的成長(zhǎng)歷程與上市流程-閱讀頁(yè)
2025-01-25 23:38本頁(yè)面
【正文】 可能高達(dá) 20%）；公司必須符合 SEC規(guī)定 ；管理層壓力 ；華爾街的短視；失去對(duì)公司的控制 。 買殼上市與首次公開發(fā)行（ IPO） 上市的比較 ?在美國(guó)資本市場(chǎng)，上市可分首次公開發(fā)行上市和間接上市（反向收購(gòu)）兩種。 ? 買殼上市又稱 “ 反向收購(gòu) ” ，是指非上市公司購(gòu)買一家上市公司一定比例的股權(quán)來(lái)取得上市的地位，然后注入自己有關(guān)業(yè)務(wù)及資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)間接上市的目的。 ? 步驟： 一是買殼交易，非上市公司股東以收購(gòu)上市公司股份的形式，絕對(duì)或相對(duì)地控制一家已經(jīng)上市的股份公司； 二是資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓交易，上市公司收購(gòu)非上市公司而控制非上市公司的資產(chǎn)及運(yùn)營(yíng)。 辦理反向收購(gòu)大約需要 39個(gè)月的時(shí)間，收購(gòu)仍有股票交易的殼公司需要 3個(gè)月，收購(gòu)已停止股票交易的殼公司至恢復(fù)其股票市場(chǎng)交易需 69個(gè)月，而做首次公開發(fā)行上市一般所需時(shí)間為一年。 首次公開發(fā)行上市有時(shí)會(huì)因承銷商認(rèn)為市場(chǎng)環(huán)境不利而導(dǎo)致上市推遲，或由于上市價(jià)格太低而被迫放棄，而前期上市費(fèi)用如律師費(fèi)、會(huì)計(jì)師費(fèi)、印刷費(fèi)等也將付之東流。 上市費(fèi)用低。首次公開發(fā)行上市費(fèi)用一般為 75100萬(wàn)美金，另加約8%的承銷商傭金。 反向收購(gòu)上市和 IPO上市的不同在于： 首次公開發(fā)行一般先由承銷商組成承銷團(tuán)；而反向收購(gòu)則要聘請(qǐng)金融公關(guān)公司和做市商共同運(yùn)作，以推動(dòng)股價(jià)上漲，進(jìn)而二次融資。承銷商在公司二次發(fā)行融資時(shí)才開始介入。 路演 中國(guó)公司不是便宜貨 ? 所謂路演，就是一個(gè)地方一個(gè)地方地跑，向這些機(jī)構(gòu)投資者說(shuō)公司如何有前途，然后再確定，到底按多少錢一股賣給機(jī)構(gòu)。；馬東敏找李彥宏； “ 鐵人 ” 王湛生和咖啡；參會(huì)的講演）； ? 百度上市的目的 ； ? 定價(jià)過(guò)程 。通過(guò)上市，百度一石三鳥： ? 第一，百度要和資本市場(chǎng)建立更具深度更加廣泛的聯(lián)系，為以后重要的發(fā)展融資，建立良好的渠道。 ? 第三，也是最重要的目的，就是提升百度的品牌。 定價(jià)過(guò)程 最初，承銷商拿出的發(fā)行價(jià)是 1719美元，但李彥宏和他的團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，這個(gè)價(jià)格是偏低的。然而，隨著路演的進(jìn)行，投資者對(duì)百度的興趣日益高漲，在 8月 2日晚上，IPO團(tuán)隊(duì)決定再一次調(diào)價(jià)，從 1921美元調(diào)到了 2325美元，這個(gè)價(jià)格，暗合了李彥宏在路演之前心目中的一個(gè)理想價(jià)格。于是，在上市的前一天晚上，承銷商建議再次提高發(fā)行價(jià)，并最終敲定在 27美金。在許多業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，百度 IPO的重要意義，是在納斯達(dá)克還原了一個(gè)中國(guó)公司的真實(shí)價(jià)值。幾年以來(lái)，在納斯達(dá)克上市的中國(guó)公司將近 20家，但是，許多中國(guó)公司到納斯達(dá)克上市的時(shí)候，有意無(wú)意地在強(qiáng)調(diào)自己便宜，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)公司，就像中國(guó)制造的商品一樣，出口賣到美國(guó)時(shí)一定要比人家便宜，這似乎成了股市上的潛規(guī)則。 驚艷上市 納斯達(dá)克上演中國(guó)驕傲 ? 北京時(shí)間 2023年 8月 5日 ，人們?cè)诘却俣鹊牡谝还P公開交易。緊張中，高盛就喊出了72美 元售價(jià)。百度，是自 1999年以來(lái)在上市首日表現(xiàn)最為出色的股票。由此，也成為美國(guó)歷史上在上市首日表現(xiàn)最為出色的 10大股票之一。在美國(guó)，有錢的中國(guó)人多得是，以至于拉斯維加斯的許多電視臺(tái)都專設(shè)針對(duì)中國(guó)人的頻道，在諸多地方，中國(guó)人花錢如流水。百度上市的成功，制造了無(wú)數(shù)個(gè)百萬(wàn)富翁，但高盛公司的職員眼中看到的，不是一群發(fā)了大財(cái)?shù)闹袊?guó)富翁，而是完成了一項(xiàng)重要使命的東方英雄。 ? 回顧百度歷程，百度成功的原因，借用佛家的概念，人有“性”命“”“運(yùn)”三界。不要以為做公司的就可以不講究運(yùn)程，同樣的才智，處在不同的時(shí)間，不同的空間，結(jié)果完全不同。 演講完畢，謝謝觀看！
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