【正文】 易n 交易時間以外的交易： 交易員在辦公室正常交易時間以外的交易，應(yīng)該填寫一個單獨的交易臺帳，其處理程序與 延遲 交易類似。n 辦公室以外的交易：若使用私人電話或移動電話進行交易，交易員應(yīng)將交易細節(jié)或定單打電話到營運部門的一個錄音電話設(shè)備中，說明交易細節(jié)和交易時間，如果可能，說明是否是交易還是套期保值。前臺負責(zé)人應(yīng)隨后檢查這些交易，而后傳遞到財會部門。此外，把虧損的遠期合約在歷史價格上后移，等于向客戶提供了一個無擔保的貸款，貸款金額等于遠期合約的盯市價格。n 只有特殊的商業(yè)原因情況下，可以為客戶做合約后移，但要符合以下條件：分支機構(gòu)負責(zé)人批準；法律、合規(guī)部門無反對意見；合約損失的融資成本加到新的價格中；信用部門逐日監(jiān)控并向負責(zé)人報告；客戶的高管人員提供授權(quán)和知曉遠期合約后移的信函。同樣，應(yīng)該得到客戶對這類行為的授權(quán)和確認。 對于特殊的交易有特別的處理程序。但是，這種提前交割和終止能被交易對手用于將遠期的利潤或損失拿到當前帳戶中，可能得到稅收的好處。n 混合和展期交易：n 這種交易與客戶（往往是公司客戶）的一個基礎(chǔ)的浮動利率貸款有關(guān)。之后，由于客戶要將基礎(chǔ)的浮動利率貸款展期，或想在更長的時間期限內(nèi)管理資產(chǎn)和負債，因此需要要將債務(wù)鎖定到更長期限而需要將利率掉期重組。這時，展期的交易的價格是 “ 混合 ” 的。n 從事這種交易的交易員應(yīng)確信客戶是處于合法的商業(yè)原因而進行交易。 n 止損登記n 前臺負責(zé)人必須確保交易員按照限額對隔夜頭寸設(shè)定止損額；定單只能留給那些在當?shù)貢r間之外繼續(xù)交易的市場。前臺負責(zé)人必須維護每天的止損記錄并簽字。n 全球營運： 主要為區(qū)域操作功能提供戰(zhàn)略指導(dǎo)，包括：n 制訂戰(zhàn)略基礎(chǔ)設(shè)施框架；n 管理全球資源分配；n 制訂操作政策和中央決策；n 監(jiān)控業(yè)績和設(shè)定操作目標。 關(guān)鍵的控制領(lǐng)域是：n 獨立地向發(fā)送交易確認和投資組合信息；n 交易匹配；n 證券、現(xiàn)金與總帳核對，系統(tǒng)內(nèi)核對；n 對問題交易的管理。操作人員必須檢查確保交易員臺帳中的每筆交易與系統(tǒng)生成的每日交易報告相符，確保交易輸入的完整性。如定單為集合性定單，定單的分配必須依據(jù)事先的定額。n 交易清算n 使用有效的標準的清算 /交割通知書。業(yè)務(wù)支持部門分為后臺和中臺，后臺主要是營運（ Operation）部門，負責(zé)交易的確認和清算 /交割。TradedDevelopmentRisk,TMR）n 支持與戰(zhàn)略目標相一致的業(yè)務(wù)開發(fā)，使業(yè)績最優(yōu)化；n 制訂標準化的關(guān)于交易對手風(fēng)險、文檔風(fēng)險和市場風(fēng)險的全球政策和流程；n 度量、管理和控制集團的市場風(fēng)險。全球信用和風(fēng)險部也負責(zé)審批超過當?shù)匦庞貌块T審批限額的公司信用限額。InternationalCIBMn 合規(guī) （ CIBMCIBMn 戰(zhàn)略和計劃 （ andCIBMOperationalAOP）；n 保持環(huán)球市場業(yè)務(wù)的一致性。n 人力資源：提供招聘，薪酬，培訓(xùn)和職業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)。30167。n 信用風(fēng)險：由于債務(wù)人未能按合同約定履行本金和利率支付義務(wù)而導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險。n 操作風(fēng)險：由于欺詐、未授權(quán)的行動、錯誤、遺漏、低效率、系統(tǒng)故障和外部事件而導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險。環(huán)球市場業(yè)務(wù)面臨多種風(fēng)險，良好的風(fēng)險管理框架是業(yè)務(wù)穩(wěn)健運行的基礎(chǔ)。 構(gòu)成市場風(fēng)險的主要因素包括：n 絕對價格或利率和匯率n 波動率n 基點風(fēng)險n 相關(guān)性風(fēng)險n 市場流動性風(fēng)險n 市場風(fēng)險限額結(jié)構(gòu)： 設(shè)定市場風(fēng)險限額結(jié)構(gòu)時應(yīng)考慮上述風(fēng)險因素，限額結(jié)構(gòu)分為兩類：n 單個市場風(fēng)險限額：適用于外匯、利率和股票價格等；n 整體市場風(fēng)險限額：即 VaR（目前僅在資金交易點和集團子銀行水平設(shè)置 VaR限額，主要用于監(jiān)控）。前者使用 盯市帳戶（ MarktoMarket book），后者使用應(yīng)計帳戶（ Accrual book），但帳戶處理方法只影響利潤和損失否出現(xiàn)在當期損益中，并不改變利潤和損失的事實。n 交易類資產(chǎn) ：包括因做市、自營和其他應(yīng)盯市的資產(chǎn)而產(chǎn)生的頭寸。非交易資產(chǎn)的市場風(fēng)險主要產(chǎn)生于由于利率 /匯率變化導(dǎo)致的資產(chǎn)未來收益和融資成本之間的錯配。n 市場風(fēng)險承擔者： 匯豐的政策是，只有 環(huán)球市場 /資金部 能夠在授權(quán)的限額內(nèi)承擔市場風(fēng)險。外匯風(fēng)險主要產(chǎn)生于持有一種貨幣的資產(chǎn)，而其對應(yīng)的負債確是另一種貨幣，也產(chǎn)生于外匯的現(xiàn)匯交易、遠期交易、貨幣互換、貨幣期貨或貨幣期權(quán)。n 貨幣敞口限額n 如果是背對背交易，沒有限額要求（但信用和資本仍有額外的需要） 25m10m對美元的凈頭寸 當天隔夜USDUSD各種貨幣的凈頭寸 當天 隔夜 CHF 20 7 JPY 20 7USD2,500遠期總額限額 各貨幣遠期錯配 /USD貨幣 現(xiàn)金 F1 F2 F3 F4 F5 F6 F7F12F13F28F29F120F121+ 總計USD 1,000 750 500 250 250 250 375 375 250 40EUC 250 150 100 75 75 75 100 100 50 10GBP 250 150 100 75 75 75 100 100 50 10JPY 250 150 100 75 75 75 100 100 50 10CHF 100 50 40 25 25 25 25 25 10 其他 100 50 40 25 25 25 25 25 總計 2,500 1,500 1,000 500 500 500 750 750 500 80最大損失限額 每日 25,000 每月 50,000n 外匯遠期限額n 如果是背對背交易，沒有限額要求（但信用和資本仍有額外的需要）。n 外匯遠期的限額的一般形式 如下：對于外匯風(fēng)險，設(shè)置三種風(fēng)險限額 ：（ 1）貨幣敞口限額（ 2）外匯遠期限額（ 3）貨幣期權(quán)限額注： PVBP（ PresentBasis35樣 表n 貨幣期權(quán)限額n 如果是背對背交易，沒有限額要求（但信用和資本仍有額外的需要）。限額以支付的期權(quán)費形式設(shè)定。n —— 期權(quán)交易 。貨幣期權(quán)交易限額形式為：凈空頭總額 USDUSD當日 20m隔夜 USD—5%USD各種貨幣的凈頭寸、凈空頭和災(zāi)難限額凈頭寸 m 災(zāi)難 限額 6排名當日 隔夜 USDPVBP總額 1對 1350,0001對 32對 2100,0003對 3每日 250,000每月 n 利率風(fēng)險限額n 如果是背對背交易，沒有限額要求（但信用和資本仍有額外的需要）。n 對銀行帳戶（ Banking）和交易帳戶（ Trading （MarktoMarket）的原則。Mismatch正常情況下，總錯配限額應(yīng)小于各種貨幣限額的總和，以便在各貨幣之間有一定的靈活性。Limit）：規(guī)定現(xiàn)金流（名義的或?qū)嶋H的）最大的允許期限。n 按貨幣和期限的錯配限額 （ Mismatchbyn 允許的工具 ：允許使用的利率工具。對于僅購入的利率期權(quán)，主要限制支付期權(quán)費的水平（最大的潛在損失）。對于利率風(fēng)險，風(fēng)險限額一般包括 ：（ 1）總錯配限額（ 2）到期日限額（ 3）按貨幣和期限的錯配限額（ 4）利率期權(quán)限額37樣 表市場風(fēng)險管理 ——利率風(fēng)險n 交易帳戶利率風(fēng)險限額錯配總額限額 PVBP期限限額 3年 貨幣 現(xiàn)金 F1 F2 F3 F4 F5 F6 F7F12F13F28F29F120F121+總計EUC 1,500 1,200 1,000 750 750 750 1,500 1,500 1,000 5,000USD 600 500 400 300 300 300 800 800 100 2,000CHF 600 500 400 300 300 300 200 200 100 1,500GBP 600 500 400 300 300 300 200 200 100 1,500JPY 600 500 400 300 300 300 200 200 100 最長期限 總價值12個月 10mUSDFRAs24個月 5m近 2個合約 銀行間借入限額 USDOTC或交易所交易的 FRAs和存款期貨期權(quán)最長期權(quán)期限 USDUSDGBP125075050035001,50050051,00062,000750總計 USD10,000 各貨幣分期限錯配 /USD/PVBPF8 F9F20F21F40F41 1,500SGD 200 150 100 75 75 75 75 75 75 500HKD 200 150 100 75 75 75 75 75 75 500其他 200 150 100 75 75 75 75 75 75 500總計 3,000 2,500 2,000 1,500 1,500 1,500 2,000 2,000 1,000 10,000允許的工具 國庫券 USDCDs24個月 5m盯市評估標準 1m39樣 表市場風(fēng)險管理 ——股票風(fēng)險n 股票風(fēng)險n 產(chǎn)生于持有股票或以股票為基礎(chǔ)的金融工具的頭寸，或多頭或空頭，其風(fēng)險敞口隨股票市場價格變化而變化。n 股票風(fēng)險限額n 如果是背對背交易，沒有限額要求（但信用和資本仍有額外的需要）n 股票交易、股票融資、股票期權(quán)、股指套利分別設(shè)置限額。股票期貨 股票指數(shù)期貨最大損失限額每月 對任何特定股票和行業(yè)的限制。n 從事股票融資的交易員必須得到授權(quán)書，主要內(nèi)容包括：允許的工具（存款、貸款、證券的種類），接受的抵押品，借出的抵押品，持有期，流動性和重要收購規(guī)則，匯率、利率和股票敞口，止損點，其他特別限制，等等。n 僅購入 的期權(quán)限額主要表現(xiàn)為期權(quán)費，一般包括：n 期權(quán)費限額（限制了最大損失）n 期權(quán)最長期限n 允許的股票和或指數(shù)清單n 期權(quán)交易 只允許有適當監(jiān)控風(fēng)險的系統(tǒng)開展，限額形式如下：對于股票風(fēng)險，設(shè)置三種風(fēng)險限額 ：（ 1）股票交易限額（ 2）股票融資限額（ 3）股票期權(quán)限額（ 4）股指套利限額允許交易的性質(zhì)交易限額 10m凈頭寸 5m波動率限額 單一股票 USD全部股票 USDUSD全部 5m期權(quán)最長期