期貨市場(chǎng)做市商制度-閱讀頁(yè)
2025-01-17 10:41本頁(yè)面
【正文】 商與大股東、上市公司聯(lián)手進(jìn)行內(nèi)幕交易以及做市商之間聯(lián)手壟斷價(jià)格都極有可能發(fā)生，這些都為監(jiān)管加大了難度。 ? 技術(shù)問(wèn)題。 ?做市商制度依賴于先進(jìn)的電子計(jì)算機(jī)技術(shù)和現(xiàn)代通訊手段為技術(shù)支持的支付系統(tǒng)和證券結(jié)算系統(tǒng)，由此引發(fā)的相關(guān)技術(shù)問(wèn)題是我國(guó)推行做市商制度面臨的第二道難題。 ?交易需要對(duì)手，而且只有當(dāng)市場(chǎng)上出現(xiàn)了實(shí)力相當(dāng)?shù)膶?duì)手，交易人員才有興趣，市場(chǎng)才有活力。 ?我們要盡快發(fā)展各種各樣的投資基金，如國(guó)債投資基金、股票基金、企業(yè)債券基金、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金等，使交易主體平穩(wěn)規(guī)范地轉(zhuǎn)化為專業(yè)人士組成的機(jī)構(gòu)投資者。 ? 做市商保證其交易連續(xù)性的必要條件是擁有合法、有效的融資融券渠道，我們目前尚沒(méi)有一家全國(guó)性的證券融資公司來(lái)保證交易的順利實(shí)施，僅有的國(guó)債回購(gòu)市場(chǎng)也不夠活躍，品種少，無(wú)法滿足做市商的要求。 四、現(xiàn)階段如何試行做市商制度的構(gòu)想 ?做市商制度是中國(guó)證券市場(chǎng)的一個(gè)新生事物，其完全建立需要很多時(shí)間和條件的配合，我們可以在借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)，結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況，分步驟的試行，以便取得一定的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，使我國(guó)證券市場(chǎng)盡早與國(guó)際接軌。相比較而言，我們的國(guó)債市場(chǎng)要穩(wěn)定得多，市場(chǎng)主要由商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)投資者構(gòu)成，比股票市場(chǎng)要理性，價(jià)格較貼近其投資價(jià)值。整體而言，我國(guó)的國(guó)債市場(chǎng)基本具備了實(shí)施做市商的全部條件。 ? 開(kāi)展隔夜回購(gòu)業(yè)務(wù) 做市商制度能否順利開(kāi)展，做市商的資金來(lái)源至關(guān)重要。 ? 建立證券商的資信評(píng)估制度 要擁有一支高素質(zhì)的做市商隊(duì)伍，建立證券商的資信評(píng)估制度是一個(gè)有效的方法。 ?這不僅有利于協(xié)助證券管理部門(mén)加強(qiáng)對(duì)證券商的監(jiān)管，有利于證券商加強(qiáng)自律，同時(shí)對(duì)于正確引導(dǎo)投資者，營(yíng)造一個(gè)持續(xù)、穩(wěn)定、長(zhǎng)期發(fā)展的市場(chǎng)環(huán)境具有重要意義。 ?做市商制度的實(shí)施盡管有著許許多多的困難，但是做為現(xiàn)行交易制度的一種補(bǔ)充以及有益的探索，我們應(yīng)積極地開(kāi)展。
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