影響銀行收益實(shí)現(xiàn)的限制因素作為約束條件，最后求出目標(biāo)函數(shù)達(dá)到最大的一組解，由此得出銀行進(jìn)行資金配置的最優(yōu)狀態(tài)。設(shè)貸款的收益率為12%，短期證券的收益率為 8%，又設(shè)銀行管理人員確定的流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)是總資產(chǎn)中每 10元資產(chǎn)總額需有 2元短期證券，即短期證券與總資產(chǎn)的比例至少要達(dá)到 1 4。 目標(biāo)函數(shù) ： 利潤目標(biāo) Z最大化 =+ 約束條件 ： 總量限制條件 X1+X2 2500萬元 （ AB線或其下） 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)限制條件 X2 （ OD線或其上） 非負(fù)限制條件 X1 0與 X2 0 O 500 1000 1500 2023 2500 X1 X2 2500 2023 1500 1000 500 A B D E Z Z1 ? 圖中表示三角形 AOE適合于三個(gè)約束條件的所有組合點(diǎn)。在這點(diǎn)上，銀行資金管理者在短期證券上投資 500萬元，貸款 2023萬元，目標(biāo)函數(shù) Z1代表的總收益最大為 280萬元。 三 中間業(yè)務(wù)的特點(diǎn) ? 成本低、收益高、易開展、風(fēng)險(xiǎn)少、收入穩(wěn)定、安全可靠。 二 結(jié)算的作用 ? 加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金效益，促進(jìn)商品流通。 ? 鞏固經(jīng)濟(jì)合同制和經(jīng)濟(jì)核算制。 ? 反映結(jié)算信息，監(jiān)督國民經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。 ? 誰的錢進(jìn)誰的帳，由誰支配。 紀(jì)律： 單位和個(gè)人辦理結(jié)算時(shí)不準(zhǔn)出租、出借帳戶；不 準(zhǔn)簽發(fā)空頭支票和遠(yuǎn)期支票；不準(zhǔn)套取銀行信用。 四 國內(nèi)結(jié)算的工具 ? 銀行本票 ? 支票 ? 匯票 銀行匯票 商業(yè)匯票 二 中間業(yè)務(wù)的基本性質(zhì) ? 居間的地位 ? “或有資產(chǎn)”、“或有負(fù)債” ? 以收取手續(xù)費(fèi)的形勢(shì)獲得利益 ? 具有經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益和綜合效益 ? 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 01:07:2901:07:2901:072/26/2023 1:07:29 AM ? 1以我獨(dú)沈久，愧君相見頻。 01:07:2901:07:2901:07Sunday, February 26, 2023 ? 1乍見翻疑夢(mèng)，相悲各問年。 2023年 2月 26日星期日 上午 1時(shí) 7分 29秒 01:07: ? 1比不了得就不比，得不到的就不要。 2023年 2月 上午 1時(shí) 7分 :07February 26, 2023 ? 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 上午 1時(shí) 7分 29秒 上午 1時(shí) 7分 01:07: ? 沒有失敗，只有暫時(shí)停止成功！。 01:07:2901:07:2901:072/26/2023 1:07:29 AM ? 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 01:07:2901:07:2901:07Sunday, February 26, 2023 ? 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 2023年 2月 26日星期日 上午 1時(shí) 7分 29秒 01:07: ? 1楚塞三湘接，荊門九派通。 2023年 2月 上午 1時(shí) 7分 :07February 26, 2023 ? 1少年十五二十時(shí)，步行奪得胡馬騎。 上午 1時(shí) 7分 29秒 上午 1時(shí) 7分 01:07: ? 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 01:07:2901:07:2901:072/26/2023 1:07:29 AM ? 1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 01:07:2901:07:2901:07Sunday, February 26, 2023 ? 1知人者智，自知者明。 :07:2901:07:29February 26, 2023 ? 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 2月 上午 1時(shí) 7分 :07February 26, 2023 ? 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 上午 1時(shí) 7分 29秒 上午 1時(shí) 7分 01:07: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blandit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis ut cursus. 感 謝 您 的 下 載 觀 看 專家告訴