現(xiàn)代金融經(jīng)濟學(xué)課件(陸家騮)第10章期權(quán)定價模型-閱讀頁
2025-01-15 02:33本頁面
【正文】 與時期１的總消費 構(gòu)成聯(lián)合對數(shù)正態(tài)分布，并且這個分部的參數(shù)和我們上一節(jié)的討論相同。 jx~jx~C~ jx~ ? 運用關(guān)系式（ ）計算 Dj 可得： ? 同時，我們也可以用布萊克 舒爾斯期權(quán)定價公式以一種更直接和直觀的方式來計算 Dj ?????????????????? Bj CCkxED0~],~m in[?)()1())(1( 1 kfjkjjjj ZkNrZNVSV ???????? ? ? 我們對有風(fēng)險的公司債券可以作出兩種解釋 ?第一種 ?第二種 () ]0,~m ax[~],~m in[ kxxkx jjj ??? )(]0,~m ax[],~m in[ jj xkkkx ??? ? 在推導(dǎo)布萊克 舒爾斯期權(quán)定價公式的條件下，我們總可以利用關(guān)系式 ()和（ ）對以總消費量或總財富為標(biāo)的的歐式買入期權(quán)進行定價。 ?qc(k)的 一個比較靜態(tài)分析 ?從 qc(k)在不同的 k 之下的結(jié)構(gòu)提取一些信息 ? 以上分析表明，用布萊克 舒爾斯期權(quán)定價公式對以總消費量為標(biāo)的的歐式看漲期權(quán)進行正確定價的充分條件是，時期１的總消費量服從對數(shù)正態(tài)分布，并且代表性經(jīng)濟行為主體的相對風(fēng)險厭惡是固定的。這個比率相對于其總消費的彈性是恒定的當(dāng)且僅當(dāng)代表性個體的１期效用函數(shù)呈恒定的相對風(fēng)險厭惡。 《現(xiàn)代金融經(jīng)濟學(xué)》 謝 謝 ！ 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAIT
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