財務分析——對建立財務分析系統(tǒng)的構(gòu)-閱讀頁
2024-09-12 11:37本頁面
【正文】 不是對原有學科中關于財務分析問題的簡單重復或拼湊 ,而是根據(jù)經(jīng)濟理論和實踐的要求 ,在相關學科基礎上構(gòu)建的獨立的系統(tǒng)的理論體系。筆者認為 ,財務分析理論體系由目標、環(huán)境、假設、原則、內(nèi)容、方法及指標各要素構(gòu)成。第三 ,財務分析存在系統(tǒng)、客觀的資料依據(jù)。財務報表體系結(jié)構(gòu)及內(nèi)容的科學性、系統(tǒng)性、客觀性為財務分析的系統(tǒng)性與客觀性奠定了堅實的基礎。第四 ,財務分析具備健全的技術方法體系。趨勢分析法、比率分析法等都是財務分析的專門和有效的方法。財務分析的目的由于財務分析的主體不同而不同 ,投資者、經(jīng)營者和債權者各有其不同的分析目的。這些目的和作用是其他學科所不能完全達到的。由于財務指標的設置因主體的不同而不同并具有較大靈活性 。第一 ,可比性和實用性原則。設計指標時 ,對每個指標的涵義、范圍、內(nèi)容和計算方法 ,應盡可能符合各種比較的需要。通過不同行業(yè)、地區(qū)、企業(yè)間指標的橫向?qū)Ρ?,可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的差距和問題。避免多余重復 ,盡量協(xié)調(diào)銜接。計劃經(jīng)濟體制下 ,由于實行統(tǒng)收、統(tǒng)支、統(tǒng)管 ,指標的設計只滿足上級主管部門宏觀管理的需要。西方國家設有專門機構(gòu)搜集各行業(yè)及上市公司的財務報表加以分析 ,會計信息專門機構(gòu)向社會定期發(fā)布上市公司的財務指標加以分析評價。但與此同時 ,市場競爭日趨激烈 ,也應重視對企業(yè)的商業(yè)秘密加以保密。財務指標體系首先應有一定的主干指標 ,它們能從總體上概略地反映企業(yè)狀況 ,還應在主干指標基礎上 ,設置起補充作用的細分指標 ,從而形成一個主輔結(jié)合、詳略得當?shù)呢攧辗治鲋笜梭w系。財務指標體系整體上要有相對的固定性 ,但也要隨分析主體對信息需求的特點而作相應增減。第三 ,指標的靈活可調(diào)。(二 )財務分析指標體系 財務指標是以簡明的形式 ,以數(shù)據(jù)為語言 ,來傳達財務信息并說明財務活動情況和結(jié)果。本文涉及到企業(yè)財務活動較廣的范圍 ,包含的指標數(shù)目多 ,而國家規(guī)定的考核指標則是抓住重點 ,有選擇地規(guī)定一些指標。1 外部分析指標體系第一 ,企業(yè)償債能力分析企業(yè)償債能力是指企業(yè)償還其債務的能力 ,通過對它的分析 ,能揭示企業(yè)財務風險的大小。(1 )短期償債能力 ,是指一個企業(yè)以流動資產(chǎn)支付流動負債的能力。對于企業(yè)來講 ,該指標也至關重要 ,短期償債能力的大小 ,主要取決于企業(yè)營運資金的大小以及資產(chǎn)變現(xiàn)速度的高低。短期償債能力通常設置以下指標 :流動比率 。速動或酸性測驗比率 。(2 )長期償債能力 ,是指企業(yè)以資產(chǎn)或勞務支付長期債務的能力。此外 ,債務與資本的比例也是極其重要的。還有長期租賃、擔保責任、或有項目等因素。資產(chǎn)負債率 。有形凈值債務率。企業(yè)經(jīng)管的目的在于有效運用各項資產(chǎn)獲得最大的利潤。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快 ,表示其運用效率越高 ,利潤越大。通過分析資產(chǎn)運用效率 ,則可以評價企業(yè)營業(yè)收入與各項營運資產(chǎn)是否保持合理關系 ,考察企業(yè)運用各項資產(chǎn)效率的高低。應收帳款周轉(zhuǎn)率 。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 。第三 ,盈利能力分析 盈利能力分析是指對企業(yè)盈利能力和盈利分配情況所作的分析。企業(yè)經(jīng)營之目的 ,在于使企業(yè)盈利且使其經(jīng)營與規(guī)模不斷成長與發(fā)展。投資者關心企業(yè)賺取利潤的多少并重視對利潤的分析 ,是因為他們的投資報酬是從中支付的 ,如果是股票上市公司 ,企業(yè)盈列增加還能使股票市價上升 ,從而使投資者獲得資本收益。政府有關部門關心的則是微觀和宏觀的經(jīng)濟效益以及各種稅費上交的可靠性。它是管理者經(jīng)營業(yè)績和管理效能的集中表現(xiàn)。它也是集體福利設施的不斷完善的重要保障。一般企業(yè)盈利能力指標有 :銷售利潤率 。資產(chǎn)總額利潤率 。權益利潤率。每股股利 。股東權益報酬率 。留存盈利比率。企業(yè)的目標是追求最大的利潤。對盈利企業(yè)可用實現(xiàn)利稅來衡量 ,但對一些主要體現(xiàn)為社會效益的企業(yè)講 ,則無法適用。第五 ,綜合財務能力分析 綜合財務能力分析是根據(jù)企業(yè)財務狀況和經(jīng)營情況總體變化的性質(zhì)、趨勢進行的分析。其指標有杜邦模型中的權益報酬率和計分綜合分析法的實際得分值。但內(nèi)部指標體系的設置 ,主要是為滿足企業(yè)內(nèi)部管理的需要 ,可根據(jù)企業(yè)所在行業(yè)的特點和管理的特殊需要靈活設置 ,其內(nèi)容相當廣泛。第一 ,企業(yè)籌資分析。在籌資分析中 ,首先要分析企業(yè)的資金需要量 ,其次分析企業(yè)未來的財務狀況和獲利能力 。最后確定一個合理的籌資方案并與資金供應者進行協(xié)商 ,使企業(yè)籌資活動順利進行。第二 ,企業(yè)投資分析 企業(yè)對投資活動首先應進行可行性分析 ,為投資決策提供依據(jù) ,這是投資分析的重點 。最后對投資活動進行事后分析 ,以考核投資效果、評價投資業(yè)績 ,為改善企業(yè)今后的投資決策提供依據(jù)。在投資階段為考察投資方案的可行 ,可設置內(nèi)含報酬率 ,為考察投資的收益可設置投資報酬率、投資回收期
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